הדולר מרים ראש בעקבות נתוני האינפלציה: הוסיף 0.7% ל-3.737 שקלים
מהפך התנהל היום בשוק המט"ח במסחר התוך-יומי: השקל, שפתח את הבוקר בהתחזקות למול המטבעות העיקריים, עבר כאשר שערו היציג נקבע בהיחלשות אל מול הדולר והיורו. עם זאת, נדגיש, כי העליות שרושם כעת הדולר אל מול השקל עדיין אין בכך לשנות את העובדה כי הוא נסחר ברמות שפל של כתשע וחצי שנים.
סוחרי המט"ח מגיבים היום לנתוני האינפלציה אשר פורסמו אתמול על ידי הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה והצביעו על חריגה מיעד האינפלציה ב-2007 (1%-3%), שכן האינפלציה הסתכמה ב-3.4%. זאת, לאחר שמדד דצמבר העיד על עלייה של 0.6% במחירים במשק, מעבר לתחזיות האנליסטים המוקדמות שעמדו על עלייה של 0.3%-0.5%.
למרות חריגת יעדי האינפלציה, גורמים בשוק מעריכים כי נגיד בנק ישראל, הפרופ' סטנלי פישר, יותיר את הריבית בהחלטתו הבאה אשר תתבצע ב-28 לינואר, על כנה. זאת בעקבות המשך היחלשותו של הדולר ברחבי העולם בכלל ובישראל בפרט, אשר ממתנים את האינפלציה וברקע להערכות כי יו"ר ה'פד', בן ברננקי, יוריד ב-30 בינואר את הריבית בשיעור חד של 0.5%-0.75%.
החלטת הריבית הקרובה תהיה קשה עבור בנק ישראל. מחד, יש צורך בהעלאת הריבית על מנת לרסן את האינפלציה הגבוהה. מנגד, יש צורך בהורדת הריבית כדי לתת מענה להיחלשות הדולר המתמשכת. לפיכך, כאמור, ההערכה הרווחת בשוק היא כי בנק ישראל יישב על הגדר ולא יבצע החודש שינוי מוניטרי.
שערו היציג של הדולר הוסיף 0.7% לרמה של 3.737 שקלים, שערו היציג של היורו עלה ב-0.158% לרמה של 5.5231 שקלים.
פינוטק: הדולר עלול לצנוח לרמות של 3.63 שקלים
מחדר המסחר של פינוטק נמסר, כי נתוני האינפלציה עברו את רף ה-3% בשנת 2007 - שיא שלא היה כמותו כבר 5 שנים. זאת על רקע העלייה במחירי המזון והאנרגיה. האינפלציה ב-2007 הסתכמה ב-3.4%. נזכיר, בשנת 2006 האינפלציה עמדה על 0.1% בלבד. התוצאות מחזקות את ההערכות כי סטנלי פישר, נגיד הבנק המרכזי הישראלי, עשוי להעלות גם החודש את הריבית במשק בעוד 0.25% ובכך לתת רוח גבית לשקל להמשיך ולהתחזק אף עד לרמות של 3.63 אל מול המטבע האמריקני.
פורקסיארד: נתוני האינפלציה מגבירים הסיכויים להעלאת ריבית ב-0.25%
מחדר המסחר של פורקסיארד נמסר כי אתמול משעות הצהריים בשוק המט"ח העולמי החלו הסוחרים למכור את הדולר עד לפרסום מדד המחירים ליצרן והמכירות הקמעונאיות. נתונים אלו המחישו את חששות השוק כאשר התפרסמו שניהם ברמה שלילית ונמוכה מן הצפי. ירידה שכזו מזכירה לסוחרים את החלטת הריבית ב-20 לחודש אז צפוי הבנק להכריז על הורדה נוספת בריבית על הדולר בשיעור שעלול להגיע לכדי 0.75%. ירידה באינפלציה לצד ירידה בצמיחה מגדילות את היכולת של הבנק לבצע את המהלך הזה.
האירו הגיע אמש למחיר הגבוה ביותר שלו מאז ה-23 בנובמבר 2007, מדד האמון של גרמניה, שהתפרסם מעט מתחת לצפי לא עניין את הסוחרים שבחרו להתרכז בחולשת הדולר לאורך שעות היום עד למימוש רווחים שהגיע כשעתיים לאחר פרסום הנתונים בארה"ב. היום יתפרסם מדד המחירים לצרכן בגרמניה ובגוש האירו.
עידן הרטמן אנליסט בכיר מחדר העסקאות של פורקס יארד מציין כי נתוני האינפלציה שפורסמו אתמול עברו את רף ה 3.0% בשנת 2007 שיא שלא היה כמותו כבר חמש שנים, זאת על רקע העלייה במחירי המזון והאנרגיה.
נדגיש כי היעד שקבע בנק ישראל עמד על 1% עד 3% אך עפ"י נתוני הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה בארץ האינפלציה לשנת 2007 נעמדת על 3.4%.
בנק ישראל הוריד כצפוי את הריבית
אחרי קרוב לשנתיים ללא הפחתה: בנק ישראל מוריד את הריבית ב-0.25% ל-4.25% על רקע אינפלציה של 2.5% בתוך היעד והרגיעה הביטחונית; מה יהיה בהמשך? אל תצפו להורדה נוספת בקרוב
הריבית המוניטרית בישראל יורדת היום ב-0.25% ל-4.25%. ההחלטה מתקבלת אחרי 14 ישיבות רצופות שבהן בנק ישראל הותיר את הריבית ללא שינוי, תקופה שנמשכה קרוב לשנתיים והוגדרה כשלב של בלימת ביקושים מתוך מטרה לייצב את האינפלציה. בחודשים האחרונים האינפלציה נעה סביב 2.5% ונשארת בתוך היעד, עם תחזית של כ-2.2% ל-12 החודשים הקרובים. במקביל, שער הדולר נחלש בכ-10% מתחילת השנה, מה שגם סייע לצמצום הלחצים על מחירי היבוא והתקררות האינפלציה.
נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון עמד מול ביקורת מאוד גדולה ולא הוריד את הריבית עד עכשיו - כשמסתכלים לאחור אפשר מצד אחד להבין את השמרנות שלו, אבל נראה שמדובר בשמרנות יתר. כשמסתכלים קדימה וקוראים את הדוח מלווה את הפחתת הריבית שכולל את הסיכויים והסיכונים ומצב המשק, מבינים שיש סיכוי טוב שהריבית במפגש הבא - בתחילת ינואר - לא תרד.
ההפחתה הנוכחית של הריבית לא תשפיע עלייכם באופן משמעותי. החזרי משכנתא ממוצעים ירדו ב-70 שקל בממוצע, תשלמו קצת פחות על הלווואת, תקבלו קצת פחות על פיקדונות ואפיקים סולידיים. הרחבה: הריבית תרד מחר ל-4.25% - איך זה ישפיע עליכם?
וכדאי "לחזור על החומר" - מה זאת ריבית פריים, על ההבדל בין ריבית קבועה למשתנה - 10 סוגי ריביות שונות
- 10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
- נשיאת הפד של בוסטון מתנגדת להורדת ריבית נוספת בדצמבר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האינפלציה ירדה ל-2.5% - בתוך תחום היעד
הסיבה המרכזית לכך שהנגיד שמר על ריבית גבוהה היא האינפלציה. זו ורדת כבר חודשים ארוכים והיא מספר חודשים בגבול "המותר". זה לצד גורמים נוספים הביאו את בנק ישראל להוריד ריבית. מדד המחירים לצרכן עלה בחודש אוקטובר ב-0.5% לאחר ירידה של 0.6% בספטמבר. "האינפלציה השנתית עומדת בשני המדדים האחרונים על 2.5%", ציין הבנק. בניכוי אנרגיה ופירות וירקות, שיעור האינפלציה השנתי עומד על 2.7%. נתון מעניין במיוחד הוא ש"קצב אינפלציית הבלתי סחירים ירד ל-3.0%, ובמקביל, קצב אינפלציית הסחירים נותר יציב ועומד על 1.5% ב-12 החודשים האחרונים".
פרופ' אמיר ירון (רשתות)פרופ' אמיר ירון: "המצב הכלכלי הוא הישג ובצניעות - חלק גדול נובע מהמדיניות שלנו"
אולי היית שמרן מדי? "זאת מחמאה"; היה מרווח גדול. הריבית הריאלית היא 2%. למה היא לא ירדה בעבר? "המחיר על טעות הוא גדול מאוד. עכשיו הבשילו התנאים"; מה המסר של הנגיד קדימה ואיפה תהיה הריבית עוד שנה?
בנק ישראל הפחית היום את הריבית ב-0.25% ל-4.25%. גם אנחנו אומרים "הגיע הזמן", גם אנחנו חושבים שזה היה צריך להיות לפני חודשים. אבל בנק ישראל הוא הקובע וכל החלטה שהוא מקבל עוברת דיונים רבים, ניתוחים רבים וסיעורי מוחות. אפשר שלא להסכים עם ההחלטות, אבל הן מקצועיות. בשיחה עם פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל "הטחנו" בו שאולי הוא "שמרן מדי ביחס להפחתת הריבית".
"אני לוקח את זה כמחמאה", משיב, פרופ' ירון, "מדינות שעברו מלחמות מצאו את עצמן במצב כלכלי קשה. היו מצבים של היפר אינפלציה ופגיעה מהותית בכלכלה. אנחנו במצב יחסית טוב, עם אינפלציה מדודה לאורך התקופה שמתייצבת בתוך היעד. הכלכלה הישראלית עם פעילות ערה. זה הישג. זה הישג שאני בצניעות אגיד שחלק גדול ממנו הוא בזכות מדיניות שלא הייתי מכנה שמרנית, אלא זהירה שקולה ופתוחה".
אנחנו בריבית ריאלית של 2%, הרבה מעבר למה שצריך. היה מרווח ביטחון גדול להוריד מעט את הריבית עוד קודם.
"המחיר על טעות גדול מאוד, רק שתנאי המשק הבשילו להפחתה של הריבית עשינו זאת ונמשיך לפעול בכפוף להתפתחויות. אנחנו רואים כעת את האינפלציה מתמתנת ועומדת ביעד, אננו רואים את הייסוף, ואת ההתבססות של האינפלציה ביעד, וזה הוביל אותנו להחלטה".
בפעם הקודמת התנאים היו די קרובים.
"היו תנאים שונים, דובר אז על כניסה בעצימות גדולה לעזה".
הביקושים גבוהים
פרופ' ירון מדבר עדיין על אי וודאות כלכלית, אבל נמוכה מבעבר. על פעילות ערה במשק, על שוק עבודה חזק וביקושים גדולים שמורגשים גם בכרטיסי האשראי. הביקושים האלו מצד אחד מרשימים, מצד שני הם "גול עצמי" לציבור הלווה (לרבות בעלי הדירות עם משכנתאות) כי הם מניעים את האינפלציה והדבר שהכי מפחיד את בנק ישראל בדומה לבנקים מרכזיים בעולם - הוא אינפלציה. אינפלציה שוחקת את הכסף, את ההון של הציבור. היא מס גדול בדלת האחורית והנשק הכי חזק נגדה הוא הריבית.
- לא תמיד הריבית הנמוכה היא הריבית המשתלמת ביותר
- האם הריבית תרד בסוף החודש? זה הנתון שיקבע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לנגיד יש את כלי הריבית, לצד כלים נוספים (פעילות בשוק המט"ח, הדפסת כסף) כדי לאזן את הכלכלה. זה "משחק" עדין. הורדת את הריבית מוקדם מדי, האינפלציה יכולה לברוח למעלה, ואז המלחמה באינפלציה תהפוך לקשה יותר. בזבזת תחמושת ולא פגעת. הנגיד ירה רק כאשר ראה את המטרה בבירור. אין מקום לפספוסים, אבל כלכלה זה לא מדע מדויק. קחו שני כלכלנים מדופלמים וסיכוי טוב שהם יחשבו אחרת לגבי רוב הסוגיות הכלכליות. מעבר לכך, יש הרבה נעלמים ותלות בגורמים חיצוניים רבים ויש את הפסיכולוגיה. כלכלה, תרצו או לא היא חלק ממדעי ההתנהגות. אנשים קונים בגדים כי יש להם מצב רוח טוב, או כי הם רוצים ללכת לעבודה עם הבגד הזה. זה לא בהכרח קשור לשאלה אם יש להם כסף בחשבון או שזה משולם בתשלומים. אנשים בסיום מלחמה יגבירו ביקושים גם אם הם לא במצב מדהים, גם כי ההורים ירצו לפנק את הילדים על התקופה הקשה.
