הערכות: אלי רוזנברג יגיש הצעה אגרסיבית לרכישת השליטה באל-על
אל על הנפקת אל על 0.73% תתקיים מחר ללא שלב מוסדי כשהעניין הגדול סביב נושא השליטה בחברה גובר לנוכח מעורבות המדינה בתהליך ההנפקה.
בשלב זה, יום לפני ההנפקה מסתמן כי איש העסקים מאיר גורביץ' פרש מההנפקה. גורמים המעורים בפרטי ההנפקה מעריכים כי פרישתו של גורביץ' נובעת מאגרסיביות של אלי רוזנברג שמעלה הילוך בכל הנוגע לרכישת השליטה בחברת התעופה.
עד כה דוד ספיר לא הודיע על פרישה מההנפקה אך, גורמים המעורים בפרטים מסרו לביזפורטל כי האגרסיביות של רוזנברג והעובדה כי ספיר טרם קיבל את האישורים הנדרשים לרכישת השליטה בחברה ואף לא חתם על הסכם עם כנפיים לשליטה משותפת בחברה, מעידה כי אינו מעוניין להגיש הצעה מתחרה אמיתית להצעתו של רוזנברג.
יש לציין כי מחר יוצעו בהנפקת אל-על כ-60% ממניות החברה ואם לא תהיה הפתעה של הרגע האחרון תאבד כנפיים את השליטה בחברה. עד כה כנפיים ובעלי השליטה בה לא הראו נכונות להזרים כסף לחברה. אנרגיות רבות הושקעו בהשגת הטבות מהמדינה כמו ערבויות להלוואות עד כדי הלוואות ישירות של המדינה וכן השגת חיתום של המדינה להנפקת המניות כשהמדינה באופן חסר תקדים לא תשתתף בניהול החברה אלא רק תזרים כסף.
- הסטארט-אפ שביקש לשנות את עולם העבודה פושט רגל, ומה קרה היום לפני 77 שנה
- יותר טסים לחו"ל, החברות הישראליות ממשיכות לתפוס נתח שוק רחב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הפתרון הנכון ביותר והטוב ביותר לחברה הוא רכישת מניות אל-על בידי גוף פרטי שיש לו כסף ומעוניין להשקיע אותו בחברת התעופה. גוף כזה שיזרים הון יקל על המדינה לתת ערבויות לאגרות חוב שיונפקו ויקל על משקיעים לרכוש את אגרות חוב אלה כשהונה העצמי של החברה מעובדה בסכומים לא מבוטלים. והחשוב יותר – בלי כסף של משלם המסים.
יש לציין כי חברת כנפיים שמחזיקה בשליטה באל-על מאז הופרטה על-ידי המדינה לא הצליחה לנהל את החברה ולהביא אותה לנקודה בה היכולות שלה בצירוף הטבות מרחיקות לכת של המדינה (כמו מימון הוצאות הביטחון וכד') ימקסמו את שווי השקעתם, מה שהותיר את החברה שברירית שאינה מוכנה להתמודד עם משבר בסדר גודל כמו שפקד אותה עכשיו.
להדגיש כי הרבה חברות תעופה לא הצליחו להתמודד עם המשבר הנוכחי אך חברה כמו אל-על לו הייתה מנוהלת באופן מיטבי ניתן היה בסיוע מינימלי ועם תוכנית הבראה סבירה להוציא אותה מהמשבר הזה, אבל כל זה לא קרה ומחר, ככל הנראה, תתמודד כנפיים עם משקיע אגרסיבי שמעוניין לרכוש את השליטה בה.
- 5.קק 16/09/2020 09:44הגב לתגובה זולמה לקנות את החברה המפסידה הזאת?
- 4.צביאל 16/09/2020 08:23הגב לתגובה זואת ההגה ימשיכו להחזיק נהגי המטוסים, שמבחינתם השמש זורחת מחיר העכוז שלהם חבל.
- 3.דני 16/09/2020 08:20הגב לתגובה זוישראל זו המדינה היחידה שסגרה את הטיסות לתושביה, ולכן אילצה את אל על לסגור את שעריה. חברת תעופה לא יכולה להתמודד עם משבר כלכלי בלי לטוס.
- 2.שלומי 16/09/2020 08:02הגב לתגובה זוצריך לתת לה ליפול. ולבנות מחדש
- 1.דני 16/09/2020 04:59הגב לתגובה זוביבי נתן במתנה את אלעל ל בורוביץ. כנראה שתמכו בו. משפחה של גזלנים. אין להם מושג בניהול עסקים הוגן. רק לגנוב.
אופנהיימר: אפסייד של 30% בטבע
בבית ההשקעות אופנהיימר מציינים לחיוב את השיפור בכל חטיבות הפעילות של חברת התרופות, את העלאת התחזיות להכנסות מאוסטדו ויוזדי, והתקדמות בפיתוח מולקולת ה-TL1A; מחיר היעד למניה על 30 דולר עם המלצת "תשואת יתר"
אופנהיימר מפרסמים סקירה חיובית על טבע טבע -1.91% בעקבות דוחות הרבעון השלישי, שבהם הציגה החברה הכנסות של 4.5 מיליארד דולר - עלייה של 3% מהתקופה המקבילה וגבוהה מהצפי שעמד על 4.34 מיליארד דולר.
כל חטיבות הפעילות - הגנריקה, הביוסימילרס ותרופות המקור - הראו שיפור בתוצאות, וטבע העלתה את התחזיות השנתיות שלה. בבית ההשקעות אופנהיימר משאירים את המלצת ה-Outperform ומחיר היעד על 30 דולר למניה, כשהם מתבססים על מכפיל 6.7 לרווח התפעולי המתואם של 2026.
צמיחה בכל החטיבות
בחטיבת הגנריקה נרשמה צמיחה של 2% בהכנסות, ל-2.58 מיליארד דולר, מעל תחזית השוק שעמדה על 2.41 מיליארד דולר. בארה"ב בלטה עלייה של 7% (במונחי מטבע מקומי), שהובילה להכנסות של 1.18 מיליארד דולר, בעוד שבאירופה נרשמה ירידה של 5% עקב בסיס השוואה גבוה. שאר העולם הציג צמיחה מתונה של 3%. תחת אותה חטיבה משולבות גם תרופות הביוסימילרס, שמהן כבר הושקו 10 תרופות, ועוד שש צפויות עד סוף 2027. אופנהיימר מציין כי השקת התרופות באירופה ב-2027 צפויה להאיץ את קצב הצמיחה בתחום, כאשר התחזית להכנסות נותרת על 800 מיליון דולר.
בחטיבת תרופות המקור הממוסחרות בלטה צמיחה משמעותית באוסטדו (Austedo) - עלייה של 38% ל-618 מיליון דולר. גם יוזדי (Uzedy) הציגה צמיחה של 24% ל-43 מיליון דולר, ואג’ובי (Ajovy) עלתה ב-19% ל-168 מיליון דולר. טבע מאשררת את תחזית ההכנסות לאוסטדו לשנת 2027 - 2.5 מיליארד דולר - וצופה כי לאחר חדירה לשוק האירופי היא תגיע להכנסות שיא של כ-3 מיליארד דולר. בהתאם לכך, החברה העלתה את התחזית השנתית ל-2025 ל-2.05-2.15 מיליארד דולר. גם יוזדי מתקדמת בקצב מהיר מהצפי - עם תחזית מעודכנת של 190-200 מיליון דולר השנה, לעומת 150 מיליון בתחזית הקודמת. שתי התרופות, יחד עם האולנזפין שצפויה להגיע לשוק ב-2026, מוערכות לייצר בשיאן בין 1.5 ל-2 מיליארד דולר.
- טבע מזנקת ב-21% - האנליסטים צופים אפסייד של עוד 25%
- טבע מכה את התחזיות בהכנסות וברווח; המניה מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בצד של הפיתוח, טבע מתכננת להגיש את זריקת האולנזפין (לטיפול בסכיזופרניה) ל-FDA עד סוף 2025, עם צפי למכירות מ-2026 והכנסות של עד 1.5 מיליארד דולר. מולקולת ה-TL1A, שמפותחת יחד עם סנופי, מתקדמת כמתוכנן, והחברה צופה לקבל בגינה תשלום ראשון של 250 מיליון דולר ברבעון הרביעי של השנה ועוד 250 מיליון נוספים ברבעון הראשון של 2026. בטווח הארוך מעריכה טבע כי מדובר בפוטנציאל הכנסות של 2-5 מיליארד דולר, לא כולל אינדיקציות נוספות.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
ת"א 35 סגר סביב ה-0 אחרי יום בו המדד נע בין עליות וירידות; תדיראן ירדה 6.2%, סולרום איבדה 5.4%
המסחר בת"א נסגר ביציבות. מדד ת"א 35 סגה ללא שינוי משמעותי ומדד ת"א 90 עלה ב-0.4%.
במבט על הסקטורים, מדד הבנקים עלה ב-0.2%, מדד הביטוח עלה 1%, מדד הנדל"ן ירד0.1% ומדד הנפט וגז איבד 0.4%.
רוצים לדעת איזה מניות בולטות היום ומה הסיפור מאחוריהן? הכל כאן העולות - היורדות - הסחירות; המניות הבולטות בת"א
בשוק האג"ח נרשמת יציבות לקראת החלטת הריבית בסוף החודש. אג"ח עם מח"מ של כ-10.5 שנים נסחר עם תשואה ברוטו של כ-4.06%. נזכיר כי בסוף השבוע מדד המחירים לצרכן צפוי להתפרסם, במה שיכריע את הכף האם הריבית תרד או לא בסוף החודש. נכון לבוקר זה השוק מתמחר הורדת ריבית באזור 70%.
אחת המניות שבולטת לשלילה בימים האחרונים היא ג'י סיטי. החברה הפתיעה את המשקיעים אחרי שהגדילה את אחזקתה בחברת הבת סיטיקון למעל 50% ותידרש כעת להגיש הצעת רכש מלאה למניות המיעוט, מהלך שעשוי להגיע להיקף של 1.4 מיליארד שקל; במעלות מזהירים כי המינוף עלול לטפס מה שמעורר חשש שהמהלך יכביד על התזרים, והתגובה מורגשת במניה ובאגרות החוב של החברה. לניתוח המלא על מה עשתה החברה, ומה ההשלכות האפשריות - ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- היום של טבע, ומה עוד קרה בבורסה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השבוע הקודם ננעל במחזור ענק של כ-13.4 מיליארד שקל השני בגובהו אי פעם, שלב הנעילה (החדש) רשם מחזור של כ-9.4 מיליארד שקל על רקע עדכון המדדים החצי-שנתי. במסגרת העדכון הצטרפו למדד ת״א-35 מניות מגדל ביטוח מגדל ביטוח 2.17% ונקסט ויז׳ן נקסט ויז'ן 7.09% , בעוד שמניות החברה לישראל חברה לישראל 0.35% ואנרג׳יאן אנרג'יאן -3.37% הועברו למדד ת״א-90. המהלך גרם לתנודתיות גדולה במיוחד בשתי האחרונות, בעיקר לאחר הצניחה במניית איי.סי.אל איי.סי.אל 0.11% ובמניית בעלת השליטה בה - החברה לישראל - בעקבות הפשרה עם המדינה סביב זיכיון ים המלח. הישג ל-ICL? - תקבל 2.5 מיליארד דולר על החזרת זיכיון ים המלח למדינה, גם היום אייסיאל תעמוד במוקד לאחר שהשוק יאכל מחדש את השפעות ההתפתחויות על הרווחיות הליבתית שלה.
