הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
קורונה מגפה מחלה וירוס
צילום: Dimitri Karastelev, Unsplash

הסינים לא יוצאים מהבית בגלל הנגיף, ויש מי שמרוויח מזה

התפרצות נגיף הקורונה, הדבקות של מעל 20 אלף איש במחלה ו-427 איש שאיבדו את חייהם, מובילה בימים אלה לסגר על סין - אנשים נשארים בבית ומשחקים יותר - כן, חברות משחקי המחשב נהנות מהוירוס
נועם בראל | (4)
נושאים בכתבה אינטר סין

התפרצות נגיף הקורונה, שהובילה לכך שמעל 120 אלף אנשים נדבקו במחלה ו-427 איבדו את חייהם, מובילה בימים אלה להסגר על סין וגורמת למיליוני אנשים להישאר בבית. המרוויחות גדולות – חברות משחקי המחשב הגדולות. 

שוקי המניות בסין נפתחו מחדש ביום שני לאחר שנסגרו לחופשת השנה החדשה שהתארכה. באופן לא מפתיע, השווקים בסין נפלו בכ-8% בשל החשש המוגבר להתפשטות נגיף הקורונה, אבל היום נרשמה יציבות בשווקים במזרח, אחרי שוול סטריט זינקה במעל 1%. 

ועדיין החששות קיימים ומוצדקים. המשקיעים חוששים מהאופן בו המגיפה תשפיע על הכלכלה הסינית ברבעון הראשון או אולי אף יותר, כאשר חנויות ומסעדות ייסגרו, פעילויות ציבוריות יבוטלו ומדינות רבות מטילות איסור נסיעה לסין. סין תשפיע כמובן על יתר המדינות בעולם, אחרי הכל מדובר בכלכלה השנייה בגודלה בעולם.

אבל לא לכל עסק כואב. מגזרים מסוימים עשויים להפיק תועלת מהתפרצות הנגיף כאשר אנשים עוברים מפעילויות כמו צפייה בסרטים בקולנוע לבידור מקוון כמו משחקי וידאו, סטרימינג חי ורשתות חברתיות.

שוק משחקי המחשב המקוונים ככל הנראה יהיה המרוויח הגדול ביותר מהמצב שנוצר, כאשר לפי הנתונים מרבית משחקי המחשב חוו בימים האחרונים זינוק אדיר במכירות בסין, אשר מונע עוד יותר על ידי פרסום תוכן חדש על ידי מפעילות המשחקים.

המשחק "Honor of King" של חברת טנסט, למשל, הגיע למספר משתמשים יומיים פעילים של מעל 100 מיליון איש בימים האחרונים, כאשר מספר המשתמשים בדרך כלל עומד על סביב 60 מיליון עד 70 מיליון. המומנטום הזה צפוי להמשך ככל הנראה מכיוון שרוב המכללות הסיניות דחו את תחילת שנת הלימודים החדשה לאמצע או סוף פברואר. סטודנטים במכללות הם אחת מקבוצות המשתמשים המובילות למשחקים מקוונים וניידים.

נראה כי Tencent ו- NetEase, אשר חשופות משמעותית לעסקי המשחקים המקוונים - הן כמה מההצגות הטובות ביותר בין מניות האינטרנט הסיניות. טנסנט נסחרת ברמת מחיר שמשקפת פי 26 מהרווחים הצפויים שלה ל-2020, ו- NetEase נסחרת במחיר שמשקף פי 18. 

קיראו עוד ב"שוק ההון"

בניגוד לעסקי המשחקים המקוונים, מגזרי פנאי מקוונים אחרים כמו מדיה חברתית ופלטפורמות וידאו מוגבלים ביכולתם לתרגם ישירות את תנועת המשתמשים המוגברת לרווחים כספיים. למרות שמעורבות המשתמשים זינקה מאז פרוץ הנגיף, מפרסמים רבים - במיוחד כאלה לעסקים לא מקוונים - מפסיקים את מסעות הפרסום השיווקיים שלהם. המשמעות היא פחות הכנסות לפלטפורמות הנתמכות על ידי מודעות פרסום.

החגים המורחבים עשויים להשפיע גם על נפחי ההזמנות של משלוחי המזון, שכן בסיס הלקוחות נשען רבות על תלמידי המכללות במדינה. מסעדות רבות נסגרו, והשאירו פחות אפשרויות ללקוחות. נעילות של ערים, סגירת דרכים וגישה מבוקרת באזורים מסוימים בסין צפויים להשפיע גם על יכולת המסחר האלקטרוני במדינה, כמו אלי אקספרס או באנג-גוד.

עם זאת, חברות לוגיסטיות שיוכיחו את עצמן כבלדרות אמינות ומהירות במהלך תקופה זו, עשויות לקבל דחיפה מהמשקיעים. לדוגמה, JD Holdings ו- SF Express.

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    קהל הצופים 05/02/2020 01:51
    הגב לתגובה זו
    נגמר הסיפור של ילד אחד למשפחה
  • 3.
    דירה=קורת גג 04/02/2020 16:59
    הגב לתגובה זו
    דירה=קורת גג,היא צורך בסיסי של האדם
  • 2.
    אנונימי 04/02/2020 15:13
    הגב לתגובה זו
    סימול BABA
  • 1.
    לרון 04/02/2020 13:28
    הגב לתגובה זו
    לא יוצאים מהבית אך לכל סיני יש ריקשה סליחה טסלה חדשה בחניה!
חנן פרידמן צילום אורן דאיחנן פרידמן צילום אורן דאי

ציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל

במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה לאומי

מניית בנק לאומי לאומי 2.27%  מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.

המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.

גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.

מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.

ההשבחה של חנן פרידמן

מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.

להמשך הכתבה לחץ כאן
מסחר אקטיבי AIמסחר אקטיבי AI

הבנק מול בית ההשקעות, מי מנצח בקרב על הסוחר הישראלי?

הרגולציה, הנגישות למידע ובעיקר העלויות הנמוכות הביאו לנדידת משקיעים מהבנקים לבתי ההשקעות; כמה עולה לכם להישאר בבנק, ומה היתרונות והחסרונות?

תמיר חכמוף |
נושאים בכתבה מסחר בנקים בתי השקעות

שוק ההון הישראלי עובר בשנים האחרונות שינוי משמעותי. ברקע העליות במדדים, נראה שהיקף ההשתתפות של הציבור גודל, ומי שמרוויחים הם בתי ההשקעות. השינוי מגיע ברקע רגולציה שהגבירה את התחרות בשילוב עם הנגישות הגוברת למידע פיננסי מקצועי כמו גם העליות בשווקים שהפכו לשיחה בכל מפגש. כתוצאה מכך, המשקיע הישראלי הפך מעורב יותר באופן ישיר בניהול הנכסים שלו.

מהנתונים והערכות לגבי החודשים האחרונים עולה כי מתחילת 2024 ועד היום נפתחו קרוב ל-270 אלף חשבונות מסחר חדשים, כמחצית חשבונות מסחר עצמאיים שנפתחו בבתי השקעות. נציין גם שמהלך של בנק הפועלים, שחילק ללקוחותיו מניות תרם לגידול, שכן חלק גדול מהחשבונות לא החזיקו בתיק השקעות (לפחות בבנק). בסוף העשור הקודם, למעלה מ-90% מחשבונות המסחר היו בבנקים, וכיום מדובר בכ-75%, זה שינוי משמעותי.

עלות תועלת

הסיבה להעדפה של בתי ההשקעות מעידה בראש ובראשונה על שיקול של עלויות. בתיק השקעות של 100-200 אלף שקל, בתי ההשקעות מציגים עמלת קניה/מכירה לני"ע ישראליים נמוכים ביותר מ-50% מאלו של הבנקים, עם ממוצע של 0.08% לבתי ההשקעות וכ-0.2% לעמלה בבנקים. למעט בנק ירושלים, שמציג את העמלה הנמוכה ביותר של 0.05% לפעולה, שאר הבנקים הגדולים גובים עמלה של 0.15-0.27%, כאשר הבינלאומי הזול בקטגוריה ומזרחי טפחות היקר בקטגוריה. בצד בתי ההשקעות, אלטשולר מציג את העמלה התחרותית ביותר עם 0.069% לפעולה, בעוד IBI גובים 0.084% אך עדיין מדובר בשיפור משמעותי לעומת הבנקים.

בצד ני"ע הזרים, הפער אף משמעותי יותר, הודות לכניסת שחקנים נוספים כמו בלינק ו-וואן זירו, שמציגים עמלות תחרותיות.

ההבדל אף הופך למשמעותי יותר כאשר לוקחים בחשבון עמלות מינימום (סכום קבוע במידה ושווי העסקה קטן) ודמי ניהול (עמלה כאחוז משווי התיק עבור החזקת נכסים), שנוטים להיות גבוהים יותר בבנקים.

הערך המוסף

בתי ההשקעות מכוונים את המאמצים ללקוח שמאופיין כ"סוחר עצמאי". האפליקציות שלהם לרוב ידידותיות יותר לפעולות מהירות, מאפשרות התראות על מניות, נותנות כלים עבור סוחרים כמו פקודות מתקדמות, תובנות מסחר וגרפים, ועוד. החיסרון עבור המשקיעים הוא הצורך בניהול שני חשבונות נפרדים שמצריך העברה של כספים מחשבון הבנק, ונגישות נמוכה יותר לייעוץ.

להמשך הכתבה לחץ כאן