אפקט ברננקי: הדולר צלל 0.85% מול השקל, ומאבד גובה גם מול האירו

נאומו של ברננקי אמש (ד') לאחר פירסום הפרוטוקולים של ישיבת ה-FOMC מטלטל את שוק המט"ח העולמי, וגם המקומי. ברננקי הבהיר כי הריבית על הדולר תישאר ברמתה האפסית עוד זמן רב, ותמיכת חברי הפד' בהמשך תוכנית התמריצים לעת עתה - עושים את שלהם ומביאים להיחלשות הדולר מסביב לעולם.

בכך חלה תפנית במגמה ששלטה בשוק המט"ח המקומי בימים האחרונים. הדולר שהצליח לפרוץ בימים האחרונים את רמת ההתנגדות 3.65 שקלים ונראה היה כאילו מוכן לנסיקה - הפך כיוון והתרסק.

שערו היציג את הדולר נקבע בירידה של 0.85% לרמה של 3.615 שקלים. מנגד, האירו היציג זינק בשיעור חד עוד יותר של 1.1% ונקבע ברמה של 4.7237 שקלים לאחר שמוקדם יותר ביקר גם ברמות של 4.743 שקלים. בעולם האירו התחזק מוקדם יותר ב-0.75% לרמה של 1.312 דולר, אולם כעת הוא שוב נסוג לרמה של 1.303 דולר.

תגובה דרמטית נרשמה אתמול גם בשוק האג"ח של ממשלת ארה"ב, שהגיבו בעליות חדות, כשמחירה של אג"ח ל-10 שנים עלה בשיעור החד ביותר מזה 15 חודשים, מה שהפיל את התשואה לרמה של שחלק נכבד מירידתן בתקופה האחרונה נישא על גבי הערכות כי הרכישות בדרכן לרדת, תוך המתנה למסר ברור כי הדבר יקרה כבר הקיץ, הגיבו מן הסתם בעליות ניכרות. החוזים העתידיים על אג"ח ל-10 שנים עלו ב-1.1% הזינוק החד ביותר מזה 15 חודשים והתשואה חזרה לרמות של 2.579% לעומת 2.674% יום קודם לכן.

כאמור, אתמול פורסמו הפרוטוקולים של ישיבתה האחרונה של ועדת השוק הפתוח לפיהם רוב חברי ה'פד' היו נגד הפסקת תכנית הרכישות באופן מיידי, אולם כמחצית מחברי ה'פד' תמכו בהפסקת תכנית הרכישות עוד השנה. התומכים בתכנית הרכישות, שעומדת נכון להיום על 85 מיליארד דולר בכל חודש, מבססים את עמדתם על מצב התעסוקה בארה"ב כאשר הם מעוניינים לראות רמת אבטלה נמוכה ויציבה טרם הפסקת התכנית.מה חושבים חברי הפד'?

לאחר פירסום הפרוטוקולים עלה יו"ר הפדרל ריזרב לפודיום במסיבת העיתונאים שכינס ואמר: "אני עדיין מודאג, נחכה לצמיחה חיובית ויציבה". לדברי ברננקי במסע"ת

מה חושבים הכלכלנים?

רונן מנחם , מנהל מחלקת השקעות ואסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות, "ההודעה לא הניחה אקדח מעשן מבחינת אלו החוששים מצמצום קרוב/משמעותי בתכנית הרכישות. המסר החשוב הוא כי ה-Fed ימשיך בתקופה הנראית לעין לנקוט מדיניות החותרת לעלויות אשראי נמוכות. הדבר יצריך הן ריבית נמוכה, שתרסן את החלק הקצר של העקום, והן המשך רכישות, שתגבלנה את החלק הבינוני-ארוך. אולם, המסרים הסותרים והלא חד משמעיים יימשכו והתקופה הקרובה תהייה תנודתית מאוד".

רואי קוזין , האנליסט הראשי של בית ההשקעות Utrade צופה התחזקות מהותית של הדולר בטווח הארוך. לדבריו "נתוני המאקרו שמתפרסמים בארה ב בעת האחרונה מעידים על צמיחה מתונה במשק האמריקני ועל שיפור קל בשוק העבודה. אלו אומנם לא נתונים יוצאים מן הכלל כפי שמקבלי ההחלטות האמריקניים היו רוצים לראות, אך מספיק טובים על מנת לרמוז לשווקים כי ייתכן שתכנית התמריצים האמריקנית תגיע לסיומה מוקדם מן הצפוי. סיום תוכנית התמריצים תספק תמיכה למחיר הדולר בטווח הארוך".

כמו כן, קוזין צופה כי גם סביבת הריבית האפסית אשר שררה בשוק האמריקני בשנים האחרונות קרובה לידי סיום כשהעלאת ריבית מצד ה'פד' צפויה להגיע במהלך שנת 2014, דבר שיביא תמיכה נוספת לדולר האמריקני בזירת המט"ח העולמית.