וול סטריט נעלה בירידות קלות: המשקיעים ממתינים לפד
המדדים המובילים בוול סטריט סגרו את יום המסחר בירידות קלות, כשברקע ספקולציות חדשות כי הפדרל ריזרב כנראה לא יוריד את הריבית אחרי הכל. בקרב הענקיות מזהירה, Procter & Gamble, כי הגידול במחירי הסחורות עלול לפגוע קשות ברווחי החברה ברבעון הנוכחי.
בתוך כך, המדדים בארה"ב התבססו במגמה הדובית לאחר דו"ח ביטחון הצרכנים שנפל לשפל של שנתיים, כאשר החששות מרמת התעסוקה נותרו הדאגה המרכזית.
הישיבה הדו-יומית של הפד בנוגע לשיעורי הריבית מתחילה היום ושום הודעה לא צפויה להתפרסם עד מחר. בעיתון הוול סטריט ג'ורנל פורסם הבוקר שחברי הפד מדיינים בין הורדה של רבע האחוז לבין שום הורדה כלל, בניגוד מהספקולציות בשוק, הגורסות, כי הורדת הריבית בטוח תתרחש השאלה רק באיזה עוצמה.
אתמול, סגרו המדדים המובילים בוול סטריט את יום המסחר הראשון של השבוע בעליות שערים קלות. המסחר התנהל בציפייה לפרסום ריבית ה'פד' ביום רביעי, מאחר ולא פורסמו בו נתוני מאקרו. המשקיעים התבוננו בדאגה אחר העלייה במחירי הסחורות, אשר גררה אחריה חששות מפני פגיעה אפשרית ברווחי החברות.
החוזים על הנפט הגולמי רשמו היום צניחה חדה לאחר ראלי שנמשך חמישה ימים. הזהב השחור איבד 3.4% וסגר במחיר של 90.38 דולר לחבית. רק אתמול סגר הנפט במחיר שיא חדש- 93.53 דולר לחבית.
מדד הנאסד"ק סגר בירידה של 0.03% לרמה של 2,816 הנקודות. מדד הדאו ג'ונס סגר בירידה של 0.56% לרמה של 13,792 הנקודות.
במאקרו
ביטחון הצרכנים האמריקנים ירד הרבה מעבר לתחזיות באוקטובר. סימן לכך שהאזרחים מגבירים את דאגתם לנוכח הירידה במחירים הבתים, הזינוק במחירי האנרגיה ופרוספקטים לתוספת משרות נמוכה. בטחון הצרכנים ירד לרמה של 95.6 נקודות, הנמוך ביותר מאז אוקטובר 2005, לעומת הקריאה המתוקנת של 99.5 נקודות בחודש שעבר. דו"ח נפרד הראה על ירידה מתמשכת בערך הבתים בחודש אוגוסט.
מניות במרכז
מניות Liz Claiborne (סימול: LIZ) ו- Goodyear Tire (סימול: GT) נסחרות בציפייה לדו"חות. המתחרות של Goodyear באירופה, מישלין הצרפתית וקונטיננטל הגרמנית, נסחרות היום בירידות אחרי שפיספסו את תחזיות האנליסטים.
מניות יצרנית כלי הנשק, Smith & Wesson (סימול: SWHC), רשמו היום ירידות, לאחר שהחברה הודיעה היום, כי ירידה גדולה-מהצפוי בביקוש, מלאים גבוהים ומזג אויר יוצא דופן לעונה, פוגע בשוק רובי הציד.
ישראליות במרכז
מניית ענקית התרופות הגנריות הישראלית, טבע חו"ל, הגיבה היום לתוצאותיה הכספיות לרבעון השלישי של 2007 מהם עולה, כי בשורה הראשונה רשמה החברה עליה בהכנסות לסך של 2,366 מליון דולר, גידול של 4% בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד בעוד בשורה התחתונה רשמה החברה ירידה של כ-13%, לרווח נקי של 525 מליון דולר או 64 סנט למניה. צפי האנליסטים עמד על רווח של 514.4 מיליון דולר על הכנסות של 2.4135 מיליארד דולר.
בהודעה נפרדת הודיעה החברה, כי המנהל הפיננסי של החברה, דן זיסקינד, הודיע על כוונתו לפרוש מהחברה באמצע 2008. אייל דשא, המכהן כיום כסגן נשיא וסמנכ"ל הכספים של חברת צ'ק פוינט, מונה למלא מקומו של דן כמנהל הפיננסי של טבע.
חברת פאנדטק חו"ל (סימול: FNDT), דיווחה הבוקר (ג') על תוצאותיה הכספיות לרבעון הפיסקאלי השלישי של שנת 2007.בשורה העליונה מדווחת החברה על הכנסות רבעוניות של כ- 26.6 מיליון דולר, המייצגים גידול של כ- 24% ביחס לרבעון המקביל אשתקד אשר ההכנסות בו הסתכמו בכ- 21.5 מיליון דולר . בשורה התחתונה, הרווח הנקי הרבעוני (ע"פ GAAP) הסתכם בכ- 2.2 מיליון דולר או 0.13 דולר למניה ביחס לרווח נקי של כ- 1.2 מיליון דולר או 0.08 דולר למניה ברבעון המקביל אשתקד.
חברת רדקום חו"ל (rdcm) מקבוצת רד של האחים זיסאפל, המתמחה במתן פתרונות לבדיקת רשתות תקשורת מתקדמות דיווחה אתמול על הפסד ברבעון השלישי. כמו כן, מדווחת החברה על שינויים מבניים ופיטורים של 23% מכוח האדם. רדקום טוענת שהקיצוץ במצבת כח האדם כמו גם השינויים המבניים יגרמו להאצת ההחזר על ההשקעה והגדלת הרווח.
חברת בלופניקס חו"ל ממשיכה למשוך את תשומת הלב גם היום. אתמול פרסמה החברה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנת 2007. בשורה הראשונה רשמה החברה הכנסות של 22.95 מיליון דולר לעומת הכנסות של 17.11 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-34%. בכך עברה החברה את הטווח העליון של תחזיות האנליסטים. ממוצע התחזיות עמד על הכנסות של 21.87 מיליון דולר כאשר טווח התחזיות נע בין הכנסות של 21.7 מיליון דולר להכנסות של 22 מיליון דולר.

הציבור קונה בפאניקה: המשקיעים הפרטיים מרימים את וול סטריט בירידות
כשהשוק נלחץ מכותרות על מכסים, הציבור לא מחכה בצד, הוא נכנס בירידות, מעדיף יותר קרנות סל, ומוסיף זהב כדי להוריד תנודתיות
הציבור בשוק ההון האמריקאי נשאר פעיל גם בימים שבהם המדדים זזים בחדות ולא מתרגש מכותרות ורעש בחדשות. בזמן שהמדדים מטפסים לשיאים, הדפוס שאנחנו רואים שוב ושוב הוא הכניסה המהירה לקניות דווקא ברגעים של ירידות חדות, בלי לחכות שהאבק ישקע.
נתונים של בנקים וחברות מעקב מצביעים על עלייה חדה בפעילות הציבור ביחס לשנה שעברה. לפי הערכות של ג’יי פי מורגן צ’ייס JPMorgan Chase & Co היקף הזרימות של משקי הבית לשוק האמריקאי גבוה ביותר מ-50% לעומת השנה שעברה, וגם גבוה מהיקפים שנרשמו בגל המסחר הוויראלי בתחילת העשור. במקביל עולה המשקל של קרנות סל בתוך הפעילות של הציבור, במיוחד מהאביב ואילך. זה מקטין תלות במניה אחת ומגדיל חשיפה רחבה.
התוצאה היא שוק שמגיב אחרת ללחץ. כשחלק מהכסף המוסדי מצמצם סיכון מהר, הציבור לא בהכרח הולך איתו, ולעיתים הוא מייצר את הביקוש הראשון שמרים את המחירים מהרצפה.
אפריל הופך למבחן לחץ והציבור קונה בזמן שהשוק מתפרק
האירוע של השנה, שמזקק את הסיפור ומבליט את הדפוס, מתרכז בשבוע הראשון של אפריל, אחרי הצגת תוכנית מכסים רחבה ב-2 באפריל על ידי הנשיא דונלד טראמפ, מהלך שקיבל בבית הלבן את הכינוי יום השחרור. החשש המיידי בשוק נגע לעליית מחירים, לחץ אינפלציוני ופגיעה ברווחיות של חברות, והתגובה היתה מכירה חדה מצד שחקנים גדולים.
- אנבידיה מטפסת 1% טסלה מוסיפה 0.8% ומה קורה בחוזים?
- מניות הכריה מתאוששות, טסלה מוסיפה 0.6% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
דווקא שם הציבור נכנס באגרסיביות. ב-3 באפריל נרשמו קניות נטו חריגות בהיקף של מעל 3 מיליארד דולר במניות לפי מדידות של ואנדה טראק, ובמדידה רחבה יותר שכללה גם מניות וגם קרנות סל המספר הגיע סביב 4.7 מיליארד דולר. זה קרה באותו יום שבו מדד ה-S&P 500 ירד בערך 5% ומדד נאסדק נחלש עוד יותר, והקניות נמשכו גם ביום שלאחר מכן למרות ירידות נוספות.
דניאל לייטנר, מנכ"ל תמיר פישמן קרנות נאמנות, צילום: שרי עוז"בנקים עדיפים מביטוח; פארמה יתחזק; רק 2 ביטחוניות מעניינות; בנדל"ן תהיה עוד ירידה" הסקטורים והמניות של פישמן ל-2026
דניאל לייטנר מנכ״ל הקרנות של תמיר פישמן מסביר למה תזמון שוק נועד לכישלון, ואיפה הוא עדיין מזהה ערך ב-2026; מאנבידיה ואמזון ועד עזריאלי ונקסט ויז'ן; וגם: מה הוא חושב על הרפורמות של הבורסה?
דניאל לייטנר התחיל להשקיע עוד לפני גיל 18, עשה טעויות, הרוויח והפסיד, אבל למד את התחום בגיל צעיר ועם כסף קטן. התחום ממש סקרן אותו, הוא קרא ספרים ו"לכלכך את הידיים" עשה תואר בכלכלה ומימון באוניברסיטת בן גוריון עד שמצא את עצמו עמוק בתעשייה.
לפני עשור הצטרף לתמיר פישמן, הוא טיפס שם ממחלקה למחלקה ולפני שנה וקצת, בגיל 37, מונה למנכ"ל קרנות הנאמנות של הבית, שמנהלות כיום כ-4 מיליארד שקל. מי שתכנן בכלל להיות רופא, כמו שני הוריו, מצא את עצמו מטפל בתיקים מאשר בחולים.
2025 הייתה שנה חריגה בשוק. שנה של מלחמה, אי-ודאות ביטחונית ופוליטית, וריבית שהייתה עדיין ברף גבוה היסטורי. הבורסה המקומית עלתה במעל 50%, ה-S&P 500 הוסיף "רק" 17%, אבל מה שהיה, היה - עכשיו השאלה הגדולה ביותר היא האם להקטין חשיפה או להוריד? מי שבכלל היה בחוץ האם זה הזמן להכנס או להמתין לתיקון מסוים. אם תשאלו את אמיר חדד מברומטר הוא יגיד לכם שזה זמן להיות נזילים (הכוונה להיות בנכסים סחירים מאוד ובאג"ח מח"מ קצר-בינוני) לאבחנתו מי שיחזיק כסף מזומן יצליח לנצל את התיקון, "כדאי להיות עכשיו בנכסים נזילים כדי לנצל את המימוש לכשיגיע", חדד רואה את 2026 כשנה שאיפשהו במהלכה נראה תיקון ולאחריו סגירה מאוזנת-חיובית, אם תצליחו "לתזמן" או למצע בירידות האלה, כנראה תביאו תשואה יפה בשנה שנכנסו אליה הבוקר.
אבל לייטנר חולק על חדד. כששואלים אותו האם אנחנו בגאות והאם נראה תיקון הוא מבהיר שתזמון שוק נועד לכשלון, "היכולת לתזמן את השוק כמעט לא קיימת", הוא אומר, "מי שמנסה לחכות לנקודה המושלמת, בדרך כלל נשאר בחוץ". מבחינתו, השאלה איננה אם יגיע תיקון כזה או אחר, אלא אם תיק ההשקעות בנוי כך שיוכל לעבור גם עליות וגם ירידות - וכאן הוא פורש את ההסתכלות שלו על השווקים בארץ ובעולם, הוא נותן לנו רשימת מניות מעניינות מבחינתו וכאלה שהוא, מכל מיני סיבות, לא נלהב לשלב בתיק. עם לייטנר כבר דיברנו לפני כ-3 חודשים, הוא כבר אז סימן את טבע ושיתף בהסתכלות שלו על השוק - מנכ"ל הקרן שעשתה 120% ב-3 שנים חושף את הסודות
למה שווה לכם להקשיב לו? לייטנר מגיע לא רק עם "תחזיות" על הנייר יש לו רקורד. קרנות הנאמנות שבניהולו בתמיר פישמן הציגו לאורך זמן תשואות גבוהות מהממוצע הענף, לא רק בטווח הקצר אלא גם בפרספקטיבה רב-שנתית. בשנה האחרונה הקרן רשמה תשואה של כ-63.3%, לעומת כ-51.3% בממוצע הענפי. גם בטווח של שלוש שנים הפער משמעותי, עם תשואה מצטברת של כ-183% לעומת כ-121.5% בענף, ובטווח של חמש שנים הקרן מציגה תשואה של כ-224.8% מול כ-146.3% בלבד בממוצע.
לפני שנתחיל, הנה הסקטורים והמניות 'על קצה המזלג' שמעניינות את הקרן:
