מחכים לטוויטר: התשקיף שהגישה החברה מרתיע, "רוצים לראות מספרים"
בזמן שהמשקיעים חיכו לכניסתה המיוחלת של פייסבוק (סימול: FB) לשוק המניות בשנה שעברה, הטלפונים ב-Granite Investment Advisors לא הפסיקו לצלצל. כל יום יותר ויותר לקוחות התעניינו וביקשו עוד פרטים כדי להיות בין הראשונים שיחזיקו במניות הרשת החברתית. אבל בניגוד מוחלט למאי 2012, חברת ההשקעות הקטנה לא קיבלה אך לא שיחה אחת עדיין לקראת הנפקתה הקרובה של טוויטר (סימול: TWTR).
"אפילו לא שיחה אחת עדיין", אמר טים לסקו, מנהל GIA שהוסיף ואמר שהוא בעצמו לא ימהר כל כך לרכוש מניות ברשת השניה בגודלה מבחינת משתמשים ויחכה עוד מספר רבעונים כדי לראות שיפור בתוצאות הפיננסיות. "אנחנו רוצים לראות מספרים. הם צריכים להתפתח קצת לפני שנראה שהם מקבלים תוצאות טובות בעקביות".
כנראה שמשקיעים רבים חושבים כמו לסקו. בזמן שטוויטר מתכוננת להנפקה המתוקשרת ביותר של השנה, זכרונות מהפתיחה השלילית של פייסבוק ב-2012 מצננים את ההתלהבות למניות של הרשת החברתית בת ה-8. ואנחנו לא מדברים על הבעיות הטכניות ביום ההנפקה שגרמו לנזקים של מיליונים – הכוונה היא לכך שפייסבוק הוערכה יתר על המידה טרם ההצעה הראשונית לציבור, כך שכשהמשקיעים התפקחו מעט המניה איבדה 50% תוך שלושה חודשים.
בדומה לפייסבוק, גם טוויטר נהנית ממותג חזק מאוד (במיוחד בוול סטריט, שם כל פרשן, אנליסט וסוחר שמכבד את עצמו מצייץ על בסיס יומי), שמשמעותו עניין רב של המשקיעים, אולי רב מדי. זו הייתה אחת הסיבות שפייסבוק הצליחה להעלות את מחיר ההנפקה ל-38 דולר למניה, מה שנתן לה שווי שוק של 100 מיליון דולר – או מכפיל רווח מוגזם של 99 לעומת רווחיה ב-2011.
כזכור, מניות פייסבוק צללו ביומן הראשון בנאסד"ק והמשיכו לרדת בחודשים לאחר מכן עד שהגיעו לשפל באוגוסט 2012. מחיר המניה לא חזר למחיר המקורי של ההנפקה עד שנה לאחר מכן, באוגוסט השנה.
בעוד שהנפקת טוויטר צפויה להתרחש זמן מה לפני חג ההודיה בחודש נובמבר, החברה עדיין לא קבעה את המחיר למניה להצעה הראשונית לציבור. מספר קולות בוול סטריט כבר מצפים שהמחיר ישקף שווי שוק גבוה מדי שיכביד על המניה בימיה הראשונים. אנליסטים מצפים שהמחירים ישקפו שווי שוק לחברה של 10 מיליארד דולר, בזמן שבשנה האחרונה דיווחה טוויטר על הפסד של 69 מיליון דולר.
בתשקיף שהגישה טוויטר ל-SEC השבוע היו 32 דפים מלאים בסיכונים אפשריים, לעומת 22 דפים כאלו בתשקיף של פייסבוק ב-2012. החשש העיקרי של המשקיעים לקראת ההנפקה המיוחלת סובב סביב ההאטה בצמיחת החברה. בחודש יוני האחרון היו לחברה 218 מיליון משתמשים חודשיים, צמיחה של 44% לעומת החודש המקביל של השנה הקודמת – אבל זו הייתה האטה לעומת הגידול של 78% בשנה שקדמה לה. בין הרבעון הראשון של 2013 לרבעון השני של השנה התווספו רק 6.9% למשתמשים החודשיים של הרשת החברתית.
סגירה חיובית בוול סטריט: פייסבוק איבדה 2.5%
פייסבוק ביצעה תיקון חד בשעה המסחר האחרונה, הדולר קפץ לקראת הפד', טבע איבדה 1.3%, טאואר הוסיפה 0.9%, אופקו התרסקה 6.3%
ב
יום המסחר בוול סטריט נסגר בעליות שערים, זאת לאחר הירידות החדות שנרשמו אמש. ברקע למסחר, שוק המט"ח והאג"ח חזרו הערב לכותרות בהמתנה להחלטת הריבית של הפד' מחר. בגזרת הישראליות, מזור (סימול:MZOR) איבדה הערב 0.8% והמשיכה את הקריסה החדה של הימים האחרונים. מדדי וול סטריט נאסד"ק 0.13% S&P 500 -0.05% דאו ג'ונס -0.65% ועדת השוק הפתוח של הפד' צפויה להכריז מחר על העלאת ריבית בכ-0.25%, לרמה של 1.75%-1.5%. העלאת הריבית מתומחרת כמעט בוודאות בשוק, ולכן המשקיעים יתרכזו יותר בצפי של הבנק לשנה הקרובה, כאשר יש סיכויים גבוהים שהפד' ירמוז על 4 העלאות ריבית במהלך 2018. בתוך כך, מאזן הפד' שזינק בשבוע שעבר בכ-8.5 מיליארד דולר צפוי לצנוח בשבועיים האחרונים ולהפעיל לחץ על השווקים (לכתבה המלאה). סקטור הבנקאות, ובפרט סקטור הבנקאות האירופאי עשוי לחזור לכותרות בימים הקרובים ברקע למצוקה מסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית. ההפרש בין ריבית הלייבור, המודדת את הריבית הבין בנקאית לבין ריבית ההלוואות של הפד' (Overnight Index Swap) נסחר כעת ברמה הגובה ביותר מאז 2009. נציין בהקשר זה את מניות דויטשה בנק (סימול:DB) ומניית קרדיט סוויס (סימול:CS). מניות הטכנולוגיה הגדולות צפויות להמשיך לרכז עניין ברקע לירידות החדות במהלך המסחר אמש. אחד הגורמים העיקרים לירידה החדה אמש הוא הדיווחים כי האיחוד האירופאי צפוי להצביע בשבוע הקרוב על הטלת מס על הכנסות מדיגטיל, דבר שצפוי לפגוע חזק בחברות הטכנולוגיה הגדולות (לכתבה המלאה). נציין בהקשר זה את מניות פייסבוק (סימול:FB), אמזון (סימול:AMZN),אפל (סימול:AMZN) וגוגל (סימול:GOOG ). גורם נוסף שמשפיע על חברת פייסבוק הוא הדיווח על דליפת המידע בנוגע למשתמשי החברה בתקופת הבחירות לנשיאות. לקראת החלטה הריבית, ולאור המצוקה המסתמנת של דולרים במערכת הפיננסית, שוק המט"ח עשוי לבצע בימים הקרובים תנודות חדות. הדולס אינדקס (סימול:DXY) טיפס הערב 0.6%. התשואות בשוקי האג"ח טיפסו הערב: התשואה ל-10 שנים עומדת על 2.89%. התשואות לטווחים הקצרים נסחרות ברמות שיא מאז ספטמבר 2008. התשואה ל-3 חודשים עומדת על רמה של 1.8%, גבוה מהדיבידנד הממוצע של מדד ה-S&P500, ונשאלת השאלה היא הנתון הנ"ל לא יביא להסטות כספים של משקיעים סולידיים. בגזרת הסחורות, הנפט קפץ 2.2% במחיר של 63 דולר לחבית. העלייה ביומים האחרונים באה ברקע לדיווחים כי טורקיה צפויה לפתוח בימים הקרובים במערכה בצפון מזרח סוריה, וכן הדיווחים כי הסיכויים לביטול הסכם הגרעין עם אירן. הזהב מאבד בשעה זו 0.5% ונסחר ברמה של 1,310 דולר לאונקיה. מניות במרכז מנייתה אורקל (סימול: ORCL) צנחה הערב בכ-9.4% וזאת לאחר פרסום הדו"חות של החברה אמש בסיום המסחר, והחזית הפורשת של החברה בנוגע לשירותי הענן של החברה (לכתבה המלאה).
