לומברד אודייר: 2023 תהיה שנה טובה לין ופחות לדולר
מומחי המט"ח של הבנק השוויצרי המתמחה בבנקאות פרטית, לומברד אודייר התייחסו לשער הדולר, היורו והין ואמרו כי "בפגישתו אחרונה, הפד' אותת על האטת קצב העלאות הריבית, והדבר הוביל למכירה מהירה של דולרים מה שהעלה את יחס הדולר אירו משוויוניות ל-1.05 דולר פר יורו. אנו עדיין מניחים שהדולר יישאר יציב עד הרבעון השני של 2023, אך לא סביר שנראה את הדולר מתקרב לרמות 0.96 דולר פר יורו כפי שהיה בעבר. עם זאת, אנו מאמינים שבשלושת החודשים הקרובים יהיה היפוך ממוצע כלשהו, כאשר ה-EURUSD ירד תחילה לסביבת השוויון.
"במידה והפד' יאותת על הקלה במדיניות, אנו צופים כי נראה את הדולר יורד לסביבת 1.08 דולר פר יורו בחציון השני של 2023. לין היפני צפויה שנה טובה לאחר 2022 חלשה מאוד. המשך צעדים להפחתת התלות בדלקים מאובנים, שיא בתשואות אג"ח אמריקאיות וגישה יונית יותר של הבנק המרכזי ביפן צפויים להוריד את הין לסביבות 128 ין פר דולר, כשקודם לכן נראה עלייה לכיוון 140 ין פר דולר".
הבנק המרכזי ביפן היה היחיד בעולם ששמר על ריבית שלילית של 0.1% - מה שנקרא דפלציה - המונח ההפוך לאינפלציה שמביא איתו צמיחה חלשה. הכלכלה היפנית "סובלת" מאוכלוסיה מזדקנת. הם לא מרבים להביא ילדים לעולם, מה שמפריע לצמיחה הטבעית של האוכלוסיה. גם פריון העבודה במדינה נמוך וזה נובע, בין היתר, בשל ממוצע הגיל המתבגר של האוכלוסיה.
הממשלה החליטה השבוע לשנות את ההסכם עם הבנק המרכזי לגבי יעד האינפלציה וההחלטה הזאת טלטלה את המטבע המרכזי שלה. המטרה של ממשלת יפן, לפחות כך על פי הדיווחים, היא לשנות את יעד האינפלציה של 2% ולנקוט במדיניות שונה בהקשר של הריבית. האינפלציה ביפן הגיעה השנה ל-3.7% - שיא בן קצת יותר מ-41 שנה. זאת הסיבה המרכזית שבגללה היפנים רוצים לשנות את היעד וכן לעלות את הריבית. זאת הסיבה שבסוף גרמה למשקיעים לשנות את הרגלי החשיבה שלהם לגבי המסחר בין.
- 1.יריב 21/12/2022 13:28הגב לתגובה זוהעלאת ריבית היא דרמאטית מבחינת היפאנים, אבל זה לא עתקרב למה שקורה בארה"ב ויקרה באירופה. הריבית על היין תמשיך להיות נמוכה מאד והפרשי הריביות מול הדולר לא יקטנו ב 2023. היין ימשיך להיות carry-on להשקעה במטבעות עם ריבית גבוהה יותר. זה יתעצם עם עליית היבית האמריקאית.
שבבי AI (AI)אנבידיה - תחילת הסוף? המניה צונחת
החודש הרע של אנבידיה - החודש הטוב של גוגל שכבר מתקרבת לשווי של 4 טריליון ומאתגרת את ההובלה של אנבידיה בוול סטריט; האם היא גם תאתגר את ההובלה בתחום השבבים? וגם - שאלות ותשובות על שבבים ועל מלחמת השבבים
(עדכון 18:00: מניית אנבידיה מתרסקת בוול סטריט ב-6%, גוגל עולה ב-2%)
בחודשים האחרונים גוגל Alphabet 1.46% חוזרת למרכז הבמה ובשבועות האחרונים היא פשוט - "הדבר החם ביותר בוול סטריט". אם עד לא מזמן היא היתה מאוימת על ידי הרגולטור שרוצה לחתוך ממנה חלקים בגלל כוחה המונופוליסטי, הרי שדווקא הבינה המלאכותית שמחלישה בהדרגה את מנוע החיפוש המסורתי, הופכת את התחום לתחרותי ומפחיתה את החשש מהרגולטור. כמו כן, דווקא הבינה המלאכותית שהחלה כאיום מתבררת כמוקד כוח עצום לגוגל. בתחרות מול OpenAI גוגל מצמצת פערים וההשקה של ג'ימיני 3 קיבלה תשבוחות גדולות והזניקה את המניה. גוגל דומיננטית מאוד במהפכת ה-AI והמשקיעים מפנימים שזה לא יפגע בחברה, אלא יוסיף לה.
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
בימים האחרונים המניה עולה כאילו היא "מניית יתר קטנה" - בשלושה ימים עלתה מעל 11%, אחרי סגירת המסחר היא עולה בכ-2.7% ובחודש האחרון עלתה ב-25%. השווי שלה נושק ל-4 טריליון (כשלוקחים בחשבון את העלייה אחרי המסחר אתמול היא ב-3.93 טריליון) וכל זה קורה כשמנגד - אנבידיה, מלכת שבבי ה-AI, מאבדת גובה וירדה בשבועות האחרונים כ-15% לשווי של 4.35 טריליון. אחרי המסחר אנבידיה NVIDIA Corp. -4.28% ירדה ב-3% וזה התמתן ל-2.1% - המגמה בתקופה האחרונה ברורה: גוגל עולה, אנבידיה יורדת וזה המשיך כאמור אחרי סגירת המסחר כשהסיבה היתה הצלחה לשבבי ה-AI של גוגל. כן, גוגל גם מפתחת שבבי AI ואתמול היתה לה בשורה.
גוגל עומדת לספק למטא שבבי TPU, שהם מעבדים ייעודיים לבינה מלאכותית, כך דווח בתקשורת האמריקאית וזה השפיע על המניות לאחר סגירת המסחר. זו דרמה גדולה, זה מעורר ספקות ראשונים לגבי הדומיננטיות של אנבידיה בשוק השבבים החם ביותר בעולם. מדובר בעסקה פוטנציאלית בשווי עשרות מיליארדי דולרים, שתכלול רכישה של שבבים למרכזי נתונים של מטא משנת 2027, לצד השכרה דרך שירותי הענן של גוגל כבר בשנה הבאה. המהלך הזה, שמגיע בעיצומו של בום AI, מדגיש את הלחץ הגובר על אנבידיה, ששולטת כיום בכ-85% משוק השבבים לאימון ולהרצת מודלים.
- אנבידיה ירדה, אבל האנליסט הזה מתעקש - "אפסייד של מעל 50%"
- תיקון זמני או שינוי בסנטימנט למניות ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השליטה של אנבידיה מתבטאת גם בנתח השוק האדיר וגם ברווחיות יוצאת דופן. אין חברה בשוק תחרותי ובטח שלא בשוק השבבים עם רווחיות תפעולית של מעל 60% וגולמית של כ-74%. ברור לכל שזה עניין של זמן וכשתגיע ותתגבר התחרות והפער הטכנולוגי יצטמצם, המרווחים ירדו. אם זה יקרה כמו שזה קורה בדרך כלל במקביל לירידה בנתח השוק זה יהיה כואב פעמיים - גם פגיעה במכירות (בנתח השוק) וגם פגיעה ברווחיות.
אפל חנותאפל מקצצת עשרות תפקידים במערך המכירות
אפל אפל Apple 0.72% מבצעת בימים אלה שינוי משמעותי במערך המכירות שלה, מהלך שכולל קיצוץ עשרות תפקידים. מדובר בצעד חריג עבור ענקית הטכנולוגיה, שבדרך כלל נמנעת מפיטורים רוחביים. העובדים שנפגעו מהמהלך קיבלו הודעה בשבועות האחרונים. הקיצוצים בוצעו במספר צוותים בתוך חטיבת המכירות, אך ללא פירוט רשמי לגבי היקפם. לפי גורמים בחברה, היו יחידות שנפגעו בצורה משמעותית יותר מאחרות, במיוחד כאלה שעבדו מול לקוחות מוסדיים גדולים.
התפקידים שבוטלו כללו מנהלי חשבונות שהיו אחראים על קשר עם ארגונים גדולים, מוסדות חינוך וגופים ממשלתיים. בין הנפגעים גם עובדים שניהלו מרכזי תדרוך ותצוגות מוצר עבור לקוחות אסטרטגיים. כל אלו היו חלק ממערך שבמשך שנים נתפס כהרחבה של יכולות המכירה הישירה של אפל. החברה אמרה כי מדובר בארגון מחדש של חטיבת המכירות, שנועד לאפשר לחברה לפנות ליותר לקוחות בשיטות שונות. לטענת החברה, מדובר במספר מצומצם יחסית של תפקידים, וכי עובדים שפוטרו מוזמנים להגיש מועמדות למשרות פתוחות אחרות.
המהלך מפתיע לא רק בגלל הקיצוצים עצמם, אלא גם בגלל התזמון. אפל נמצאת בעיצומה של תקופה של גידול מהיר במכירות, וצפויה להגיע כמעט ל־140 מיליארד דולר הכנסות ברבעון דצמבר. במקביל, החברה מתכננת להשיק בשנה הבאה מחשב נייד מוזל, שמיועד במיוחד ללקוחות עסקיים ולמוסדות חינוך.
ארה״ב מצטרפת לאוסטרליה וניו זילנד
הקיצוצים בארה"ב מצטרפים לפיטורים נקודתיים שבוצעו לפני מספר שבועות בצוותי מכירות באוסטרליה ובניו זילנד, שם בוטלו כעשרים תפקידים. העובדים שפוטרו בארה"ב קיבלו חלון זמן עד 20 בינואר לאיתור תפקיד פנימי חלופי. אם לא יימצא תפקיד מתאים, הם יסיימו את עבודתם ויקבלו חבילת פרישה. החברה כבר פרסמה משרות חדשות, אך חלק מהעובדים הביעו ספק אם מדובר בהזדמנויות אמיתיות או בניסיון לרכך את הביקורת.
- האייפון הדק ביותר בתולדות אפל מתקשה להמריא
- אפל עקפה את הציפיות - אך נחלשה במכירות האייפון ובהכנסות מסין
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפי כמה עובדים שנפגעו, המהלך נובע מהרצון להסתמך יותר על רשת המשווקים החיצוניים של אפל. חלק מהגופים העסקיים מעדיפים לעבוד עם גורמים מתווכים, ובאפל מעריכים שזה מודל מכירה יעיל יותר שמקטין עלויות שכר ומצמצם כפילויות. אחד הצוותים שנפגעו במיוחד הוא צוות שמכר לגופים ממשלתיים בארה"ב, ביניהם משרד ההגנה ומשרד המשפטים.
