מניות השבבים יציבות בטרום, אבל האנליסטים מזהירים

מניות השבבים רושמות התאוששות במסחר המוקדם אחרי ימים של ירידות שהושפעו בעיקר מהאזהרה של אנבידיה על הפסד צפוי של 5.5 מיליארד דולר בסין. ההפסד נובע מהגבלות חדשות של הממשל האמריקאי על ייצוא שבבים המיועדים לבינה מלאכותית לשוק הסיני, הגבלות שעלולות להחריף עוד יותר, כאשר הממשל קבע כי מכירה של שבבים מסוימים לסין תחייב קבלת רישיון מראש. נכון לעכשיו, לא ברור אם החברות אכן יצליחו לקבל את האישורים הנדרשים.

מניית AMD עולה במסחר המוקדם ב-0.8% לאחר שאיבדה 7.4% רק ביום רביעי בעקבות החדשות על ההגבלות החדשות. גם מניית ברודקום עולה ב-1.1% ומיקרון עולה ב-0.9%. מניית קוואלקום מוסיפה 1% בעוד שאנבידיה עולה בכ-0.3%.

למרות ההתאוששות הקלה היום, המשקיעים והאנליסטים עדיין לא חושבים שהמגמה השלילית הגיעה לסיומה. קרן הסל iShares Semiconductor ETF, שעוקבת אחרי סקטור השבבים, כבר רשמה ירידה של 23% מתחילת השנה, אם כי היא עולה ב-0.9% במסחר המוקדם.

ההגבלות החדשות עליהן הודיע הממשל כוללות בין היתר את השבב H20 של אנבידיה, את שבב ה-MI308 של AMD וכל שבב אחר עם מאפיינים דומים של זיכרון או רוחב פס גבוה, מרכיבים חיוניים לאפליקציות מתקדמות של בינה מלאכותית. ב-AMD כבר הודיעו כי בכוונתם להגיש בקשות לרישוי מהממשל האמריקאי, אך ציינו שאין כל וודאות לכך שהרישיון אכן יינתן. בנוסף, החברה צופה פגיעה של 800 מיליון דולר עקב מחיקה של מלאים קיימים שהיו אמורים להימכר בסין.

• החוזים יורדים עד 0.3%, והמניות הבולטות בטרום
• הספקית של אנבידיה מזהירה: "המחצית השנייה תהיה תנודתית"

האנליסטים מזהירים - עדיין לא הזמן לחזור לשוק

האנליסטים בבית ההשקעות Melius, בראשות בן רייטזס, התייחסו להשפעת ההגבלות ואמרו כי "נראה שניאלץ להמתין עד שממשל טראמפ יסיים את מסע המכסים והרגולציה שלו לפני שמניות כמו אנבידיה יזכו לרגיעה". לדבריו, המדיניות של טראמפ ושל הממשל פוגעת שוב במניות הסמיקונדקטור התלויות בשוק הסיני.

במקביל, ג'ון וין, אנליסט מ-KeyBanc, חתך את תחזיות ההכנסות והרווח למניה של AMD לשנת 2025 בשיעור של 7% ו-13% בהתאמה, תוך שהוא שומר על דירוג ניטרלי למניה. גם בבית ההשקעות ג'פריס ציינו כי למרות סימנים מעודדים לביקוש בתחום ה-AI, המניה של אנבידיה תמשיך לסבול כל עוד לא תהיה בהירות רגולטורית.