מניית נייס נייס -1.68%  נפלה מתחת ל-100 דולר אחרי דוחות חלשים ותחזית מאכזבת, אך בשבוע האחרון היא חזרה למעל 100 דולר ונסחרת ב-106 דולר, אם כי על פי הטרום פתיחה (המסחר שלפני תחילת המסחר הרשמי בשעה 16:30 שעון ניו יורק) היא תרד ל-104 דולר. מה המשמעיות של המחיר הזה? שווי חברה של 6.3 מיליארד דולר, וזה כאשר היא היתה שווה כ-20 מיליארד דולר ב-2021 ובמרץ 2024 היה לה פיק נוסף ושווי של כ-17 מיליארד דולר.

מתחילת השנה המניה ירדה דולרית ב-39% (שקלית 46%) והיא המניה המאכזבת ביותר בת"א 35 ובת"א 125. הירידות האלו הן הפסד גדול מאוד למשקיעים ומסתבר שגם לעובדים. נייס לא ידועה בתור מצ'פרת ונדיבה מאוד בהענקות של אופציות ומנהלים. היא כן ידועה בתור נדיבה למנכ"ל הפורש ברק עילם שפרש מהחברה. זה לא דבר חדש, אבל, הפערים בין העובדים לשכבת ההנהלה הבכירה מתעצמים מאוד. הרחבה: ברק עילם נלחם על מענק גדול כשעובדי נייס מקבלים שכר צנוע

כמה הפסידו עובדי נייס?

העובדים בנייס מקבלים שכר וחלק גדול מהם גם הטבות הוניות שלרוב מדובר במניות חסומות - RSU. המניות האלו הן תחליפיות לשכר. מה הכוונה? נניח שמוצע לכם שכר של 30 אלף שקל ברוטו או שכר של 25 אלף שקל ומניות חסומות של 8 אלף שקל. הרוב הגדול ייקח את ההצעה עם המניות.  וכך נוצר מצב שהעובדים ובצדק מבחינתם רואים במניות חלק אינטגרלי מהשכר.

כשהמניה יורדת הם מפסידים גם.  כמה הם הפסידו? לעובדים היה נכון לסוף 2024 כ-1.8 מיליון מניות. ההענקה ב-2024 הגיעה ל-835 אלף מניות (היתרה היא משנים קודמות) לפי מחיר של 183 דולר - כלומר הטבה לעובדים של 153 מיליון דולר. בסה"כ שווי המניות לעובדים בסוף שנה שעברה עמד על 304 מיליון דולר (1.79 מיליון מניות כפול מחיר של 170 דולר).  

• טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
• אופנהיימר: "2026 תהיה שנת המבחן של נייס"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

אלו לרוב מניות חסומות לתקופה מסוימת (RSU): 

הטבה נוספת ניתנת באופציות למניות, אלא שכאן עיקר ההטבה לשכבה של מנהלים בכירים. ההטבה כאן גדולה הרבה יותר. לעובדים בסוף השנה שעברה 1.248 מיליון אופציות, במחיר מימוש ממוצע של 25.53 דולר. השווי הנאיבי שלהן הוא  כ-181 מיליון דולר (שווי נאיבי לאופציה של מחיר מניה פחות מחיר מימוש: 145 דולר למניה כפול 1.25 מיליון מניות).

• מקאו חוזרת לחיים: המהמרים הכבדים שופכים מיליארדים והקזינו מזנק
• פתיחה שלילית לדצמבר: ירידות בשווקים וירידה חדה בביטקוין
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים...

המניות החסומות שוות כיום (לפי מחיר של 104 דולר למניה) - 187 מיליון דולר.  כלומר המחזיקים במניות האלו (כ-1.79 מיליון מניות) הפסידו  כ-117 מיליון דולר.

שווי האופציות על פי המחיר הנוכחי (שווי נאיבי) עומד על 98 מיליון דולר (כ-1.25 מיליון מניות כפול מחיר מניה פחות מחיר מימוש=שווי נאיבי), והוא היה כאמור 181 מיליון דולר בתחילת שנה. יש כאן הפסד של 83 מיליון דולר, רובו כאמור למנהלים בכירים, אם כי, סביר להניח שחלק מהאופציות כמו גם מהמניות מומש, כשבמקביל ניתנו מניות חסומות חדשות ואופציות חדשות.

סה"כ ההפסד למנהלים ולעובדים מסתכם ב-200 מיליון דולר. גם בשנה קודמת העובדים הפסידו. לנייס כ-8,700 עובדים, מתוכם  מעל 3,000 עובדי מו"פ. ההפסד הממוצע לעובד מגיע ל-23 אלף דולר. אם נתייחס לתרחיש יותר סביר שכחצי מהעובדים מקבלים מניות, נקבל הפסד ממוצע לעובד של 46 אלף דולר. הרבה כסף. 

הפסדים כאלו במיוחד כשהם נובעים מאכזבה אחרי אכזבה מייצרים בקרב העובדים תסכול ומרמור. הם הפסידו חלק מהשכר שלהם, וחלק מהם, אולי החלק הגדול, מאשים את הנהלת החברה. במצב כזה שהעובד בודק את מחיר המניה ומרגיש שהפסיד בגלל אחרים, יש "הדבקה" ארגונית. אם לא עוצרים את זה בזמן, זה יכול להיות מסוכן לארגון. עובדים מתוסכלים, עלולים להפוך ללא יעילים, לא טובים. עובדים חזקים יכולים "לברוח" למקומות מתגמלים יותר. הסיכון שטמון בזה אפילו גדול יותר מסיכונים בעסקים, סיכונים טכנולוגיים וסיכונים שנובעים מוול סטריט. 

לנייס יש סיכון גדול - איום על ידי AI, אך היא מתקדמת בפיתוח יכולות AI ורכשה לאחרונה חברה שתספק לה מעטפת של פתרונות - Cognigy הגרמנית ב-955 מיליון דולר. אלא שהבסיס של התחום פעילות שלה - תוכנות ושירותים למרכזי ומוקדי  לקוחות מאויים מאוד על ידי צ'אטים ועולה שאלה גדולה - איך הוא יראה בעתיד. גם אם נייס תהיה שם עם פתרונות שלה, הם יהיו כנראה זולים יותר ושונים. ולא בטוח שהיא תמשיך להיות שחקנית כל כך דומיננטית. 

כל חברות התוכנה מאוימות, נייס ביניהן, כשהאיום והחשש של השוק כל כך גדול עד כדי שהמניה נסחרת במכפיל של 8.5 בערך על רווחי השנה הקרובה. לכאורה מאוד נמוך, אבל זה נובע מההערכה של השוק כי נייס תמשיך להוריד תחזיות בתוך 2026. 

 בינתיים, נייס רוצה להתמקד והיא שמה את חטיבת אקטימייז על המדף במהלך שיכול לייצר לה כ-1.5 מיליארד דולר.