העולם מתקדם בצעדי ענק אל עבר האנרגיה המתחדשת ואחת המרוויחות היא חברת  סולאראדג' שעוסקת בפיתוח וייצור מערכות למיצוי ההספק של מתקני אנרגיה סולארית. החברה נהנית מגאות ממושכת ורגולציה תומכת - חוק הפחתת האינפלציה של ממשל ביידן למשל. החברה הציגה אתמול את דוחותיה לרבעון האחרון והאנליסטים בבית ההשקעות אופנהיימר ניתחו את הדוח ושפכו אור על כמה נקודות חשובות.

על פי בית ההשקעות, החברה פרסמה תוצאות חזקות, על אף השפעה שלילית של שערי חליפין ושרשראות אספקה, עם צמיחה חזקה במיוחד במכירות הסוללות, מוצרים שהופכים למנוע צמיחה משמעותי. החברה נהנית מביקושים חזקים במיוחד באזורי אירופה, נוכח הביקוש הגובר לפתרונות האנרגיה החלופית במסגרת התמודדות עם הפסקת השימוש במקורות אנרגיה מרוסיה. באופנהיימר מעודדים מהשיפור בשיעור הרווח הגולמי, לאחר מספר רבעונים של ירידה, האנליסטים מעדכנים את תחזיותיהם וממשיכים לדרג את מניית החברה בהמלצת Outperform תוך הורדת מחיר יעד מ-400 דולר ל-379 דולר בהתאם לירידה ברמת המכפילים בשוק.

ברבעון השלישי 2022 הציגה סולאראדג' הכנסות של 836.8 מיליון דולר, צמיחה שנתית מואצת של 59%, מעל הקונצנזוס של 827 מיליון דולר וברף העליון של תחזית החברה, על אף השפעה שלילית של שערי חליפין באירופה, האחראית על כ-60% מהכנסות הסולאר. הכנסות מתחום הסולאר הסתכמו בכ-788.6 מיליון דולר, צמיחה שנתית של 65%. שיעור הרווח הגולמי הציג שיפור מהרבעון הקודם, לראשונה מזה מספר רבעונים, ועלה לרמה של 27.3% על בסיס non-GAAP, מעל הצפי של 26.8%. הרווח הנקי עמד על 0.43 דולר למניה על בסיס GAAP ועל 0.91 דולר למניה על בסיס non-GAAP, נמוך מהקונצנזוס של 1.47 דולר למניה, על רקע עליה בשיעור המס בארה"ב.

העליה בשיעור הרווח הגולמי היתה על אף השפעה שלילית משמעותית של החלשות האירו מול הדולר ארה"ב בעוצמה של 360 נ"ב, שקוזזה כנגד הירידה בעלויות שילוח ולוגיסטיקה, בנוסף להורדת נתח תמהיל המכירות לארה"ב מסין, הכפופות לתעריפי ייבוא גבוהים. עד סוף שנת 2022 צפויה סולאראדג' לספק את מלוא המכירות לארה"ב מהמפעל החדש במקסיקו, ללא מכסי ייבוא, ובכך להוביל לשיפור של עוד 100 נ"ב ברווח הגולמי. אופנהיימר מדגישים כי העלאת מחירים שבוצעה באירופה, אזור האחראי על מרבית מכירות סולאראדג', הצליחה לחפות על החלשות האירו, כאשר מחיר ממוצע של 0.233 דולר לווט נותר ברמה דומה לרבעון הקודם.

• סלברייט אכזבה בדוחות - האנליסטים עדיין אופטימיים
• אחרי הדוחות: באופנהיימר רואים אפסייד של 33% במניית אנבידיה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7