חברת  פתאל החזקות -2.09%  שבשליטת דוד פתאל, דיווחה הבוקר כי השלימה את השלב המוסדי של הנפקת אג"ח להמרה, במסגרתו הוזרמו ביקושים בהיקף של כ-463 מיליון שקל, מתוכם בחרה לגייס כ-252 מיליון שקל - כ-25% יותר מהסכום המקורי שביקשה לגייס. השלב המוסדי ננעל במחיר המשקף תשואה אפקטיבית שקלית שנתית של 3.1%. על רקע הגיוס וההתקדמות בגזרת החיסון לקורונה, במסגרת ראיון לאתר ביזפורטל, סמנכ"ל הכספים של החברה משדר אופטימיות ומעריך כי מרגע שיאושר חיסון לקורונה, פתאל תחזור לפעילות מלאה תוך רבעונים ספורים, אך הרווחיות תהיה גבוהה יותר. לגבי החלטת שר הבריאות שלא לפתוח את בתי המלון, הוא אומר "ממשלת ישראל מונעת משיקולים זרים. אין שום סיבה הגיונית שאנחנו יכולים להעלות על הדעת שמובילה להחלטה כזאת".

במסגרת ההנפקה, הציעה החברה אג"ח שקליות הניתנות להמרה למניות, עם מח"מ של כ-5 שנים, כאשר מועד הפירעון הסופי יהיה בחודש מאי 2028. על פי תנאי האג"ח, במהלך השנתיים וחצי הקרובות, עד חודש מאי 2023, האג"ח יהיו ניתנות להמרה לפי יחס המרה  – המשקף פרמיה של כ-19% ביחס למחיר המניה הבוקר. מחודש מאי 2023 ועד למועד הפירעון המלא יחס ההמרה יעלה למחיר המשקף פרמיה של כ-68% ממחיר המניה הבוקר. את ההנפקה הובילו אוריון חיתום ולידר חיתום, לצד קונסורציום החתמים – ברק קפיטל חיתום ואפסילון חיתום.

ההנפקה בוצעה כאשר ברקע דיווח מעודד מאד מבחינת החברה אודות הצלחה משמעותית בניסוי למציאת חיסון לקורונה, דיווח אשר עורר את התקווה כי תעשיית המלונאות תחזור בקרוב לשגרה, מה שהקפיץ אתמול את מניית החברה בכ-18%. למרות זאת, מתחילת השנה המניה עדיין בתשואה שלילית של כ-56%.

לאחר השלמת השלב המוסדי אמר שחר עקה דירקטור וסמנכ"ל הכספים של פתאל החזקות כי "שוק ההון הביע אתמול אמון גדול בפתאל החזקות, פעילותה והנהלתה, גם באמצעות הגיוס המוצלח של אג"ח להמרה בו נרשמו ביקושים של למעלה מפי 2.3 מהסכום שביקשה החברה לגייס,  והן בזינוק שרשמה המניה והעליות הגדולות בסדרות האג"ח של החברה. למעשה, ההודעה של פייזר על ההצלחה בחיסון והבחירות בארה"ב מחד וחוסנה של פתאל מאידך, הובילו את המשקיעים בתל אביב לעניין רב במניית החברה שרשמה אתמול זינוק של למעלה מ-18% וכן לעליות חדות בסדרות האג"ח".

• קרן ג'נריישן גייסה 215 מיליון שקל באג"ח להמרה
• מדדי אג"ח נוספים: המדדים שעלו בכ-10% בשנה האחרונה או ב-30% בחמש שנים
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

תשואות האג"ח שלכם הגיעו בשיא המשבר לשיעור דו ספרתי גבוה, זה מבטא חשש של השוק מפני יכולת החברה לשרת את החוב. אתה חושב שהחשש הזה היה מוצדק?

"בתחילת המשבר היתה היסטרייה. לראשונה, העולם כולו נתקל בסיטואציה חדשה שלא הכיר ובתי המלון נאלצו לסגור את דלתותיהם. תשואת האג"ח הינן נגזרת לציפיות ובשיא המשבר היה בעיקר חוסר ודאות של כולם, גם אנחנו היינו מודאגים, כך שהחשש היה מובן, אבל בדיעבד ברור שהוא לא היה מוצדק".

התשואות ירדו מאז בצורה משמעותית. מה השתנה ואיפה הדברים עומדים כרגע מבחינת התזרימים לצורך שירות החוב?

"מתחילת המשבר לאורך כל הדרך פתאל פעלה בשלושה מישורים. ראשית, פעלנו בשקיפות מול המשקיעים והשותפים שלנו. שנית, ביצענו פעולות רבות לצמצום ההוצאות וההתייעלות של הרשת בארץ ובעולם. ושלישית, פעלנו רבות לחיזוק תזרים המזומנים של החברה על מנת  לשרת את החוב. מכרנו בית מלון, גייסנו כסף מהמשקיעים, קיבלנו הלוואות בערבות מדינה והנפקנו הון, השוק ראה והבין שהחברה במצב תזרימי טוב ויכולה לשרת את החוב. נכון למועד פרסום המצגת בקופת החברה היו 1.3 מיליארד שקל" (לסכום זה יש להוסיף את הגיוס של כ-250 מיליון שקל כאמור לעיל - ע.ס).

• ממשחיל כבלים למנכ"ל: ניר דוד על בזק, הסיבים, ה-AI והזינוק בביקושים
• נקסט ויז׳ן מנצלת את הזינוק ומגייסת 400 מיליון דולר
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• ״אנחנו מחלקים כבר 20 שנה ברצף דיבידנד; נמצאים בכל מקרר בארץ״

אתמול דווח כי שר הבריאות יולי אדלשטיין משך את הצעת חוק "האיים הירוקים" שהייתה מאפשרת לבתי המלון באילת ובים המלח להיפתח בגלל שהוא התנגד למילים "במקום אחר". מה יש לך לומר על זה?

"מצער שהמתווה שהיה הגיוני  ונחוץ, נדחה על ידי ממשלת ישראל משיקולים זרים. במקום לעזור לכלכלה, לעסקים בים המלח ואילת ולעשרות אלפי המובטלים, החליטו לבטל את המתווה ובמקביל לפרסם את רשימת הארצות הירוקות. אין שום סיבה הגיונית שאנחנו יכולים להעלות על הדעת שמובילה להחלטה כזאת. באילת אין פרנסה בכל העיר... אני רוצה להעביר מסר לשר בריאות, שיעור ההדבקה בבתי המלון הוא שולי. הנזק הבריאותי שעשוי להיווצר כתוצאה מפתיחת בתי המלון הוא אפסי, לעומת הנזק הכלכלי והנפשי שנוצר לתושבי אילת וים המלח כתוצאה מאי פתיחת בתי המלון".

איפה החברה עומדת כיום מבחינת קצב ההתאוששות מהמשבר? מה שיעור התפוסה במלונות כיום, לעומת שיעור התפוסה לפני המשבר?

"שיעור התפוסה נמוך באירופה, אך היות והערכות הן שמדובר בחודשים ספורים, אנו מצפים וערוכים לתפוסות הגבוהות שיגיעו". 

אם נניח למשל שמחר מאושר חיסון לקורונה והעולם חוזר לשגרה מלאה, תוך כמה זמן להערכתך פתאל תחזור לרמת ההכנסות והרווחיות שאפיינה אותה לפני המשבר?