"אחת מכל 12 חברות בבורסה נמצאת בסכנת קריסה מיידית"
"אחת מכל 12 חברות בבורסה נמצאת בסכנת קריסה מיידית", כך עולה מבדיקת חברת המידע העסקי CofaceBdi, אשר בוצעה על בסיס הדוחות השנתיים. עם זאת, מהבדיקה עולה כי בשנת 2018 חל שיפור במצבן הפיננסי של החברות בבורסה בתל אביב שכן שיעור החברות הציבוריות אשר "זכו" להערת "עסק חי" עמד בסוף השנה על 8.6%, זאת לעומת 9.5% אשתקד.
בין החברות שלראשונה נרשמה הערת עסק חי בדו״חותיהן נמנות מטומי, אפוסנס וחברת ברנמילר. בין החברות שלהן יש הערת עסק חי מספר שנים ברציפות נמנות אפריקה אשר חותרת ליישום הסדר חוב מול נושיה וחברת ארנה גרופ הפועלת בתחומי הנדל"ן המניב ומממנת את פעילותה מהון זר ובעיקר מהון בעלים..
מקור: CofaceBdi
מרבית מהערות העסק החי – השקעה ואחזקות
בעוד שבשנים קודמות בתחום הביומד נרשם שיעור החברות הגבוה ביותר עם הערת עסק חי, חלקן השנה מסתכם ב-25%, השנה חל מהפך ומרבית החברות עם הערות העסק חי הינן מתחום ההשקעה והאחזקות עם 31% מסך הדוחות הכוללים הערת עסק חי, באופן אשר מצביע על הרעה במצב החברות בתחום זה. עוד עולה מהבדיקה כי 18% מהערות עסק חי הן של חברות מתחום הטכנולוגיה ו-14% הן של נדל״ן ובינוי.
ב-CofaceBdi מציינים כי מצד אחד הערת עסק חי מבטאת בעיות פיננסיות מהותיות שבאות לידי ביטוי, בין היתר בהפסדים, תזרים שלילי וגרעון בהון באופן אשר אכן מעיד על סכנה מהותית להמשך קיום פעילות החברה. עם זאת, אנו עדים לעיתים למקרים בהם ניתן גלגל הצלה לחברה למשל בדמות של יכולת לגייס הון לפעילותה, על ידי הזרמת הון בעלים, העברת שליטה, הסדרי חוב (תספורת) ומכירה של פעילות הפסדית.
- רבינוביץ בביתר עילית, ביטון באשדוד
- חלוקת מניות בשווי 27 מיליון שקל העבירה את הבורסה להפסד ב-2017
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מקור: CofaceBdi
לדברי תהילה ינאי, מנכ״לית משותפת בחברת CofaceBdi: ״מהבדיקה שלנו עולה כי שיעור הערות העסק החי אמנם רשם שיפור נוסף בהשוואה לשנים קודמות, אולם עדיין מדובר על אחת מכל 12 חברות בבורסה שנמצאת בסכנת קריסה מיידית, כך שיש עוד מקום לשיפור רב. חשוב לציין כי, הערות 'עסק חי' נרשמות בקרב החברות המנייתיות למעט בודדות".
- 13.ומה פה לא בסכנת קריסה ? (ל"ת)סימונה מחדרה 22/05/2019 08:11הגב לתגובה זו
- 12.לפי הגרף ובניגוד לכותרת המצב עכשיו הטוב ביותר (ל"ת)אלי 11/05/2019 23:01הגב לתגובה זו
- 11.אריאל 11/05/2019 18:07הגב לתגובה זוידענו את הכל אז איפה חידשת?
- 10.מייק 09/05/2019 10:18הגב לתגובה זולא מפתיע שאין כותבים על כך שכן שיפוציים חשבונאיים של מדרגות ושכבות הון והנפקות אגח הזוי מסוג קוקו כל המטרה שלהן להנציח את מניפולצית הפירמידה
- בקוקו הרוכשים כלומר החוסכים במוסדיים יאכלו אותה... (ל"ת)זמבלה 09/05/2019 17:11הגב לתגובה זו
- 9.למה לא פורסמה רשימת החברות עם הערת עסק חי? (ל"ת)מידע לוקה בחסר 09/05/2019 09:33הגב לתגובה זו
- כי השקיפות היא מאיתנו והלאה. בלי שקיפות מלאה שודדים את (ל"ת)עוז 09/05/2019 13:45הגב לתגובה זו
- 8.עסק חי זה סגי נהור לעסק מת... (ל"ת)זמבלה 08/05/2019 21:48הגב לתגובה זו
- 7.זמבלה 08/05/2019 21:47הגב לתגובה זו...בטווח הארוך. אמא שלי נוהגת לומר 'מתעוררים כשהביצה כבר בביב של התרנגולת... "הערת עסק חי משולבת בדו״חות הכספיים על ידי רואי החשבון המבקרים של החברה, כאשר הם מעריכים שהחברה עלולה שלא לשלם את מלוא התחייבויותיה, בעיקר את החובות שאמורים להיפרע בזמן הקצר "
- 6.Amos 08/05/2019 19:51הגב לתגובה זומשרדי רואה החשבון לא תמיד אומרים את האמת ומעגלים פינות כדיי להמשיך לקבל עמלות ואותם לא ממש מעניין ציבור המשקעים אלא מי שמשלם להם..
- 5.עידן 08/05/2019 12:56הגב לתגובה זולמרות הכותרת הבומבסטית
- חחחח (ל"ת)חחחח 08/05/2019 21:14הגב לתגובה זו
- 4.נו באמת.. כל החברות ידועות מזה שנים (ל"ת)איזה פחד 08/05/2019 11:22הגב לתגובה זו
- 3.אלון 08/05/2019 10:57הגב לתגובה זובמקום לציין שחלה ירידה בהיקף חברות תחת אזהרת "עסק חי", שמים כותרת שלילית. האתר הזה מתאפיין בכתבות שליליות, למעט שלמה גרינברג, שהכתבות שלו מקצועיות וחפות מאג'נדה!
- 2.קריטי בעת 08/05/2019 10:29הגב לתגובה זואבל אין מיתון בישראל מעל עשור שכחנו ממיתון
- 1.תורידו המס ל 10% 5% גנבים (ל"ת)תום 08/05/2019 10:11הגב לתגובה זו
- 5% גנבים ו 95% ישרים?? אז המצב טוב מאד גולם!! (ל"ת)לתום 08/05/2019 16:16הגב לתגובה זו
- מאיר 09/05/2019 16:50תבטלו את המס ביכלל
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 0% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 0% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהיום בבורסה - על ארית והחוזים העתידיים
מה יהיה הבוקר בבורסה ועל תקופת שיפוצי התשואות
הסיפור של היום ואתמול הוא - ההנפקה של ארית. הרחבנו כאן: 3 הערות על הנפקת ארית, אבל בגדול מדובר על הורדת מדרגה בשווי ההנפקה של רשף, הבת של ארית שמהווה כ-99% מהפעילות של ארית כולה. זה כמו להנפיק את עצמך. זו הנפקה שנעשתה לגופים מוסדיים - הפניקס, מור, כלל ומיטב. מנהלי ההשקעות בכל אחד מהגופים האלו הם אנשים רציניים. הם לא רואים שלחברה אין הזמנה כבר 5 חודשים? הם יודעים. אבל הם יודעים דברים שאתם לא יודעים - קוראים לזה "מידע פנים מוסדי", אז או שהם יודעים כי הם קיבלו מידע לקראת ההנפקה, ואגב, זה חוקי, אבל בעייתי מאוד, או שלא אכפת להם מהכסף שלכם. אחרי הכל מה זה לכל גוף כזה 100 מיליון שקל, הם מנהלים עשרות רבות של מיליארדים וחלקם גם מאות מיליארדים.
מה צפוי בפתיחה הבוקר? אסיה ירוקה, על רקע החלטת הבנק המרכזי של סין (PBOC) להותיר את ריביות הפריים ללא שינוי - בהתאם לציפיות השוק. הבנק השאיר את ריבית ההלוואות לשנה על 3% ואת הריבית לחמש שנים על 3.5%, זה החודש השביעי ברציפות, בניסיון לשמור על יציבות פיננסית תוך תמיכה מתונה בצמיחה. מדד ניקיי מוביל את העליות ומטפס ב-1.8%, על רקע חולשה ביין והמשך זרימת הון למניות היצואניות. בסין, שנגחאי מתחזק ב-0.8% ושנזן מזנק ב-1.3%, כאשר המשקיעים מפרשים את הותרת הריבית כסימן לכך שבבייג’ינג מעדיפים צעדים ממוקדים ולא מהלך רוחבי אגרסיבי. בדרום קוריאה מדד קוספי קופץ ב-1.7%, בהובלת מניות הטכנולוגיה.
החוזים על וול סטריט עולים בעד 0.4%, זו רוח גבית לשוק המקומי. הגופים המוסדיים מחפשים את "שיפוץ התשואות", זה סוף המירוץ השנתי הם עושים הרבה כדי לשפר תשואות. המידע על בזק ואפריקה ישראל מאתמול הוא הדלפות של שיפוץ תשואה. זה לא אומר שזה לא יקרה, זה אומר שהעיתוי נעשה כדי לשפר תשואה. בסוף הגופים האלו רחוקים אחד מהשני עשיריות אחוז, כל פיפס במניות שהם מהווים חלק גדול מההחזקה לעומת האחרים יעזרו להם.
- המדדים עלו ב-0.5%, בזק זינקה 5%, ארית נפלה 5.3%
- המדדים עלו ב-0.7%, נקסט ויז'ן זינקה 40% בשבוע
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
