הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
תהילה ינאי
צילום: צביקה גולדשטיין
בדיקה

"אחת מכל 12 חברות בבורסה נמצאת בסכנת קריסה מיידית"

שיעור החברות הציבוריות אשר "זכו" להערת "עסק חי" עמד בסוף שנת 2018 על 8.6%, כך עולה מבדיקת חברת המידע העסקי CofaceBdi
ירדן סמדר | (18)
נושאים בכתבה 2017 הערת עסק חי

"אחת מכל 12 חברות בבורסה נמצאת בסכנת קריסה מיידית", כך עולה מבדיקת חברת המידע העסקי CofaceBdi, אשר בוצעה על בסיס הדוחות השנתיים. עם זאת, מהבדיקה עולה כי בשנת 2018 חל שיפור במצבן הפיננסי של החברות בבורסה בתל אביב שכן שיעור החברות הציבוריות אשר "זכו" להערת "עסק חי" עמד בסוף השנה על 8.6%, זאת לעומת 9.5% אשתקד.

בין החברות שלראשונה נרשמה הערת עסק חי בדו״חותיהן נמנות מטומי, אפוסנס וחברת ברנמילר. בין החברות שלהן יש הערת עסק חי מספר שנים ברציפות נמנות אפריקה אשר חותרת ליישום הסדר חוב מול נושיה וחברת ארנה גרופ הפועלת בתחומי הנדל"ן המניב ומממנת את פעילותה מהון זר ובעיקר מהון בעלים..

מקור: CofaceBdi

מרבית מהערות העסק החי – השקעה ואחזקות

בעוד שבשנים קודמות בתחום הביומד נרשם שיעור החברות הגבוה ביותר עם הערת עסק חי, חלקן השנה מסתכם ב-25%, השנה חל מהפך ומרבית החברות עם הערות העסק חי הינן מתחום ההשקעה והאחזקות עם 31% מסך הדוחות הכוללים הערת עסק חי, באופן אשר מצביע על הרעה במצב החברות בתחום זה. עוד עולה מהבדיקה כי 18% מהערות עסק חי הן של חברות מתחום הטכנולוגיה ו-14% הן של נדל״ן ובינוי.

ב-CofaceBdi מציינים כי מצד אחד הערת עסק חי מבטאת בעיות פיננסיות מהותיות שבאות לידי ביטוי, בין היתר בהפסדים, תזרים שלילי וגרעון בהון באופן אשר אכן מעיד על סכנה מהותית להמשך קיום פעילות החברה. עם זאת, אנו עדים לעיתים למקרים בהם ניתן גלגל הצלה לחברה למשל בדמות של יכולת לגייס הון לפעילותה, על ידי הזרמת הון בעלים, העברת שליטה, הסדרי חוב (תספורת) ומכירה של פעילות הפסדית.

מקור: CofaceBdi

לדברי תהילה ינאי, מנכ״לית משותפת בחברת CofaceBdi: ״מהבדיקה שלנו עולה כי שיעור הערות העסק החי אמנם רשם שיפור נוסף בהשוואה לשנים קודמות, אולם עדיין מדובר על אחת מכל 12 חברות בבורסה שנמצאת בסכנת קריסה מיידית, כך שיש עוד מקום לשיפור רב. חשוב לציין כי, הערות 'עסק חי' נרשמות בקרב החברות המנייתיות למעט בודדות".

תגובות לכתבה(18):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 13.
    ומה פה לא בסכנת קריסה ? (ל"ת)
    סימונה מחדרה 22/05/2019 08:11
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    לפי הגרף ובניגוד לכותרת המצב עכשיו הטוב ביותר (ל"ת)
    אלי 11/05/2019 23:01
    הגב לתגובה זו
  • 11.
    אריאל 11/05/2019 18:07
    הגב לתגובה זו
    ידענו את הכל אז איפה חידשת?
  • 10.
    מייק 09/05/2019 10:18
    הגב לתגובה זו
    לא מפתיע שאין כותבים על כך שכן שיפוציים חשבונאיים של מדרגות ושכבות הון והנפקות אגח הזוי מסוג קוקו כל המטרה שלהן להנציח את מניפולצית הפירמידה
  • בקוקו הרוכשים כלומר החוסכים במוסדיים יאכלו אותה... (ל"ת)
    זמבלה 09/05/2019 17:11
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    למה לא פורסמה רשימת החברות עם הערת עסק חי? (ל"ת)
    מידע לוקה בחסר 09/05/2019 09:33
    הגב לתגובה זו
  • כי השקיפות היא מאיתנו והלאה. בלי שקיפות מלאה שודדים את (ל"ת)
    עוז 09/05/2019 13:45
    הגב לתגובה זו
  • 8.
    עסק חי זה סגי נהור לעסק מת... (ל"ת)
    זמבלה 08/05/2019 21:48
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    זמבלה 08/05/2019 21:47
    הגב לתגובה זו
    ...בטווח הארוך. אמא שלי נוהגת לומר 'מתעוררים כשהביצה כבר בביב של התרנגולת... "הערת עסק חי משולבת בדו״חות הכספיים על ידי רואי החשבון המבקרים של החברה, כאשר הם מעריכים שהחברה עלולה שלא לשלם את מלוא התחייבויותיה, בעיקר את החובות שאמורים להיפרע בזמן הקצר "
  • 6.
    Amos 08/05/2019 19:51
    הגב לתגובה זו
    משרדי רואה החשבון לא תמיד אומרים את האמת ומעגלים פינות כדיי להמשיך לקבל עמלות ואותם לא ממש מעניין ציבור המשקעים אלא מי שמשלם להם..
  • 5.
    עידן 08/05/2019 12:56
    הגב לתגובה זו
    למרות הכותרת הבומבסטית
  • חחחח (ל"ת)
    חחחח 08/05/2019 21:14
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    נו באמת.. כל החברות ידועות מזה שנים (ל"ת)
    איזה פחד 08/05/2019 11:22
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    אלון 08/05/2019 10:57
    הגב לתגובה זו
    במקום לציין שחלה ירידה בהיקף חברות תחת אזהרת "עסק חי", שמים כותרת שלילית. האתר הזה מתאפיין בכתבות שליליות, למעט שלמה גרינברג, שהכתבות שלו מקצועיות וחפות מאג'נדה!
  • 2.
    קריטי בעת 08/05/2019 10:29
    הגב לתגובה זו
    אבל אין מיתון בישראל מעל עשור שכחנו ממיתון
  • 1.
    תורידו המס ל 10% 5% גנבים (ל"ת)
    תום 08/05/2019 10:11
    הגב לתגובה זו
  • 5% גנבים ו 95% ישרים?? אז המצב טוב מאד גולם!! (ל"ת)
    לתום 08/05/2019 16:16
    הגב לתגובה זו
  • מאיר 09/05/2019 16:50
    תבטלו את המס ביכלל
משקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexelsמשקיע מאוכזב. צילום: Andrea Piacquadio, Pexels

מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה

מה הגורמים שמשפיעים על משקיעים פרטים בהשקעות? וגם - משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם  וביטחון יתר

מנדי הניג |
נושאים בכתבה משקיע

בשנים האחרונות אתם מרוויחים הרבה כסף בהשקעות שלכם - גם משקיעים-חוסכים דרך גופים מוסדיים וגם משקיעים באופן ישיר. השקעה עצמאית יכולה להיות נהדרת, אתם עוקפים את דמי הניהול, אתם אמורים גם להרוויח יותר כי אן לכם דמי ניהול והבנצ'מרק-מדד הוא בהישג יד ודווקא הגופים המוסדיים לרוב לא מגיעים למדד, ומעבר לכך - אם אתם קוראים, לומדים, משקיעים זמן ויש לכם סבלנות, אתם יכולים להרוויח תשואה עודפת. 

צריך לזה אופי, צריך משמעת, צריך הבנה בקריאת דוחות, מגמות, קריאת המפה, ובעיקר סבלנות כי שווקים יכולים לרדת. זו התורה שלנו להשקעות ויש לא מעטים שפועלים בדרך הזו ומייצרים תשואות מצוינות על פני זמן. 

אבל בשנים האחרונות רוב המשקיעים העצמאיים עשו כסף גם בלי מחשבה, בלי ניתוח, אלא אחרי נהירה להייפיים - מניות כמו פלנטיר, קרנות על הביטקוין, טסלה, אנבידיה ועוד הן ההשקעות המרכזיות של משקיעים עצמאיים. חלק קטן יחסית מושקע במניות בארץ, הרוב בוול סטריט.

דווקא בגלל שמשקיעים עצמאיים הרוויחו הרבה, דווקא בגלל שחלקם עשו זאת באופן אוטומטי, בלי לחשוב, אל פשוט בהתחברות למגמה, כדאי להם לקרוא מה קרה בעבר בשיטות ההשקעה האלו -  בגדול, משקיעים הפסידו. אז תפעלו איך שתרצו, זה הכסף שלכם, אבל תנסו לראות גם את הצד השני. 

על פי המחקרים בתחום, משקיעים פרטיים מאבדים עד 10% בשנה בגלל סחר מוגזם - ביטחון יתר הוא האשם המרכזי. המסקנה הכואבת עולה מסדרה של מחקרים מקיפים: המשקיע הפרטי הממוצע פשוט לא מצליח להכות את השוק. יותר מכך - ככל שהוא סוחר יותר בניירות הערך שלו, כך הוא דווקא מפסיד יותר כסף. שניתח 66,465 משקי בית בהובלת פרופ' בראד ברבר וטרנס אודיאן מאוניברסיטת קליפורניה, מגלה תמונה מדאיגה: המשקיע העצמאי הפעיל ביותר מפסיד כ-10% בשנה לעומת מדד השוק.

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

מחר אין מסחר, אבל בשני המניה הזו תזנק

פתיחת שנה חיובית בת"א, מחר אין מסחר; בשני צפויות עליות בזכות העליות בוול סטריט - הנה המניות הבולטות

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

הבורסה סיימה שנה נהדרת והתחילה את 2026 בסערה - מניות הבנקים זינקו כמעט 4%. מה זה השיגעון הזה? לא ברור. אולי גופים שחיכו בסוף 2025 והסיטו השקעות בתחילת 2026. אלו תופעות לא הכי בריאות. שוק אמור להיות שוק רציונלי וכאשר מניות יורדות בכמה אחוזים ביומיים ומזנקות ב-4% ביום אחד, זה מלמד על תנודתיות, על פעילות "קלה על ההדק". יש מוכרים ויש קונים והם עצבניים - ממהרים למכור וממהרים לקנות. זה בולט בעיקר במניות הביטוח. יורדות בשבוע 10%, אחרי זינוק של 25% בחודש, מתקנות ביום אחד במעל 2%. הרי בסוף מדובר בשווי של חברות - האם שווי הבנקים ביום אחד באמת עלה ב-4%. האם חברות הביטוח באמת איבדו מעל 10% בשבוע, או עלו בשווי ב-25% בחודש? לא. 

שוק מבטא גם הרבה פסיכולוגיה. תופעת העדר, וההתנהגות האנושית של משקיעים היא ההסבר הכי טוב להתנהגות מניות בטווח הקצר. בטווח הארוך הניתוח הפונדמנטלי מנצח. ראו כאן - מדוע המשקיע העצמאי כמעט תמיד מפסיד: המחקרים המדעיים שחושפים את האמת המרה.

כששוק מטולטל למעלה ולמטה כמו הבורסה המקומית, יש מקום לדאגה. זה לא אומר שהוא לא יעלה, אבל הסיכון גדל. 

מחר אין מסחר, אבל יש כבר הערכות על המסחר ביום שני. אנחנו מביאים כאן את הפרומו, נרחיב בהמשך (הלילה ובעיקר מחר) 

המניות הדואליות חוזרות עם פער חיובי של 0.6%. זה ידחוף את הבורסה ביום שני. המניות הבולטות ביותר יהיו מניות השבבים ובינהן, המניה הבולטת ביותר תהיה קמטק עם זינוק של מעל 8%. הנה הרשימה של הדואליות הגדולות, נובה תעלה במעל 5%, טאואר בכ-3%.  




   

להמשך הכתבה לחץ כאן