בהמשך לניתוחים הקודמים שלנו על הישראליות בוול סטריט - על מניות השבבים, מניות האד טק, מניות התוכנה ומניות הסייבר - היום יש לנו שתי מניות מתחום הבריאות, תחום שנכנס לכוונת הרובה של טראמפ: טבע ופריגו. ננצל את ההזדמנות וננתח גם את קרן הסל XLV שעוטפת את הסקטור.

טבע

מניית טבע Teva Pharmaceutical Industries 1.82%   ירדה ב-20.7% מתחילת השנה ועלתה ב-2.3% בשנה האחרונה לשווי של 20 מיליארד דולר והיא נמצאת בתקופה מטלטלת. הדוחות האחרונים בסך הכל היו חיוביים, בעיקר המשקיעים אהבו את הודעת החברה על כך שתפטר 8% מכוח האדם שלה, כ-3,000 עובדים, מה שאפשר לה להעלות את הטווח התחתון של תחזית הרווח לשנה כולה, למרות הורדה של הטווח העליון של תחזית ההכנסות: טבע מפטרת 8% מכוח האדם - המניה קופצת במסחר המוקדם.

התוצאות לרבעון הראשון גם כן היו טובות ומעל לצפי האנליסטים. ההכנסות של טבע הסתכמו ב-3.9 מיליארד דולר והרווח ב-52 סנט למניה, בעוד האנליסטים ציפו להכנסות של 3.99 מיליארד דולר ורווח של 46 סנט למניה, כשגם ההכנסות של תרופות המקור שלה - אוסטדו, אג'ובי ויוזדי - היו טובות.

אבל ביום שני האחרון המניה חוותה טלטלה משמעותית - טראמפ צייץ בחשבון שלו ברשת Truth על כך שהוא מתכוון להוריד את מחירי התרופות בארה"ב ולאמץ את עיקרון "האומה המועדפת", כלומר שמחירי תרופות בארה"ב לא יהיו גבוהים יותר מהמחירים הנמוכים ביותר של אותן תרופות במדינות אחרות. המניות בסקטור התרופות נפלו וכך גם טבע שהגיעה גם למינוס 8% במסחר בתל אביב, אבל אנחנו כן כתבנו לאורך הדרך שהשוק מגזים, שעיקר הביזנס של טבע הוא גנריקה שכנראה לא ייפגע כי המחירים שם נמוכים גם ככה, ולשלטבע גם יש ייצור בהיקף משמעותי בארה"ב שייגן עליה במידה מסוימת מהפגיעה, וגם האנליסטים הסכימו איתו: "הירידות בטבע מוגזמות, האיום עליה פחות משמעותי ממה שחושבים".

• טבע מתקרבת לשפל שנתי - מי המוסדיים שינצלו את הירידות?
• טבע תוריד מחר את הבורסה - לקראת פתיחה אנגלית
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

ואכן, טבע עשתה מהלך תוך יומי של 11% וסגרה את אותו יום בפלוס 2.8%, כשבוול סטריט היא רשמה לאחר מכן קפיצה של 6%. טבע נסחרת במכפיל רווח של כ-7 על רווחי השנה. לכאורה נמוך, רק שתחום הפארמה נסחר במכפילי רווח נמוכים (למעט החברות - אלי לילי ונובו שלהן תרופות וזריקות הרזייה שמספקות להן צמיחה גדולה ומכפילי רווח גבוהים).