בהתאם לציפיות: ה-ECB מוריד את הריבית ב-0.25% ל-3%
הבנק המרכזי האירופי הוריד את הריבית ב-25 נקודות בסיס (0.25%) לרמה של 3%. ״ההחלטה להוריד את הריבית מגיעה בעקבות עדכון של ציפיות האינפלציה לשנים הקרובות, יחד עם ניתוח של הדינמיקות המשפיעות על האינפלציה וההשפעה על התמסורת בריביות במשק שיש למדיניות המוניטרית. תהליך הדיס-אינפלציה מתנהלת בהצלחה״ כך מסרה כריסטיאן לארדג׳, נשיאת הבנק.
עוד מסרה לארדג׳ במסיבת העתונאים כי ״צוות הבנק צופה שיעורי אינפלצית ״הד ליין״ של 2.4% בשנת 2024; 2.1% בשנת 2025; 1.9% בשנת 2026 ו-2.1% בשנת 2027 כשתוכנית הסחר בפליטות פחמן של האיחוד האירופי יתחיל לפעול״
עבור אינפלציה ללא אנרגיה ומזון, הצוות בבנק צופה שיעורי אינפלציה 2.9% בשנת 2024; 2.3 בשנת 2025 ו1.9% בשנים 2026-27.
התנאים בשווקים הפיננסיים מתאימים את עצמם לריבית הנוכחית, כאשר הורדות הריבית הקודמות מתחילות להשפיע על הלוואות חדשות.
הרקע הכלכלי באירופה
״הסביבה האינפלציונית ב-Eurozone מתונה יותר בהשוואה לארה"ב בתקופה האחרונה. והמגמה הזו נמשכת, כאשר ציפיות סגל הבנק ל-2025 עומדות כעת על 2.1% בלבד. על זה נוסיף כי גם רמות המדד הנוכחיות ביבשת מבטאות מחירי אנרגיה גבוהים מאוד, כאשר טרם נמצא תחליף זול לגז הטבעי שזרם עד לפני שנתיים מרוסיה. סביר להניח שבשנים הקרובות יימצא אחד כזה אשר ימתן עוד את האינפלציה המקומית״ כך אומר יוני פנינג, אסטרטג ראשי בבנק מזרחי טפחות.
עוד מוסיף פנינג כי ״בציר השני של עקומת ההיצע והביקוש, אנחנו רואים את קצב הצמיחה המתון יותר בתוצר באירופה, כגורם משמעותי ברצון המוגבר של ה-ECB להמשיך ולעודד את הפעילות. אינדיקציות לזה ניתן היה לראות כבאות לידי ביטוי כבר בתחזית המאקרו כלכלית הקודמת של סגל הבנק, וניתן גם היום, כאשר ציפיות התוצר ל-2025 עומדות על 1.1%, לעומת תחזית קודמת של 1.3%, שבכנות הייתה מתונה גם היא. בנוסף, הפעם, מעבר לתנאים הכלכליים עצמם, ניתן לאזכר את חוסר היציבות הפוליטי באירופה, בדגש על גרמניה וצרפת, ככזה העלול גם לספק רוח פנים לפעילות הכלכלית ביבשת באופן כללי״
- בפעם השלישית ברציפות: הבנק המרכזי האירופי הותיר את הריבית על 2%
- לראשונה מאז 2019: ה-ECB הוריד את הריבית - 3.75%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מניה טרנדית; קרדיט: רוי שיינמן, ChatGPTהמניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
החברה שנכנסה לוול סטריט לתוך שלד, פועלת בתחום סימון וזיהוי חומרים, ומציעה טכנולוגיה שמאפשרת לעקוב אחר מוצרים לאורך שרשרת האספקה באמצעות סמנים כימיים המשולבים בחומר עצמו. הסמנים שומרים על תכונותיהם גם לאחר עיבוד, התכה או מיחזור, ומאפשרים לזהות את מקור החומר גם בשלבים מתקדמים של תעשייה. למרות שהחברה פעלה במספר ענפים והציגה יכולות טכנולוגיות ייחודיות, היא התקשתה במשך שנים לבסס לעצמה מעמד יציב בשוק ההון. מה שהדליק את המשקיעים בתקופה האחרונה היה סדרת הודעות שהחברה פרסמה. בכנס בדובאי חשפה SMX יכולות זיהוי של זהב וכסף לאחר התכה, יכולת שלטענתה קיבלה הכרה מגוף רגולטורי מקומי. לאחר מכן פרסמה החברה דוחות נוספים שהציגו התקדמות במימוש הטכנולוגיה בתחומים נוספים.
בנוסף וכנראה הסיבה העיקרית לזינוק, החברה הציגה לאחרונה גם הסכם מימון משמעותי עם קרן Target Capital 1 בהיקף של כ־110 מיליון דולר. ההסכם כולל שטר המרה ויכולת למשוך אשראי נוסף, ללא מגבלות משמעותיות. מבחינת השוק, מדובר באיתות של תמיכה מצד גוף מוסדי, אך גם במהלך שמדגיש את הצורך של החברה בהון נוסף כדי להמשיך לפעול בקצב הנוכחי. השילוב בין גיוס ההון, ההכרה הטכנולוגית והחשיפה בתקשורת יצר תמהיל שמוכר היטב בשוק האמריקאי: ציפייה שעסק קטן יחסית יצליח לפרוץ לתחומים גדולים. תנאי כזה מייצר לעיתים הזדמנויות אמיתיות, אך גם פותח פתח לתנועות חדות שמנותקות מהמצב העסקי בפועל.
ההיסטוריה של SMX בשוק ההון מורכבת. החברה הונפקה באוסטרליה לפני שש שנים, ולאחר מכן ביצעה מיזוג SPAC לפי שווי של כ־200 מיליון דולר. אף על פי שהחברה התחילה פעילות מסחרית רק בשנים האחרונות, הדוחות הכספיים מצביעים על הפסדים משמעותיים. במחצית הראשונה של השנה הפסדיה המצטברים הגיעו ליותר מ־100 מיליון דולר, והיא טרם הציגה הכנסות משמעותיות. בעלי המניות המרכזיים בחברה השתנו גם הם. קיבוצים שהחזיקו מניות בתקופת המיזוג כבר אינם חלק מהתמונה. כיום, שני בעלי העניין העיקריים הם המנכ"ל חגי אלון והיו"ר אופיר שטרנברג, כל אחד עם החזקה של כ־6%.
האתגר הכפול
מצד אחד הטכנולוגיה של SMX מציעה מענה לסוגיות שהעסיקו תעשיות שונות במשך זמן רב, מזיהוי מתכות יקרות לאחר עיבוד ועד שיפור האמינות של נתונים בתחום הרגולציה הסביבתית. מצד שני, הפיכת יכולת טכנולוגית למקור הכנסה עקבי דורשת תהליך ארוך: בניית מערך מסחרי, חדירה לשווקים שמרניים יחסית ועמידה בתקנים רגולטוריים מחייבים. הפער הזה עדיין לא נסגר, והוא נמצא במרכז הדיון סביב פוטנציאל הצמיחה של החברה.
וול סטריט שור (גרוק)פרמאונט מזנקת ב-9%, נטפליקס נופלת ב-4%; הנאסד״ק יורד ב-0.3%
חוזים עתידיים הראלי בשוקי המניות בארה"ב נבלם בפתיחת השבוע, כאשר המשקיעים ממתינים לאיתותים ברורים יותר בנוגע למסלול הריביות בשנת 2026. למרות שהפחתת ריבית בהחלטת הפד הקרובה כמעט מובטחת, חוסר הוודאות לגבי קצב ההקלות בהמשך מעיב על הסנטימנט. מדד S&P 500 נסוג מעט לאחר שהתקרב לשיא היסטורי, ומיזוגים בולטים שעלו לכותרות, בהם ניסיון השתלטות של פאראמונט־סקיידאנס על וורנר ברוס דיסקברי, לא הצליחו לייצר מומנטום חיובי בשוק.
המשקיעים עוקבים מקרוב אחר התנודתיות שנובעת מהתמתנות בגל העליות שהובל על ידי מניות ה־AI ומהמתיחות סביב מידת הנכונות של הפד להמשיך להפחית ריבית בקצב מהיר. קווין האסט, אחד המועמדים המובילים ליו"ר הפד הבא, אמר כי הצבת מסלול ריבית לחצי השנה הקרובה תהיה צעד לא אחראי, והדגיש את הצורך להישען על נתונים כלכליים בזמן אמת, עמדה שמגבירה את אי־הוודאות בשווקי ההון.
בתוך כך, נרשמת התפצלות בעמדות בכירי הפד סביב מצב האינפלציה והמשך המדיניות המוניטרית, במיוחד על רקע מחסור בנתוני מאקרו עדכניים. שווקי הכסף תימחרו בעבר שלוש הפחתות ריבית עד סוף 2026, אך כעת ההערכה הצטמצמה לשתיים בלבד. האנליסט ג'וליאן עמנואל מאוורקור ISI מזהיר כי חודש דצמבר עשוי להיות תנודתי במיוחד עבור המשקיעים, וכי חילוקי הדעות בוועדת השוק הפתוח מחלישים את אמינות ההצהרות העתידיות של הפד.
אג"ח הממשל האמריקאי המשיכו את המגמה השלילית שנרשמה בשבוע שעבר, הגרוע ביותר זה שמונה חודשים, כאשר תשואת האג"ח ל־10 שנים עלתה לכ־4.18%. נתוני הכלכלה האחרונים וסימנים להיחלשות מסוימת בשוק העבודה עשויים לדחוף את יו"ר הפד ג'רום פאוול לטון מתון יותר, אך גם במקרה זה קיים חשש שהחלטת הריבית הקרובה תהיה מפוצלת בין נצים ליונים, מה שמוסיף עוד נדבך של חוסר ודאות לשווקים.
- ה-S&P 500 צפוי לשבור היום שיא; ומה קורה באירופה?
- אנבידיה וטסלה יורדות עד 1.5% - מה עושים החוזים העתידיים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לא רק הריבית תתפוס כותרות יש גם כמה וכמה חברות בולטות שיפרסמו תוצאות שיכולות לשנות את הטון בשוק ובכללן: אורקל, ברודקום, קוסטקו, אדובי ולולולמון צפויות לפרסם תוצאות ולתת הצצה לאן ממשיכה ריצת הבינה המלאכותית ומה מצב הצרכן האמריקאי.
