הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
פאנל סולארי
צילום: Pixbay

השוק הסולארי צפוי להתאושש ב-2024 - מה קורה בסולאראדג' ואנפייז?

הציפיות להורדת הריבית בשנה הבאה עם התקררות האינפלציה גורמים לאופטימיות בכל הקשור לתעשייה הסולארית
אדיר בן עמי | (6)
נושאים בכתבה אנרגיה מתחדשת אנרגיה סולארית סולאראדג' סולארי

בוול-סטריט מעריכים כי התעשייה הסולארית צפויה להתחיל להתאושש ב-2024 כאשר הריביות ירדו עם הירידה באינפלציה. "עד לאמצע-סוף הרבעון השני של 2024 אנחנו צופים התאוששות ברורה בשוק הסולארי למגורים בארה"ב".  

התעשייה הסולארית נפגעה רבות מהריביות הגבוהות, אשר מייקרות את מימון התקנת הפאנלים הסולאריים בבתים פרטיים. בנוסף, בקליפורניה לדוגמה, הטמיעו שינויים רגולטוריים שמקטינים את כמות הכסף שמקבלים אנשים שמתקינים פאנלים על עודף חשמל שנוצר מהפאנלים ובכך לקוחות רבים לא רואים את הכדאיות שבהתקנתם. מעבר לכך, בארה"ב דיברו גם על ירידה בביקוש במדינות טקסס ואריזונה, בעקבות ירידת מחירי החשמל שהופכת את החלופה של אנרגיות מתחדשות לפחות אטרקטיבית. עם זאת, בשוק האירופאי דווקא חברות הסולאר רואות צמיחה.

אנפייז  ENPHASE ENERGY

האנליסט טום קוראן נתן המלצת קנייה למניית אנפייז עם מחיר יעד של 185 דולר, כלומר אפסייד של 50% ממחיר הסגירה אמש. "אנו חושבים שאנפייז מרוויחה מבייבאקים והמשך של צמיחה חזקה בשוק הסולארי למגורים באירופה כשהיא גם נהנית מצמיחה במדינות בהן היא כבר פועלת וגם פועלת רבות בכדי להיכנס למדינות חדשות", כתב קוראן.

מניית אנפייז צנחה ב-53% בשנת 2023, כאשר בסוף יולי החברה סיפקה תחזית הכנסות לרבעון השלישי שהייתה מתחת לציפיות בוול-סטריט ואמרה שהיא חווה הצטברות מלאי. "השוק האמריקני בכללותו חווה האטה רחבה עקב שיעורי הריבית הגבוהים", אמר נשיא ומנכ"ל אנפייז, בדרי קוטנדרמן. המתחרה הגדולה של סולאראדג', הציגה בחודש שעבר דוחות חלשים וירידה בביקושים ונפלה ב-11.3% ואף הפילה בעקבותיה את סולאראדג' ב-6%. אנפייז סימנה כסיבה לכך את החולשה בארה"ב ואמרה שהיא צופה "שאותה רמה של אי ודאות תמשיך גם הלאה". עם זאת, אנפייז דווקא רואה עלייה בביקושים באירופה - וזה סימן חיובי.

הורדת התחזיות נבעה מחששות לצמיחה נמוכה יותר - החברה העריכה שיתווספו לה 70 עד 90 אלף לקוחות למגורים בשנת 2023, ירידה לעומת 90 עד 110 אלף. ה-Ebitda המתואם בתחום צפוי לעמוד על 1,450 עד 1,650 דולר, לעומת תחזית קודמת של 2,450 עד 2,900 דולר.

אנפייז רשמה בדוחותיה האחרונים הכנסות של 711 מיליון דולר, לעומת צפי האנליסטים להכנסות של 746.5 מיליון דולר. אנליסטים אמרו כי עסקי החברה בארה"ב עוברים תיקון חד פעמי ברמות המלאי שלה ברבעון האחרון, אך הצמיחה בשווקים באירופה דווקא מואצת. במקביל הכריזה אז אנפייז גם על תוכנית חדשה לרכישה חוזרת של מניות בשווי מיליארד דולר, זאת לאחר שלא הצליחה לבלום את מכירת המניות וכדי לתמוך במחיר המניה.

סולאראדג'סולאראדג'

בסקירה שפירסמו באופנהיימר לאחרונה על סולאראדג', אמרו כי הסיכונים לטווח הקצר מגולמים בשוויה הנוכחי של מנית החברה וכי תמחורה הנוכחי של סולאראדג' מהווה הזדמנות ארוכת טווח. עד כמה זו הזדמנות - האנליסטים סבורים שהמניה כמעט ותכפיל את עצמה.

קיראו עוד ב"גלובל"

בדוחותיה האחרונים סיפקה החברה תחזית חלשה מאוד לרבעון השלישי עם הכנסות בטווח של 880-920 מיליון דולר, בעוד האנליסטים ציפו להכנסות של 1.05 מיליארד דולר. הסיבה לחולשה היא כמו אצל המתחרות - החולשה בארה"ב, או כפי שאמר מנכ"ל החברה צבי לנדו: "בעוד המגזר הסולארי למגורים בארה"ב חווה קצת אתגרים הקשורים לשיעורי הריבית הגבוהים יותר, אנו מנווטים בתקופה הזו על ידי מינוף החוזקות הגיאוגרפיות והרב מגזריות שלנו בשווקים הסולאריים ומצפים ליהנות מהתחזית החיובית בטווח הארוך. אנחנו מרוצים מהתוצאות שלנו לרבעון השני, במיוחד מהביצועים החזקים באירופה הן במגזר הסולארי למגורים והן במגזר המסחרי".

הנהלת סולאראדג' אמרה מספר פעמים כי מצב שוק הסולאר בארה"ב הנו קשה במיוחד, נוכח רמת מינוף גבוהה לצד תעריפי חשמל נמוכים, אך שוק זה אחראי רק על כ-20% בלבד מהכנסות החברה. לעומת זאת, באירופה צופה סולאראדג' המשך צמיחה נאה, בקצב של 30%-40% גם ב-2024 (בהשוואה לצמיחה שנתית מעל 100% ברבעונים האחרונים) לאור מועד החזר השקעה קצר (4-6 שנים), מינוף נמוך של שחקני שוק וכן גמישות הביקוש למערכות הסולאר לאור ירידת מחירי הפאנלים.

הרבעון השני של סולאראדג' היה מעל הצפי כאשר החברה רשמה רווח מתואם למניה של 2.62 דולר לעומת צפי אנליסטים ל-2.5 דולר ההכנסות עמדו על 991.3 מיליון דולר, מעל צפי האנליסטים ל-990.08 מיליון דולר. שולי הרווח התפעולי צפויים להיות בין 28% ל-31%. ההכנסות מהמגזר הסולארי צפויים להיות בטווח של 850-890 מיליון דולר, כששולי הרווח הגולמי יהיו בטווח של 30%-33%. 

תגובות לכתבה(6):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 4.
    רן 22/09/2023 12:55
    הגב לתגובה זו
    יש כאן על הרצפה 40-50 אחוזים רווח. קניתי כמות גדולה אתמול.
  • 3.
    ניר 22/09/2023 09:01
    הגב לתגובה זו
    פאנלים סולריים וחברות המייצרות פתרונות לניקוי הפאנלים הסולריים. פוטנציאל עצום, בכל העולם.
  • תחום לוהט 22/09/2023 13:16
    הגב לתגובה זו
    לשרוף
  • 2.
    לרון 22/09/2023 07:45
    הגב לתגובה זו
    סולארי מסוכן רוצים בטוח יחסית =FDX
  • 1.
    אנונימי 21/09/2023 20:37
    הגב לתגובה זו
    חלומות באספמיה.זה הפלופ הכי גדול שהומצא.תקנו תקנו מהר חחחח
  • יאן 22/09/2023 12:54
    הגב לתגובה זו
    חודשיים של מפולת אז האנרגיה הירוקה ספגה. התאוששות של השווקים יחזירו את המניות הללו קל 40-50 אחוזים למעלה
מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיותמוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל. קרדיט: רשתות חברתיות

"פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס לא ישרדו במתכונת הנוכחית עד סוף העשור"

מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל, טוען כי פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור; לדבריו, גרמניה תקועה בדיון “מופנה אחורה” במקום להשקיע בדור הבא של התחבורה: הרכב החשמלי והאוטונומי, ואומר כי “העתיד הוא נהיגה אוטונומית, לא נוסטלגיה”

רן קידר |
נושאים בכתבה גרמניה פולקסווגן ב.מ.וו מרצדס רכב אוטונומי וולוו ג'ילי

הסערה האחרונה בתעשיית הרכב הגרמנית התפרצה בעקבות ראיון טלוויזיוני שבו הזהיר פרופ’ מוריץ שולאריק, נשיא מכון הכלכלה העולמית בקיל ואחד מהקולות המשפיעים בכלכלה האירופית, כי ייתכן ששלושת יצרניות הרכב הגדולות בגרמניה, פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס-בנץ, לא ישרדו במתכונתן הנוכחית עד סוף העשור. "אני לא רואה סיכוי ממשי לכך שבשנת 2030 הן ייראו כפי שהן נראות היום", אמר שולאריק. "אם התעשייה הזו לא תשנה כיוון, היא תחדל להתקיים במבנה הנוכחי". 

לדבריו, ייתכן שגרמניה תצטרך לאמץ "פתרון בסגנון וולוו", כלומר, כניסת משקיע אסטרטגי זר, אולי סיני, שיביא עמו טכנולוגיה, הון ושווקים חדשים. שולאריק הזכיר כי וולוו השוודית שייכת מאז 2010 לקבוצת ג'ילי הסינית, מהלך שהציל את החברה ממשבר והחזיר אותה לקדמת הבמה העולמית. 

הדיון מסתכל אחורה 

הביקורת של שולאריק אינה כלפי החברות בלבד, אלא גם כלפי השיח הציבורי והפוליטי בגרמניה. לדבריו, המדינה עסוקה בויכוחים מיושנים על תעשיית הדיזל והאנרגיה במקום להתמודד עם האתגר הבא: הרכב האוטונומי. "יש לי חשש אמיתי שאנחנו שוכחים את המהפכה הבאה", אמר. "בזמן שאנחנו מתווכחים על מה שהיה, סין וארה”ב כבר משקיעות הון עתק במערכות נהיגה אוטונומיות ובינה מלאכותית לרכב". 

שולאריק טען כי אם גרמניה לא תבצע שינוי מיקוד טכנולוגי אמיתי, היא תמצא עצמה מאחור בעידן שאחרי המנוע החשמלי, עידן הנהיגה החכמה. 

תגובות נגד: “תחזית מנותקת מהמציאות” 

יו״ר התאחדות תעשיית הרכב הגרמנית (VDA) דחתה את תחזיתו של שולאריק וכינתה אותה “אבסורדית”. לדבריה, היצרניות הגרמניות הן עדיין “חברות מצליחות ובעלות עתיד,” אך הן סובלות ממדיניות אנרגיה לא עקבית, עלויות ייצור גבוהות ומיסוי מכביד. פוליטיקאי בכיר מהמפלגה הירוקה, שהינו המועמד לתפקיד ראש ממשלת באדן-וירטמברג, לב תעשיית הרכב, הביע אופטימיות זהירה: “דיימלר לא תהיה בידיים סיניות כל עוד נעשה את העבודה שלנו,” אמר. “אם כולנו, החל בממשלה וכלה במהנדסים, ניקח אחריות, נוכל לשמור על המובילות של גרמניה בתחום התחבורה.” 

המשבר בתעשיית הרכב הגרמנית 

הפסדי עתק וירידות חדות ברווחיות מציבים את תעשיית הרכב הגרמנית בנקודת מפנה. פולקסווגן ופורשה דיווחו על הפסדים של מיליארדי יורו, ומרצדס-בנץ רשמה ירידה של 50% ברווח הנקי ברבעון האחרון. במקביל, הייצור הסיני הזול של רכבים חשמליים, לצד מכסים אמריקניים גבוהים ומדיניות אירופית מסורבלת, חונקים את כושר התחרות של היצרניות האירופיות. 

בנוסף, שערוריית הדיזל-גייט ממשיכה לפגוע באמון הצרכנים ובמיתוג “Made in Germany”. 

להמשך הכתבה לחץ כאן
מחשוב קוונטי גטי תמונותמחשוב קוונטי גטי תמונות

מניות הקוונטים טסו באלפי אחוזים - הרווחים עדיין רחוקים

ריגטי קומפיוטינג ו־D-Wave הפכו לכוכבות החדשות של וול סטריט, עם שווי של מיליארדים והכנסות זעומות. המשקיעים מהמרים על העתיד, האנליסטים מזהירים מבועה

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה מחשוב קוונטי

מניות שמזנקות כמעט 2,000% בשנה בדרך כלל מספרות סיפור של הצלחה עסקית עם רווחים שמתפוצצים, מוצרים שכובשים את השוק, לקוחות שעומדים בתור. אבל מניות המחשוב הקוונטי שוברות את כל הכללים: הן טסות לשמיים למרות שהרווחים עדיין לא קיימים


ריגטי קומפיוטינג Rigetti Computing -1.72%  ו־D-Wave D-Wave Quantum 3.91%  הן השמות החדשים שמסעירים את וול סטריט. שתי החברות שוות כיום יותר מיצרנית המרקים הוותיקה קמפבל'ס, אף שההכנסות שלהן מהוות פחות מאחוז מהכנסותיה. כך נראית בורסה שמונעת מציפייה לפריצה המדעית הגדולה הבאה.


הדרך למוצר מסחרי עוד ארוכה

תחום המחשוב הקוונטי נחשב כיום לאחד המסקרנים והמסוכנים בשוק ההון, כאשר החברות פועלות לפיתוח מחשבים בעלי עוצמת חישוב חסרת תקדים, שיכולים לפתור בעיות שלמחשבים רגילים יידרשו להן מיליוני שנים. גוגל הדגימה לאחרונה יכולת כזו, כאשר שבב קוונטי שפתחה פתר בעיה בתוך דקות - משימה שלמחשב־על רגיל הייתה אורכת עידנים. אלא שיש פער גדול בין היתכנות מדעית לבין מוצר מסחרי שמייצר הכנסות. מנכ"ל אנבידיה, ג’נסן הואנג, העריך כי עשויות לחלוף עשרות שנים עד שהטכנולוגיה תניב תוצאות מעשיות. בשוק ההון, לעומת זאת, המשקיעים נוטים להתעלם מהזהרות ולהתרכז בפוטנציאל.


התופעה מזכירה במידה מה את מניות הביוטכנולוגיה, גם שם משקיעים מוכנים להמתין שנים לתוצאות, מתוך אמונה שההשקעות יניבו בסוף תרופה או טכנולוגיה מהפכנית. במקרה של הקוונטום, הכול עדיין תיאורטי: המשקיעים רוכשים מניות על סמך חזון, לא על בסיס נתונים כספיים.


נשיא ארה״ב טראמפ הציב את המחשוב הקוונטי בעדיפות לאומית, וחברת ההשקעות פידליטי השתתפה לאחרונה בגיוס הון של חברת קוונטיניום, שנערך לפי שווי של עשרה מיליארד דולר. גם ענקיות טכנולוגיה נהנות מהגל: דיווח על פריצת דרך בשבב של אלפאבית הוסיף לשוויה עשרות מיליארדי דולרים בתוך דקות. עם זאת, יש מי שמזהירים מפני בועה. האנליסט טרוי ג’נסן מקנטור פיצג'רלד הסביר כי אם הטכנולוגיה תצליח, זה עשוי לשנות את העולם; אם לא, המניות עלולות להתרסק.


להמשך הכתבה לחץ כאן