לגארד: "גוש האירו צריך להיות מוכן לסדר עולמי חדש"
נשיאת הבנק המרכזי של אירופה, כריסטין לגארד, קוראת לעדכון מדיניות חדש באירופה לאור השינויים המשמעותיים בסחר העולמי ובמודלים הכלכליים המסורתיים.
"מתחי סחר מתמשכים וחוסר וודאות גיאו-פוליטית תורמים להאטה בצמיחת הסחר העולמי, שנחתכה ביותר מחצי מאז השנה שעברה. הדבר דיכא את הצמיחה העולמית לרמה הנמוכה ביותר מאז המשבר הכלכלי הגדול", אמרה לגרד בנאום הבכורה בוועידת הבנקאות האירופית בפרנקפורט, והוסיפה כי חלו שינויים בעלי אופי מבני יותר.
"אנו מתחילים לראות שינוי עולמי - מונע בעיקר על ידי שווקים מתעוררים - מביקוש חיצוני לביקוש מקומי, מהשקעה לצריכה ומייצור לשירותים", הוסיפה.
הכלכלות המתעוררות הסתמכו על שרשרות הסחר והאספקה העולמיות כדי לשפר את צמיחתן. עם זאת, הופעתם של סכסוכים וטכנולוגיות חדשות משבשת את אותם מודלים כלכליים, אמר ראש קרן המטבע הבינלאומית לשעבר והוסיפה כי כך גם המצב באירופה.
"הסחר העולמי מתארגן מחדש כאשר טכנולוגיות חדשות משבשות את רשתות האספקה הקונבנציונאליות ואת צורות הארגון במקומות העבודה, וכתוצאה מכך שסיכונים חדשים צצים. לכל זה יש כמובן השלכות על גוש האירו, לא מעט בגלל היצוא הגדול של הגוש, הן בהון והן בסחורות", אמרה.
הכלכלה העולמית התמקדה בסחר בינלאומי ופתיחת שווקים כאמצעי לצמיחה נוספת בעשורים האחרונים. עם זאת, מדינות מסוימות, כולל ארה"ב, העבירו לאחרונה את תשומת הלב מהסחר הרב-צדדי, ומביאות אי וודאות כלכלית שמעיבה על השווקים הפיננסיים.
- בפעם השלישית ברציפות: הבנק המרכזי האירופי הותיר את הריבית על 2%
- נגידת ה-ECB: "התחזית הכלכלית מעורפלת בשל אי הוודאות החריגה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לגארד ציינה כי על גוש האירו להסתגל למציאות החדשה ולהגביר את הצמיחה המקומית.
"אירופה צריכה לחדש ולהשקיע כדי לענות על אתגרים אלו ולשמור על התחרותיות שלה בטווח הרחוק. אבל זה גם מרמז ששיעורי הצמיחה הגבוהים בסחר שאנו רגילים לראות אינם עוד ודאות מוחלטת" הזהירה לגארד.
כלכלת גוש האירו צפויה לצמוח השנה ב-1.1% וב-1.2% בשנת 2020, על פי תחזיות הבנק המרכזי שפורסמו בספטמבר, כאשר תחזיות אלו הונמכו מהערכה קודמת שנערכה ביוני. לגארד אמרה כי למרות שהיא מאמינה שהאזור צריך להישאר פתוח לסחר רב-צדדי, עליו להתמקד גם בשוק המקומי שלו.
- 2.מכסים (ל"ת)מאיר 22/11/2019 16:14הגב לתגובה זו
- 1.q 22/11/2019 16:05הגב לתגובה זוהם אפילו לא מנסים להסתיר את זה יותר.
משקיעים AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
אחרי הורדת הריבית של הפד' אנחנו צועדים אל שבוע עם לוח אירועי מאקרו צפוף, דוחות של ענקיות צריכה וטכנולוגיה, כשהשאלה הגדולה היא האם ההאטה בשוק העבודה ובאינפלציה מספיקה כדי להצדיק עוד הקלות מוניטריות, או שאנחנו נכנסים לתקופת "המתנה" שבה כל נתון יקבל משקל
גבוה וינדנד את הסנטימנט
שבוע המסחר הקרוב בוול סטריט נפתח אחרי החלטת ריבית שהייתה צפויה מראש, אבל למרות זאת השאירה אחריה לא מעט סימני שאלה. הפד' הוריד את הריבית ב-0.25% לרמה של 3.5%-3.75%, צעד שכבר היה מתומחר בשווקים בהסתברות של כ-90%, אבל המסר שעלה ממסיבת העיתונאים ומהעדכונים הנלווים היה הרבה יותר מורכב. מצד אחד, הבנק המרכזי, בראשות ג'רום פאוול כבר מאותת לנו שהמדיניות שלו כבר קרובה לניטרלית. מצד שני, הוא מדגיש שיש חוסר ודאות גבוה, בעיקר סביב שוק העבודה והיכולת של הכלכלה האמריקאית להמשיך לצמוח בלי להיכנס להאטה חדה.
המשקיעים מנסים להבין האם מדובר בתחילתו של מסלול הפחתות ברור, או דווקא בתקופה ארוכה של המתנה, שבה כל החלטה תיגזר מנתון כזה או אחר, בלי התחייבות מוקדמת.
הפד' עוצר עכשיו כדי להעריך את ההשפעה על הכלכלה
יוני פנינג ממזרחי טפחות מעריך שהפחתת הריבית האחרונה לא הייתה אירוע משנה כללים. לדבריו, עצם ההפחתה לא הפתיעה את השווקים, אבל ההרחבה המחודשת של מאזן הפד והדגש על נושא הנזילות היו משמעותיים יותר.
פנינג מציין כי יו"ר הפד ג’רום פאוול תיאר את המדיניות הנוכחית כניטרלית, הן מבחינתו והן מבחינת חברי ה-FOMC, זאת מול אינפלציה שעדיין גבוהה מדי, אבל גם מול סימנים ברורים להתקררות בשוק התעסוקה. לדבריו, הפד מוכן כעת לעצור ולבחון האם הריבית המרסנת מחלחלת במלואה לכלכלה, ולא ממהר להתחייב להפחתות נוספות.
- תופעת ההדבקה הפיננסית: למה כשהבורסה בוול סטריט מתעטשת – כל השווקים חולים?
- המניה הישראלית שנסחרה שנים בשווי זניח, וזינקה פתאום יותר מפי 50
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בהתייחסות לשוק העבודה, פנינג מצביע על כך שמספר המשרות הפנויות בארה"ב עלה משמעותית בספטמבר ובאוקטובר, עם תוספת של כ-430 אלף משרות בספטמבר ועוד כ-12 אלף באוקטובר, לרמה של כ-7.67 מיליון משרות. עם זאת, הוא מדגיש כי עיקר הגידול מגיע מענפי השירותים ובשכר נמוך, מה שמרמז על השפעות של צמצום עובדים זרים ולא בהכרח על התחזקות רחבה של הביקוש לעובדים.
וול סטריט שור (גרוק)מובילאיי נופלת ב-4%, טבע עולה ב-2%; הנאסד״ק יורד ב-0.5%
מנכ"ל פאלו אלטוPalo Alto Networks -2.21% : "ריכוז הטאלנט הגדול בעולם
בסייבר נמצא בישראל" - ניקש ארורה הביא את פאלו אלטו מ-18 מיליארד דולר ל-130 מיליארד דולר ומפרגן לניר צוק - “אי אפשר לדבר על פאלו אלטו בלי ניר צוק, בדיוק כמו שאי אפשר לדבר על אפל בלי סטיב ג’ובס. המורשת שלו
חיה בחברה עד היום”.
שבוע המסחר המלא האחרון של 2025 נפתח באווירה מהוססת בשוקי המניות, לצד עליות בשוק האג"ח, כאשר המשקיעים ממתינים לנתוני מאקרו מרכזיים שצפויים להשפיע על תחזית הריבית של הפדרל ריזרב. מדד S&P 500 יורד ב-0.1%, הדאו עם 0.2% והנאסד״ק מאבד 0.5% על רקע ירידות במניות טכנולוגיה בולטות, בהן ברודקום ואורקל, והמשך חולשה בשוק הקריפטו, שהכבידה על נכסים עתירי סיכון.
במקביל, שוק האג"ח האמריקאי רשם התחזקות, כאשר תשואות האג"ח הממשלתיות ירדו על רקע הערכות שהפד יבצע שתי הורדות ריבית במהלך 2026, במטרה לתמוך בשוק העבודה. תשואת האג"ח ל־10 שנים ירדה ל־4.17%, והדולר נחלש לרמות הנמוכות מאז תחילת אוקטובר. המשקיעים מתמחרים מדיניות מוניטרית מקלה יותר, גם לנוכח אינפלציה שממשיכה לגלות עמידות מסוימת.
המוקד המרכזי של השבוע הוא דוח התעסוקה לחודש נובמבר, שיפורסם ביום שלישי, וצפוי להצביע על האטה בשוק העבודה. הדוח יכלול גם נתוני תעסוקה מאוקטובר, שהתעכבו בשל השבתת הממשל הפדרלי. בהמשך השבוע צפוי להתפרסם גם מדד המחירים לצרכן, שנפגע אף הוא מהשיבושים שנגרמו מהשבתת הממשלה הארוכה בתולדות ארה"ב.
- איך אנבידיה הצליחה לשנות את מדיניות היצוא לסין
- מניית אנבידיה יורדת בעקבות דוחות אורקל ומה זה "נייטרליות השבבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בפד ממשיכים לשדר מסרים מרוככים יחסית. בכירים בבנק המרכזי הדגישו כי הסיכון להיחלשות בשוק העבודה גובר, בעוד הלחצים האינפלציוניים מתמתנים. בשווקים מתגבשת תפיסה שלפיה נתונים כלכליים חלשים במידה מתונה עשויים דווקא לתמוך במניות, אם יגבילו את הפד לנקוט קו יוני יותר. על רקע זה, חלק מהאסטרטגים בוול סטריט ממשיכים להציג תחזיות חיוביות לשוק המניות בטווח הבינוני, בהנחה שמדיניות מוניטרית תומכת תישאר גורם מרכזי ב־2026.
