פועלים סהר חותך ההמלצה לליפמן ל"החזק" מ"קניה"

האנליסט יובל בורגן מבית ההשקעות פועלים סהר החליט, נוכח עליות השערים במניית ליפמן במהלך החודשים האחרונים, להוריד למניה את ההמלצה לרמת "החזק" מרמת "קניה" ועם זאת, להותיר את מחיר היעד למניה בעינו בגובה של 28.3 דולר - נמוך בכ-4.3% ממחיר הסגירה של המניה ביום שישי החולף בוול סטריט.

בורגן מפנה את תשלומת הלב לכך שהדוחות הכספיים של ליפמן לרבעון הרביעי של 2004, אשר איחדו לראשונה את תוצאותיה של Dione הבריטית שנרכשה בתחילת אוקטובר 2004, עמדו בתוואי העליון של התחזית המקורית שלו להכנסות רבעוניות של כ-65.7 מיליון דולר, לשיעור רווח גולמי של 40.6%, ולהוצאות תפעול פרופורמה של כ-13 מיליון דולר.

אבל עם זאת, בניתוח שנתי, מוסיף בורגן, כי ימי הלקוחות של החברה מצויים במגמת גידול, מגמה מדאיגה אשר מעידה להערכתו על הצורך להגמיש אשראי לקוחות במסגרת התמודדותה של ליפמן בתנאי תחרות קשים בשוקי פעילותה העיקריים.

הורדת ההמלצה, הוא מוסיף ומציין, גם נתמכת בהשוואה של מכפילי הרווח הנקי של ליפמן ומתחרותיה הציבוריות, ממנה עולה כי כיום, בניגוד למועד ההמלצה המקורית, מניית ליפמן אינה נסחרת יותר בדיסקאונט מהותי לעומת ה-peer group שלה.