רפי עברון: הין היפני - המטבע המועדף לטווח הקצר

האנליסט הראשי במט"ח ובניירות ערך זרים של בנק לאומי, רפי עברון סבור, כי מוקדם עדיין לקבוע, אך בהחלט אפשרי כי די יהיה בהרעה בנתוני הסחר האמריקניים בנובמבר ונתונים חלשים משוק התעסוקה, כדי לחדש בקרוב את מגמת החולשה בדולר האמריקני שראשיתה בשנת 2002.

למשנתו של עברון, טווחי מסחר הצפויים לשבוע הקרוב הם 1.29 עד 1.33 דולר לאירו, 101-104 ין לדולר, כשהין היפני נראה כרגע לאנליסט הראשי במט"ח של לאומי, כמטבע המועדף לטווח הקצר.

ב-2005, סבור עברון, יש לצפות לתנודתיות גבוהה יחסית, במסגרתה יושגו היעדים שלהלן: 1.38-1.44 דולר לאירו, 96 עד 100 ין לדולר, 1.97 עד 2.04 דולר לליש"ט, 1.10-1.12 פר"ש לדולר, 1.11-1.13 דולר קנדי לדולר, 0.82-0.84 דולר אוסטרלי לדולר, 75-77 סנט ניו זילנדי לדולר.

בשוק האג"ח הממשלתיות, עברון חוזה עליות שערים בארה"ב, אירופה ויפן. במרכיב הדולרי, הוא ממליץ לשמור על אג"ח בריבית משתנה לטווחים הקצרים/בינוניים.

באשר לחוזי הפד, רואה עברון לנגד עיניו, יציבות בתשואות הנגזרות. החוזים לחודש פברואר 2005 מוסיפים, בראייתו, לגלם ייקור נוסף של 0.25% (ריבית מוניטרית של 2.50%) בתחילת חודש פברואר.

בשוק המניות, צופה האנליסט הראשי בני"ע זרים, מסחר סלקטיבי: עליות באירופה, ירידות בארה"ב ובמזרח. להערכתו, וול-סטריט תתקשה להפגין עליות משמעותיות בטווח הבינוני, בעיקר לנוכח התמודדות הצרכנים והחברות עם הידוק מוניטרי נמשך, קיצוץ בגירעון התקציבי (ולחילופין עלייה חדה בתשואות), ופגיעה אפשרית ברווחיות החברות לאור מגמת העלייה המתחדשת במחירי האנרגיה והסחורות.