המדינה גורמת לשכירים ולעצמאים לפעול כחברה
כוונת משרד האוצר, להמשיך את הגדלת התקרה החייבת בביטוח לאומי גם בשנים 2012-2011, תגרום לעצמאים ולשכירים להתאגד כחברה, וזאת כדי לחסוך את תשלומי הביטוח הלאומי בשיעור של כ-16% מהכנסתם.
לכוונה זו להאריך את הוראת השעה לנושא זה - שהייתה אמורה לפוג בתום שנת 2010, ושכבר כלולה בהצעת חוק ההסדרים למשק המדינה לשנים 2012-2011 - סיכויים סבירים לעבור את החקיקה בכנסת, כך שרק בשנת 2013 תחזור התקרה המרבית לתשלומי ביטוח לאומי לסכום שבו עמדה עד חודש יוני 2009.
היות שחברה פטורה מחבות בביטוח לאומי על רווחיה, והיות שגם דיווידנדים שמושכים בעלי חברה מחברתם פטורים מדמי ביטוח לאומי, הרי מי שהתאגד כחברה יכול לחסוך תשלומי ביטוח לאומי בסכומים ניכרים.
לפי הצעת חוק ההסדרים, התקרה המרבית לתשלומי דמי ביטוח לאומי ודמי ביטוח בריאות בגין שכר שישולם בעד התקופה שבין 1.1.2011 ועד 31.12.2011 תעמוד על הסכום הבסיסי כפול 8 (השווה כיום ל-63,800 ש"ח), ובעד התקופה שבין 1.1.2012 ועד 31.12.2012 תעמוד על הסכום הבסיסי כפול 7 (השווה כיום ל-55,825 ש"ח). יש לזכור כי מדובר רק בחיוב דמי ביטוח, בעוד ההגדלה לא חלה על תשלום גמלאות.
המשמעות היא כי שיעור המס האפקטיבי עולה ל-58% למשתכרים מעל 40,000 ש"ח, ועד סכום התקרה לביטוח לאומי כפי שייקבע לכל שנה (ראו בטבלה למטה). המוזר הוא כי מי שמשתכר מעל התקרה לביטוח לאומי חוזר לשלם רק מס הכנסה בשיעור מרבי של 45% בלבד (בשנת 2010).
מנתונים אלו עולה בבירור כי למשתכרים מעל 50,000 ש"ח לחודש כדאי בכל מקרה להתאגד כחברה ולחסוך 13% אפקטיבית דמי ביטוח, שיאפשר להם כיסוי עלויות החברה לפחות בשלב ראשון.
נוסף על כך, לעצמאים ולשכירים שיכולים להרשות לעצמם להותיר כרבע מהכנסתם החודשית בחברה לצורכי השקעה או לצורכי הרחבת הפעילות העסקית, כדאי להתאגד כחברה כבר כאשר הם משתכרים מעל כ-250,000 ש"ח לשנה (כ-22,000 ש"ח לחודש).
הם ישלמו על החלק מהרווחים שיותירו בחברה רק מס חברות בשיעור 25% בשנת 2010 במקום 46% מס מצטבר (ראו בטבלה למטה). חיסכון של 21% מסך של 60,000 ש"ח שייוותרו בחברה יותיר להם כ-13,000 ש"ח לכיסוי עלויות החברה ולהגדלת הנטו שלהם.
היות שמס החברות עתיד לרדת ל-24% בשנת 2011, ועד 18% בשנת 2016, הרי החיסכון מאי-תשלום דמי ביטוח לאומי ומס הכנסה על הרווחים שיישארו בחברה יכול להגיע בעתיד ליותר מ-30% בסך הכול. חיסכון ניכר שימשוך עצמאים ושכירים להתאגד ולפעול כחברה בע"מ.
מדובר בתופעה דומה למה שאירע בשנים 2002 ו-2003, שבהן בוטלה התקרה לביטוח לאומי, מה שהביא אלפי עצמאים ושכירים להתאגד כחברות ולחסוך מס ניכר, ועד היום הם נהנים מחיסכון מס זה ומתכנוני מס אחרים שמאפשרת ההתאגדות והפעילות כחברה.
לצערנו המדינה חוזרת על אותה הטעות שעשתה אז, ומביאה את העצמאים להתאגד כחברות ואת השכירים להתאגד כחברות ניהול וייעוץ רק לצורך חיסכון בנטל המס העולה בשל הגדלת התשלומים לביטוח לאומי. הם לא ישובו במהרה להיות עצמאים או שכירים.
הכותב הוא עו"ד ורו"ח רמי אריה, בעל משרד לדיני מיסוי ומנהל מקצועי של אתר מיסים ועסקים
ניהול סיכונים כושל של בנק ישראל
בנק ישראל מחזיק ברזרבות מט"ח של 235 מיליארד דולר - מה התשואה שהוא משיג על הסכום הזה ולמה הפיזור מסוכן?
קרוב ל-80% מרזרבות המט"ח של ישראל חשופות לנעשה בבורסות זרות. כלומר, במקרה של קריסת הבורסות הללו וזה יכול להיות מסיבות שונות ומגוונות כמו פלישת סין לטאיוואן או רוסיה למזרח אירופה, רזרבות המט"ח של ישראל תפגענה באופן חמור ביותר שעלול לייצר למדינת ישראל הפסד של עשרות של מיליארדי דולרים, שווה ערך למחיר של מלחמה.
ניתן לגדר את הסיכון הזה ע"י העברת השקעות מהבורסות לפקדונות בבנקים מרכזיים וע"י רכישת זהב ומתכות אחרות, אך עד כה דבר לא נעשה.
צריך לזכור שזה הכסף של כולנו וזה מעורר חשש לניהול סיכונים כושל של בנק ישראל. עוד לא הזכרנו את התשואה הנמוכה אותה השיג הבנק על רזרבות המט"ח האלו ב-5 השנים האחרונות.
לבנק ישראל שלושה תפקידים מרכזיים: שמירה על אינפלציה נמוכה, פיקוח על מערכת הבנקאות וניהול רזרבות המט"ח של המדינה. את החלק הראשון הוא עושה ע"י החזקת הריבית גבוהה מדי לזמן ארוך מדי, זאת לפחות ע"פ רוב הכלכלנים ואנשי שוק ההון - ואת החשבון משלמים לוקחי האשראי במשק. את החלק השני הוא עושה היטב ע"י הבטחה שמערכת הבנקאות הישראלית היא אמנם אולי הכי יציבה פיננסית בעולם, אך זאת במחיר של רווחיות גבוהה מאד על חשבון הציבור. בכל הנוגע לחלק השלישי הבנק המרכזי מחזיק ומנהל יתרות מט"ח אדירות בהיקף 230 מיליארדי דולרים, שהם 735 מיליארדי ש"ח. יתרות אלו הן השלישיות בגובהן בעולם ביחס לתוצר והן אחד מהפקטורים המרכזיים שמשקיעים זרים בוחנים בהחלטות ההשקעה שלהם. היקפי מט"ח אלו מבטיחים שישראל היא מדינה מאד יציבה פיננסית. אלו הן היתרות הכספיות במט"ח של מדינת ישראל ולכן למעשה של כולנו.
- אפקט העושר: תיק הנכסים של הציבור בשיא של 6.9 טריליון שקל
- גליה מאור, חדוה בר ורוני חזקיהו- מה משותף להם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תשואה נמוכה על תיק רזרבות המט"ח
בנק ישראל כשלוח שלנו לא עשה בשנים האחרונות עבודה מדהימה בכל הקשור לתשואה על הכסף הזה. ביצועי העבר של התיק המנוהל הזה שמושקע בעיקר באג"ח ובמניות היו נמוכים - תשואה שנתית ממוצעת של 3.1% ב-5 השנים שבין 2020 ל-2024 (התשואה היא במונחי סל מטבעות). גם במונחים שקליים המצב רחוק מלהיות מזהיר: 3.3% בלבד, בממוצע שנתי, בחמש השנים הללו.
אסף בנאי, מייסד ומנכ”ל משותף, פרופיט קבוצת פיננסים צילום:שלומי יוסףלאומי פרטנרס ומשפחת שסטוביץ' רוכשים נתח בפרופיט לפי שווי של 650 מיליון שקל
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים בשלב מתקדם של משא ומתן להשקעה של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים.
לאומי פרטנרס, זרוע ההשקעות הריאליות של בנק לאומי, ומשפחת שסטוביץ' נמצאים במשא ומתן להשקעה משותפת של כ-100 מיליון שקל בחברת פרופיט פיננסים שמנוהלת על ידי אסף בנאי. ההשקעה מבוססת על שווי של כ-650-660 מיליון שקל לפני הזרמת הכספים, גבוה כמעט פי 4 מהשווי שבו נרכשה השליטה בחברה לפני חמש שנים. לאומי פרטנרס יוביל את ההשקעה. כמחצית מהסכום יזרום ישירות לקופת החברה להרחבת פעילות, והיתרה תשולם לבעלי השליטה הקיימים - אסף בנאי ושלומי אלברג, שמחזיקים כל אחד ב-40%, ויוסי סגול עם 20% שהצטרף לפני כארבע שנים.
פרופיט הוקמה ב-2006, והיא "בית סוכנים" וסוג של פמילי אופיס. היא מתמחה בהפצת מוצרי ביטוח, פנסיה והשקעות פיננסיות. כיום היא מנהלת נכסים בהיקף של יותר מ-80 מיליארד שקל, עם צוות של מעל 300 מתכננים פיננסיים-סוכני ביטוח מורשים. החברה מפעילה גם קרן גידור שמנהלת 400 מיליון שקל, ומרוויחה על פי ההערכות כ-60-70 מיליון שקל בשנה.
פרופיט הרחיבה את פעילותה לתחום ההשקעות האלטרנטיביות וספגה מכה - גם הפסד כספי וגם מכה תדמיתית עם הנפקת פעילות בבורסה, מגדלור שמאוחר יותר נמחקה אחרי הפסדי עתק למשקיעים ואחרי שהציפה בעיות-תקלות גדולות בניהול השקעות ובדרך המחיקה של החברה - פרופיט בריבוע - אסף בנאי ושלומי אלברג שיווקו השקעות אלטרנטיבות והרוויחו פעמיים.
עם זאת, עדיין יש פעילות שאפילו מתרחבת בתחום ההשקעות האלטרנטיבות, רק שלא דרך חברה נסחרת. הפעילות הזו כוללת קרנות נדל"ן והלוואות פרטיות.
הנהלת פרופיט חוזקה לאחרונה עם מינויים בכירים: דניאל כהן, בעל ניסיון של 15 שנים בהפניקס, משמש כמנכ"ל, ואמיר כהנוביץ', כלכלן ראשי לשעבר בהפניקס, מנהל את מחלקת המחקר. השינויים האלה תורמים ליציבות, במיוחד לאחר סכסוך משפטי עם הפניקס ב-2023 על חשדות טוויסטינג, העברת לקוחות בין מוצרים ללא הצדקה. הסכסוך נפתר בהסכם שיתוף פעולה, שכלל גידול של 20% בהפצת מוצרי הפניקס דרך פרופיט, והוביל להכנסות נוספות של 25 מיליון שקל.
היסטוריית הבעלות בפרופיט כוללת תהפוכות. ב-2008 רכשה פסגות 50% מהמניות, וב-2012 השלימה שליטה מלאה. ב-2016 קנתה פסגות את יתרת המניות תמורת 56 מיליון שקל. ב-2021, בנאי ואלברג רכשו חזרה את השליטה ב-165 מיליון שקל, וסגול הצטרף בשווי 200 מיליון. השווי הנוכחי של מעל 650 מיליון הוא תודות להרחבת רשת הסוכנים מ-150 ל-300 והוספת שירותי ייעוץ דיגיטלי, שמגדילים את מספר הלקוחות במעל 10% בשנה.
