מחר תונפק אג"ח הצמוד לסל המטבעות של מדינות ה-BRICT
בית ההשקעות אקסלנס נשואה עומד להנפיק מחר (ד') אגרת חוב חדשה הצמודה להתנהגות סל של מספר מדינות המכונות בריקט (BRICT). המדינות הן ברזיל, רוסיה, הודו, סין, ותורכיה.
מדובר באג"ח דולרית מדורגת AAA על ידי מעלות, הצמודה להתנהגות סל הכולל 5 מטבעות של הכלכלות הצומחות בעולם: הריאל הברזילאי, הרובל הרוסי, הרופי ההודי, היואן הסיני והלירה התורכית. משקל כל מטבע בסל זהה - 20%.
מדינות אלה הן מדינות בעלות שווקים מתעוררים וצמיחה מואצת ומאופיינות בריבית אטרקטיבית. אגרת החוב תפרע בתשלום אחד בתום 3 שנים, ובכך מקטינה את החשיפה לשינויים קיצוניים באפשרויות הצמיחה הגלובליות. אגרת החוב תשלם מדי שנה ריבית בשיעור של 5.5%. ההנפקה תתקיים ביום רביעי, 10.8.2005.
אז מדוע להשקיע בסל מטבעות מדינות ה-BRICT? באקסלנס נשואה מוסרים כי החליטו להנפיק אגרת חוב הצמודה להתנהגות ה-BRICT ממספר סיבות: בעשורים הקרובים צפויות מדינות ה-BRICT להגדיל את חלקן בצמיחה העולמית לאור השקעות רחבות היקף ע"י המדינות המפותחות בשווקים אלה.
השקעות הזרים הישירות (FDI) שמתבצעות במדינות ה-BRICT בשנים האחרונות תורמות ליציבות הכלכלות ומאפשרות לממשלות לבצע רפורמות פיסקליות מקיפות. המשך התחזקות המטבעות תלוי באופן ניכר בהמשך ההשקעות הללו.
הבנקים המרכזיים בברזיל, רוסיה וטורקיה מוכנים "לשלם" פרמיות גבוהות (ריבית) למשקיעים הזרים בתמורה ליציבות מחירים בטווח הבינוני.
מספר האנשים בעלי הכנסה מעל ל-3,000 דולר צפוי להכפיל את עצמו ב-5 השנים הקרובות ולהגיע ליותר מ-800 מיליון איש בעשור הקרוב. עיבוי שכבות הביניים צפוי להגביר את הביקושים המקומיים בכלכלות ה-BRICT ולתמוך בצמיחה.
בנוסף לכך, על פי רוב ההערכות, ב- 50 השנים הבאות, כלכלות: ברזיל, רוסיה, הודו וסין (ה-BRIC, בלי תורכיה) צפויות להוות חלק משמעותי יותר בכלכלה העולמית. בהילקח בחשבון השינויים הדמוגרפים האחרונים והגידול בפריון העבודה בכלכלות הללו, הצפי הוא כי בפחות מ-40 שנה, סך כלכלות מדינות ה-BRIC ביחד יהיו גדולות יותר מכלכלות ה- G6 במונחים דולרים.
עוד מעריכים כלכלנים, מסרו באקסלנס נשואה, כי בשנת 2025 מדינות ה-BRIC יכולות להוות מעל למחצית מהיקף כלכלות ה-G6. נכון להיום הן מהוות כ-15% מסך היקף כלכלות ה-G6. ההערכות הן כי שערי החליפין של מדינות אלו יכול להתחזק בעד 300% במהלך ה-50 השנים הבאות (כ-2.5% בממוצע בשנה).
קיימות הערכות חיוביות לגבי השקעה קצרת טווח במדינות ה-BRIC. ההערכה כי בשנת 2005 מדינות ה-BRIC יהוו כ-16% מסך הצמיחה הגלובלית, וסביב ה-40% במונחי מדד המחירים ליצרן.
עוד דגשים הנובעים מהערכות כלכלנים לגבי השוק התורכי: ב- 3 לאוקטובר 2005 יחל המו"מ על ההצטרפות של תורכיה לאיחוד האירופי. האינפלציה השנתית בתורכיה נמצאת במגמת ירידה ממושכת וצפויה לסיים את השנה מתחת ליעד הממשלה.
מדיניות פיסקלית מרוסנת ועודפים תקציביים מתחילת השנה מסמנים כי יעדי הגירעון לסוף השנה נמצאים בהישג יד. כמו כן ישנן ציפיות להמשך הפחתת הריבית ע"י הבנק המרכזי יד ביד עם העמידה ביעדי הממשלה.
הערה: אין באמור לעיל משום המלצה לקנות או למכור נייר ערך כזה או אחר. אין באמור לעיל משום המלצה לבצע פעולת השקעה כלשהי. העושה פעולת שכזאת, פועל על סמך שיקול דעתו הבלעדי והמלא בלבד וכל האחריות מוטלת עליו.
