רק בסוף השבוע פרסמנו כאן כיצד זרימת כספים מוסדית אדירה, בשילוב עם מהלכים תומכי קריפטו של טראמפ והממשל בארה"ב והימורים ממונפים ששרפו שורטיסטים דחפו את הביטקוין לשיא של כל הזמנים, אז סביב 118 אלף דולר מה דוחף את הביטקוין לשיא?. כעת, מטבע הקריפטו הגדול בעולם במונחי שווי שוק רושם ציון דרך נוסף, ועובר לראשונה את רף ה-120 אלף דולר וכבר נסחר מעל 121 אלף דולר, תוך שהוא רושם עלייה של כ-30% מתחילת השנה.

ברקע העלייה, שווי השוק של הביטקוין טיפס לכ-2.4 טריליון דולר והוא ממוקם במקום ה-5 מבחינת שווי השוק של הנכסים השונים, אחרי הזהב (22.6 טריליון דולר) אנבידיה, מיקרוסופט ואפל.

כזכור, הביטקוין זינק לשיא האחרון בעיקר בזכות גל עצום של כסף מוסדי שנכנס לקרנות הסל מסוג ספוט בארה״ב, כשקרנות כמו IBIT של בלאקרוק ו-FBTC של פידליטי רשמו יחד יום כניסות שני בגודלו אי פעם, מעל 1.1 מיליארד דולר. המוסדיים קנו ביטקוין בקצב שהותיר את הכורים הרחק מאחור, עם ביקוש פי 3.5 מההיצע החדש, מה שיצר מחנק נזילות בשוק.

במקביל, השוק היה עמוס בפוזיציות שורט ממונפות שהתפוצצו: בתוך יום אחד בלבד חוסלו פוזיציות בהיקף של יותר ממיליארד דולר, מהן כ-590 מיליון דולר על הביטקוין לבדו מהלך טכני שדחף את המחיר מעלה בחדות, מעל 5%, ביום רביעי האחרון. לכל זה נוספה גם הרוח הגבית מהבית הלבן, כשממשל טראמפ קידם צו נשיאותי להקמת רזרבת קריפטו לאומית והציב בראש הרשות לני"ע בארה"ב רגולטור ידידותי לתחום, מה שחיזק את התחושה בקרב המשקיעים שמדובר בהתייחסות שונה לתחום מבעבר.

• תכבוש את השוק? גוגל משיקה רשת בלוקצ'יין עצמאית ייעודית לעולם הפיננסים
• מנצלת את הירידות: סטרטג׳י קונה עוד ביטקוין
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

השבוע נפתח בוושינגטון ״שבוע הקריפטו״, במסגרתו צפויה הקונגרס האמריקאי לדון בשורה של חוקים היסטוריים לתחום, כולל חוק ה-Genius, חוק ה-Clarity וחוק שמיועד לצמצם את הפיקוח של מטבעות דיגיטליים ממשלתיים (CBDC Surveillance State). אם החוקים יעברו, הם צפויים לקבוע לראשונה מסגרת רגולטורית כוללת לאחזקה של נכסי קריפטו, סטייבלקוינס ומשמורת נכסים דיגיטליים, מה שתומכים בתעשייה דרשו במשך שנים.

התחושה אצל הסוחרים שזהו רגע מכונן: טראמפ ממשיך להציג את עצמו כ"נשיא הקריפטו" תוך שהוא מקדם תעודות סל ומטבעות משלו, ובינתיים קרנות הסל שמחזיקות ביטקוין פיזי בארה״ב ממשיכות לשבור שיאי גיוסים. ברקע, אפילו בסין נרשמה התפתחות מפתיעה, כשבשנגחאי כינסו פגישה אסטרטגית לדון במדיניות סטייבלקוינס, צעד שמסמן אולי הפשרה מסוימת בגישה שנחשבה עד כה נוקשה ואוסרת.

עוד שווה לציין כי חברות רבות מאמצות את האסטרטגיה של סטרטג'י MicroStrategy Inc -1.31%  ומוסיפות ביטקוין לשורת הנכסים שלהם, בתקווה שהשוק ייתן להם פרמיה על ההחזקה כציפייה להמשך עליות בנכס, דבר שמזרים ביקושים נוספים לשוק.

• האיתריום שובר שיא של 4 שנים ועוקף את הביטקוין בביצועים
• המירוץ החדש: מדינות אמריקאיות פותחות בנקים דיגיטליים
• תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
• האיתריום שובר שיא של 4 שנים ועוקף את הביטקוין בביצועים

לצד כל האופטימיות, צריך לזכור שהשוק נשען כרגע על שילוב עדין של רגולציה חיובית, כסף מוסדי, ושוק ממונף מאוד, מצב שיכול להתהפך. נתוני האינפלציה בארה"ב שצפויים להתפרסם השבוע עוד עשויים לקרר את הציפיות להפחתות ריבית מצד הפד, מה שיפגע באפיקים בסיכון גבוה כמו הביטקוין. סוחרים בשוק האופציות כבר נערכים לתנודתיות גבוהה, והיסטורית, שהתיקונים הגיעו הם באו כתיקון עמוק.

מעבר לכך, יש מי שרואה בעליות האחרונות דווקא סימן לחוסר הוודאות הגובר בכלכלה האמריקאית והעולמית: ההסתבכות של ארה"ב במלחמות מכסים חדשות, גרעון הולך ותופח, ובמקביל הפוליטיקה הפנימית שמערערת את אמון המשקיעים בדולר, כל אלו הופכים את הביטקוין בעיני רבים לאלטרנטיבה זמנית, אולי סוג של מקלט בעידן של מטבעות פיאט פחות יציבים. השאלה הגדולה היא אם המומנטום הזה ימשיך גם כשהתמונה המאקרו-כלכלית תתבהר.