שוק המטבעות הדיגיטליים מתאושש אחרי כמה ימים קשים במיוחד, כשהשווי המשולב של כל הקריפטו עולה ביותר מ-6% וחוזר מעל 4 טריליון דולר. ביטקוין נסחר באיזור ה-115,000 דולר, אחרי שצנח מתחת ל-105,000 דולר ביום שישי. גם המטבעות הקטנים יותר התאוששו, כשאת'ריום חזר לכ-4,121 דולר אחרי שנפל מתחת ל-3,500 דולר.

ההתאוששות התחילה אחרי שטראמפ וסגן הנשיא ג'יי די ואנס פרסמו הצהרות ביום ראשון שהרגיעו את השווקים. הם רמזו על נכונות להגיע להסכם עם סין ולהפחית את המתיחות המסחרית, והשוק הגיב מיד בעליות. זה היה בדיוק מה שהמשקיעים רצו לשמוע אחרי יום שישי קשה, כשטראמפ הכריז על מכסים חדשים וחמורים על סין והשוק התמוטט. 19 מיליארד דולר של הימורי קריפטו נמחקו באותו יום, והמחירים צנחו בקצב שלא ראינו כבר זמן רב. 

הסיכון לא נעלם, רק נדחה

ריצ'רד גלווין, מייסד שותף של קרן הגידור DACM, אמר שההתאוששות מונעת על ידי המסר הפייסני של טראמפ. אבל הוא גם הזהיר שרוב המטבעות הקטנים, או אלטקוינים כפי שמכנים אותם, עדיין נסחרים הרבה מתחת למקום שבו הם היו ב-9 באוקטובר. הסיכון הזה לא נעלם, רק נדחה לעת עתה. גלווין הוסיף שהסיכונים הקשורים לכותרות יישארו גבוהים לאורך כל 2025, והשוק חשוף לכל הכרזה נוספת על הסלמה מסחרית או לכל סיכון אחר שיכול להפתיע את המשקיעים. זה העולם החדש של קריפטו. שוק שתלוי בטוויטים, בהצהרות פוליטיות ובמצבי רוח של מנהיגים.

הנפילה בסוף השבוע לא הייתה רק עניין של מחירים שיורדים. המערכות עצמן התקשו להתמודד עם הלחץ. Ethena USDe, המטבע היציב השלישי בגודלו שאמור להיות מעוגן לדולר, איבד לזמן קצר את העיגון והתרחק ממחירו הקבוע. בינאנס, הבורסה הגדולה ביותר למטבעות דיגיטליים בעולם, חוותה תקלות טכניות שהפריעו למשתמשים לסחור. יותר מ-1.6 מיליון סוחרים הונזלו, כלומר האחזקות שלהם נסגרו בכוח והם הפסידו את כל ההשקעה, כאשר מנגנונים אוטומטיים סגרו פוזיציות כשהמחירים צנחו מתחת לרמה מסוימת.

• השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
• איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מנהלים בתעשייה התחילו את השבוע בשאלה אחת: מי נפגע הכי קשה והאם יש מוסד גדול שקרס. עד עכשיו הם לא מצאו ראיות לקריסה של שחקן מרכזי, אבל הפחד הזה תמיד מרחף מעל השוק מאז קריסות קודמות כמו זו של FTX של סם בנקמן-פריד. החשש הוא שקריסה אחת תגרור אחרת אחריה בשרשרת דומינו שתהרוס את כל המערכת.

סוחרים איבדו הכל

הריבית שסוחרים משלמים כדי לקחת מינוף על חוזים עתידיים צנחה לרמות הנמוכות ביותר מאז קריסת FTX ב-2022. Coinglass, חברה שעוקבת אחר נתוני השוק, קבעה שזה אחד מאיפוסי המינוף החמורים ביותר בהיסטוריה של הקריפטו. המשמעות היא שסוחרים שהמרו עם כסף שאול נאלצו לסגור את האחזקות שלהם בהפסדים כבדים, והשוק ניקה את עצמו מהמינוף המוגזם שהצטבר בו. הנפילה במטבעות חשפה את הסוחרים שהיו ממונפים יתר על המידה, כאשר סוחרים רבים פירסמו תמונות של תיקים בשווי מיליוני דולרים שנמחקו לחלוטין. בנוסף לסיפורים על סוחרי קריפטו שלקחו את חייהם לאחר שאיבדו את כל כספם.

Caladan, חברה שעוסקת ביצירת נזילות בשוק הקריפטו, דיווחה שהקריסה גרמה להיקף הריבית הפתוחה באופציות ביטקוין ואת'ריום לרדת בחצי  ל-33 מיליארד דולר ו-19 מיליארד דולר בהתאמה. גלווין סבור שהאיפוס הזה ייצב את השוק והפוך אותו לפחות ספקולטיבי, לפחות לזמן מה, והמחירים עכשיו משקפים ביקוש אמיתי יותר ופחות הימורים מטורפים וממונפים.

• בנק אנגליה קובע תקרה: כל אזרח יוכל להחזיק עד 20 אלף פאונד במטבעות יציבים
• שוק הקריפטו פותח את נובמבר ב"רגל שמאל" - האם נמצא תחתית?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר

הביטקוין הגיע לשיא של 126,251 דולר ב-6 באוקטובר, ועדיין עלה 23% השנה. החיזוק הזה מונע בחלק ניכר מהמדיניות התומכת בקריפטו של טראמפ בארצות הברית. המינוי של גורמים פרו-קריפטו לתפקידי מפתח והיחס החיובי של הממשל לתעשייה הזאת נתנו דחיפה משמעותית למחירים. אבל התלות במדיניות פוליטית היא גם חולשה. הבעיה עם שוק שתלוי בהצהרות פוליטיות היא שהוא יכול לקרוס באותה מהירות שהוא עולה. יום שישי הוכיח את זה. המכסים על סין הפכו את השוק לאדום בתוך שעות, והמנגנונים האוטומטיים של מכירות וסגירת אחזקות רק החמירו את המצב. הנזילות הנמוכה בשעות לא שגרתיות במסחר העולמי גרמה לסוחרים להפסיד הרבה יותר ממה שהיו מצפים.