ת"א 90 עלה ב-0.7%; הבנקים ירדו ב-0.6%; לודן קפצה ב-8.5%
המדדים סגרו באדום עם סגירת שבוע המסחר למעט מדד ת"א 90 - הסוחרים, ובעיקר המנוסים שבהם, מעדיפים להקטין חשיפה במהלך סוף השבוע וסוגרים פוזיציות, מה שמביא לירידות במדדים המובילים. הפניקס הפניקס במו"מ מתקדם לרכוש את הקרנות האקטיביות של פסגות פסגות קבוצה קסם של הפניקס צפויה לרכוש תמורת 160-175 מיליון שקל קרנות בהיקף של קרוב ל-20 מיליארד שקל אגרות החוב עלו יותר מדי, התשואה בהן לא מפצה על הסיכון; המניות מעניינות יותר מיכה צ'רניאק, מומחה בהשקעות חוב ואקוויטי מצביע על הכשלים בתמחור אג"ח, על ההזדמנויות, על הדבר הכי חשוב בהשקעה באג"ח בסיכון ומעריך את התשואה שלנו בפנסיה. שער הדולר נפל ב-10% מבלי שבנק ישראל מכר דולרים הדולר דולר שקל רציף -0.3% ירד מתחת לרף ה-3.7 שקל. מנתונים שהעביר בנק ישראל עולה כי בחודש נובמבר מכר בנק ישראל דולרים בהיקף של 340 מיליון דולר בלבד, לאחר מכירה של מעל 8 מיליארד דולר באוקטובר. הראל הראל השקעות עם התראה לפני נקיטת הליכים נגד חנן מור חנן מור אחרי שלאומי כבר פנה לביהמ"ש בעניין הכספים שחייבת לו חנן מור, גם הראל דורשת פירעון מיידי של 483.6 מיליון השקלים שלוותה ממנה חברת הנדל"ן ברנד ברנד עם הצעת רכש למניות נוספות בלודן לודן, שעלתה ב-8.5% - ברנד פרסמה הצעת רכש ל-5% נוספים ממניות החברה כך שתחזיק ב-25% ממניותיה ותהפוך לבעלת דבוקת שליטה. הצעת הרכש היא לפי מחיר למניה של 13.7 שקל, פרמיה של 5%. "לודן ואנחנו חולקים אותו DNA", כך אמר מנכ"ל ברנד, ירון סילש, בראיון לביזפורטל לפני מספר חודשים. ואם כבר מדברים על לודן לודן , בביזפורטל פורסם בבלעדיות שהחברה רכשה את השליטה (55%) בחברת אמנון יושע הנדסה, וזאת אחרי שרכשה את מלוא האחזרות בחברת בר-עקיבא. שווי שתי העסקאות נאמד בעשרות מיליוני שקלים. מחיר הנפט - לאן? הסיבות שעשויות להעלות את מחירי האנרגיה; והסיבות שגורמות למחירי האנרגיה לרדת; וגם - ההשפעה של מחירי האנרגיה על מדד המחירים לצרכן. שנתיים אחרי ההכרזה הראשונה - מיטב טרייד שוב מתכוננת להנפקה. הברוקר של מיטב בית השקעות בדרך להנפקה בבורסה; את ההנפקה מובילים ווליו בייס, בשיתוף עם איפקס הנפקות. מדד ת"א 35 מדד ת"א 90 מדד ת"א 125 דולר רציף BITCOIN 2.26%
- 16.פורסייט הנבלה הסרוחה הזאת מתרסקת (ל"ת)גל 07/12/2023 16:29הגב לתגובה זו
- האגדה לבית פורסייט (ל"ת)מ. כהן 07/12/2023 22:14הגב לתגובה זו
- 15.כל הנוכלים בורחים כמו עכברים.. (ל"ת)tt 07/12/2023 16:27הגב לתגובה זו
- 14.מהרסייך ומחריבייך ממך יצאו (ל"ת)לא יאומןן 07/12/2023 15:06הגב לתגובה זו
- 13.בזיון ממש (ל"ת)בנקים 07/12/2023 14:50הגב לתגובה זו
- 12.חמיצר 07/12/2023 14:16הגב לתגובה זואם החמאס פתחו שורט על השוק, למי עוזרים אלה שמורידים את הבורסה??
- 11.אחרי פקיעה נמוכה מכסחים עוד (ל"ת)פקיעה 07/12/2023 13:03הגב לתגובה זו
- יום עליום יום ירידות.די לבכות כל יום (ל"ת)בבר שבעים שנה בבורסה 07/12/2023 14:04הגב לתגובה זו
- 10.א 07/12/2023 13:00הגב לתגובה זוכשפותחים בחיות, בצהריים הן נמחקות. כשפןתחים בירידות, בצהריים הן מתחזקות. פתאום אין קשר לארביטראז, פתאום אין קשר לחוזים. כמו שהסיפוק של השורט התפוצץ, יום יבוא והשחיתות בשוק תתגלה.
- ברלר 07/12/2023 13:23הגב לתגובה זותוכל לומר איזו?
- 9.אסור להשקיע פה שקל (ל"ת)בורסה 07/12/2023 12:40הגב לתגובה זו
- תשקיע באבו דאבי (ל"ת)בבר שבעים שנה בבורסה 07/12/2023 14:04הגב לתגובה זו
- 8.מכירת חיסול (ל"ת)בנקים 07/12/2023 12:37הגב לתגובה זו
- 7.ירון 07/12/2023 12:34הגב לתגובה זוכל המדינה- תנו לצה"ל לנצח. בורסת ת"א- תנו לחמאס לנצח את השוק
- 6.משקיע במניה 07/12/2023 12:01הגב לתגובה זוקשה להאמין שאחרי שגילת טלקום זכתה בחודשים האחרונים בהמון חוזים והוציאה דוחות טובים ותחזית טובה אנשים מוכרים היום את המניה בירידות של 15% מה שמשקף לחברה שווי של כ 28 מיליון שח בלבד ואף פחות וזאת לאחר שכבר ירדה חזק בימים האחרונים. קשה להאמין איזה משקיעים הזויים יש לנו בבורסה - מזעזע.
- ברלר 07/12/2023 13:06הגב לתגובה זובעתיד נראה אם הם אכן משוגעים או לא. ממש אי אפשר לדעת
- 5.עושקת את כספי הציבור כמו הבורסה (ל"ת)ממשלה 07/12/2023 10:55הגב לתגובה זו
- 4.תמיד יורדת מכה לבורסה (ל"ת)טבע 07/12/2023 09:40הגב לתגובה זו
- מ. כהן 07/12/2023 11:03הגב לתגובה זולמרות החולשה ביומיים האחרונים, טבע עלתה 10% בחודש האחרון.
- 3.אופקו הלת' עוד תעלה בשנת 2024 עשרות אחוזים (ל"ת)חלי 07/12/2023 09:18הגב לתגובה זו
- 2.מצקלו 07/12/2023 08:31הגב לתגובה זומניית השנה
- 1.פתחנו שורט ענק על הבנקים בישראל 900 א (ל"ת)מיכה שוורץ 07/12/2023 07:46הגב לתגובה זו
- עשיתם בשכל (ל"ת)אריה 07/12/2023 09:18הגב לתגובה זו
מאור דואק מנכל מניף קרדיט מניף שירותים פיננסייםמשבר אשראי בשוק הנדל"ן - מניף מגלגלת חובות שיזמים לא מסוגלים להחזיר
היקף החובות שמועד פירעונם נדחה בהסכמה זינק ברבעון השלישי ל-907 מיליון שקל לעומת כ-421 מיליון שקל ברבעון המקביל והיקף החובות בפיגור זינק פי 3 ל-361 מיליון שקל; הדוח מרמז על מצוקה מתגברת בשוק מימון
הנדל״ן: קבלנים מתקשים לקבל אשראי בנקאי, פרויקטים נגררים, ועלויות הבנייה והירידה במכירות מכבידים על יכולת ההחזר
מניף הדוח של הרבעון השלישי שפרסמה חברת האשראי החוץ בנקאי מניף מניף -0.61% , אחד הגופים המרכזיים במימון ליזמי נדל״ן, מציג תמונה שמרחיקה מעבר לביצועי החברה עצמה. מההתבוננות במספרים, בשינויים במבנה תיק האשראי, ובקפיצות בחובות הנדחים והפיגורים, ניתן לראות את מה שמתרחש כיום מאחורי הקלעים בענף הנדל״ן הישראלי: ירידה במכירות שהובילה למצוקה תזרימית מתמשכת, קבלנים שמתקשים לקבל אשראי בנקאי, התייקרות בעלויות הבנייה, ומשק שבו יותר ויותר פרויקטים זקוקים ל"חמצן כלכלי" כדי לשרוד את הסביבה הנוכחית.
וזו לא הגזמה. על פי הדוח, היקף החובות שמועד פירעונם נדחה בהסכמה בין הצדדים זינק ברבעון השלישי ל-907 מיליון שקל, יותר מכפול לעומת כ-421 מיליון שקל בלבד בתקופה המקבילה. לצד זה, החובות שבהם ההסכם כבר הסתיים אך טרם חלפו תשעה חודשים ממועד הסיום, כלומר חובות שהיו אמורים להיסגר זה מכבר, הגיעו ל-361 מיליון שקל, כמעט פי שלושה משנה שעברה. ביחד מדובר בכמעט 1.27 מיליארד שקל של חובות שנדחו, גולגלו או פשוט לא שולמו בזמן.
כשמניחים את זה מול ההון העצמי של מניף, מתקבלת תמונה מדאיגה יותר: החובות הנדחים והלא משולמים עומדים כבר היום על יותר מפי שניים מההון העצמי של החברה. בסביבה של ירידה במכירות דירות, איחורים במסירות ועלייה בעלויות הבנייה ברקע המלחמה, גם שינמוך קטן בתרחיש ההחזר עלול לדרוש הפרשות משמעותיות בעתיד. מניף אמנם מציגה רווחיות, אבל כשמשווים את ההפרשות לסכום האדיר של החובות שנדחו או לא שולמו בזמן, ברור שהן נמוכות מאוד. הפער בין היקף הדחיות לבין ההפרשה בפועל מעורר סימני שאלה לגבי הסיכון שהחברה לוקחת על עצמה.
מי הם הלקוחות של מניף?
מדובר לרוב בקבלנים ויזמים שמראש מגיעים למגרש הזה במצב פחות חזק, מי שנזקקים להלוואות חוץ-בנקאיות, לעיתים בריבית גבוהה עם שעבודים שניים, רק כדי להשלים הון עצמי ולצאת לדרך. המודל הזה עובד היטב כשהשוק גודש במכירות ובקצב סגירת עסקאות מהיר שמזרים כספים לחברה. אבל כשהשוק מאבד גובה, עלויות הבנייה מזנקות, המלאים נערמים (נזכיר שהיקף הדירות הלא מכורות מתקרב לכ-85 אלף דירות) והמחירים מתחילים להתיישר כלפי מטה מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת, הלווים האלה הם הראשונים להיכנס ללחץ. כאן בדיוק הסיפור עשוי להפוך ממצוקת אשראי למחנק אשראי.
- מניף: הרווח הנקי ברבעון 42 מיליון שקל - התשואה על ההון: 30%
- מניף: הרווח ברבעון קפץ ב-25% ל-41.5 מ' שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוח מציג כי החברה פועלת במבנה שבו היזם משלם ריבית לאורך חיי הפרויקט, בעוד פירעון הקרן נדחה למועד הסיום. זהו מודל שמסתמך על כך שהפרויקט יתקדם כמתוכנן ויניב תזרים רק בסוף התהליך, בעיקר ממכירת הדירות או מהשלמת הבנייה. לצד זאת, מניף עצמה מדגישה בדוח כי היא מודעת לקשיים המתגברים בענף וכי חלק מההתנהלות השוטפת שלה כולל התאמה של לוחות הזמנים ותשלומים שוטפים ללקוחות שנקלעו לעיכובים. החברה מבינה שהמציאות בענף מורכבת יותר, ולכן במקרים רבים היא בוחרת לדחות מועדי פירעון, לעדכן הסכמי מימון או לאפשר פריסה מחודשת של התחייבויות. במילים אחרות, החברה מודעת לקשיים ובוחרת לדחות אותם, בתקווה שמשהו ישתנה בחודשים הבאים. אלא שהשנה האחרונה הוכיחה שוב שאין אפשרות לסמוך על קצב המכירות. ברבעונים האחרונים כל השוק ראה ירידות משמעותיות במספר העסקאות, שמובילה לדחיות במסירות, גידול במלאים, והעברת הלוואות לסבבי הארכה חוזרים ונשנים.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגמיטרוניקס מזנקת 8%, אלביט ב-4.4%; הבנקים מתחזקים ב-1.6%; מגמה מעורבת בת"א
מגמה מעורבת בבורסה בעוד הבנקים מטפסים; אלביט עם חוזה של 2.3 מיליארד דולר מוכיחה שהביקושים לא נרגעים; מיטרוניקס מרעננת את ההנהלה ומזנקת; עוד ועוד דוחות מגיעים: נאוויטס ברבעון של הפקה מלאה משננדואה, יעקב פיננסים עם תוצאות מצוינות וגם הבנקים: מה התשואה להון של דיסקונט ומה של הבינלאומי?
המסחר נפתח במגמה מעורבת. ת"א 35 מזנק 0.5%, ת"א 90 יורד 0.3%.
רוטציה במגזר הפיננסים - ת"א בנקים שפתח בירידה קלה עובר לזינוק של 1.6% בעוד מדד ת"א ביטוח יציב על ה-0. ת"א נדל"ן יורד 0.3%, ות"א נפט וגז עולה 0.1%.
המדד החדש ת"א ביטחוניות מטפס 0.3% כש- אלביט מערכות 5.89% בולטת לחיוב בעקבות החוזה הענק של 2.3 מיליארד דולר עליו דיווחה.
כיף לפתוח את הבוקר עם סיקור אוהד מבלומברג לשוק המקומי. לפי בלומברג בשנתיים האחרונות, על אף המתיחות הביטחונית
ואי היציבות משקיעים זרים הזרימו או התחייבו להשקיע כ-60 מיליארד דולר ברכישה של יותר מ-85 חברות ישראליות. בבלומברג מזכירים בין היתר את העסקה של פאלו אלטו לרכישת CyberArk בכ-25 מיליארד דולר וגם את ההשקעה של Advent בסאפיינס בפרמיה גבוהה. הם רואים בכל זה סימן לכך
שישראל מחזיקה בעוגן טכנולוגי שממשיך לייצר ביקוש חריג גם בשנים מאתגרות כמו אלו האחרונות.
בנוסף לזה הם מצביעים על השקל בולט כגורם מחזק נוסף. המטבע המקומי התחזק ב-26% מול הדולר מאז אוקטובר 2023, ובבלומברג מציינים שהוא הפך למטבע החזק ביותר מבין 31 המטבעות המרכזיים שנבדקו. מדדי הבורסה נסחרים ברמות שיא, ומרווחי הסיכון על אג"ח ישראליות התכווצו חזרה לרמות שלפני הלחימה. גם תעודות הסל המרכזיות על ישראל רשמו גיוסים משמעותיים, עם כניסה של כ-194 מיליון דולר בשנה האחרונה מצד גופים מוסדיים מארה"ב, קוריאה ומדינות נוספות. בבלומברג גם אופטימיים קדימה - 16 כלכלנים שסקרו צופים צמיחה של 4.3% ב-2026, נתון שממקם את ישראל בראש המדינות המפותחות, וכן המשך צמיחה גבוהה ב-2027.
- רבל זינקה 10.9%, אפולו 7.4%, אקונרג'י ב-5.5%; נעילה חיובית בת"א
- שער הדולר מזנק ב-0.8% - המשך לנפילות בוול סטריט; ומה קורה בחוזים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
