אחרי שכבר עשה את הסיבוב שלו על חברת החלום אלקטריאון -1.44% , שמפתחת כבישים המטעינים רכבים בעת הנסיעה עליהם, ירון יעקובי חוזר לחברה. הוא הכניס אותה בדלת האחורית דרך מיזוג לשלד, גרם מיליונים ואז מכר את המניות שלו. כעת, החברה מדווחת כי הוא ירכוש 200 אלף מניות מחברת הון הטבע, המחזיקה ב-11.2% ממניות החברה, בשווי של 42.5 מיליון שקל. 

לכאורה, ניתן לחשוב שהוא רוכש את המניות במחיר של 212.5 שקל למניה, כלומר כאילו מדובר באפסייד משמעותי של יותר מ-35% על שער הבסיס שעמד הבוקר על 156.8 שקלים למניה. אתם יודעים, הבעת אמון וכאלה.

אבל רק לכאורה. בפועל, הוא מקבל אופציות לרכוש במשך 90 יום יותר מפי 2 מניות מאלה שהוא רוכש (444,184 אופציות) במחיר מימוש של 162.9 שקלים. כלומר - ממש לא מדובר כאן על איזה אפסייד גדול. אבל בהחלט נוצר כאן תעתוע למשקיעים, שחושבים שהוא נכנס באפסייד גבוה והמניה אכן מזנקת כעת במסחר ב-12%. כדאי לשים לב שהון הטבע מתחייבת לא למכור מניות נוספות או לבצע חלוקה בעין בתקופה הזו. 

אבל מעבר לכך - בהנחה שהוא יממש את האופציה לרכישת המניות ממנה, הון הטבע גם מתחייבת שלא לבצע הקטנת פוזיציה (דיספוזיציה) ביתרת המניות שלה במשך 18 חודשים, או מועד הרישום למסחר (המוקדם מביניהם) אם החברה תלך למיזוג על חברת ספאק בחו"ל, והנה ככה בדרך אגב גילינו שהחברה מתכננת להנפיק בוול סטריט. אלא של-SPAC יצא בתקופה האחרונה שם לא כל כך טוב בשוק, כאשר החברות שהתמזגו עם חברות ספאק נפלו בעשרות אחוזים מאז החלו להיסחר (ספאק- חברות עם מזומנים ללא פעילות שמוקמות כדי להתמזג עם חברות ולהיכנס לבורסה בדלת האחורית).

• אלקטריאון: כניסתו ויציאתו של רובי ריבלין
• היצירתיות של אלקטריאון: רוכשת חברה עם מוצר כמעט זהה כדי לגייס הון
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

יצוין כי בינתיים אלקטריאון ממשיכה למכור חלומות, כשהמודל הכלכלי של החברה לא ממש ברור: כדי להפוך את החברה לכדאית צריך למעשה להחליף את כל תשתיות הכבישים, שכן הרכבים אמורים להיטען דרך חיבור אלחוטי הנטען באמצעות המערכת שתהיה פרוסה מתחת לכבישים.

לצורך המחשה, אלקטריאון דיווחה בשבוע שעבר כי אוטובוס חשמלי נטען שלה יחל לפעול במסגרת פרויקט מבחן בעיר ויסבי באי גוטלנד בשבדיה, כאשר האוטובוס ייטען לאורך מקטע כביש של 1.6 קילומטר, בכביש שמחבר בין שדה התעופה לעיר. אז ייתכן שזה יעבוד - אבל עלויות החלפת התשתיות הן גדולות מאוד והשאלה אם זה בכלל כלכלי. חברות חלום יכולות להצליח, השאלה אם אלקטריאון תהיה חברת חלום כזו.

ברבעון השני החברה דיווחה על העמקת ההפסד ל-9.4 מיליון שקל לעומת 1.3 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הסיבה לכך היא עלייה בהוצאות המחקר והפיתוח שכמעט הוכפלו מ-5.4 מיליון שקל ל-9.6 מיליון שקל. גם ההפסד התפעולי קפץ מרמה של 1.2 מיליון שקל לפני שנה ל-11 מיליון שקל בתקופת הדוח. הוצאות שיווק והנהלה וכלליות הוכפלו ויותר מ-1.6 מיליון שקל ל-3.7 מיליון שקל

• מבטח שמיר תקים את תחנת הכח קסם במימון של כ-5 מיליארד שקל בהובלת הפועלים כ-5 מיליארד שקל
• בכ-90 מיליון שקל: אקסל רוכשת שתי ביטחוניות - המניה זינקה כבר אתמול; צירוף מקרים?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מחקר: הטעויות הגדולות של משקיעים - וכמה זמן לוקח למשקיע לקבל...

אלקטריאון נסחרת לפי שווי של 1.52 מיליארד שקל (לפני הזינוק הבוקר) אחרי ירידה של יותר מ-40% מתחילת השנה. לפני כשנה, כשעוד נסחרה לפי שווי של 2.7 מיליארד שקל כתבנו באתר על הערכת השווי המנותקת מהתוצאות. אלקטריאון היא חברת חלום שבונה על סיכוי גדול עם המעבר לתחבורה נקייה יותר - כפי שמצוין בדוח הנוכחי עם התייחסויות למצב החקיקה הן בארץ והן בחו"ל.