זו הסיבה שפתיחת המסחר בבורסה התעכבה היום - וזה מיותר לחלוטין
המסחר בבורסה בת"א יפתח היום בסימן הצעת הרכש שקיבלה פריגו מחברת מיילן האמריקנית. פריגו חוזרת עם פער ארביטראז' חיובי של כמעט 22% וצפויה לדחוף את המעו"ף לראלי מסחרר של מעל 2% לשיא כל הזמנים. אבל זה ככל הנראה יתחיל עם עיכוב בפתיחת המסחר בבורסה כולה - בשל חוקי הבורסה והמנגנון למניעת תנודות שערים חדות.
המנגנון קיים בכדי למתן תנודות שערים חדות הנגרמות עקב טעויות או עקב פעילות חריגה. כלומר המטרה היא למנוע טעויות או ניסיונות הרצה ע"י זה שעוצרים את המסחר למספר דקות ובזמן הזה ניתן להבין אם העלייה או הירידה היא ריאלית ומתבקשת או סתם טעות סוחר (דבר שקורה לא מעט). לפי חוקי הבורסה, מניה שמנסה לפתוח בתנודה (עלייה או ירידה) של מעל 7%, תייצר פתיחה אנגלית - כלומר עיכוב מלא של פתיחת המסחר בבורסה למשך 5-6 דקות כאשר רק לאחר מכן יפתח המסחר.
במקרה הנוכחי, פריגו חוזרת עם פער של 22% ולכן בוודאות תיצור 'פתיחה אנגלית', מבלי שיש כל צורך בכך - פריגו אמורה לעלות קצת מעל 20% בכדי להדביק את הפער מול המניה בחו"ל וזו לא טעות סוחר או משחקי פתיחה. כלומר ללא שום סיבה המסחר פשוט יתעכב. לתשומת הלב הבורסה.
- 17.אז היה עיכוב של כמה דקות. נו באמת (ל"ת)איציק 12/04/2015 10:03הגב לתגובה זו
- 16.הבורסה הכושלת 12/04/2015 09:46הגב לתגובה זוהבורסה הביזיונית, שוב ושוב מוכח שמנהליה אינם ראויים.
- 15.שלום כהן 12/04/2015 09:31הגב לתגובה זוחברים יקרים אתם חייבים לראות ביוטיוב את התוכנית זהו זה על הבורסה אתם תמותו מצחוק
- 14.ברבור שחור 12/04/2015 08:40הגב לתגובה זוהעיקר מריצים את השוק ...
- 13.ישראלי זה הכי אחי 12/04/2015 08:31הגב לתגובה זותפסיקו לבכות...תסחרו...ואל תתלונינו...
- 12.למה מיותר אתה מלא בפוטים? (ל"ת)פינק 12/04/2015 08:27הגב לתגובה זו
- 11.ממתי אתה קובע אם זה מיותר ? שורטיסט (ל"ת)לפינק 12/04/2015 08:02הגב לתגובה זו
- 10.ברור . כמו הממתן תנודה הדבילי של אסתר לבנון (ל"ת)דן 12/04/2015 07:46הגב לתגובה זו
- 9.הבורסה בתל אביב 12/04/2015 05:11הגב לתגובה זוכל מי שקנה דירה במקום להשקיע בזבלה הישראלית עשה בשכל. הבורסה כמו הפרצוף של המדינה . הכל בעייתי מדינה אובססיבית עם כללים מהתנ"ך. כל מי שעולה פה לגדולה זומם איך להרע ולהרוס . מדינה של מזוכיסטים רפי שכל
- 8.בן 12/04/2015 02:28הגב לתגובה זונכון שזה חוקי הבורסה אבל בואו לא נשכח שחוקים אלו נוצרו על מנת ״להגן״ על המשקיעים מפני טעות סוחר או הרצת מניות - כאשר ברור לכולם שזה לא המקרה! למה לעכב את המסחר כולו? הרי בכל מקרה אחרי 5-6 דקות היא תגיע ל20%...לא ברור :/
- 7.יוסי פינק החכם(אידיוט)מכולם (ל"ת)יעקב 12/04/2015 01:40הגב לתגובה זו
- 6.אין צורך גם באתר המיותר הזה. (ל"ת)אתר פוליטי 12/04/2015 00:41הגב לתגובה זו
- 5.זה נכון. אבל למנגנון יש ערך גם כשלפעמים הוא מיותר (ל"ת)lallush 12/04/2015 00:26הגב לתגובה זו
- 4.אני מחר קונה שורט מעוף (ל"ת)מנחם גור 11/04/2015 22:29הגב לתגובה זו
- 3.אלי 11/04/2015 22:24הגב לתגובה זומה יהיה עם האופציות?גם שם יעצר המסחר?אשמח להסבר
- 2.פה זה לא אירופה 11/04/2015 21:52הגב לתגובה זוואצלנו כלום לא ישתנה
- 1.בונבוניירה 11/04/2015 21:52הגב לתגובה זוחתיכת כאב ראש לא קטן והם יצטרכו לעגל ולרבע פינות מעניין לכמה יגיעו קול 1680-1700 שהיו שווים פרוטות שלא לדבר על קולים 1460 שנהיו בבונים רציניים העיקר שמציגים אותם מתחת לשווי האמיתי כדי לייצר מצג שיקרי בטבלת יתרות אונליין
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
עידן וולס, מנכ”ל קבוצת דלק צילום:שלומי יוסףלמרות הירידה באיתקה, דלק נסחרת בדיסקאונט משמעותי על השווי הנכסי
הורדת ההמלצה לאיתקה בסוף השבוע הובילה לירידה של 5% במניה בלונדון שמשפיעה על דלק בבורסה המקומית; ניתוח שווי הנכסים העדכני של דלק קבוצה מצביע על שווי נכסי נקי גבוה ביותר מ-20% מהמחיר בשוק
בעוד מניית איתקה סגרה את המסחר בלונדון בירידה של כ-5% בסוף השבוע האחרון בעקבות הורדת המלצה של גולדמן זאקס ל"מכירה" עם מחיר יעד של 180 פני (קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק), בהסתכלות על התמחור הכולל של דלק קבוצה דלק קבוצה -4.32% נראה שההשפעה קטנה יותר משחושבים. אם ניקח בחשבון תמחור NAV, המבוסס על שוויי שוק עדכניים של כלל החברות הבנות והנכסים, שממנה עולה כי המניה נסחרת כיום בדיסקאונט משמעותי ביחס לשווי הנכסי הנקי שלה, מעל 20%.
שווי הנכסים
החישוב כולל את כל האחזקות המרכזיות של הקבוצה מעודכן לכתיבת שורות אלה. ההחזקה המשמעותית ביותר היא החזקה של 54.66% בניו-מד אנרג'י, עם שווי החזקה כ-10.5 מיליארד שקל. ההחזקה השנייה בגודלה היא החזקה של 50.5% באיתקה אנרג'י השווה כ-7.28 מיליארד שקל לפי מחיר הסגירה של יום שישי. בנוסף החברה מחזיקה בכ-40.07% בישראכרט בשווי 1.78 מיליארד שקל, 61.36% במהדרין בשווי של 623 מיליון שקל, 24.7% בדלק ישראל בשווי של 198 מיליון שקל, 19.1% בדלק נכסים בשווי של 174 מיליון שקל, ו-32.7% ב-InPlay Oil, בשווי של 268 מיליון שקל שם השקיעה לאחרונה. סך הכל השקעות נכסים סחירים של כ-20.45 מיליארד שקל.
לכך מתווספים גם נכסים שאינם סחירים, בהם בניין מלון בהרצליה בשווי שמאות של 299 מיליון שקל, ו-25% מקרקע בעכו בשווי של 98 מיליון שקל, לסכום כולל של כ-20.85 מיליארד שקל.
הנכס שלא במאזן
אחד הנכסים החשובים ביותר, שאינו רשום במאזן מסיבות חשבונאיות אך נמצא בכל מודל של השוק, הוא התמלוגים מלווייתן, שמקנים לדלק עד 6% מהתמורות הגולמיות מפי הבאר. הערכת השווי המקובלת עומדת סביב נעות בין 650-800 מיליון דולר. בחישוב שמרני יחסית של 720 מיליון דולר, השווי שנכנס למודל עומד על כ-2.36 מיליארד שקל.
- קרב ההמלצות על איתקה - וההשפעה על דלק
- דלק משלימה את עסקת סיגנוס; צופה רווח חשבונאי של 600-750 מיליון דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במצטבר, שווי כלל הנכסים מסתכם בקצת יותר מכ-23.2 מיליארד שקל, ומהם מנוכה החוב הפיננסי נטו לפי דוחות הרבעון, 3.84 מיליארד שקל. כך מתקבל NAV של כ-19.37 מיליארד שקל. בנוסף נציין כי מאז סוף הרבעון החוב אף ירד מתחת ל-3.8 מיליארד שקל, אך במודל שנותח כאן נעשה שימוש בנתון השמרני מדוחות החברה.
