בתגובה לחשיפת Bizportal: "במידה ושטרי ההון יומרו במחצית שוויים, טאואר צפויה לזנק"

כך כתב היום ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר בדש ברוקראז'. "ביצועי החברה טובים יותר בשנים האחרונות ביחס לתחזיות"
רקפת גלילי | (19)

"פתרון 'בעיית שטרי ההון' של טאואר במידה ויוביל להמרתם במחצית שוויים, עשוי להוביל לטיפוס של עשרות אחוזים במחיר המניה שכן ביצועי החברה טובים יותר בשנים האחרונות ביחס לתחזיות", כך כתבו היום (א') בדש ברוקראז'.

התייחסות בית ההשקעות מגיעה בהמשך לחשיפת Bizportal ביום חמישי כי בטאואר ג'אז פועלים מזה מספר חודשים על תוכנית שתפזר את הערפל מעל המניה. הצעדים לפתרון "בעיית שטרי ההון" החלו כבר אשתקד ונמצאים בשלבים מתקדמים של התגבשות לידי עסקה, במהלכה צפויה טאואר לרכוש את שטרי ההון מהבנקים תמורת עשרות מיליוני דולרים ולמחוק אותם מהספרים.

"לא ניכנס כרגע לכל פרטי שטרי ההון, אולם נזכיר כי הגענו למחיר יעד של 1.8 דולר בהנחה של דילול מלא כתוצאה מהמרת השטרות למניות; נציין כי לצד התקדמות חיובית כמו רכישת מפעלים בקליפורניה וביפן והגדלת ההכנסות במזרח, על המניה מעיבים כל העת חששות מדילול מאסיבי בהון החברה כתוצאה מהמרה אפשרית של מכשיר פיננסי בשם 'שטרי הון' (Capital Note) שהונפק לבנקים (לאומי ופועלים) ולחברה לישראל לפני מספר שנים כאשר עתיד החברה עוד היה לוט בערפל", כך כתב ערן יעקובי, סמנכ"ל מחקר בדש ברוקראז'.

תגובות לכתבה(19):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 16.
    המניה הזו הייתה ונשארה (ל"ת)
    פחחחחחחחחחחחחחחחחחחח 25/03/2012 15:51
    הגב לתגובה זו
  • אלי 25/03/2012 18:39
    הגב לתגובה זו
    פיספתה בשערים יותר נמוכים ליקנות יפח אחד
  • 15.
    הוא רומז שטאואר שווה 2.5-3$ (ל"ת)
    טאואר 25/03/2012 15:23
    הגב לתגובה זו
  • 14.
    אלי 25/03/2012 15:07
    הגב לתגובה זו
    יהיה פה הסכם והמניה טטוס אחרי כל ירידה מגיעה גם העליה !וברגע שתיפטר הבעיה של שיטרי ההון המניה תעלה לשערים גבוהים קדימה טאואר !
  • 13.
    משקיע כבד 25/03/2012 15:00
    הגב לתגובה זו
    לכולם
  • 12.
    אחד שמבין 25/03/2012 14:34
    הגב לתגובה זו
    המניה תזנק.אגב , אם אריסון תוותר על מניותיה בבנק אז פועלים תזנק עוד יותר.
  • 11.
    תיספורת 50% לבנקים אין חיה כזו רק לאזרחים . (ל"ת)
    שגיא 25/03/2012 14:23
    הגב לתגובה זו
  • ערן 25/03/2012 14:45
    הגב לתגובה זו
    שטרי ההון נתנו בשווי נמוך בהרבה בעבר כשמצב החברה היה קשה מאוד. הבנקים ירוויחו סכומי עתק (שהם אפילו לא דמיינו שיגיעו לכך) ממימוש ב-50% משווים כיום. העיקר הבכיינות.
  • 10.
    מי שמוכר בזמן כזה שיעבור לתחום אחר אסור לשח (ל"ת)
    720 -920 25/03/2012 13:50
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    אחד שבפנים 25/03/2012 13:45
    הגב לתגובה זו
    תפסיקו להמליץ לאחרים ותאספו סחורה מי שמבין הניר עף ל720
  • 8.
    בשורות טובות תעבירי תמיד (ל"ת)
    איציק_ 25/03/2012 13:32
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    שישקו 25/03/2012 13:15
    הגב לתגובה זו
    זה רק ירית פתיחה למו" מ ותו לא הבנק יבקש דולר וקצת אחרת מיתחת לדולר המניה תימחק מהנסד" ק
  • ברוך 25/03/2012 14:57
    הגב לתגובה זו
    ההתייחסות שלהם לזה כחוב אבוד. מה שיקבלו עכשיו ילך ישר לרווח נקי. לכן יתפשרו מאד על הסכום.
  • 6.
    היזדמנות אחרונה לעלות (ל"ת)
    אופיר 25/03/2012 13:10
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    יוסי 25/03/2012 13:06
    הגב לתגובה זו
    בעיית שטרי ההון צפי לפתרון מהיר יהיה הסכם עם הבנקים,הזדמנות לקנות עכשו במחיר מצחיק ,תסיים עוד היום בעליה הזדמנות בלתי חוזרת שער יעד התחלתי 1.5$
  • 4.
    מהם סטטיסטיקות ההצלחה של האנליסט הזה? (ל"ת)
    טאוארר 25/03/2012 13:06
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    פחח... אם היא לא תמחק קודם לכן מהנאסדאק (ל"ת)
    מקורב 25/03/2012 13:04
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    תזנק השנה עוד לשערים 700-900 (ל"ת)
    טאואר 25/03/2012 12:55
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    משה 25/03/2012 12:50
    הגב לתגובה זו
    למה אף אחד לא מסקר את המניה הזו באופן מסודר בארץ?
זהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AIזהב נפט ותבואה - גיוון סל מניות. קרדיט: נוצר עם AI

תיק ההשקעות שלכם צריך להיות גם בסחורות? התשובה של גולדמן סאקס

מחקרים מראים שבכל תקופה שבה מניות ואג"ח נשחקו ריאלית הסחורות סיפקו תשואה חיובית; אם ככה איזה משקל מומלץ להקדיש בתיק לסחורת כדי לצמצם את התנודתיות אבל לא להכביד על התשואה?
ליאור דנקנר |

מחקר שביצעו בגולדמן סאקס בחן נתונים היסטוריים רחבים וגילה תוצאה די עקבית. בכל התקופות שבהן מניות ואג"ח רשמו ירידה ריאלית, סל סחורות רחב נתן תשואה חיובית. הממצא הזה חזר על עצמו לאורך עשרות שנים, ומציב את הסחורות לא כמרכיב שולי או אקזוטי בתיק, אלא החזקה לגיטימית שמאחוריה העלות האמיתית של חומרי הגלם. בתקופות של אינפלציה גבוהה, מתחים גיאופוליטיים (כמו שחווינו בעוצמה לאורך השנה האחרונה), הסחורות תפקדו כמרכיב דפנסיבי, והם מקור לפיזור נוסף שצריכים לשקול כשבונים תיק.

אחרי שמסכימים בעניין הזה השאלה הופכת להיות גם פרקטית - כמה מקום קטגוריית ה"סחורות" צריכה לקבל. הניתוחים של מורגן סטנלי, CFA ופרמטריק נעים על אותו אזור: חשיפה של כ-10% לסחורות מפחיתה את התנודתיות של התיק ומשפרת את היציבות שלו בלי לשנות מהותית את התשואה השנתית הממוצעת.

כמובן שצריכים להתייחס גם לאילו סחורות נכנסות לתיק, מה המשקל של אנרגיה מול מתכות בסיסיות, ומה רמת הקשר בין כל אחד מהקבוצות לתנאי המאקרו ולסיכונים שאנחנו מוכנים "לסבול" כמשקיעים.

למה בכלל סחורות? איך הן מתנהגות כשמחירים עולים

סחורות משחקות לפי חוקים קצת אחרים. מניות ואג"ח תלויים ברווחיות של חברות, בציפיות צמיחה ובריבית. סחורות מסתכלות יותר "על הרצפה": כמה נפט מוציאים מהאדמה, כמה תבואה נקצרת, כמה מתכת נכרתת.

כשהאינפלציה מתגברת, חומרי הגלם בדרך כלל מתייקרים יחד איתה. לכן סחורות נתפסות כסוג של ביטוח על יוקר המחיה ועל כוח הקנייה של הכסף.

הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

זינוקים בביטוח - הראל כבר גדולה מהבנק הבינלאומי; קמהדע נפלה 5%

בדקנו: מי 3 המניות הכי טובות של דצמבר (בינתיים) ומה הסיבות?  אוריון זינקה ב-18% ביומה הראשון בבורסה, סוגת עלתה 2%

מערכת ביזפורטל |

  


מניות הביטוח ממשיכות לזנק. מדד הביטוח טס - מדד ת"א-ביטוח  

הראל כבר עולה בשווי על השווי של הבנק הבינלאומי - תראו כאן את השווי של חברות הביטוח הגדולות מודגש בצהוב, ואת המיקום שלהן בטבלת החברות הגדולות בבורסה: 

דו"ח חדש של אגף הכלכלן הראשי במשרד האוצר מציג תמונת מצב חיובית של ההשקעות הזרות בישראל. בעוד שנת 2024 הסתיימה בירידה מתונה, הנתונים לחציון הראשון של 2025 מצביעים על התאוששות משמעותית בזרימת ההון הזר למשק. על פי הדו"ח, בחציון הראשון של שנת 2025 נרשמו בישראל השקעות זרות ישירות בהיקף של כ-10.2 מיליארד דולר. מדובר בחציון החזק ביותר מאז שנת 2021, שבה נרשמו השקעות בהיקף של כ-14 מיליארד דולר באותה תקופה. נתון זה מייצג עלייה של 35% לעומת החציון המקביל בשנת 2024, שבו הסתכמו זרמי ההשקעות הנכנסות בכ-7.5 מיליארד דולר בלבד. ד"ר שמואל אברמזון, הכלכלן הראשי במשרד האוצר, מציין בדבריו הפותחים את הדו"ח: "ההתאוששות נתמכת בהתפתחויות אזוריות חיוביות ובהסרת איומים ביטחוניים, אשר תרמו להפחתת פרמיית הסיכון של ישראל, לירידה בתשואות האג"ח לטווח ארוך, לחזרת חברות תעופה זרות ולעלייה במדדי המניות המקומיים." - השקעות זרות בישראל: המחצית הראשונה של 2025 החזקה ביותר מזה ארבע שנים