אפקון מסכמת שנה חזקה, אבל העלייה בהוצאות המימון מעוררת שאלות

אפקון פרסמה את הדו"חות הכספיים שלה ל-2025 ולרבעון הרביעי של השנה שעברה, ומציגה שיפור ניכר בתוצאות כמעט בכל המדדים. הרווח הנקי השנתי הגיע לכ-83 מיליון שקל, לעומת כ-63.6 מיליון שקל ב-2024 - עלייה של כ-31%. גם הרווח התפעולי צמח בחדות, בכ-50%, והסתכם בכ-121 מיליון שקל.

הצמיחה הזו לא נשארה רק בשורה התחתונה. ה-EBITDA של החברה טיפס לכ-200 מיליון שקל - עלייה של כ-33% לעומת השנה הקודמת, ותזרים המזומנים מפעילות שוטפת זינק בכ-180% והגיע לכ-63.6 מיליון שקל. החברה אף הודיעה על חלוקת דיבידנד בהיקף של 50 מיליון שקל.

ברבעון הרביעי של השנה נרשמה האצה נוספת בפעילות. הרווח התפעולי הוכפל והגיע לכ-40 מיליון שקל, לעומת כ-20 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA עלה בכ-61% לכ-61 מיליון שקל, והרווח הנקי הסתכם בכ-26 מיליון שקל - עלייה מתונה יותר של כ-9% לעומת התקופה המקבילה. אחד הנתונים הבולטים הוא המעבר מתזרים שלילי של כ-1.5 מיליון שקל ברבעון המקביל, לתזרים חיובי של כ-84 מיליון שקל ברבעון הנוכחי.

גם בשיעורי הרווחיות נרשם שיפור. שיעור הרווח הגולמי עלה ל-15.7%, לעומת 12.4% בשנה הקודמת, והרווח הגולמי עצמו הגיע לכ-264.6 מיליון שקל. ברבעון הרביעי בלבד, הגיע שיעור הרווח הגולמי ל-17% - שיפור משמעותי לעומת כ-10.9% בתקופה המקבילה.

• המיזוג נפל: סאנפלאואר ואפקון לא סוגרות עסקה
• חברת ON משלבת סליקה של NAYAX בעמדות טעינה לרכב חשמלי
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מבחינת הפעילות העסקית, החברה ציינה בהודעתה כי מגזר הבקרה והטכנולוגיות ומגזר הסחר היו בין מנועי הצמיחה המרכזיים. הכנסות תחום הבקרה והטכנולוגיות הסתכמו בכ-465 מיליון שקל, בין היתר בעקבות איחוד פעילות של חברה שנרכשה בתחילת השנה, בעוד שמגזר הסחר רשם עלייה של כ-11% והגיע להכנסות של כ-212 מיליון שקל, עם רווחיות תפעולית של כ-13%.

במגזר המערכות, EPC והבנייה, נרשם שיפור חד ברווחיות – הרווח התפעולי קפץ לכ-46 מיליון שקל, לעומת פחות מ-18 מיליון שקל בשנה הקודמת. לפי החברה, השיפור נובע מהתמקדות בפרויקטים שנמצאים בליבת הפעילות שלה.

לצד הנתונים החיוביים, יש גם נקודות שממתנות את התמונה. הוצאות המימון עלו לכ-36.6 מיליון שקל, בין היתר בשל הפסדים מניירות ערך והפרשי שער. בנוסף, החברה מתמודדת עם מחלוקת בפרויקט דיור מוגן, הכוללת דרישת חילוט ערבויות ותביעה בהיקף של עשרות מיליוני שקלים, כשההליך המשפטי עדיין מתנהל.

• הודות לפעילות הביטחונית: הרווח של מר זינק ב-2025
• TSG מציגה זינוק בתוצאות, ומכוונת להתרחבות ברחפנים
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• אפס עמלות קנייה ומכירה, אפס עמלות מט"ח ועד 1,500 שקל מענק:...

במבט על המאזן, ההון העצמי המיוחס לבעלי המניות עלה בכ-25% והגיע לכ-660 מיליון שקל, וההון החוזר כמעט הוכפל לכ-460 מיליון שקל. לחברה יש גם יתרות מזומנים של כ-282 מיליון שקל ומסגרות אשראי לא מנוצלות בהיקף של כ-100 מיליון שקל.

במהלך השנה החולפת ביצעה אפקון כמה מהלכים אסטרטגיים, כולל רכישות של חברות והרחבת פעילות בתחומים כמו אנרגיה מתחדשת ותשתיות. בין היתר, היא השלימה את רכישת שליטה במאגמא, הרחיבה פעילות במגזר הסחר ורשמה זכיות בפרויקטים משמעותיים, כולל פרויקט בהיקף של כ-310 מיליון שקל לאחר תום תקופת הדו"ח.

יו"ר אפקון, ישראל רייף, התייחס לתוצאות ואמר כי, "לצד הכאב הגדול על פטירתה של נשיאת הקבוצה, הגב’ עתליה שמלצר ז”ל, כיוונה של קבוצת אפקון נותר איתן, ברור ומוגדר. הקבוצה ממשיכה לצעוד קדימה באותה הדרך, באותה מחויבות ובאותו חזון ארוך טווח שהנחו אותה לאורך השנים, מתוך יציבות, רציפות ניהולית ואחריות עמוקה. גם במבט קדימה, אפקון תמשיך להיות שחקן מוביל וחזק, תוך מיצוי ההזדמנויות הרבות בתחומי הליבה שבהם היא פועלת, ובהם שוק האנרגיה על מנועי הצמיחה המרכזיים שלו - לרבות תחנות כוח, תחנות משנה, אגירת אנרגיה וחוות שרתים - לצד המשך חיזוק מעמדה בתחומי התשתיות, ההקמה והמערכות המתקדמות".

מנכ"ל אפקון, דוד הראלי, הוסיף כי, "אני שמח שהשגנו את המטרות שהצבנו לעצמנו ועמדנו ביעדים שהצגנו לבעלי המניות כפי שבאו לידי ביטוי בשנת 2025, שנה המשקפת המשך מיקוד בפעילויות הליבה ושיפור משמעותי ברווחיות – כאשר הרווח התפעולי עלה בכ-50% וה-EBITDA צמח בכ-33%, זאת לצד גידול משמעותי בתזרים מפעילות שוטפת. במקביל, המשכנו לקדם מהלכים אסטרטגיים ולהרחיב את הפעילות באמצעות מיזוגים ורכישות, ובהן השלמת רכישת השליטה במאגמא, וכן הרחבת פעילות במגזר הסחר באמצעות רכישת השליטה ב-AMS. במהלך השנה ביצענו מהלכים פיננסיים לחיזוק ההון העצמי של הקבוצה על ידי הקצאת מניות וכן צמצום עלויות המימון על ידי הנפקת אג"ח סדרה ה' וכתבי אופציות בריבית אטרקטיבית. בנוסף, התקדמנו בפרויקטים משמעותיים באנרגיות מתחדשות, לרבות גידור מחירי חשמל וסגירה פיננסית בפרויקט סולארי בספרד, וכן סגירה פיננסית לפרויקט ייזום חווה סולארית בפולין, בשנה הקרובה נשלים הקמתם של 180 מגה-ואט נוספים. כמו כן, המשכנו לחזק את צבר העבודות באמצעות זכיות והתקשרויות מהותיות, בהן זכייה במכרז התקנות ושירות עבור חברה ממשלתית, זכיית DM במכרז של משרד ממשלתי, והתקשרויות להקמת תחנות משנה בהיקפים משמעותיים - לרבות זכייה בפרויקט לאחר תקופת הדו"ח בהיקף של כ-310 מיליון שקל".