האג"ח השקליות בעלייה; ובמה להשקיע - פיקדון, מק"מ, אג"ח או קרן כספית?
האג"ח לתקופה של כ-18 שנה מבטאות תשואה אפקטיבית של 4.8%, ואילו האג"ח לשנתיים רשמו תשואה של 3.75%. התשואה האפקטיבית נמצאת בימים האחרונים בירידה, במקביל לעלייה באג"ח, אך כשבוחנים את החודשים האחרונים הרי שהריבית עלתה.
המלחמה גרמה לריביות לעלות בשל הסיכון שעלה, שהתבטא גם במרווח פרמיית הסיכון של מדינת ישראל CDS, במקביל לירידה בשערי האג"ח. האג"ח ל-18 שנה ירדו משער של 75 אגורות לפני ארבעה חודשים ל-69 אגורות כיום. התשואה האפקטיבית עלתה בהתאמה מכ-4.4% ל-4.8%, אחרי שכבר היתה בשיא של 5%.
מתווה הורדת הריבית צפוי לייצר באג"ח הארוכות רווחי הון, אם כי צריך לקחת שני דברים בחשבון: ראשית - מתווה הורדת הרבית הוא עדיין לא סוף פסוק. הריבית תרד לאט יותר ממה שהעריכו בעבר; שנית - גם בהינתן שהריבית תרד, השאלה החשובה ביותר היא מה תהיה הריבית הריאלית.
- בלי עמלות ועם נזילות יומית: בנק לאומי משיק פיקדון מובנה דולרי S&P500
- מה הריבית שתקבלו בהשקעה סולידית לשנה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כלומר, גם אם נעריך שהריבית תרד ל-3.5%-3.75% בעוד שנה, מה תהיה הריבית הריאלית שירצו-יבקשו המשקיעים, ובאיזה ריבית אפקטיבית זה יעמיד את האג"ח לטווח ארוך. הדעה הרווחת היא שנחזור לריבית ריאלית נמוכה של כמה עשיריות האחוז עד אחוז. בהינתן שזה יהיה המצב, הרי שיש באג"ח האלה פוטנציאל נאה לרווחי הון, תחת ההנחה הרווחת שהאינפלציה תהיה בין 2.5% ל-3%. זה עשוי להיות בסדרי גדול גבוהים כתלות באינפלציה וכתלות בעקום התשואה. אם האג"ח יבטאו ריבית של 4.2%-4.3%, הרי שמדובר על תשואה של יותר מ-10% בשנה. תשואה של 4%-4.2% כבר יכולה לגרום לעליית ערך של 15%.
אלא שמול ההערכה הזו, ייתכן שלאור הסיכונים גם שקשורים למלחמה והתפשטותה, הריבית תרד במתינות, והריבית הריאלית לא תהיה נמוכה כפי שהיה בתקופה שהריבית עצמה היתה אפסית. בעידן שלפני הריבית הנמוכה, הריבית הריאלית היתה 1%-2%. במצב כזה, רווחי ההון יהיו נמוכים.
כך או אחרת, התשואה על אג"ח ממשלתי לטווח של שנה היא 3.7%, בטווח של שנתיים היא כ-3.75% ועד לטווח של ארבע שנים, העקום די שטוח - כ-3.85%.
במק"מ לשנה התשואה היא 4%, ואף שמדובר בפער של כ-0.2% ובמכשירים שונים עם עמלות חיכוך אחרות (עמלות קנייה ומכירה), הפער נראה גבוה מדי.
בפיקדונות בבנקים אתם תקבלו 3.5%-3.6%, אבל תצטרכו לסגור את הכסף לשנה. בקרנות כספיות התשואה צפויה להגיע ל-3.7%-3.8%. יש הבדלי מיסוי בין המכשירים - בפיקדון יש מיסוי של 15%, בדומה למק"מ, ואילו בקרנות כספיות ואג"ח יש מיסוי של 25% על הרווח הריאלי, כלומר בניכוי האינפלציה. בהנחת אינפלציה של 3%, נראה שהיתרון בהשקעה סולידית חוזר לקרנות כספיות, בעיקר בשל הירידה בריביות שבנקים נותנים.
- גיוס של 4 מיליארד שקל בתעשיית הקרנות בספטמבר; לאן הולך הכסף?
- מניה על הכוונת: ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- רמז עבה לסיום העליות בבורסה
- 7.007 19/02/2024 18:52הגב לתגובה זומחר יכולה להיות מלחמה והריבית תגיע ל10% אז חלאס לנסות לנבא כשאי אפשר לדעת דקה קדימה
- אין לך מושג על מה אתה מדבר. (ל"ת)רז 19/02/2024 20:31הגב לתגובה זו
- 6.כלכלן 19/02/2024 17:59הגב לתגובה זופיקדון וקרנות כספיות שיקליות עושות נכון להיום סביב 4.4 שזה פטור ממס לפחות הרוב המוחלט עד גובה האינפלציה
- טעות 20/02/2024 12:21הגב לתגובה זובריבית שקלית קבועה.
- קשקוש גדול, 3.9% במקסימום למעל 1 מיליון שקל (ל"ת)יועץ השקעות 19/02/2024 20:30הגב לתגובה זו
- 5.בקרן כספית אין עמלות קניה ומכירה ישנה עמלת ניהול (ל"ת)דורון 19/02/2024 17:26הגב לתגובה זו
- 4.שולמן 19/02/2024 17:22הגב לתגובה זולמה הבנקים החליטו שהם השותפים לכסף שלנו?
- מזמן אין כבר דבר שנקרא דמי שמירת נ''ע (ל"ת)העורב 19/02/2024 17:59הגב לתגובה זו
- 3.אמיר 19/02/2024 17:22הגב לתגובה זותשכחו מריבית כזו עוד שנתיים שלוש.
- צודק,במקום להשכיר נכס. (ל"ת)טאו 20/02/2024 09:45הגב לתגובה זו
- לסגור את הכסף, וזה 4% (ל"ת)חזי 19/02/2024 20:30הגב לתגובה זו
- 2.רונן 19/02/2024 17:17הגב לתגובה זותנו למנהל הקרן לעבוד
- רז 19/02/2024 20:34הגב לתגובה זוכשמדובר באג"ח עדיף לתת חצי אחוז דמי ניהול, או גג 0.6 אחוז , ולקנות קרן נאמנות טובה.
- 1.אנונימי 19/02/2024 16:09הגב לתגובה זואיך הגעת לעליית מחיר האגח של 18 שנה 15%?
- גם אנונימי 19/02/2024 17:48הגב לתגובה זוהוא מכפיל את במחמ לדוגמא (מספרים אחרים ) האג"ח עלה ב 0.8 והמחמ שלו 10 אז יש רווח של 8%
- ירוש 19/02/2024 17:22הגב לתגובה זויותר,וההיפך.
- אם אתה לא מבין את השפעת אורך חיי האגח על הירידה ועליה (ל"ת)אל תתעסק לבד בבורסה 19/02/2024 16:32הגב לתגובה זו
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנעילה מעורבת בת"א: ת"א 35 ירד 0.2%, ת"א 90 עלה בשיעור דומה
הבורסה נעה כמטולטלת והמשקיעים הגיבו לכל רמז שיצא מחדרי המו"מ בקהיר - ירידות חדות בשעות הראשונות הוחלפו בעליות חדות אך המדדים ננעלו בקירוב לשערי הפתיחה כשהאי-וודאות גברה; במקביל שער הדולר המשיך להחלש ואיבד כ-0.1% לרמה של 3.28
אחרי תנודתיות משמעותית לאורך יום המסחר המקוצר המדדים המרכזיים נעלו במגמה מעורבת. ת"א 35 ירד 0.21% כאשר ת"א 90 עלה ב-0.20%.
במבט על הסקטורים - מדד הבנקים איבד 0.99% בעוד מדד ת"א ביטוח הוסיף 0.30%. בסקטור הנדל"ן המשיך המומנטום החיובי - ת"א נדל"ן הוסיף 0.51% ות"א בניה עלה 0.7%. ת"א נפט וגז עלה גם הוא ב-0.28%.
אפשר להאשים
את כל העולם בהתחזקות השקל אולם חוסר המעש של הבנק המרכזי הוא הגורם העיקרי שמושך לכאן ספקולנטים; וגם - ההשפעה הקשה של הדולר הנמוך על ההייטק והיצואנים - שער
הדולר ירד יותר מדי - בגלל הספקולנטים והמוסדיים; מה יהיה בהמשך?
תשתיות זה עולם ענק. עולם ענק עם תדמית משעממת. תשתיות זה כבישים, קבלני ביצוע, נדל"ן, תחבורה, תקשורת, מים. אנרגיה. תשתיות הן הבסיס שעליו בונים את כל התפעול. התשתית היא האדמה ובה נוטעים את העץ שמניב פירות. הסיבים האופטיים הם התשתית שעליה מייצרים תקשורת מהירה בין אנשים ובין עסקים. הכבישים הם התשתית שעליה מייצרים תנועה כדי להיפגש, כדי להעביר דברים. אי אפשר בלי זה.
- הדולר ב-3.26, הרמה הנמוכה מזה 3 שנים
- בית שמש זינקה 8.5%, הבנקים נפלו 2.3% - המדדים סגרו בעליות מתונות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לפני פחות מחודש, באמצע ספטמבר, ערכנו ועידה במתחם הבורסה בה התמקדנו בהזדמנויות שיש בעולם התשתיות גם ובעיקר בחברות מקומיות. השקנו גם ניתוח רוחבי על הענף ובוועידה נכחו בכירים מכל הקשת כדי לדבר על המגמות וההזדמנויות בתחום. מאז שכתבנו לכם על זה המדד הספיק לטפס עוד 9.2%, ומתחילת השנה הוא השיג תשואה של 46% - השקעה במניות תשתית - מה היה ומה צפוי?
דן וינטרניץ, ראש תחום ניהול התיקים, אושן יצירה בית השקעותמניה על הכוונת: ההזדמנות של ברן - מהערבה לסוואנה
ברן נכנסת לעידן חדש: אחרי שנים של פעילות הנדסית בעיקר בישראל, החברה מציגה צבר הזמנות מתרחב, עסקת ענק באפריקה ורווחיות במגמת עלייה המסע שלה מחבר בין חול, מים ורוח - האם היא הזדמנות?
לאחרונה הח'ותים מתימן סימנו את "שדה התעופה על שם אילן ואסף רמון" כיעד מרכזי לתקיפות הטילים שלהם. יש חברה אחת שמכירה מקרוב מאוד את היעד המדובר- חברת ברן.
קבוצת ברן פועלת כבר 46 שנה כחברת הנדסה מובילה בישראל, המציעה פתרונות מלאים לפרויקטים הנדסיים – תכנון, ניהול, הקמה ותפעול. ובין היתר הייתה אחראית לפרויקט של "שדה התעופה אילן ואסף רמון" שבערבה. לצד זה החברה פועלת במגוון תחומים הנדסיים ופרויקטים מורכבים, ביניהם תשתיות לאומיות, תעשייה וייצור מים, נכסים נדל"ן, תקשורת וטכנולוגיה, ואנרגיה / גז.
קבוצת ברן שואפת להיות מומחית בפתרונות הנדסיים רבend-to-end") - מעניקה שירותים מהשלבים הראשוניים של בדיקת תכנות ותכנון, דרך רכש, ניהול וביצוע, ועד הפעלה, פיקוח ואפילו שירותי תחזוקה בהיקף מסוים.
לחברה יכולת לבצע פרויקטים במתכונות כמו EPC, EPCM, Key‐Turn וכו׳ - מה שמאפשר ללקוח אחד לקבל את רוב הדרישות מהחברה ולצמצם צורך ליבוא שירותים חיצוניים.
- ברן מזנקת לאור עסקת ענק של 480 מיליון דולר
- הכנסות ברן ירדו ב-9% ל-165 מ' שקל; הרווח נחתך ב-55%; המניה צונחת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ניסיון רחב וותק בינלאומי - ברן פעילה בישראל וגם בחו"ל (אפריקה, אירופה וכו׳) עם פרויקטים גדולים. הניסיון שמאפשר לה להתמודד עם אתגרים פרויקטים שונים: רגולציות חוץ ישראליות, תכנון מגוון, תנאי סביבה משתנים, דרישות טכניות מגוונות. זה מוסיף אמינות מול לקוחות שמחפשים שותף שיכול “להרים” פרויקט לא רק בארץ.
