הבעת אמון באלפאבית: שדרוג ל"קנייה חזקה" ויעד של 400 דולר למניה
בית ההשקעות האמריקאי ריימונד ג'יימס סבור שהיתרון של גוגל אינו במוצר AI אחד, אלא במערך משולב של ענן, חיפוש, פרסום ותשתיות - שיכול לתרגם עומק טכנולוגי לצמיחה מואצת בהכנסות בשנים הקרובות
מניית אלפאבית Alphabet 1.03% עולה ב-1%, כאשר בסגירה אתמול, יום רביעי, היא כבר סיכמה זינוק של 65% ב-12 החודשים האחרונים, בזמן שקרן הסל Roundhill Magnificent Seven Roundhill Magnificent Seven עלתה בתקופה הזו ב-17% בלבד. אחרי שהגיעה מוקדם יותר החודש לשווי שוק של כ-4 טריליון דולר, בבית ההשקעות האמריקאי ריימונד ג'יימס שדרגו את ההמלצה על המניה ל"קנייה חזקה" והעלו את מחיר היעד ל-400 דולר מ-315.
שדרוג המלצה ויעד מחיר מפתיע - אבל לא מנותק
ריימונד ג’יימס שדרגו את ההמלצה על אלפאבית ל“קנייה חזקה” והקפיצו את יעד המחיר ל-400 דולר מ-315. בבית ההשקעות מציבים את גוגל במרכז הסיפור של מניות הענק השנה, בעיקר בגלל עומק הנוכחות שלה בשימושי בינה מלאכותית ולא בגלל מוצר נקודתי שמצליח לרגע.
הטענה שלהם נשענת על זה שגוגל מחזיקה סט מוצרים שמחוברים אחד לשני ולא עומדים כפתרונות מנותקים. זה מתחיל במודלים ג׳נרטיביים וכלי חיפוש כמו ג’מיני, ממשיך לכלי פרסום כמו Performance Max, עובר דרך וורקספייס עם ג’ימייל וגוגל דוקס, ונוגע גם בוויימו בתחום הנהיגה האוטונומית. במקביל החברה מגבירה את הייצור של שבבים שנועדו לאמן את מודלי הבינה המלאכותית שלה.
בריימונד ג’יימס מצפים שבשנים הקרובות הסיפור הזה יתבטא קודם כל במספרים של הענן. לפי ההערכה שלהם, ההכנסות מפעילות הענן של גוגל צפויות לצמוח ב-44% ב-2026 וב-36% ב-2027. מול זה הם מציבים את ציפיות השוק, שמדברות על קצב מתון יותר של 34% ב-2026 ו-31% ב-2027.
- רק אנבידיה לפניה: אלפאבית חצתה את רף ה-4 טריליון דולר
- מדברים עם ג׳מיני? בקרוב תתחילו לראות פרסומות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשהבינה המלאכותית הופכת לשכבה שמופעלת בענן, יותר עומסי עבודה עוברים לשם והביקוש לשירותים משלימים גדל. לקוחות שמפעילים מודלים, אחסון, אבטחה וכלים לעובדים באותה סביבה נוטים להישאר, והמעבר בין ספקים הופך מורכב ויקר יותר.
חיפוש, פרסום ואופטימיזציה
בריימונד ג’יימס סבורים שחיפוש שמקבל יכולות AI שומר על קצב הכנסות בריא, והם מדברים על צמיחה של 13% בשנתיים הקרובות. התחזיות של הקונצנזוס נמוכות יותר, עם צפי לעלייה של 11% ב-2026 ושל 9% ב-2027. בפרסום של גוגל, החיבור לבינה מלאכותית מגיע דרך כלים שמנהלים אופטימיזציה לקמפיינים בזמן אמת. Performance Max מרכז אופטימיזציה על פני כמה ערוצים ומנתב את התקציב לפי ביצועים, כך שמפרסמים מקבלים יותר שליטה דרך תוצאות ופחות דרך ניסוי וטעייה. כשהכלי מייצר שיפור, התקציב בדרך כלל נשאר בתוך המערכת.
בבית ההשקעות מעריכים את אלפאבית לפי מכפיל 29 על רווחי 2027, מעל הממוצעים ההיסטוריים, מתוך הנחה שהצמיחה תואץ בכמה קווי הכנסה במקביל ולא רק בתחום אחד. יעד ה-400 דולר שהם מציבים הוא מהגבוהים בוול סטריט כרגע, בזמן שממוצע היעדים בשוק עומד על 347.34 דולר.
- הכלכלה האמריקאית צומחת בקצב הגבוה זה שנתיים - שוק העבודה נשאר מאחור
- פייפאל רוכשת את סימביו ומרחיבה את פעילות המסחר בצ’אטבוטים
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מדברת ועושה - תרמה 26.3 מיליארד דולר בשנים האחרונות
מתוך 78 אנליסטים שמסקרים את אלפאבית, 86% נותנים למניה דירוג קנייה או מקביל. הפער בין יעד הקונצנזוס ליעד של ריימונד ג’יימס נשען על השאלה עד כמה מערך היכולות בתחום הבינה המלאכותית של גוגל יצליח להפוך עומק טכנולוגי לצמיחה מדידה בהכנסות.
