בנק ישראל עדיין צופה גירעון של 1%; ירידת מחירי הדיור, לצד בנייה, תעצור את העלייה בשכירות

לאחר העלאת הריבית - נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון התראיין לביזפורטל, ענה לטענות כי העלאת הריבית מתדלקת את מחירי השכירות ואת האינפלציה והדגיש: "אם נצטרך, נמשיך להעלות את הריבית - בלי העלאת הריבית האינפלציה הייתה דו ספרתית ואנשים היו מאבדים אמון בשקל", ומוסיף: "הפיחות של 5% בשקל העלה את האינפלציה ב-1%"

נתנאל אריאל | 22/05/2023 21:38 (13)

נושאים בכתבה אינפלציה אמיר ירון בנק ישראל משכנתא ריבית בנק ישראל

בנק ישראל העלה היום, כצפוי, את הריבית לרמה של 4.75% - הגבוהה ביותר מאז 2006. רבות נטען כנגד ההעלאות על ידי הבנק, בעיקר עקב המשקל הרב שהן מניחות על גבי משקי הבית בארץ - ריבית הפריים לנוטלי המשכנתאות כבר עומדת על 6.25%, ההחזרים החודשיים עולים במאות שקלים ולמרות כל זאת, האינפלציה עדיין לא יורדת. אבל האמת היא שהאלטרנטיבה גרועה יותר: אינפלציה של 5% בשנה שוחקת את הכסף ב-25% תוך 5 שנים. כל מיליון שקל הופכים ל-750 אלף כל 100 אלף הופכים ל-75 אלף. אינפלציה של 8% בשנה מוחקת שליש מהכסף תוך 5 שנים. הכסף הופך להיות לא שווה כלום - וזו הסכנה הגדולה. נגיד הבנק, פרופ' אמיר ירון, התראיין לביזפורטל לאחר ההעלאה והסביר בין היתר מהם המניעים שפוגעים כעת במהלכים להורדת האינפלציה.

מה אתה עונה על הטענות שהעלאת הריבית לא עוזרת, ולא עוצרת את האינפלציה הגבוהה?

ירון: "אם לא היינו עושים את תהליך העלאת הריבית, הינו מוצאים את עצמנו עם אינפלציה דו ספרתית, שחיקה אדירה של הכסף, אי יכולת עשית עסקים ויתכן שהינו מגיעים למצב שחוזים מתחילים להתבצע לא בשקלים. אין ארוחות חינם, להוריד את האינפלציה כרוך בכאב, אנחנו נחושים להוריד אותה, תוך ניסיון לעשות זאת עם מזעור הכאב והפגיעה.

"מצד אחד אנחנו רואים פעילות מאוד ערה ושוק עבודה הדוק, מצד שני אנחנו רואים סימנים מסויימים לצינון והתמתנות במשק - נתוני כרטיסי אשראי, משרות פנויות, צריכה. גם המדד הבא צפוי להיות גבוה יחסית, ככל שלא יהיו הפתעות כמו פיחותים נוספים בשע"ח - מה שתרם לאינפלציה, אך אנחנו מעריכים שסביבת הריבית הזו משקפת ריסון והתכנסות של המחירים אל היעד, אליו אנחנו צופים להגיע ב-2024. זה לא אומר שזו ההחלטה האחרונה, אם נצטרך נמשיך להעלות את הריבית" אומר הנגיד.

האם הטענה על פיה הריבית מובילה לעלייה בשכירות וכתוצאה מכך גם עלייה באינפלציה היא נכונה?

ירון: "אנחנו רואים שהמחירים בשוק הדיור, החלו להתמתן. יש פה חשיבות מאוד גדולה. אנחנו יודעים שבטווח הקצר יש תחלופתיות של אנשים - בגלל עלייה בעלות המימון עוברים מרכישת דירות לשכירות, מה שמביא ללחצים בתחום השכירות. אכן ראינו את הלחצים הללו, אבל, ככל שתמשך תנופת התכנונים, ההיתרים, התחלות הבנייה והתשתיות הנלוות, המצב ישתפר. בנוסף, כדי שלקבלנים יהיה שווה להמשיך לבנות, הם חייבים לראות את מחיר הקרקע יורד ולהמשיך להוציא מכרזים שלא נסגרו במחירים נמוכים יותר - אז התשואה שלהם תישאר. אנו נמשיך לראות את ההתמתנות במחירי הדיור וזה יבוא לידי ביטוי בשלב הבא בשכירויות".

ההשפעות על הבנייה יתבטאו בעוד שנה-שנתיים, את מחירי השכירות אנחנו רואים כל חודש, אז איך אפשר לפתור את המצב כעת?

הנגיד: "יש פה תהליך, וככל שנראה את התחלות הבנייה ממשיכות ואנחנו נראה את עלויות המימון מצד הביקוש לא פוגשות היצע יורד אלא היצע שממשיך להתרחב, מחירי הדיור ירדו וזה יאזן גם את שוק השכירות. זה תהליך שקורה בכל העולם - התחלופתיות הזו נמשכת כמה חודשים עד שנה בשוק השכירויות ובסופו של דבר, השכירויות לא צריכות לרדת באופן אבסולוטי, אלא להפסיק לעלות".

כאמור, העלאת הריבית בישראל ובעולם משפיעה על כל חלקי המשק והפגיעה צפויה לבוא לידי ביטוי בהכנסות המדינה ממסים - ענף ההייטק נחלש וכמובן שגם ענף הנדל"ן, שני מנועים עיקריים למשק הישראלי. בממשלה כבר אמרו שהצפי הוא לגירעון של 1%, מה שככל הנראה לא ריאלי. למרות החששות מתקציב רחב מדי והכנסות נמוכות מדי, נגיד בנק ישראל דווקא אומר שבנקודה הזו הממשלה אחראית.

"מסגרת התקציב היא יחסית מרסנת ואחראית, אותו הדבר גם לגבי הסכמי השכר - הם בהלימה עם המדיניות המוניטרית. לנו יש גם את תחזית ההכנסות והיא אינה שונה מאוד מזו של האוצר. הירידה הצפויה בהכנסות תואמת את התחזית שלנו. בבסיס, התחזית כוללת כבר צפי לירידה מסויימת בהכנסות לעומת השנה שעברה. האם ברבעון השני והשלישי תהיה ירידה נוספת בהכנסות, מעל ומעבר למה שחזינו? השאלה היא באיזה היקפים תהיה התמתנות בשוק (מעבר לצפי) ומה תהיה ההשפעה על שוק הנדל"ן ושוק ההייטק, אשר תרמו לעלייה החדה בהכנסות. נכון להיום, אנו צופים ירידה של 1% בהכנסות, כמו זו שצפינו, ולא ירידה גדולה כזו כמו שעולה בשיח הציבורי".

קיראו עוד ב"בארץ"

אפקט הריבית עובד יותר בשאר העולם - האינפלציה בארה"ב ירדה כבר ל-5% למשל, מה ההסבר למצב?

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(13):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

10.
הבעיה הרצינית ביותר בישראל הם עושק מחירי הדירות ההזויים.יש שחיתות הון שלטון בנדל"ן. (ל"ת)
שחיתות הקבלנים בנדל"ן 23/05/2023 15:50
הגב לתגובה זו
9.
עוד יהיו כמה העלאות ריבית האינפלציה תמשיך לעלות.מחיריהדירות ירדו. (ל"ת)
מדידי המחירים לצרכן ימשיכו לעלות 23/05/2023 08:59
הגב לתגובה זו
8.
לילי 23/05/2023 06:25
הגב לתגובה זו
היום השכירות ברמה של 2-3 אחוז ממחיר הדירה . היו תקופות שהשכירות עמדה גם על 10% ממחיר הדירה כאשר הריבית הייתה 17%. כלומר אם מחיר דירה ממוצעת 2.5 מיליון שכר הדירה 20 אלף ש"ח לחודש .
ביבס 23/05/2023 14:35
הגב לתגובה זו
לא חסר דירות ומקומות תעסוקה בעולם, ישמחו לקחת הייטקיסטים שמכניסים 20 נטו וישלמו על דיור 3000 אלף בתאילנד ויחיו כמו מלאכים
7.
הריבית הראלית שלילית- יחזרו ללוות לקנות ולעלות מחירים (ל"ת)
לילי 23/05/2023 06:15
הגב לתגובה זו
6.
אנונימי 23/05/2023 02:42
הגב לתגובה זו
כמו שמחרטטים בדת במענה לשאלה מדוע התפילות שהתפללתי לא עזרו? אומרים לו תחשוב מה היה מצבך אילו לא התפללת כלל.. הנגיד משתמש בתירוץ עלוב כמענה לשאלה הנוקבת והמציאותית מדוע לא רואים את השפעת הריבית על האינפלציה ב"תחשוב מה היה קורה אילו לא היינו מעלים כלל.."
5.
ציני 23/05/2023 00:28
הגב לתגובה זו
בזה שהדפיסו כסף כמו זבל ב2020-2021. והם מנסים לקחת קרדיט על זה שהם מנעו אינפלציה דו ספרתית. אין בושה
4.
88 22/05/2023 22:56
הגב לתגובה זו
עם האזהרות נגד הרפורמה.
3.
שמעון 22/05/2023 22:26
הגב לתגובה זו
חח מחירים ירדו, עשו את הפאדיחה שלהם. נמנה ילד בגן חביבה לנגיד והוא כל חודש גם ידע להעלות ריבית, לא מראה על שכל..
2.
חבל שלא העלו את הריבית ל5% כבר ב2015 למשך כל השנים האלה (ל"ת)
יוני 22/05/2023 22:20
הגב לתגובה זו
השקל היה מזנק וכנראה היית מובטל (ל"ת)
אני 22/05/2023 23:10
הגב לתגובה זו
1.
למה לא שאלתם האם היה טעות לתת לקחת את כל השמכנתא בפריי (ל"ת)
קונילמל 22/05/2023 22:07
הגב לתגובה זו
שמעון לביא 22/05/2023 22:14
הגב לתגובה זו
וגם תקרא את הראיון הקודם שלהם עם הנגיד https://www.bizportal.co.il/realestates/news/article/787216

מדד המחירים לצרכן CPI

מדד המחירים באוקטובר עלה ב-0.5%; מחירי הדירות ממשיכים לרדת

מדד המחירים לצרכן היה בהתאם לתחזיות. בכמה עלה שכר הדירה, כמה עולה דירה ממוצעת, מה קרה במדד תשומות הבנייה והאם הריבית תרד? ביזפורטל עושה לכם סדר

תמיר חכמוף | 14/11/2025 14:00

נושאים בכתבה הלמ"ס מדד המחירים לצרכן

מדד המחירים לצרכן בחודש אוקטובר עלה ב-0.5% - בהתאם להערכות הכלכלנים. בשנים עשר החודשים האחרונים (ספטמבר 2025 לעומת ספטמבר 2024) עלה מדד המחירים לצרכן ב-2.5%. עליות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: ירקות ופירות שעלו ב-3.9%, הלבשה והנעלה שעלה ב-3.0%, מזון שעלה ב-1.4%, תחבורה ותקשורת שעלה ב-0.9%, בריאות שעלה ב-0.5%, תחזוקת הדירה שעלה ב-0.4% ושכר דירה שעלה ב-0.3%. ירידות מחירים בולטות נרשמו בסעיפי: תרבות ובידור שירד ב-1.7% ושירותי דיור בבעלות הדיירים שירד ב-0.9%.

בשכר הדירה עבור השוכרים אשר חידשו חוזה, נרשמה עלייה של 2.5% ועבור השוכרים החדשים נרשמה עלייה של 5.5%.

על פי הלמ"ס דירות חדשות ירדו ב-0.8%, אך כשלוקחים את הדירות המסובסדות (דירות בהנחה) ומנטרלים אותן מקבלים שמחירי הדירות החדשות ירדו ב-0.3%. זה אומר בעקיפין שגם דירות יד שנייה ירדו ב-0.3%.

מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים, שחשוב לרוכשי הדירות שההתחייבות שלהם לקבלנים צמודה למדד זה, עלה ב-0.1%. בשנים עשר החודשים האחרונים (אוקטובר 2025 לעומת אוקטובר 2024) עלה מדד מחירי תשומה בבנייה למגורים ב-5% בשל העלייה במחירי שכר העבודה ב-9.2%.

בלמ"ס מפרטים את השינוי במחירים על פי אזורים - ירושלים (0.5%), צפון (0.3%), חיפה (1.2%-), מרכז (0.9%-), תל אביב (0.1%-) ודרום (0.3%-). מעט מפתיע כי על פי הידוע בשטח ת"א נפגעת יותר מכולן. בהיבט שנתי עולה על פי הלמ"ס כי מדד מחירי הדירות השנתי עלה ב-0.5%. בפילוח לפי מחוזות נמצאו עליות מחירים במחוזות הבאים: צפון (7.4%), ירושלים (6.3%), דרום (2.3%) וחיפה (1.7%). לעומת זאת, ירידות מחירים נמצאו במחוזות מרכז (2.8%) ותל-אביב (1.6%). מדד מחירי הדירות החדשות השנתי ירד ב-0.5%. ברבעון השלישי של שנת 2025 מחיר ממוצע כלל ארצי עמד על 2,213.9 מיליון שקל, ירידה של 2.5% בהשוואה למחיר הממוצע ברבעון המקביל אשתקד (2,270.4 אלפי שקלים).

להמשך הכתבה לחץ כאן