דגל ארגנטינה
צילום: גיא עיני

המטבע בארגנטינה משלים צלילה של 9.7% ביומיים האחרונים

מצוקת הדולרים בשווקים מתפרצת ומכה כצפוי במדינות הפגיעות ביותר. חוזי הביטוח נגד חדלות פירעון של המדינה מזנקים לשיא חדש. הפוקוס ממשיך להיות סביב השאלה כיצד הפד' יחזיר את השליטה על הריבית בשוק
עמית נעם טל |

בעוד המדדים בוול סטריט ממשיכים להיסחר ברמות שיא, העצבנות בשוקי הכסף בעולם ממשיכה לעלות הערב. הנתונים שפרסם הפד' היום מראים כי הריבית האפקטיבית בשוק (EFFR) נמצאת בשיא, דבר שמאותת על קושי במערכת הבנקאית לגייס כסף לפעילות השוטפת. אך בעוד הבנקים האמריקנים (בעיקר הגדולים) יכולים להתמודד עם מצוקת הנזילות, הסיטואציה בשאר המדינות מחריפה במהירות.

השווקים המתעוררים הם כצפוי במוקד הלחץ: הפזו הארגנטינאי צונח כעת ב3.3% לאחר שנפל מוקדם יותר הערב ב-5.8% לרמה של 46.3 פזו לדולר. נזכיר כי אתמול נפל המטבע ב-3.6%. בסה"כ משלים הערב הפזו צניחה של 23% מתחילת 2018, וזאת לאחר שצנח במעל 50% בשנה שעברה. במקביל, התשואה על אגרות החוב של המדינה ממשיכות לזנק, כאשר חוזי הביטוח מאותתים כי  הסבירות לפשיטת רגל של המדינה ב-5 השנים הקרובות עולה ל-60%.

הדולר מול הפזו הארגנטינאי בשנה האחרונה: היחלשות דרמטית בימים האחרונים

נזכיר כי המדינה קיבלה בתחילת ספטמבר האחרון חבילת חילוץ חדשה בהיקף של 57 מיליארד דולר לתקופה של 36 חודשים. אחד התנאים הבולטים בתוכנית החילוץ היה איסור על הבנק המרכזי להתערב בשוק המט"ח למעט נסיבות קיצוניות. הבנק המרכזי מורשה להתערב בשוק המט"ח רק במקרה שהפזו נופל מתחת לרמה של 44 פסו לדולר. לנוכח הלחץ בשווקים בתקופה האחרונה, נראה כי זוהי רק שאלה של זמן עד שהממשלה תפנה שוב לקרן המטבע בבקשה לחילוץ.

הלחץ על השווקים המתעוררים שהתחדש בימים האחרונים מגיע ברקע לאיבוד שליטה של הפד' על הריביות בשוק, והפוקוס צפוי לעבור כעת לפגישת הפד' בשבוע הבא, כאשר 3 חודשים בלבד לאחר שינוי המדיניות החד שביצע הפד', נראה כי השוק חייב עוד תמריצים.

נזכיר כי אמש פרסמנו שהבנקים באירופה נאלצו בשבוע האחרון לבקש עזרה מה-ECB בדמות הלוואות לטווח קצר במטרה לעמוד בדרישות הרגולטוריות. מדובר בנתון הגבוה ביותר מאז משבר החוב באיחוד האירופאי ב-2012 (לכתבה המלאה).

הפער בין הריבית האפקטיבית בשוק לגבול התחתון של טווח הריביות של הפד': הפד' שוב מאבד שליטה על הריבית בשוק

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
ג'ף בזוס אמאזון אמזון
צילום: AFP

סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה

מחנות למכירת ספרים קטנה לענקית טכנולוגיה ששווה היום קרוב לטריליון דולר. אלו הנק' המרכזיות בהיסטוריה של החברה ששינתה את כללי המשחק
עמית נעם טל |
ענקית הטכנולוגיה אמזון (סימול:AMZN) חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה, וזו הזדמנות מצוינת להיזכר בנקודות החשובות שמסבירות כיצד הפכה אמזון מחנות למכירת ספרים לענקית טכנולוגיה ששולטת כמעט בכל תחום, ושווה נכון להיום קרוב ל-960 מיליארד דולר.  החברה נוסדה ב-1994, והתפרסמה בתחילה בעיקר בזכות מכירות הספרים. ג'יף בזוס משמש ההקמה כיו"ר, נשיא ומנכ"ל החברה. האתר עצמו נפתח ב-1995 ופעל בתחילה בארה"ב בלבד. בהדרגה בפתח בזוס את האתר למדינות נוספות.   ב-1999 הפכה אמזון לפלטפורמת מכירות הספרים באונליין הגדולה בעולם, והיא מחליטה להיכנס לשוק נוסף: מכירות של מוזיקה ו-DVD, כאשר סל המוצרים שהציעה החברה ממשיך לגדול בהדרגה. ב-2008, אמזון הפכה להיות חברת המכירות הגדולה בעולם. ב-2018 הסתכמו המכירות שהתבצעו באתר של החברה ב-524 מיליארד דולר, או 45% מסכום כלל המכירות שבוצעו באינטרנט.  ב-2005 משיקה החברה את AMZN פריים, מועדון הלקוחות של החברה, שמציע שירות מהיר יותר, והנחות עבור מוצרים ספציפיים. נכון להיום, לחברה יש יותר מ-100 מיליון חברים במועדון זה, מועדון החברים השני בגודלו בעולם. ב-2007 משיקה החברה את הקינדל, רואה הספרים האלקטרוני ששינה את שוק הספרים בארה"ב. הרעיון של "חנות ספרים" במכשיר, שמאפשרת למשתמשים להוריד כל ספר בתוך שניות ללא תלות במיקום, היה חדשני וגרם להרבה כאב ראש עבור תעשיית המו"לות.  בתוך כך, הסיפור העיקרי של החברה בשנים האחרונות היה ההכנסות משירות הענן של החברה. הפלטפורמה הרשמית של Amazon Web Services) AWS) הושקה ביולי 2002, והתבססה בתחילה על מספר מצומצם של כלים ושירותים. ב-2004 הציע מהנדס בחברה להשתמש בתשתית המשמש לתפעול פעילות המסחר של החברה, וכך התרחבה משמעותית תחום שירותי הענן של החברה. הכנסות החברה מאז ההנפקה ב-1997 החברה הונפקה לראשונה ב-1997, ובאופן מפתיע, הרוכשים הראשונים סבלו מתשואות נמוכות במיוחד, כאשר התפוצצות בועת הדוט.קום זמן קצר לאחר מכן העיבה על הסנטימנט סביב חברות האינטרנט. המשבר הכלכלי של 2008-2009 וה"כסף הזול" שמציף את השווקים מאז, שינו את המשוואה עבור אמזון. ב-5 השנים האחרונות זינקה החברה ביותר מ-460%.