הענקית ששווה רק 2% משוויה של אנבידיה
ההודעה של החברה לא הסגירה דבר - "פט גלסינגר הודיע על פרישה מתפקידו כמנכ"ל אינטל....", אבל מהר מאוד עולה לראש מחשבה מטרידה - התפטר? באמת? הוא הרי באמצע מסע להבראת החברה. הוא השיק לפני חצי שנה את שבב ה-AI החדש המתחרה בשבב של אנבידיה. הוא רק לפני חודש דיבר מעל במה על היעדים והמטרות לשנים הבאות, הוא ניסה לשכנע בשיחת הוועידה את האנליסטים שהכיוון חיובי. הוא היה מאוד פעיל רגע לפני שהתפטר, בלי שום רמז שהוא רוצה לעזוב. היו דווקא רמזים לחוסר שביעות מהסביבה כלפיו - הוא נכשל בפיתוח שבב AI בזמן, הוא נכשל ברכישות מתאימות, הוא בזבז המון כספים ואינטל שהיתה מאוד נזילה נמצאת היום עם כמות מזומנים שלא תספיק להרים את התוכניות שלה ללא מימון אגרסיבי והשקעות מצד גופים נוספים. הכישלון הגדול ביותר הוא כנראה באיבוד הכוח בליבה. החברה מובילה בשבבים למחשבים, לצד נתחי שוק פושרים בתעשיות הגדולות מסביב. הליבה שלה היתה מובילה עולמית כמעט בכל מגזר-תחום וזה התמסמס. החברה הפכה לסוג של ייצור עם שני ראשים. ראש של מחק ופיתוח שלא מפסיק לפשל, לצד ראש של פעילות ייצור שמקבלת סובסידיות ענקיות מהממשל האמריקאי שרוצה להחזיר את הייצור הביתה. הסובסידיות האלו גרמו להנהלת אינטל להבין שהם צריכים לשנות מיקוד, אבל בדרך הם שכחו שאינטל היא חברת טכנולוגיה, לא חברת ייצור. אי אפשר היה לשנות כיוון באינטל בכזו מהירות, והקש ששבר את גב הגמל היה שעם כל הסובסידיות, עם כל הידע והנסיון בתחום, התחזית שפורסמה בתחילת השנה למפעלי השבבים היתה מאוד מאכזבת. רווחים לא יהיו שם בשנים הבאות - רק הוצאות ושריפת מזומנים. השוק אמר את דברו. המניה בצניחה, ערכה הוא 2% משוויה של אנבידיה. לפני 5 שנים אינטל היתה יותר מפי 2 משוויה של אנבידיה. מאז היא קרסה בכמעט 70% ואנבידיה זינקה במעל 2,600%. לפני עשור אנבידה היתה בקושי 2% משוויה של אינטל. ככה חולפת תהילת עולם. השוק שמח שגלסינגר הגיע, אבל ב-4 השנים שהוא בחברה הוא לקח אותה למטה. המרחק בין אינטל ליתר החברות רק הלך והעמיק. הוא קיבל ירושה קשה. אינטל לפני איבדה את הדרך, אבל נתנו לה הרבה זמן והיו לו הרבה צ'אנסים לשנות את הכיוון של החברה ולקחת אותה למחוזות ברורים יותר. ולכן הדירקטוריון אמר לו - "תתפטר או תפוטר". גלסינגר בחר בדרך האלגנטית. הכישלון של גלסינגר הוא גם הכישלון שלנו. הפעילות של אינטל בישראל היא גדולה ומרשימה ועל פני שנים רבות. הסיכוי שזה יימשך באותו הקצב נמוך מאוד. באוצר לא מברשים לדעת מה קורה עם השקעות הענק שאינטל הבטיחה בארץ, הם מעדיפים להיות בת יענה, אבל גם הם יודעים שיש בעיה מאוד גדולה. במקום גיוס של אלפי עובדים קיבלנו פיטורי עובדים, ובמקום צפי לגיוס אלפים רבים, נראה שיהיה במקרה הטוב קיפאון.
אנבידיה ישראל - שווי של 500 מיליארד דולר
צריך חלופות, למרות שהאוצר לא מניע ומרים שום חלופה אמיתית, יש לו מזל - קוראים לה אנבידיה. הפעילות של אנבידיה בישראל שהתבססה על רכישת מלאנוקס, הולכת וגדלה. מדובר על גיוסים של מאות רבות של עובדים בשנה, עם כ-3,600 עובדים כעת. מדובר על פעילות שמהווה כ-15% מהפעילות של אנבידיה העולמית. אם תרצו הפעילות של אנבידיה ישראל שווה כ-500 מיליארד דולר - מטרוף, אבל זה הערך שלה (על השבחת הערך והחברה הכי גדולה בארץ). היא הפעילות הגדולה והמשמעותית ביותר של חברות זרות בארץ. הפעילות של אינטל בישראל, לא נעים אפילו לרשום היא אולי מאית מכך. ואיך ישראל רואה מזה כסף? יש חישוב של רווחים שמעין נוצרו בארץ (חישוב העברה ושיטות מיסוי נוספות) ועל זה יש מס, יש גיוסי עובדים, יש עובדים במעגל השני ויש תשלומי מס אדירים על אופציות. אולי ל אמספיק כי גובים רק 25% על הרווח מאופציות ועדיין רוב עובדי החברה הפכו למיליונרים ומימוש האופציות הכניס כף גדול למדינה. אז המדינה מפסידה באינטל ומרוויחה באנבידיה. אנבידיה הגיעה לכאן אחרי שרכשה את מלאנוקס של אייל וולדמן. אנבידיה למעשה הגיעה במקרה. השאלה אם האקראיות הזו יכולה להיות בשליטה של האוצר? לא בטוח, חוץ ממענקים אין לו מה לתת. ההצלחה תלויה במו"פ הישראלי. ברגע שיהיו עוד מלאנוקסיות, יהיו כאן עוגנים - גם של חברות שיראליות וגם של חברות זרות. השנה האחרונה היתה עם סימן שאלה בהשקעות של זרים, למרות שבסייבר אנחנו ממשיכים לגדול, שנה הבאה, אמורה להיות שנה של עלייה בהשקעות בטכנולוגיה. במקביל הנאסד"ק מעל 20,000 נקודות זה פתח להנפקות של ישראליות וכניסת כספים פנימה. החברות כבר מתארגנות.
- 2.ישראל 14/12/2024 13:10הגב לתגובה זולימודי ליבה. מארגן לנו עוד כמה עשורים אבודים של חינוך גבוה וצמיחה בטכנלוגיה. הממשלה פשוט הורסת את העתיד של המדינה.
- 1.חברת השנה 2025 13/12/2024 18:46הגב לתגובה זוהולכת לתת תשואה אדירה ב-2025. חברת זהב רק 12 מיליון שקל שווה. מחזיק, לא ממליץ. תירשמו
קתי וודקת’י ווד מנצלת את הירידות - רוכשת מניות AI, שבבים וקריפטו
מנהלת ההשקעות ממשיכה להגדיל חשיפה לאלפאבית, מטא, אנבידיה וביטקוין ומעריכה שהשיפור בנזילות והצפי לשינוי במדיניות הפד עשויים לפתוח גל עליות חדש בשווקים הדיגיטליים והטכנולוגיים
בזמן שמרבית משקיעי הטכנולוגיה בוחנים בזהירות את התנודתיות בשוק, קאת’י ווד וקרנות ARK ARK Innovation 1.51% מנצלות את הירידות ורוכשות מניות של חברות בינה המלאכותית וקריפטו. מהדוחות היומיים שמפרסמת החברה עולה כי ווד אינה ממתינה להתבהרות התמונה המאקרו־כלכלית, אלא מגדילה חשיפה במניות שהיא רואה כבעלות פוטנציאל ארוך טווח.
בימים האחרונים בלטה רכישה מצטברת של כ־174 אלף מניות אלפאביתAlphabet -1.08% , שבוצעה בארבע קרנות שונות. אילו העסקאות בוצעו במחיר הסגירה של אותו יום, היקפן היה מתקרב ל־56 מיליון דולר. במקביל נרשמה גם קנייה של מניות מטא Meta Platforms -0.41% בהיקף כולל של כ־21 מיליון דולר. לצד חיזוק הפוזיציה בענקיות האינטרנט, ARK הוסיפה גם חשיפה לחברת קורוויבCoreWeave 4.21% , שמספקת תשתיות מחשוב לענפי ה־AI. רכישת המניות שם הגיעה לכ־29 מיליון דולר.
במקביל לרכישות, ARK ביצעה לאחרונה גם מכירות משמעותיות. הקרנות מכרו מניות AMD Advanced Micro Devices 3.93% בהיקף של כ־39 מיליון דולר, וכן מניות פלנטיר Palantir 1.36% בשווי של כ־59 מיליון דולר. המהלכים הללו מעידים על התאמות בהרכב תיק ההשקעות, ייתכן כחלק מעדכון הערכות לגבי החברות הפועלות בשוקי השבבים והנתונים. למרות זאת, בכנס שנערך בסעודיה בחודש שעבר אמרה ווד כי היא אינה רואה את תחום הבינה המלאכותית כתחום מנופח או בועתי. עם זאת, היא העריכה שחברות גדולות יידרשו לזמן לא קצר עד שיוכלו להטמיע מערכות AI מתקדמות בצורה רחבה. לדבריה, תנודות קצרות־טווח בשוק אינן משנות את מגמת ההתבססות של הטכנולוגיה בחברות ובתעשייה.
במקביל, מניית אלפאבית התקרבה לאחרונה לשווי שוק של 4 טריליון דולר, בין היתר בעקבות דיווחים על מגעים למכירת שבבי AI למטא. ההתפתחויות הללו הפעילו לחץ על מניותיהם של יצרניות השבבים המובילות, בהן אנבידיה ו־AMD.
- החסידה של ה-AI חושבת שהוא בדרך לתקן - ומממשת
- המניה הזאת מזנקת היום ב-2,900% - מה הסיבה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההשקעות בחברות הטכנולוגיה, ARK המשיכה להגדיל את החשיפה שלה גם לתחום הקריפטו. על פי העדכון היומי האחרון, הקרנות רכשו מניות של קוינבייס Coinbase 4.27% בכ־3.8 מיליון דולר ושל סירקל Circle Internet 3.61% בכ־7 מיליון דולר. ווד מעריכה שהפעילות סביב הנכסים הדיגיטליים תמשיך להתרחב, למרות התנודתיות בתחום ובינתיים נראה שהיא צודקת. הביטקוין חזר לעלות בימים האחרונים והוא נסחר כעת סביב 91 אלף דולר.
אינטל TSMCפרשת "הדלפת הסודות": חיפוש בביתו של בכיר לשעבר ב-TSMC והחרמת מחשבים במסגרת חקירה פלילית
ריגול תעשייתי? עזב בגיל 75 תפקיד בכיר לאינטל במטרה לצאת לפנסיה ועבר לאינטל; האם אינטל "גנבה" מידע סודי מ-TSMC?
אתמול ביצעו רשויות התביעה בטייוואן חיפושים בשני בתים של וי-ג'ן לו, בכיר לשעבר ב-TSMC, והחרימו מחשבים, כונני USB, דיסקים חיצוניים ונכסים פיננסיים כמו מניות ונדל"ן. הפעולה, שאושרה על ידי בית משפט, נערכה תחת חוקי הביטחון הלאומי ומתמקדת בחשד להעברת סודות מסחריים רגישים לאינטל. זהו צעד נדיר שמעיד על חומרת החשדות, שכן תעשיית השבבים נתפסת כנכס אסטרטגי לביטחון המדינה.
הפרשה פרצה לאחרונה, כשלו בן 75 ששימש כסגן נשיא בכיר ב-TSMC במשך יותר מ-21 שנה, פרש מהחברה והצטרף לאינטל בתפקיד דומה בתחום האסטרטגיה והפיתוח. במהלך קריירתו ב-TSMC הוביל לו פרויקטים מרכזיים כמו הטמעת טכנולוגיות ייצור ב-7 ננומטר, 5 ננומטר ו-3 ננומטר, ותרם לפיתוח תהליכים מתקדמים כמו 2 ננומטר, A16 לשבבי AI ו-A14 לשימושים צבאיים. לפני כן עבד 18 שנה באינטל עצמה, מה שמעלה שאלות על ניגודי אינטרסים פוטנציאליים. בראיון יציאה טען כי בכוונתו להצטרף לאקדמיה, אך בפועל נכנס לתפקיד בכיר באינטל, המתמודדת עם עיכובים בייצור מתקדם.
TSMC הגישה תביעה אזרחית נגד לו בטענה להפרת הסכמי סודיות והגבלת תחרות. החברה מציינת כי גם לאחר שינוי תפקידו לאחרונה ממחלקת מחקר לאסטרטגיה, הוא המשיך לקבל דוחות סודיים ולהשתתף בפגישות עם צוותי R&D. חקירה פנימית גילתה כי הוא ארז קופסאות גדולות של מסמכים, קלסרים ופתקים כתובים ביד, הכוללים פרטים על פרויקטים סודיים. TSMC דורשת פיצויים כספיים, צווי מניעה נגד שימוש במידע ופיטוריו מאינטל. להרחבה: הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל.
אינטל הגיבה במהירות והכחישה את הטענות. החברה מדגישה את מדיניות "חדר נקי" (Clean Room), שמבודדת מידע קודם ומבצעת בדיקות רקע קפדניות. מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, שלח מזכר פנימי לעובדים ובו כינה את הדיווחים "שמועות חסרות בסיס" והביע תמיכה מלאה בלו כעובד מקצועי ומסור. "אינטל מכבדת קניין רוחני של חברות אחרות, ואין שום בסיס עובדתי לטענות הללו", ציין טאן. עם זאת, לו מדווח ישירות לטאן והוא ממונה על פיתוח תהליכים כמו 18A ו-14A, שבהם אינטל זקוקה לשיפור תפוקות ייצור.
- הקרב על השבבים: TSMC תובעת בכיר לשעבר שהצטרף לאינטל
- האם אינטל "גנבה" מידע סודי מ-TSMC? סערה בתעשיית השבבים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החקירה הפלילית, בהובלת משרד התובע הכללי בטייוואן, בוחנת אם מדובר בהפרת חוקי סודות מסחריים ואף פגיעה בביטחון לאומי. שר הכלכלה של טייוואן תיאר את הנושא כ"בעל השלכות לאומיות", בהתחשב בשליטתה של TSMC בכ-90% מייצור שבבים מתקדמים בעולם. לו רשם למעלה מ-1,500 פטנטים, רבים מהם בארה"ב, והיה מעורב בפרויקטים כמו "Nighthawk" ששיפר תהליכי ייצור. החשש הוא שהמידע יסייע לאינטל לצמצם את הפער הטכנולוגי של 2-3 דורות מ-TSMC. להרחבה: האם אינטל "גנבה" מידע סודי מ-TSMC? סערה בתעשיית השבבים.
