הפד' חושש שהזרים ימכרו אגרות חוב של ארה"ב ומשיק כלי חדש
כאשר נדמה היה כי הלחץ של הדולר חוזר ביומיים האחרונים לשווקים. הפד' לא ממתין ומכריז על כלי חדש. נראה כי המטרה העיקרית שלו בצעד האחרון היא למנוע מהגופים הזרים לבצע מכירות של אגרות החוב של ארה"ב במטרה לשמור על המטבע המקומי.
הפד' הודיע היום על כלי חדש שנקרא FIMA Repo Facility. במסגרת הכלי החדש, הפד' יאפשר לגופים הפיננסיים הזרים שיש להם חשבון עם הפד' (בדרך כלל הבנקים המרכזיים) לבצע עסקאות ריפו עם הפד' ולקבל דולרים בזול יחסית, כאשר הביטחונות יהיו אותם נכסים שהבנקים המרכזיים מחזיקים.
בפעולה זו, הפד' משיג 2 תוצאות משמעותית: הראשונה, הבנק יכול להגדיל את הזרמת הדולרים לשאר הבנקים המרכזיים בעולם. קווי האשראי המוזלים שהכריז הפד' מוקדם יותר החודש כוללים 14 בנקים מרכזיים בלבד. הכלי החדש כולל כמעט את כל הבנקים המרכזיים בעולם.
במקביל, הפד' מוריד משמעותית את הצורך של בנקים מרכזיים למכור יתרות מט"ח דולרים (כאשר הדגש הוא על אגרות החוב הממשלתיות), דבר שצפוי להוריד את את הלחץ בשווקים.
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- האם האינפלציה חוזרת? נתוני יוני בארה"ב צפויים להטריד את הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הצעד האחרון מגיע לאחר אינספור תוכניות שהכריז הבנק בחודש האחרון. תוכניות אלו הובילו לכך ששורת הנכסים במאזן הפד' עלתה בשבוע האחרון בלא פחות מ-586 מיליארד דולר והסתכם ב-5.3 טריליון דולר. מדובר בקפיצה השבועית הגדולה ביותר שנרשמה אי פעם במאזן הבנק, כאשר נזכיר שהשיא הקודם היה בשבוע שעבר. מתחילת החודש האחרון זינק מאזן הפד' בקרוב ל-1.2 טריליון דולר- בערך 5.6% מהתוצר השנתי של ארה"ב (לכתבה המלאה).
- 10.חנן 31/03/2020 22:58הגב לתגובה זורק זה חסר לו שסין וסעודיה יזרקו לו אג"ח( שאובמה דחף להם) בפנים
- 9.סוחר 31/03/2020 20:32הגב לתגובה זושבינתיים גם מוכיחים את עצמם
- 8.Avi 31/03/2020 19:09הגב לתגובה זוהדולר יאבד מערכו יתמוסס כמו קרח ביידי המחזיקים בו זה נקרא הליך חוקי למחיקת חובות הממשל ממליץ להמיר דולרים בזהב זהב הוא המלך החדש בסדר העולם החדש
- ביטקוין לא זהב (ל"ת)31/03/2020 19:49הגב לתגובה זו
- 7.עמוס 31/03/2020 18:56הגב לתגובה זוהמטבע 'זבל' הזה הדביק את כל העולם ונראה שאף אחד לא נכנס לבידוד. אם הבנק המרכזי של ארה"ב מתנהג בצורה כל כך לא אחראית צריך להעניש אותם ע"י הפסקת שימוש בדולר. להתנתק מה SWIFT ולפתוח את שוק הקישור בין הבנקים לחופשי.
- 6.הצלף 31/03/2020 17:35הגב לתגובה זובקיצור ארה"ב בדרך לפשיטת רגל רק הבורסות לא מבינות את זה עדיין
- 5.אז הדולר יחזק או יחלש? (ל"ת)משה 31/03/2020 17:29הגב לתגובה זו
- יחלש בגלל הזרמות העצומות של דולרים לשוק בכל התוכניות (ל"ת)משקיף 31/03/2020 17:59הגב לתגובה זו
- 4.לוי 31/03/2020 17:01הגב לתגובה זוהסינים חנוקים באיגרות חוב אמריקאיות בסכומי עתק שקנו וקנו הרבה מאד שנים וזו הסיבה של הפד כדי למנוע פשיטת רגל של האיגרות האלה
- 3.לוי 31/03/2020 17:01הגב לתגובה זוהסינים חנוקים באיגרות חוב אמריקאיות בסכומי עתק שקנו וקנו הרבה מאד שנים וזו הסיבה של הפד כדי למנוע פשיטת רגל של האיגרות האלה
- 2.חוב בחוב 31/03/2020 16:46הגב לתגובה זוובאיזו רבית.הפד מנצל את מכונת הדולארים אך לא לעולם חוסן.
- תגיד 31/03/2020 17:33הגב לתגובה זוכמו שעושים באירופה וביפן. פתאום תגלה חוב מחולט מעצמו. כל מי שעיניו בראשו חייב להתרחק מאגח אירופי/יפני בכל צורה שהיא.
- יוסי 31/03/2020 22:13מה תגובתך לגבי הדולר ירד?
- 1.הם מדפיסים וקונים את כל העולם! (ל"ת)אופטימי 31/03/2020 16:35הגב לתגובה זו
טראמפ וחיילי המשמר המלכותי, נוצר באמצעות AI"יום הדין" של וול סטריט: הורדת ריבית וביקור ממלכתי בלונדון - האנליסטים נערכים לפתיחת השבוע
אפשר לחתוך את המתח בוול סטריט עם סכין: הפד' צפוי לקצץ לראשונה מזה 9 חודשים ריבית כששוק העבודה מאותת על חולשה; על הרקע הזה טראמפ ימריא לממלכה המאוחדת מלווה במשלחת טכנולוגית כדי להעמיק את השותפות בין המעצמות - ומה עוד יש על הלוח הכלכלי השבוע?
גולת הכותרת של השבוע תהיה החלטת הריבית. אפשר כבר לקרוא לזה הורדת הריבית כי הסבירות שזה מה שיקרה היא קרובה לוודאית. ביום רביעי בשעה 21:00 בערב שעון ישראל הפד' יפרסם את ההחלטה שלו וחצי שעה לאחר מכן יו"ר הפד' יערוך מסיבת עיתונאים ובה הוא יפרט את מה שהוביל את הבנק הפדרלי להוריד את הריבית (כן זה מה שהולך להיות) אבל כאן תמיד מגיעה ההפתעה, זה שהפד' יוריד ריבית בטווח של 25 נ"ב זו עובדה די מוחלטת השאלה היא מה הבנק חושב על העתיד. איך הקצב יראה בהמשך, האם אפשר בכלל לצפות להורדה של יותר מ-25 נקודות בסיס? יש כ-10% שסבורים שכן.
מאחורי הורדת הריבית יש לא מעט נתונים שתומכים בהקלה המוניטרית. נתונים שאליהם הפד' המתין על הגדר במשך חודשים. במשך חודשים השוק האמריקאי שידר סוג של עמידות, אבל בשבועות האחרונים החלו להופיע הסדקים. מדדי התעסוקה נחלשו, סקרי האמון הצרכני ירדו לרמה של 55.4 נק', והאינפלציה התכנסה לכיוון יעד הפד' אבל היא עדיין רחוקה ממנו בקצב שנתי של תשע עשיריות כשבמדד ה-CPI האחרון הקצב השנתי עמד על 2.9% בהתאם לצפי.
אבל אולי הנתון הדרמטי ביותר שמסביר את שינוי הטון שאנחנו הולכים לראות אצל הפד' הוא התיקון לאחור של 911 אלף משרות עדכון רטרואקטיבי לנתוני התעסוקה של השנה האחרונה. כלומר, כל התקופה האחרונה שנראתה כמו שוק עבודה חזק ומתפקד, מתבררת כמשבר תעסוקתי סמוי מהעין. המדדים סיפרו סיפור של יציבות, אבל המציאות הייתה אחרת לגמרי. בדיעבד, הכלכלה האמריקאית איבדה כמעט מיליון מקומות עבודה יותר ממה שנדמה היה וזה משנה לגמרי את התמונה.
הפד', שמחזיק במנדט כפול גם לשמור על יציבות המחירים וגם לתמוך בכלכלה-תעסוקה מוצא את עצמו בדילמה. מצד אחד, האינפלציה עדיין גבוהה מהיעד, עם מדד שנתי של
2.9% שמסרב להתקרר. אבל מהצד השני, שוק העבודה מאותת על חולשה שדורשת מהבנק הפדרלי להתערב. במצב כזה, קשה לראות את הפד' נשאר על הגדר ולכן הפחתת ריבית ברביעי הקרוב היא כמעט ודאית. השאלה הגדולה היא לא מה יקרה השבוע, אלא מה יקרה אחריו. האם זה התחלה של פיבוט, או מהלך
בודד שרק יגיע לאזן את המצב? זה כבר שאלת מיליון הדולר.
- לקראת הורדת הריבית בארה״ב: מה קורה בשאר הבנקים המרכזיים בעולם?
- מחלוקת בפדרל ריזרב: וולר דורש הורדות ריבית מיידיות – בכירים אחרים קוראים לזהירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הציפיות: הפד' יוריד ריבית - אבל כמה?
על פי מה שמשתקף מהחוזים על הפד' (Fed Fund Futures), שוק ההון מגלם כעת הסתברות של כ-90% להפחתת ריבית של רבע נקודת אחוז ביום רביעי הקרוב, כאשר רק
10% מהמשקיעים מעריכים שהפד ילך רחוק יותר עם הורדה כפולה של 50 נ"ב. אנליסטים מבהירים כי הפחתה חדה יותר יכולה להתפרש כתגובה של פאניקה מצד הבנק,ככה שמצד אחד זה אולי יכול להקל מוניטרית אבל מצד שני זה יראה שהבנק פסימי מאוד על הכלכלה והעתיד.
אנבידיה. קרדיט: רשתות חברתיותסין פותחת בחקירה נגד אנבידיה בנוגע לעסקת מלאנוקס
הרשויות בסין הודיעו על פתיחת שתי חקירות נגד תעשיית השבבים האמריקאית, האחת הפרת הגבלים עסקיים של אנבידיה סביב רכישת מלאנוקס הישראלית, והשניה חקירה שמתנהלת נגד שבבים אנלוגיים מתוצרת אמריקאית; החקירות מתקיימות עם פתיחת שיחות הסחר במדריד; במקביל מבקר מנכ"ל אנבידיה בטייוואן
הרשות הסינית להגבלים עסקיים מסרה כי ממצאי ביניים מחקירה ראשונית מצביעים על כך שאנבידיה הפרה את חוק ההגבלים העסקיים. החקירה נוגעת לעסקת רכישת חברת מלאנוקס הישראלית ב-2020 ( בשווי 6.9 מיליארד דולר).
מלאנוקס שהוקמה בידי איל וולדמן והחזיקה מרכזי פיתוח גדולים בישראל, נחשבה למובילה עולמית בפיתוח מתאמי רשת מהירים וחיוניים למאיצי ה-GPU של אנבידיה. סין, שנחשבה אז לשוק יעד מרכזי עבור מוצרי מלאנוקס, אישרה את העסקה רק לאחר שהטילה שורת תנאים מחייבים: התחייבות לאספקה רציפה לשוק הסיני, מניעת קשירת מוצרים ומחויבות לשוויוניות במחירים. כעת טוענים הרגולטורים כי אנבידיה לא עמדה במלוא התנאים, תיעדפה את השווקים המערביים, איחדה מוצרים וכפתה על לקוחות סיניים "חבילות משולבות" ובנוסף, מכרה את המוצרים בפערי מחירים ביחס למדינות אחרות. ולכן, הרגולטור הסיני החליט החקירה תימשך ותורחב.
במקביל, הודיע משרד המסחר הסיני על פתיחת בדיקת היצף בתחום השבבים האנלוגיים, רכיבים בסיסיים שנמצאים כמעט בכל מוצר אלקטרוני, החל מטלפונים ועד מכשירי חשמל ביתיים. מדובר בשוק שבו שולטות ענקיות אמריקאיות כמו טקסס אינסטרומנטס Texas Instruments Inc. ו-Analog Devices. המשרד בודק האם חברות אלו מוכרות את מוצריהן בסין במחירים נמוכים במיוחד, באופן שפוגע ביצרנים המקומיים ומערער את התחרות ההוגנת.
הטענה היא כי אם סין תטיל מכסי היצף (מסים נוספים על מוצרים מיובאים במחיר זול מדי)
או תגביל את השימוש בשבבים אמריקאיים, חברות סיניות כמו SG Micro, Novosense ו-3Peak יוכלו להגדיל משמעותית את נתח השוק שלהן. כבר עכשיו ניתן היה לראות את הציפיות הללו בשוק ההון: מניות של שלוש החברות זינקו ביום המסחר האחרון עד לרף העלייה היומי המרבי של 20%.
- "המלצתי ללקוח לממש אנבידיה ומאז היא עלתה 300%": יועצי השקעות משתפים בהמלצות הטובות והגרועות
- סין פותחת בחקירות נגד ענף השבבים האמריקאי: עימות סחר חדש מתקרב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האם התזמון מקרי?
כמובן שייתכן שאין קשר לפתיחת שיחות הסחר במדריד, אבל אפשר בהחלט להניח שפרסום ממצאי הביניים הוא אמירה סינית מפורשת שהיא מוכנה להשתמש גם בכלים רגולטוריים כדי להפעיל לחץ על וושינגטון. סין שמה על השולחן את אנבידיה, על מלוא כובד משקלה, ומוסיפה את השבבים האנלוגיים, ובכך מרמזת שמבחינתה, כל הדרכים כשרות, ועל כל צעד רגולטורי של ממשל טראמפ, בייג'ינג תמצא צעד עם השלכות דומות לצד השני. ברמת השיח הציבורי, חלק מההתנגדות האמריקאית והחמרת הפיקוח על ייצוא שבבי ה-AI המתקדמים לסין נובעת מתוך חשש לניצול הטכנולוגיה בהקשרים צבאיים, וכך עלולה לערער על ההגמוניה האמריקאית. וכך, האיתות של סין הוא מסר ברור שהיא תגיב.
