בנק ההשקעות גולדמן סאקס פרסם תחזית אופטימית לשוקי ההון, ולפיה המגמה החיובית במניות צפויה להימשך עד סוף השנה. על פי הערכת האסטרטגים של הבנק, שבראשם עומד כריסטיאן מולר-גליסמן, מדובר בסביבה כלכלית שמזכירה שלב מאוחר במחזור, שבו לרוב המניות נהנות מתמיכה בזכות שילוב של צמיחה מתונה ומדיניות מוניטרית מרחיבה.

בגולדמן מציינים כי צמיחה ברווחי החברות, ביחד עם הורדות ריבית מצד הבנק הפדרלי - מבלי שהמשק האמריקאי נכנס למיתון - ימשיכו לחזק את השוק. "עם סיכוני מיתון שנותרו בשליטה, היינו קונים מניות בכל ירידה עד לסוף השנה", כתבו אנשי גולדמן סאקס. בנוסף, הם מצביעים על כך שממשלות רבות נוקטות צעדים פיסקליים מרחיבים, מה שתורם אף הוא ליציבות.

לצד התחזית החיובית למניות, הבנק נהפך לזהיר יותר כלפי שוק האשראי. האסטרטגים הורידו את המלצתם לאג"ח קונצרניות לדרגת תת-משקל בטווח הקצר, בטענה שהערכות השווי הגבוהות של המניות מצמצמות את האטרקטיביות של האשראי. עם זאת, הם הדגישו כי בטווח של שנה הם פסימיים פחות כלפי שוק האג"ח, בייחוד לאור הסיכוי הנמוך יחסית למיתון. בפועל, שוקי המניות כבר חוו שיאים חדשים באחרונה, על רקע הציפיות שהפד יוריד את הריבית בזמן כדי למנוע מיתון. גל ההתלהבות סביב תחום הבינה המלאכותית (AI) תרם גם הוא לעליות, בעיקר אצל ענקיות הטכנולוגיה, ואנליסטים רבים בארה"ב העלו את תחזיותיהם למדד S&P 500.

גולדמן עצמו העלה לאחרונה את היעד שלו עבור המדד הזה, וצופה עלייה נוספת של כ-2% עד רמה של 6,800 נקודות בשלושת החודשים הקרובים. עם זאת, האסטרטגים מדגישים כי עיני המשקיעים נשואות לעונת הדו"חות הקרובה, שתספק אינדיקציות לגבי השפעת המכסים העולמיים. על פי נתוני בלומברג אינטיליג’נס, רווחי החברות במדד S&P 500 צפויים לצמוח ב-7.1% ברבעון השלישי לעומת השנה שעברה - העלייה הקטנה ביותר בשנתיים האחרונות.

• אפסייד של 20% לסימילארווב: גולדמן סאקס התחיל לסקר את המניה
• גולדמן זאקס צופה עליה של 3% בשנה ל-S&P 500 בעשור הקרוב
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

לצד האופטימיות, גולדמן מזהיר כי קיימים עדיין סיכונים בטווח הקצר, בעיקר אם יתרחש זעזוע בצמיחה או בעלויות המימון. לפיכך, הם שומרים על גישה נייטרלית בין אזורים גיאוגרפיים, וממליצים להמשיך ולהחזיק תיק השקעות מגוון בינלאומי.