בנק אוף אמריקה על אנבידיה: שלושת התרחישים לתוצאות הערב
לקראת פרסום תוצאותיה הכספיות של אנבידיה הערבNVIDIA Corp. 0.81% , בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -0.94% מציג ניתוח מקיף של התרחישים האפשריים ומשמר את המלצת "קנייה" על המניה, עם מחיר יעד של 190 דולר המשקף אפסייד של כ-48.6% ממחירה הנוכחי. אנבידיה, שנסחרת לפי שווי שוק של כ-3.18 טריליון דולר, נמצאת במוקד תשומת הלב של המשקיעים לא רק בשל הדוחות הצפויים, אלא גם לקראת כנס הטכנולוגיה השנתי שלה (GTC) שיתקיים ב-17 במרץ, אותו מכנים האנליסטים "וודסטוק של הבינה המלאכותית".
>> הערב דוחות אנבידיה - המניה נפלה בשבוע האחרון, האם זה רמז לקראת הדוחות?
>> "לא צופה הפתעות בדוחות אנבידיה; שומר נפשו ירחק ממניות הקוואנטים"
שלושה תרחישים
האנליסטים של הבנק מציגים שלושה תרחישים אפשריים לתוצאות. בתרחיש הבסיסי, צפויה החברה להציג
תוצאות חזקות לרבעון הרביעי, אך תחזית זהירה יותר לרבעון הראשון של 2025, בעיקר בשל ההשפעה הצפויה של המעבר לדור השבבים החדש Blackwell והחשש מהגבלות נוספות על מכירות לסין.
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- נעילה שלילית בוול-סטריט; צים זינקה ב-8%, מובילאיי נפלה ב-5%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתרחיש האופטימי, החברה עשויה להפתיע עם הכנסות הגבוהות ב-1-2 מיליארד דולר מהתחזיות, הן ברבעון הרביעי והן בתחזית לרבעון הראשון של 2025. במקרה כזה, שיעור הרווחיות הגולמית צפוי להישמר מעל 71%-72%, מה שעשוי להוביל לעליות משמעותיות במניה.
מנגד, התרחיש השלילי מציג אפשרות של תוצאות בהתאם לתחזיות או אף נמוכות מהן, עם שיעור רווחיות גולמית נמוך מ-70% וללא אינדיקציות להתאוששות במחצית השנייה של 2025. במקרה כזה, המניה עלולה לסגת לרמת מכפיל של 25 על רווחי 2025.
סימנים חיוביים בצד ההיצע ובצד הביקוש
הניתוח של בנק אוף אמריקה מצביע על סימנים חיוביים משמעותיים הן בצד ההיצע והן בצד הביקוש לקראת 2025. בצד ההיצע, TSMC ויצרני זיכרונות ה-HBM מדווחים על צפי להכפלת המשלוחים של רכיבי AI ביחס לשנה הקודמת, קצב גבוה מתחזיות הצמיחה הנוכחיות של אנבידיה העומדות על 61%.
- קומפיוג'ן מזנקת 15%, מיקרון ב-2.6% אמזון ב-1.4% - מה קורה בחוזים?
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
בצד הביקוש, ספקיות הענן הגדולות העלו את תחזיות ההשקעה שלהן ב-30%-40% ל-360 מיליארד
דולר. במקביל, התחייבויות משמעותיות מאירופה, כולל 200 מיליארד דולר מהאיחוד האירופי ו-100 מיליארד דולר מצרפת, מחזקות את תמונת הביקוש העתידי.
אחד האתגרים המרכזיים העומדים בפני החברה הוא החשש מהגבלות נוספות על מכירות לסין, המהווה כ-12% מהכנסות החברה ב-12 החודשים האחרונים. עם זאת, האנליסטים מעריכים כי ביקושים חזקים משווקים אחרים עשויים לפצות על ירידה אפשרית במכירות לסין.
המשקיעים יעקבו אחר שלושה מדדים מרכזיים בדוחות: קצב הצמיחה הרבעוני במכירות למרכזי נתונים (הצפי לגידול של 3.4-3.8 מיליארד דולר), שיעור הרווחיות הגולמית (הציפייה ל-71%-72% ברבעון הראשון), והאינדיקציות לצמיחה המשכית במחצית השנייה של 2025 ובשנת 2026.
האנליסטים מציינים כי למרות שאנבידיה מספקת תחזית לרבעון אחד בלבד, החברה נוהגת לתת רמזים איכותיים לגבי המשך הצמיחה בטווח הארוך יותר, מה שעשוי לספק למשקיעים תובנות חשובות לגבי המגמות העתידיות.
כנס ה-GTC
לקראת כנס ה-GTC, הציפייה המרכזית היא לחשיפת דור השבבים החדש Blackwell, ובפרט הדגם GB300, שצפוי להציג שיפורים משמעותיים בביצועים ובמפרט הזיכרון. החברה מתמקדת בהפיכת שבביה לבחירה המובילה עבור מודלי Inference AI מתקדמים.
תחום ה-Inference AI הופך למשמעותי יותר עם התפתחות מודלי בינה מלאכותית חדשים כמו גרוק 3 של xAI, ג'ימיני פלאש של גוגל, o3 של OpenAI וקלאוד 3.7 של אנת'רופיק, הדורשים עד פי 100 יותר כוח מחשוב בהשוואה למודלי שפה מסורתיים.
במבט קדימה, מלבד חשיפת ה-GB300, צפויה אנבידיה להציג בכנס גם את תוכניותיה העתידיות, כולל פיתוחים בתחום המחשוב הקוונטי, תחנות עבודה מבוססות AI ומחשבים אישיים חדשניים.
- 3.מישקה 26/02/2025 21:49הגב לתגובה זולא צריך כלכלן גדול של בנק אמריקני ענק כדי להוציא דברים כאלה תחת המקלדת כי הדברים הם כמו ניחוש של שלושה תרחישים אפשריים שמתרחשים למעשה אחרי כל דוח של נבידאה או של כל חברה ענקית ולמרות הדברים הקוראה או המשקיע לא באמת מבי האם כדאי או לא כדאי לקנות מניות טרם פרסום הדוח
- 2.בקיצור או שהיא תעלה או שהיא תרד (ל"ת)אנונימי 26/02/2025 21:08הגב לתגובה זו
- 1.אנונימי 26/02/2025 21:03הגב לתגובה זואו שתעלה או שתרד או שללא שינוי.
רובוטיקה (רשתות)למה מניית הרובוטיקה הזאת מזנקת היום ב-80%?
חברת AMC Robotics, שפועלת מאז 2014 והשלימה לאחרונה מיזוג SPAC, מציגה רובוט אבטחה אוטונומי למחסנים, שווי שוק של כ־250 מיליון דולר והיקף מצומצם של מניות זמינות למסחר
רובוטיקה מניית AMC Robotics (AMCI) מזנקת ב-80%, יום אחד בלבד לאחר זינוק חד של כ־168%. העלייה האחרונה מצטרפת לגל עניין שנוצר סביב החברה בעקבות שורת התפתחויות עסקיות, ובראשן המעבר לשלב מסחור של טכנולוגיית הרובוטיקה מבוססת הבינה המלאכותית שפיתחה. בשוק רואים במהלך זה שינוי מהותי באופי החברה, ממיזם טכנולוגי בשלב מוקדם לחברה המבקשת לייצר הכנסות בפועל.
AMC Robotics פועלת מאז 2014, אך עד לאחרונה פעלה הרחק מאור הזרקורים של שוק ההון. פעילותה התמקדה בפיתוח פתרונות אבטחה חכמים, בעיקר באמצעות שילוב של ראייה ממוחשבת, עיבוד תמונה ובינה מלאכותית במערכות פיקוח וניטור. אחד המוצרים המרכזיים בפעילות ההיסטורית של החברה הוא קו מצלמות האבטחה YI, שנועד לשימושים מסחריים ותעשייתיים. עם השנים הרחיבה החברה את תחומי הפעילות שלה מעבר למצלמות, מתוך ניסיון להציע פתרונות אבטחה אוטונומיים ומבוססי תוכנה.
לאחרונה חשפה החברה רובוט ארבע-רגלי אוטונומי, המבוסס על טכנולוגיית Visual-AI, המיועד לסיורי אבטחה ותגובה לאירועים במחסנים, מרכזים לוגיסטיים ואתרים תעשייתיים. הרובוט נועד לפעול באופן עצמאי, לנווט בסביבה מורכבת ולהגיב לאירועים בזמן אמת. לפי תיאורי החברה, הרובוט משלב חיישנים מתקדמים עם יכולות עיבוד תמונה ובינה מלאכותית, ומסוגל לקבל החלטות תפעוליות ללא צורך במפעיל אנושי צמוד. השוק הלוגיסטי, שבו נרשמת מגמה מתמשכת של אוטומציה, נתפס כיעד המרכזי ליישום הטכנולוגיה.
מנכ״ל החברה, שון דה, אמר עם פרסום התוכניות למסחור כי החברה נכנסת לשלב חדש בפעילותה. לדבריו, השאיפה היא להביא לשוק מוצרים שיספקו רמת אוטומציה גבוהה יותר ללקוחות ארגוניים, תוך שיפור היעילות והבטיחות באתרי פעילות.
כבר לא שלד בורסאי
בתחילת דצמבר הושלם מיזוג שבמסגרתו חדלה החברה לפעול כשלד בורסאי מסוג SPAC, והחלה להיסחר כחברה תפעולית בנאסד״ק תחת הסימול AMCI. לפני המיזוג, פעילותה הציבורית של החברה הייתה מוגבלת להחזקת כספים בנאמנות, ללא פעילות עסקית שוטפת. עם השלמת העסקה שוחררו הכספים, והחברה קיבלה גישה להון שנועד לממן את המעבר משלב פיתוח לשלב מסחור.
משקיעים עובדים AIקומפיוג'ן מזנקת 15%, מיקרון ב-2.6% אמזון ב-1.4% - מה קורה בחוזים?
הרצף השלילי בוול סטריט עומד להיקטע כשהחוזים נסחרים בעליות של עד 0.4% בהובלת החוזים על הנאסד"ק; המשקיעים מעודדים מנתוני התעסוקה החלשים שפותחים פתח להורדות ריבית עתידיות - אם כי יש ציפיה לקראת נאומי בכירי הפד' לשמוע את השקפתם על השוק
אחרי כמה ימים חלשים במדדים החוזים מבשרים לנו על פתיחה שתהיה ככל הנראה בטריטוריה חיובית. אם בוחנים את נתוני המאקרו האחרונים אפשר לקבל תחושה שהכלכלה האמריקאית נכנסת לשלב של האטה מסוימת - האם זה יעודד את הפד' להוריד ריבית? השוק עולה, זה נראה שהמשקיעים "מעודדים" מהנתונים הרעים.
בינתיים החוזים חיוביים. החוזים על הדאו עולים בכ-0.2%, החוזים על ה-S&P מתחזקים בכ-0.3% עד 0.4%, והחוזים על הנאסד"ק עולים בכ-0.4%, אחרי שה-S&P 500 והדאו רשמו 3 ימי ירידות רצופים. נתוני שוק העבודה שפורסמו השבוע מצביעים על תמונה מעורבת, אובדן של כ-105 אלף משרות באוקטובר, עלייה בשיעור האבטלה ל-4.6%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 2021, ולצד זאת תוספת של 64 אלף משרות בנובמבר, מעל הציפיות. השילוב הזה מחזק את ההערכה שמדובר בהאטה הדרגתית ולא בזעזוע חד, תרחיש שמאפשר לפד' להותיר על השולחן אפשרות להמשך הפחתות ריבית.
גם שאר הנכסים משקפים את התמונה הזאת. תשואת האג"ח האמריקאי ל-10 שנים מטפס ל-4.17%, הדולר מתחזק בכ-0.4% מול סל המטבעות, והזהב עולה בכ-0.3% לרמה של כ-4,346 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעים כלפי מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה של כ-1.2% בברנט לכ-59.6 דולר לחבית ושל כ-1.3% ב-WTI לאזור 56 דולר. התנודתיות בסחורות מוסיפה שכבה נוספת של זהירות לשוק, במיוחד לקראת פרסום נתוני אינפלציה והחלטות ריבית אצל בנקים מרכזיים באירופה וביפן. בהמשך היום גם צפויים נאומים של בכירי הפד', ובהמשך השבוע גם פרסום מדד המחירים לצרכן כל אלה יכולים בוודאי להשפיע על הסנטימנט.
מניות בולטות בוול סטריט
טסלה Tesla 3.07% נסחרת בעלייה קלה במסחר המוקדם, אחרי זינוק ביום המסחר הקודם שבו המניה קובעת שיא סגירה חדש של 489.88 דולר. העלייה מגיעה בעקבות העלאת מחיר יעד מצד מיזוהו, והמשקיעים בינתיים נראים אדישים יחסית ללחץ הרגולטורי בקליפורניה. רשות הרישוי במדינה מעניקה לטסלה 90 יום לשנות את אופן השיווק של מערכת האוטופיילוט, ומבהירה כי אם לא תעמוד בדרישות, רישיונות הייצור והסוכנות שלה יושעו זמנית. בשוק, לפחות לפי המסחר המוקדם, מתמקדים כרגע יותר במומנטום החיובי ופחות בסיכון הרגולטורי.
- טסלה סיימה בשיא חדש, למונייד זינקה ב-8%; הנאסד״ק עלה ב-0.2%
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה חושבים האנליסטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
וורנר ברוס Warner Bros. Discovery -2.73% נחלשת במסחר המוקדם, בהמשך לירידה חזקה ביום הקודם. הדירקטוריון של החברה קורא לבעלי המניות לדחות את הצעת הרכישה שהוגשה על ידי פרמאונט סקיידאנס, וממליץ לתמוך בעסקה הקיימת עם נטפליקס NFLX. ההתפתחות הזו משפיעה גם על המניות המעורבות, כשפרמאונט נחלשת ונטפליקס דווקא מתחזקת. חוסר הוודאות סביב מבנה העסקה והכיוון האסטרטגי של וורנר ברוס ממשיך להעיב על המניה.
