סופר מיקרו עלתה השבוע ב-18% - האם יכול להיות פה קאמבק?
המשקיעים ברחו מסופר מיקרו אחרי שהיא שברה את האמון שלהם עם הבעיות החשבונאיות שנחשפו בדוחות שלה, שגם הביאו להתפטרות של רואי החשבון של החברה, EY, ולדחייה בהגשת הדוחות השנתיים שלה לנאסד"ק - שעדיין לא הוגשו; למרות שאיום המחיקה מהמסחר עדיין מרחף המניה קופצת בימים האחרונים - האם סופר מיקרו יכולה לחזור?
סופר מיקרו Super Micro Computer -3.66% הייתה אחד מהשמות שאומרים בנשימה אחת עם חברות השבבים החמות ביותר בוול סטריט - AMD, קוואלקום, מארוול, אפילו אנבידיה. ב-2022 המניה התחילה לטפס לצד אותן מניות ובשיא, לפני כשנה, הגיעה לשווי שוק של 64 מיליארד דולר - אלה שמאז המניה צנחה ב-70% אחרי שחברת המחקר השורטיסטית הינדנבורג (שנסגרה לאחרונה) חשפה מספר "דגלים אדומים" בהתנהלות החשבונאים של החברה.
במילים פשוטות, הינדנבורג חשפה שסופר מיקרו "שיחקה עם המספרים" בדוחות שלה. הדוחות שלה כמובן עוברים ביקורת חיצונית כמו כל חברה, במקרה של סופר מיקרו מי שערכה את הביקורות היא הפירמה הענקית EY, אלא שלפי הינדנבורג, ובהמשך גם לפי EY, המספרים שסופר מיקרו חשפה בפניה לא היו נכונים במלואם, מה שהביא בהמשך גם להתפטרות של EY מעבודה עם החברה.
זה הביא לדחייה בדוחות לשנה הפיסקאלית של החברה שהסתיימה ב-30 ביוני כאשר עד ליום זה הדוחות עדיין לא הוגשו, ושם את סופר מיקרו תחת איום של מחיקה מהמסחר. האמון של המשקיעים נשבר, אלא שבימים האחרונים המניה קופצת. מה גורם לזינוק והאם סופר מיקרו יכולה לחזור?
הדדליין של סופר מיקרו מתקרב, בינתיים העבודה עם אנבידיה ממשיכה
סופר מיקרו עולה היום אחרי שהודיעה כי תספק עדכון על ביצועיה הפיננסיים
לרבעון הפיסקלי השני ב-11 בפברואר. המשקיעים מקווים כי העדכון יספק בהירות בנוגע לסוגיות החשבונאיות שהעיבו על המניה בחודשים האחרונים. סופר מיקרו חייבת להגיש את הדוחות השנתיים שלה לשנה הפיסקאלית הקודמת עד ל-25.2, אחרת היא עלולה להימחק מהמסחר, והמשקיעים מצפים שלצד
הדוחות הקרובים החברה גם תצהיר שהיא מתכוונת להגיש את הדוחות השנתיים לפני הדדליין.
- סופר מיקרו מורידה תחזיות והמניה צונחת ב-9%
- סופר מיקרו קופצת ב-7% בעקבות שותפות עם נוקיה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד זאת, גורם נוסף שדוחף את המניה הוא דיווח של החברה לפיו היא החלה להאיץ את קצב הייצור של שרתי הבינה המלאכותית שלה, בהתבסס על פלטפורמת Blackwell החדשה של ענקית השבבים אנבידיה. מדובר במעבד הגרפי החדש ביותר של אנבידיה, אשר צפוי להיות חלק מרכזי במהפכת הבינה המלאכותית במרכזי הנתונים. שילוב המערכת החדשה בשרתי סופר מיקרו עשוי לחזק את מעמדה של החברה בשוק השרתים ולהגדיל את הכנסותיה בטווח הארוך.
שנת 2025 צפויה להיות קריטית עבור סופר מיקרו, כאשר החברה תצטרך להוכיח את יכולתה לשקם את אמון המשקיעים באמצעות שקיפות פיננסית מוגברת והגשת הדוחות המעוכבים במועד. התפתחויות אלו עשויות להכריע את גורל המניה בטווח הקצר והבינוני.
הדוחות האחרונים ומה חושבים האנליסטים?
למרות הסיכונים, מחיר היעד הממוצע של האנליסטים בוול סטריט עומד על 40.8 דולר, גבוה ב-20% ממחיר המניה בשוק. מניית סופר מיקרו נותרת מניית צמיחה עם רמות סיכון גבוהות. מצד אחד, הפוטנציאל העסקי שלה בשוק הבינה המלאכותית נותר גבוה, בעיקר בזכות השותפות עם אנבידיה והביקוש הגובר לשרתי AI. מצד שני, אי הוודאות החשבונאית והשאלה האם החברה תעמוד בדרישות נאסד"ק ממשיכות לרחף מעליה.
- עליבאבא מציגה זינוק בענן ובבינה מלאכותית - המניה מזנקת
- ה-PPI לספטמבר עלה 0.3% בהתאם לצפי אבל המכירות הקמעונאיות אכזבו
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- עובדי Wix הפסידו 400 מיליון דולר; כל עובד איבד 110 אלף דולר
בינתיים, הדוחות האחרונים של החברה היו מעורבים: החברה הציגה רווח למניה של 75-76 סנט, תוצאה שעקפה במעט את תחזיות האנליסטים שעמדו על 73 סנט. עם זאת, בשורת ההכנסות נרשמה אכזבה כאשר החברה הציגה הכנסות של 5.9-6 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מהצפי של 6.44 מיליארד דולר. בדוחות הקרובים סופר מיקרו צפויה לדווח על הכנסות של 5.94 מיליארד דולר ברבעון לצד רווח של 75 סנט למניה. בדוחות הקודמים המשקיעים גם קיבלו בדאגה את העובדה שהחברה נמנעה מלספק תחזית שנתית, זאת בניגוד להערכותיה מאוגוסט האחרון, אז צפתה הכנסות של 26-30 מיליארד דולר לשנת הכספים 2025.
בשורה התחתונה, הדבר הראשון והקריטי ביותר שסופר מיקרו צריכה לעשות הוא להגיש את הדוחות השנתיים שלה ולהימנע ממחיקה מהמסחר. גם אם זה יקרה, יהיה לה קשה להחזיר את האמון של המשקיעים, במיוחד של הגופים הגדולים שלא ירצו לקחת על עצמם סיכון אם הם יחשדו שהחברה עדיין לא מתנהלת כשורה. עם זאת, העסקים של החברה ממשיכים להיות חזקים והיא עדיין אחד השחקנים הדומיננטיים בתחום שרתי הבינה המלאכותית, כך שבהנחה והחברה תסיר את האיומים מעליה ותשקם את אמון המשקיעים - ממה שלא יהיה קל - היא יכולה לחזור, אבל רק הזמן יגיד.
מניית סופר מיקרו נסחרת לפי שווי של 19.74 מיליארד דולר אחרי צניחה של 50.5% בשנה האחרונה, והיא נסחרת במכפיל 9 על הרווחים הצפויים לה בשנה הבאה.
- 1.אנונימי 06/02/2025 19:01הגב לתגובה זויש ביקוש לשרתים אנבידיהamdאינטל וגם מאחור קואלקום.
שבבי AI (AI)אנבידיה - תחילת הסוף? גוגל תספק שבבי AI למטא
החודש הרע של אנבידיה - החודש הטוב של גוגל שכבר מתקרבת לשווי של 4 טריליון ומאתגרת את ההובלה של אנבידיה בוול סטריט; האם היא גם תאתגר את ההובלה בתחום השבבים? וגם - שאלות ותשובות על שבבים ועל מלחמת השבבים
בחודשים האחרונים גוגל Alphabet 1.79% חוזרת למרכז הבמה ובשבועות האחרונים היא פשוט - "הדבר החם ביותר בוול סטריט". אם עד לא מזמן היא היתה מאוימת על ידי הרגולטור שרוצה לחתוך ממנה חלקים בגלל כוחה המונופוליסטי, הרי שדווקא הבינה המלאכותית שמחלישה בהדרגה את מנוע החיפוש המסורתי, הופכת את התחום לתחרותי ומפחיתה את החשש מהרגולטור. כמו כן, דווקא הבינה המלאכותית שהחלה כאיום מתבררת כמוקד כוח עצום לגוגל. בתחרות מול OpenAI גוגל מצמצת פערים וההשקה של ג'ימיני 3 קיבלה תשבוחות גדולות והזניקה את המניה. גוגל דומיננטית מאוד במהפכת ה-AI והמשקיעים מפנימים שזה לא יפגע בחברה, אלא יוסיף לה.
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
בימים האחרונים המניה עולה כאילו היא "מניית יתר קטנה" - בשלושה ימים עלתה מעל 11%, אחרי סגירת המסחר היא עולה בכ-2.7% ובחודש האחרון עלתה ב-25%. השווי שלה נושק ל-4 טריליון (כשלוקחים בחשבון את העלייה אחרי המסחר אתמול היא ב-3.93 טריליון) וכל זה קורה כשמנגד - אנבידיה, מלכת שבבי ה-AI, מאבדת גובה וירדה בשבועות האחרונים כ-15% לשווי של 4.35 טריליון. אחרי המסחר אנבידיה NVIDIA Corp. -5.12% ירדה ב-3% וזה התמתן ל-2.1% - המגמה בתקופה האחרונה ברורה: גוגל עולה, אנבידיה יורדת וזה המשיך כאמור אחרי סגירת המסחר כשהסיבה היתה הצלחה לשבבי ה-AI של גוגל. כן, גוגל גם מפתחת שבבי AI ואתמול היתה לה בשורה.
גוגל עומדת לספק למטא שבבי TPU, שהם מעבדים ייעודיים לבינה מלאכותית, כך דווח בתקשורת האמריקאית וזה השפיע על המניות לאחר סגירת המסחר. זו דרמה גדולה, זה מעורר ספקות ראשונים לגבי הדומיננטיות של אנבידיה בשוק השבבים החם ביותר בעולם. מדובר בעסקה פוטנציאלית בשווי עשרות מיליארדי דולרים, שתכלול רכישה של שבבים למרכזי נתונים של מטא משנת 2027, לצד השכרה דרך שירותי הענן של גוגל כבר בשנה הבאה. המהלך הזה, שמגיע בעיצומו של בום AI, מדגיש את הלחץ הגובר על אנבידיה, ששולטת כיום בכ-85% משוק השבבים לאימון ולהרצת מודלים.
- אנבידיה ירדה, אבל האנליסט הזה מתעקש - "אפסייד של מעל 50%"
- תיקון זמני או שינוי בסנטימנט למניות ה-AI?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השליטה של אנבידיה מתבטאת גם בנתח השוק האדיר וגם ברווחיות יוצאת דופן. אין חברה בשוק תחרותי ובטח שלא בשוק השבבים עם רווחיות תפעולית של מעל 60% וגולמית של כ-74%. ברור לכל שזה עניין של זמן וכשתגיע ותתגבר התחרות והפער הטכנולוגי יצטמצם, המרווחים ירדו. אם זה יקרה כמו שזה קורה בדרך כלל במקביל לירידה בנתח השוק זה יהיה כואב פעמיים - גם פגיעה במכירות (בנתח השוק) וגם פגיעה ברווחיות.
עליבאבא מציגה זינוק בענן ובבינה מלאכותית - המניה מזנקת
ההכנסות של ענקית האי-קומרס הסינית לרבעון הפיסקלי השני הגיעו ל-247.8 מיליארד יואן, מעל תחזיות האנליסטים; פעילות הענן צומחת ב-34%, הרווח הנקי ירד ב-72% אבל גבוה מהתחזיות; ההשקה של צ'טבוט ה-AI מושכת עשרות מיליוני משתמשים
עליבאבא עליבאבא מזכירה לנו היום שהיא כבר מזמן לא רק פלטפורמת מסחר אלקטרוני. הדוחות הכספיים לרבעון השני הפיסקלי, שפורסמו מראים התחזקות של תחום הענן ובמיוחד של המוצרים מבוססי ה-AI שזה הפך להיות המיקוד של הענקית הסינית. גם המניה Alibaba -0.32% מגיבה לתוצאות, והיא ממשיכה את המומנטום של אתמול אותו סיימה בזינוק של 5%.
הכנסות החברה ברבעון הגיעו ל-247.8 מיליארד יואן (כ-34.8 מיליארד דולר), מעל תחזיות האנליסטים שעמדו על 243.2 מיליארד יואן. העלייה הזאת מצביעה על התאוששות מסוימת בפעילות הקמעונאית הדיגיטלית אחרי שהתחרות בשוק הסיני גברה מאוד אבל עיקר התרומה מתחילה לבוא כעת דווקא מהכיוון הטכנולוגי: יחידת הענן של עליבאבא רושמת קפיצה של 34% בהכנסות לעומת הרבעון המקביל, כשההכנסות ממוצרים הקשורים לבינה מלאכותית מזנקות בקצב תלת-ספרתי - זו הפעם התשיעית ברציפות שהחברה מציגה צמיחה כזאת בתחום הזה.
לצד העלייה בהכנסות, החברה מדווחת על ירידה משמעותית ברווח הנקי המתואם, שעמד על 10.4 מיליארד יואן (כ-1.5 מיליארד דולר), צניחה של 72% לעומת התקופה המקבילה. עם זאת, עדיין זו תוצאה טובה מהצפוי - התחזיות עמדו על רווח של 5.8 מיליארד יואן בלבד וזה בעיקר מה שחשוב, האם החברה עומדת בציפיות או שמפספסת אותן. בעליבאבא מייחסים את הירידה לעלייה בהשקעות בפיתוח, שדרוג תשתיות ענן, והגברת הפעילות במוצרים חדשים, בראשם כלי AI לשוק העסקי והצרכני.
ההשקה של Qwen
אחד מהמהלכים הבולטים של החברה ברבעון הזה הוא ההשקה של Qwen - גרסה מחודשת לצ'טבוט הבינה המלאכותית שלה, שהושקה בסין במסגרת בטא פתוחה. על פי נתוני החברה, האפליקציה נרשמה תוך שבוע ליותר מ-10 מיליון הורדות - קצב גבוה יותר מזה של אפליקציות מתחרות כמו ChatGPT או DeepSeek בתקופת ההשקה המקבילה. Qwen מדורגת כעת בין שלוש האפליקציות המובילות להורדה ב-App Store הסיני, ומייצרת עניין לא רק כגימיק טכנולוגי אלא ככלי שמביא משתמשים אמיתיים - תוצאה שמספקת רוח גבית לאסטרטגיה החדשה של הקבוצה.
- עליבאבא מאותתת ל־OpenAI: אפליקציית Qwen נפתחת בסערה עם יותר מ־10 מיליון הורדות בשבוע
- ההשקעה של עליבאבא ב-AI מתחילה להניב פירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עליבאבא מדווחת גם על כוונתה להשקיע כ-53 מיליארד דולר בשלוש השנים הקרובות בפיתוח טכנולוגיות בינה מלאכותית - השקעה שמציבה אותה בשורה אחת עם שחקניות מערביות דוגמת אמזון, גוגל ומיקרוסופט. ההשקעות יכללו הקמה והרחבה של חוות שרתים, פיתוח שבבים ייעודיים, שיפור מודלים גנרטיביים והטמעת כלים במוצרים קיימים. החברה לא מפרטת עדיין מה חלקה של Qwen בתוכנית הזו, אך לאור נתוני האימוץ, ניתן להניח שהמוצר יהפוך לפלטפורמה מרכזית בהצעת הערך הצרכנית של עליבאבא.
