בוקר של עליות באחד העם: טבע עולה ב-2%
הבורסה לני"ע בתל אביב פתחה את יום המסחר בעליות שערים ובשיאים חדשים. ברקע, ביום המסחר האחרון - יום ראשון, נהנו המדדים המובילים מזינוקים חדים, בעקבות תחזיות אופטימיות של המגזין היוקרתי האקונומיסט באשר לכלכלה הישראלית.
אם לא די ברמות הגבוהות בהן שוכנים המדדים, הרי שאת המסחר היום מעוררת גם הפקיעה הצפויה של האופציות על המעו"ף לחודש אוקטובר - מחר.
נזכיר, כי נגיד בנק ישראל העלה ערב החג, כצפוי, את גובה הריבית הבסיסית במשק ב-0.25% נוספים לרמה של 4%. חלק מן הפעילים סבורים שהעלאה זו מגולמת זה כבר בשוק המניות, כך שנראה, כי לא תהיה לה כל השפעה על המסחר היום.
מדד ת"א 25 פתח בעליה של 0.7% לרמה של 771.6 נקודות. מדד ת"א 100 מוסיף 0.76% לרמה של 769.3 נקודות. מדד התל טק 15 מצטרף אל השניים וקופץ ב-1.37% לרמה של 370.99 נקודות.
בוול סטריט נחתם אמש המסחר בירידות מתונות בלבד. מדד הנאסד"ק ירד ב-0.3% לרמה של 2,109 נקודות, מדד הדאו ג'ונס ירד קלות ב-0.06% לרמה של 10,378. יום לפני כן חתמה וול סטריט בעליות מרשימות, על רקע ירידה חדה במחירי הנפט - ירידה שתוקנה אתמול ובעקבות מינויו של מחליף ליו"ר הפדרל רזרב - אלן גרינספאן. הנשיא ג'ורג' בוש החליט למנות את יועצו בבית הלבן, בן ברננקה לתפקיד הנחשק בכלכלה האמריקנית. התפוגגות חוסר הוודאות היא שהביאה לעליות בבורסות ניו יורק.
מניות ענקית הפרמצבטיקה הישראלית, טבע פתחו בקפיצה של 2.07% ובכך כמעט סוגרות את פער הארביטראז' החיובי מאמש שעמד על 2.73%. ברקע, ביום שני קפצו מניות טבע בוול סטריט ב-2.7% לשיא חדש ואתמול הן נסוגו ב-0.6% ל-38.47 דולר. טבע, שהשלימה עלייה כמעט רצופה של קרוב ל-16%, הודיעה בשבוע שעבר מספר הודעות חשובות שגררו את גל העליות הנוכחי.
בין ההודעות: ניצחונה המשפטי על ה-FDA, בנוגע לזכות לבלעדיות של שישה חודשים בשיווק גרסה גנרית ל-Pravachol של בריסטול מאיירס. ובנוסף, ביום חמישי האחרון הודיעה חברת Roche כי טבע היא אחת מבין ארבע חברות שייצרו את תרופת ה-Tamiflu במקרה שיווצר מחסור בתרופה. אם לא די בכך, הרי שבסוף השבוע החולף זכתה טבע גם להעלאת מחיר היעד עבורה מצד האנליסטים בדויטשה בנק ל-41 דולר.
עוד בדואליות של המעו"ף: מניות פרטנר וליפמן פתחו בעליות של 1.95% ו-0.07% בהתאמה. ברקע, פערי ארביטראז' חיוביים מאמש של 2.46% ו-0.88%, בהתאמה.
מניות ספקית פתרונות אבטחת התוכנה, חברת אלדין פתחו את המסחר הבוקר באחד העם בקפיצה של 3.5% זאת לאחר הפער החיובי מאמש של 3.14%, לאחר שאמש הוסיפה לערכה 1.96% עד לרמה של 17.18 דולר. ברקע, בית ההשקעות JMP Securities החל לסקר את החברה בהמלצת "תשואת יתר", לאחר שבתחילת חודש אוקטובר איבדה אלדין כרבע משווי מנותיה בתוך 10 ימי מסחר, לאחר שפספסה את תחזיות המכירות לרבעון השלישי.
מניות חמשת המופלאים - הלא הם חמשת הבנקים הגדולים. מדד ת"א בנקים יורד בשעה זו ב-0.64% לאחר שטיפס בערב החג בעוד 0.96% לרמה של 1,064.33 נקודות והוביל את העליות באחד העם.
מניות בנק הפועלים יורדות ב-1%. ברקע, הודעת טאו תשואות ערב החג, כי בנק הפועלים יקבל אופציית CALL לרכישת עד ל-8.5% ממניות טאו, אשר בשליטת אילן בן דב, לעומת 10% טרם תוקן ההסכם. לבנק, נזכיר, ניתנה גם אופציה לרכישת 10% מסלומון ייעוץ - וזו נותרה על כנה.
מניות הבנק השני בגודלו במדינה - בנק לאומי מצטרפות לפועלים ומאבדות כחצי אחוז זאת לקראת המכרז למכירת גרעין השליטה בבנק. מעריב מספר הבוקר, כי משרד האוצר נכנע ללחצי המשקיעים האסטרטגיים בבנק ושיפר את תנאי המכרז, כשבמסגרת זו דחה את המועד הסופי להגשת הצעות בשבוע ל-14 בנובמבר ודחה גם את מועד המימוש של האופציה לרכחשת השליטה לתקופה של שנה.
תן וקח - שחיתות מובנית בקשר בין בנק ישראל לבנקים
בצלאל סמוטריץ דורש מס יתר של 15% על רווחי הבנקים העודפים. זה לא פתרון טוב, אבל קודם צריך להבין את הבעיה - הבנקים עושקים אותנו כי הבכירים בבנק ישראל חברים של מנהלי הבנקים ומוצאים אצלם עבודה בהמשך - תראו את חדוה בר שמרוויחה היום מיליונים בבנק מזרחי טפחות ואיטורו והיתה המפקחת על הבנקים
לפני כחודש דיברנו עם פרופ' אמיר ירון, נגיד בנק ישראל. שאלנו אותו על רווחי הבנקים הגבוהים. הוא הסביר שהוא והבנק המרכזי פועלים כדי לייצר תחרות. אמרנו שאם 7 שנים זה לא צלח, אז אולי סמוטריץ' צודק וצריך להעלות את המס. הוא אמר שבשום פנים ואופן כי זו התערבות פוליטית בבנקים וזה יפגע באמון המשקיעים והציבור. אז אמרנו לו שהוא יכול בקלות לדאוג ובצורה יעילה יותר לשינוי צודק ונכון דרך הקטנת הרווחים המופרזים של הבנקים ושיפור הרווחה של הציבור. מספיק להעלות במעט את הריבית בעו"ש. שהבנקים ישלמו ריבית על העו"ש בדיוק כפי שהם גובים על חובה בעו"ש.
"לא, זה לא קיים במדינות מערביות, זה גם התערבות בבנקים". אגב, זה קיים לתקופות מסוימות במקומות שונים בעולם, אם כי זה נדיר, אבל גם מערכת כל כך ריכוזית ומוגנת כמו הבנקים המקומיים לא קיימת בשום מקום. היא מוגנת על יד בנק ישראל, לוביסטים, משקיעים, מומחים מטעם, אנשים שחושבים שרווחים של בנק חוזרים לציבור כי הציבור מחזיק בבנקים (ממתי הבנקים הפכו למדינה שמקבל מסים מהעם ודואגת לרווחתו, בריאותו, ביטחונו, ומה הקשר בין גב כהן מחדשרה שעושקים אותה בעו"ש ואין לה פנסיה שמחזיקה במניות בנקים). וחייבים להוסיף - גם התקשורת מגנה על הבנקים, מסיבות כלכליות, מסיבות של פחד מהוראות מלמעלה ומסיבות של קשרים עסקיים וקשרי בעלות.
וכך יצא שגופים שחייבים את כל הרווחים שלהם למודל העסקי הפשוט של עולם הבנקאות - קבל כסף, תן ריבית נמוכה למלווים ותגבה ריבית גבוהה מהלווים, והאם עושים את זה במינוף של 1 ל-10 כי המדינה מאפשרת ומגבה - מרוויחים תשואה של 17% על ההון ו-15% על ההון. אף אחד לא מרוויח ככה, וכל זה כשהציבור מקבל אפס על העו"ש.
פרופ' ירון אמר בסוף השיחה שהנה מגיעה תחרות עם הרפורמה של המיני בנקים. אחרי שניתקנו הבנו שאולי הוא באמת מאמין בזה, או שהוא מערבב אותנו או שהוא תמים. אבל תמים ככל שיהיה הוא יודע טוב מאוד שלו עצמו ובעיקר לכפופים לו יש סיכוי טוב מאוד להיכנס למערכת הבנקאית. זה לא סתם להיכנס למערכת הבנקאית, זה להרוויח מיליונים. חדוה בר היתה מפקחת 5 שנים עד 2020. לפני שבוע היא נכנסה להיות דירקטורית בבנק מזרחי טפחות. היא מרוויחה מיליון שקל, יש לה סיכוי טוב להיות גם היו"רית בהמשך. לפני זה ובעצם במקביל היא גם יועצת, משנה למנכ"ל איטורו ועוד תפקידים. מיליונים זרמו לחשבון הבנק שלה, וזה בסדר, אבל אם היא היתה סליחה על הביטוי - "ביצ'ית" שעושה את העבודה למען הציבור ונכנסת בבנקים לטובת הציבור, האם היא היתה מוצאת עבודה?
- המפקח על הבנקים: “השוק השתנה מאז רפורמת בכר - נדרש עדכון רגולטורי”
- בקרוב: מוקד הונאות טלפוני 24/7 בכל הבנקים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אם בר היתה דואגת לתחרות, מסתכסכת עם הנהלות הבנקים, אבל מייצרת תחרות, מספקת ריבית טובה לציבור ועדיין שומרת על יציבות הבנקים (בנקים יכולים להיות יציבים גם ב-9% תשואה, לא רק ב-15%), האם היא היתה הופכת לחלק מהמערכת הבנקאית? יציבות הבנקים אבל זה לא אומר שהם צריכים להרוויח רווחים עודפים וזה לא אומר שזה צריך לבוא על חשבון הציבור, אבל בפיקוח על הבנקים נמצאים אנשים שרוצים להרוויח בהמשך. במקום לקבל 2 מיליון שקל בשנה בעבודה מפנקת, היא היתה מרצה בשני קורסים במכללה או באוניברסיטה (בלי לזלזל כמובן).
למה באמת פורשת דינה גננסיה בן טל ומה יהיה באל על בהמשך?
לא מה שחשבתם - הסיבה האמיתית לפרישה של בן טל, מה האופציות של אל על ומה האופציות של בן טל?
פרישתה של דינה בן טל גננסיה, מנכ"לית אל על' מתפקידה, הכתה בהלם את עובדי החברה, הדף שהגיע גם למגזר העסקי והעלה מחדש את הסוגיה העדינה ביחסים בין מנכ"ל לבעלים. בן טל נכנסה לתפקיד רק לפני שלוש שנים הביאה את אל על שהיתה על סף פירוק עם כניסתה לתפקיד ועם חוב עצום של 1.7 מיליארד, לעודף של מאות מיליוני דולרים, תזרים מזומנים חיובי ונתונים פיננסיים חזקים.
שנת השיא של בן טל היא 2024, בה הרוויחה החברה 545 מיליון דולר. ההצלחה נזקפת כמובן לירידה בתחרות עקב הפסקת פעילות של חברות תעופה זרות אולם אלו תוצאות פנומנליות בכל קנה מידה שהצליחו להאיץ את המעבר של אל על מחברה כושלת לחברה משגשגת. בתקופת כהונתה של בן טל גננסיה מניית החברה עלתה יותר מפי 4 והניבה רווחים עצומים לציבור ולבעלי העניין.שווי השוק של אל על טס בשיא ל-8 מיליארד שקל, כעת הוא כ-6.7 מיליארד שקל.
בן טל קיבלה לנהל את אל על כשהחברה היתה עם חשש ממשי להמשך קיומה ולאחר ששני המנכ"לים הקודמים אביגל שורק וגונן אוסישקין הפסידו סכומי ענק במהלך ארבע שנות כהונתם. בן טל תיזכר לצד דוד מימון, שהיה מנכ"ל אל על בשנים 2014-2017, כמנכ"לים הטובים ביותר שהיו לחברה כנראה מיום היווסדה.
יש קווי דמיון לא קטנים ביניהם - בראש ובראשונה ניהול עובדים ברמה הגבוהה ביותר, שניהם היו נערצים על ידי העובדים, עם הבנה מסחרית גבוהה והם הביאו את העובדים למוטיבציה גבוהה ואת החברה לתוצאות שיא. המינויים של בן טל ומימון היו מצוינים ומקצועיים. בתקופה שלהם האווירה בחברה היתה חיובית ותומכת. לא במקרה נצפו עובדים רבים בהלם, מאוכזבים ועל סף דמעות, דקות לאחר שבן טל הודיעה על סיום תפקידה.
- הרווח שלא יחזור - מה יקרה לאל על בשנים הבאות?
- איך תיראה אל על ביום שאחרי דינה בן טל-גננסיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היחסים של בן טל עם ועדי העובדים היו מצוינים. הדברים נעשו בהסכמה, בניגוד לתקופתו של גונן אוסישקין, שבה הוא הודיע לנציגות העובדים על פיטורים ובאותו הזמן הוועד קרא לעובדים לא להתייחס לאיגרת המנכ"ל ויחסי העבודה היו מעורערים.
.jpg "ביטוח לאומי - צילום: Shutterstock")