שוק המניות מזנק, הקריפטו מדשדש – מה סבורים האנליסטים?

תנועות המחירים – סקירת אנליסטים

מאז פרוץ המלחמה בין ארצות הברית וישראל לאירן הקריפטו הפגין חוסן יחסית אל מול ירידות חדות במדדי המניות בארצות הברית, אך לא הצליח לפרוץ באופן משמעותי כלפי מעלה. בשבועיים האחרונים מאז תחילת הפסקת האש, שוק המניות יצא לראלי פרוע, אבל הקריפטו לא ממש מצטרף בהתלהבות. כן נרשמו עליות, אבל לא עליות חדות, והמחיר עדיין לא מצליח לפרוץ את הרף המשמעותי של 75 אלף דולר. האם החולשה היחסית צריכה להדאיג את המשקיעים?

הביטקוין, אם כן, נסחר כעת קרוב לשיא של ארבעה שבועות בסביבות ה-75 אלף דולר למטבע. כרגיל בשוק הקריפטו, העליה, גם אם לא משמעותית במיוחד, הביאה לחיסול פוזיציות שורט בשווי 400 מיליון דולר. למרות החוסן היחסי, ניק רוק מ-LVRG Research סבור כי ירידה ל-50 אלף דולר עשויה להיחשב כ"אזור הצבירה המשמעותי האחרון" לפני התאוששות בת קיימא, וכי מדובר ב"איפוס מחזור בריא". אנליסט נוסף, איוון לילג'קוויסט, סבור כי עדיין לא התרחש שינוי מגמה משמעותי, והיא נותרה דובית. יחד עם זאת רוק כתב כי בניגוד למחזורים קודמים, המעורבות המוסדית עשויה למנוע ירידה של 60% מהשיא כפי שנצפה בעבר.

מה יכול לשבור את הדשדוש המתמשך? סימון מסאבני, אנליסט ב-"XS.com", ציין כי גורמים גיאופוליטיים הפכו למניע עיקרי של הביטקוין, בניגוד למחזורים קודמים. האנליסט יויה הסגאווה מ-"Bitbank" ציין שאם המשא ומתן יחזיק מעמד והאינפלציה תהיה בהתאם לציפיות, הסנטימנט ישתפר והמטבע עשוי לבחון מחדש את אזור ה-76 אלף דולר. אם השיחות ייתקעו, המטבע עלול לחזור לטווח ה-60, 65 אלף דולר.

בינתיים יש מי שממשיך לקנות כל העת. חברת סטרטג'י שינתה לראשונה את אסטרטגיית הון שלה ומימנה רכישת מטבעות בהיקף של מיליארד דולר במהלך השבוע שהסתיים ב-12 באפריל באמצעות מניות בכורה מתגלגלות מסוג במקום הנפקת מניות רגילות כפי שנהגה לעשות בעבר. מהלך זה מגיע על רקע ירידת הפרמיה במחיר המניה ביחס למטבע,  מה שהפך את הנפקת המניות הרגילות לפעולה המדללת את בעלי המניות הקיימים, בעוד שמניות הבכורה, הנושאות דיבידנד של 11.5%, אינן גורמות לדילול אך מוסיפות לחברה התחייבויות פיננסיות קבועות בתקופה של תנודתיות בשוק הקריפטו. נכון להיום, החברה מחזיקה במטבעות בשווי מוערך של כ-55 מיליארד דולר, בעוד מנייתה רשמה ירידה של מעל 50% בשנה.

• המהלך של גיימסטופ שמשקף שינוי כיוון של המשקיעים בקריפטו
• הסכם היסטורי בעולם הקריפטו עשוי להוציא את התעשיה לדרך חדשה
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

"טית'ר", מנפיקת המטב היציב USDT, הוסיפה ביטקוין בשווי 70 מיליון דולר לרזרבות שלה. החברה מחזיקה כעת ב-97,141 מטבעות בשווי של כ-7.16 מיליארד דולר, והיא ממשיכה להיות אחת ממחזיקות הביטקוין הגדולות בשוק. הרכישה היא חלק ממדיניות מ-2023 להקצות עד 15% מהרווחים התפעוליים לרכישת המטבע המוביל. ה-USDT הוא המטבע היציב הגדול בעולם עם שווי שוק של כ-185 מיליארד דולר.

ומה קורה עם המטבע השני בגודלו, האת'ריום? טום לי, יושב ראש חברת ביטמיין שמשקיע במטבע (בדומה לאסטרטגיה של סטרטג'י עם ביטקוין) הגדיר את השפל האחרון כ"חורף קריפטו מזערי" שעשוי להסתיים. הוא צופה שהמטבע שנסחר כעת סביב 2300-2400 דולר עשוי לטפס למעל 60 אלף דולר בטווח של כמה שנים, בהתבסס על תזה שהאת'ריום יגיע לרבע מהערך לטווח ארוך של הביטקוין (כרגע הוא פחות מ-20%). כלומר, הוא צופה גם זינוק משמעותי בביטקוין בשנים הקרובות. הדברים נאמרו לאחר שהחברה שבניהולו דיווחה על הפסד רבעוני של 3.82 מיליארד דולר. למרות ההפסדים, החברה רכשה 71,524 מטבעות נוספים ביום שני ומחזיקה כעת בכ-4.04% מההיצע הכולל, כשהיא המוסד שמחזיק הכי הרבה את'ריום. כ-99% מההפסדים מיוחסים לירידות ערך לא ממומשות של אחזקות האת'ריום, שירדו בכ-53% מהשיא של חודש אוגוסט. החברה מחזיקה כעת ב-4,874,858 מטבעות את'ריום בשווי של למעלה מ-11.3 מיליארד דולר. עם זאת, עלות הרכישה הממוצעת של 92% מהאחזקות עומדת על כ-3,794 דולר למטבע, מה שמשקף פער משמעותי מהמחיר הנוכחי בשוק.

רגולציה

התחום הרגולטורי ירד מעט המכותרות בשבועות האחרונים, כשהפוליטיקאים מתרכזים יותר בנושאים בוערים אחרים, אך מתחת לפני השטח בכל זאת ישנן כמה התפתחויות. פטריק ויט, היועץ הראשי לענייני קריפטו בבית הלבן, הצהיר כי המשא ומתן על "חוק הבהירות לשוק הנכסים הדיגיטליים" (קלאריטי) התקדם מעבר למבוי הסתום בנושא תשואות המטבעות היציבים. החוק יקבע תקן פדרלי אחיד לכל מנפיקי המטבעות היציבים, כולל דרישות לגיבוי רזרבות 1:1, מניעת הלבנת הון והגנות על מערכות פיננסים מבוזרים (DeFi). החשש העיקרי הוא שהדיונים בוועדת הבנקאות של הסנאט יתעכבו מעבר לבחירות האמצע, מה שיוביל לדחייה של שנה נוספת.

• הביטקוין מטפס לשיא של חודשיים - מניית סטרטג׳י מזנקת 14%
• הקריפטו מזנק בעקבות הפסקת האש: הביטקוין בשיא של שלושה שבועות
• תוכן שיווקי גידור בנאמנות: הראל Multi-Strategy (4D) מובילה את הטבלה
• הביטקוין מטפס לשיא של חודשיים - מניית סטרטג׳י מזנקת 14%

הרשות לניירות ערך האמריקאית (SEC) הבהירה כי תוכנות המאפשרות למשתמשים לבצע עסקאות בניירות ערך דרך ארנקים אישיים לא ייחשבו כברוקרים ואינן זקוקות לרישום. כדי להימנע מרגולציה, הממשק לא יכול להמליץ על מסלולי ביצוע, לטפל בנכסי משתמשים או להציע ייעוץ השקעות. מדובר בצעד ביניים של סוכנות ה-SEC תחת פול אטקינס, שמטרתו מתן ודאות לתעשייה בזמן שהרשות עובדת על גיבוש כללים קבועים.

חדשות נוספות מהשבוע האחרון

הקפאת מטבעות ביטקוין החשופים לפריצה קוואנטית

כתבנו לאחרונה על אחת הבעיות הבוערות סביב הקריפטו – ההתפתחות המהירה של המחשוב הקוואנטי שעלולה לאפשר פריצה לארנקים עם כתובות גלויות תוך מספר שנים בודדות. ישנם מאות מיליארדי דולרים, בעיקר כאלה מהתקופה המוקדמת של הקריפטו, וחלקם ללא תנועה שנים ארוכות. ג'יימסון לופ, מפתח ליבה של ה-BTC, פרסם את הצעה BIP-361, שמטרתה להקפיא בהדרגה עסקאות מארנקים החשופים לפריצה קוונטית, מה שעלול להשפיע על כ-5.6 מיליון מטבעות ביטקוין בשווי של כ-420 מיליארד דולר. לופ טוען שהוא לא רוצה להקפיא אף מטבע, אך במקרה של איום קיומי מצד מחשוב קוונטי, עדיף שהמטבעות יהיו מחוץ להישג ידם של תוקפים. המבקרים טוענים כי מדובר בתקדים של התערבות שפוגע בעקרון הבעלות הבלתי מותנית של הביטקוין.

תסכול סביב וורלד ליברטי פייננשל (World Liberty Financial)

פרויקט הקריפטו שנתמך על ידי הנשיא דונלד טראמפ הציג לוח זמנים של נכסים חסומים לארבע שנים עבור משקיעים מוקדמים, שזכה לביקורת חריפה. משקיעים, שכבר ראו את ה-WLFI צונח מ-0.23 דולר ל-0.08 דולר, הביעו זעם על התנאים שמרגישים "ענישתיים". ג'סטין סאן, יזם הקריפטו, כינה את ההצעה "עריצות" וטען כי מדובר בריכוז כוח ונישול רכוש.

eToro רוכשת את Zengo ב-70 מיליון דולר

פלטפורמת המסחר בעלת הקשרים הישראליים הפעילה מאד בתחום הקריפטו eToro חתמה על הסכם לרכישת חברת הארנקים Zengo תמורת 70 מיליון דולר, רובם במזומן. הרכישה משלבת את תשתית המסחר של איטורו עם טכנולוגיית ה-MPC (מחשוב מרובה משתתפים) של זנגו. מנכ"ל איטורו, יוני אסיא, ציין כי זהו מהלך ארוך טווח לניצול תקופת השפל בשוק.

הונאות "שחיטת חזירים" ומימון טרור

דו"ח של The Mirror US חושף כי איראן משתמשת בבוטים מבוססי בינה מלאכותית באפליקציות היכרויות כדי לבצע הונאות "שחיטת חזירים". הבוטים יוצרים קשר רגשי עם קורבנות במשך חודשים, ולאחר מכן משכנעים אותם להשקיע בפלטפורמות הונאה. ה-FBI דיווח כי הפסדי הונאות קריפטו הגיעו ל-11.36 מיליארד דולר בשנת 2025.

חשיפת תיק ההשקעות של קווין וורש, המועמד לראשות הפדרל ריזרב

מה עשו המטבעות הגדולים בשבוע האחרון?

השבוע היה חיובי באופן כללי עם עליות נאות במטבעות המרכזיים.

ביטקוין: עליה שבועית של כמעט 6% מביאה את מחיר המטבע ל-74.9 אלף דולר בדקות אלו.

את'ריום: טיפס אף הוא בכ-6% למחיר 2360 דולר. 

ריפל: הריפל והבייננס קוין ממשיכים לשחק תופסת על המקום השלישי מבחינת גודל שוק וכעת ריפל נוטל את ההובלה עם שווי שוק של 86.3 מיליארד דולר לעומת 84.1 של הבייננס, וזאת לאחר עליה שבועית של כ-6% למחיר 1.4 דולר. 

בייננס קוין: עלה בכ-4% למחיר 624 דולר. 

סולנה: עליה של 4% בשבוע ל-85.25 דולר.

טרון: הסתפק בעליה של 3% למחיר 0.3253 דולר.