מהלך ההתייעלות בדלתא יורגש בתוצאות המחצית ה-2 06'
המשבר אליו נקלעה דלתא ממשיך לתת את אותותיו בתוצאות החברה, מסבירים הבוקר האנליסטים של בנק הפועלים, רביב אלדר ורחלי גרשון את המשך הירידה בהכנסות, השחיקה ברווחיות הגולמית והתפעולית ושלושת רבעוני ההפסד של החברה. השניים מזכירים, כי הנהלת החברה צופה, כי שחיקת מחירי המכירה תגרע השנה כ-40 מיליון דולר מהמכירות ומהרווח הנקי ומפנים את תשומת הלב לכך שבמטרה לקזז חלק ניכר משחיקה זו, יצאה החברה בתכנית ארגון מחדש. במרכז התוכנית סגירת מפעלים בישראל, קנדה והונדורס, צמצום פעילויות ייצור בישראל והעברת הייצור לקבלני משנה ולמדינות בהן הייצור זול יותר.
בבנק הפועלים סבורים, כי צעדים אלו אכן יתרמו לשיפור משמעותי בתוצאות, אך עם זאת, אופי המהלכים והעובדה כי הם נעשים תוך כדי תנועה, יביאו, להערכתם, לידי כך שהשיפור יהיה הדרגתי ולא יקבל ביטוי מלא לפני המחצית השנייה של 2006.
גרשון ואלדר מעריכים, כי הצטרפותו של אייזיק דבח כבעל מניות מרכזי בדלתא, תסייע לחברה בהתוויית אסטרטגיה ובקבלת החלטות בפעילותה. באשר לרבעון השלישי של 2005, הם צופים, כי המשבר אותו עוברת החברה ימשיך לתת את אותותיו גם בתוצאות רבעון זה, ומעריכים, כי אלו תמשכנה להיות חלשות ביחס לרבעון המקביל. עם זאת, הם מסייגים, הרבעון יהיה ביטוי חלקי למהלכי ההתייעלות בהם נוקטת החברה, כך שבנטרול הוצאות התכנית החדשה, יחול שיפור קל בכל סעיפי הרווח ביחס לשני הרבעונים הקודמים.
הכנסות הרבעון תסתכמנה להערכת שני האנליסטים בכ-188 מיליון דולר, כשביחס לרבעון המקביל תימשך השחיקה ברווחיות הגולמית והתפעולית והרווח הנקי מהפעילות השוטפת יסתכם לכ-100 אלף דולר.
לאור כל זאת, ובהסתמך על מכפיל של 14 לרווח המתוקן של 18 החודשים הקרובים, החליטו בבנק הגדול במדינה להותיר לדלתא המלצת "תשואת שוק" ולקבוע עבורה מחיר יעד של 7.7 דולר - גבוה בכ-7% ממחיר הסגירה של המניה אמש בוול סטריט.
