דו"חות אפריקה נכסים: הרווח הנקי השנתי נחתך ב-30%: "נמכור הנכסים בברלין"
אפריקה נכסים חברת אפריקה נכסים מקבוצת אפריקה ישראל דיווחה היום (ב') על תוצאותיה הכספיות לשנת 2015, ואלו מציגים החלשות בכל הפרמטרים החשובים, בשל צלילת האירו ב-2015 (כ-10% מול השקל): בראש הדו"חות - ירידה חדה ברווח הנקי של החברה ב-2015, שהסתכם בכ-217 מיליון שקל, לעומת 281 מיליון שנה קודם - ירידה של 30%. עם זאת, חשוב לציין כי שנה קודם לכן רשמה החברה רווח מיוחד של 35 מיליון יורו, כך שבהורדת נתון זה, הרווח הנקי של החברה דווקא טיפס.
ברבעון הרביעי של 2015 נרשמה החלשות, כשהרווח הסתכם בכ-4 מיליון שקל בלבד, לעומת רווח של כ-14 מיליון שקל אשתקד. הירידה נובעת בעיקר מהפחתת מס הרכישה בגין עסקת שרונה בסך של כ-15 מיליון שקל.
לפי שעה, מניית אפריקה נכסים נסחרת ביציבות, וללא ריכוז מחזורי מסחר גבוהים.
הכנסות החברה ברבעון הרביעי של השנה מהשכרת והפעלת נכסים הסתכמו בכ-86.2 מיליון שקל, ירידה של כ-16% בהשוואה לכ-102.6 מיליון אשתקד. הקיטון בהכנסות וב- NOI נבע, לפי החברה, בעיקר משחיקת שער האירו ביחס לשקל לעומת שנת 2014, ממכירת חלק החברה בבית פסגות, ומהשלמת העסקה עם מכון ויצמן ברבעון האחרון של השנה. הירידה קוזזה בחלקה מהשלמת פרויקטים בתקופה ומהעלייה בשיעורי התפוסה בארץ ובאירופה.
ההכנסות מהשכרת והפעלת נכסים ירדו גם כן, בכמעט 10%, והסתכמו בשנת 2015 בכ-366.5 מיליון שקל, בהשוואה לכ-404.7 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה נובעת מהשחיקה המשמעותית בשער האירו מול השקל בשיעור של 10.1% במהלך השנה, לצד מכירת קניון אפי פאלאס פרדוביצה בצ'כיה ברבעון האחרון של שנת 2014 והשלמת העסקה עם מכון ויצמן ברבעון האחרון של השנה. ההכנסות מדמי שכירות, נטו (NOI) הסתכמו בכ- 347.2 מיליון ₪ לעומת כ- 379.4 מיליון ₪ אשתקד.
- תחילת סיקור: רוסאריו מעניקים לאפי נכסים אפסייד של 25%
- תוצאות חלשות לאפי נכסים, הרווח הנקי נחתך לכ-20 מיליון שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרווח המיוחס למחזיקי ההון של החברה צלל ב-25% והסתכם בשנת 2015 בכ-199.3 מיליון שקל, ירידה לעומת רווח של 265.9 מיליון בתקופה המקבילה אשתקד, אשר כלל רווח חד פעמי בסך של כ-35 מיליון אירו, הנובע מארגון מחדש של האשראי אשר נלקח כנגד פרויקט המשרדים בוורנה, בולגריה. הרווח נבע בעיקרו משיפור בפרמטרים התפעוליים של החברה, וכן במצב הכלכלי במרבית המדינות בהן פועלת, אשר הובילו לעלייה משמעותית בשווים של נכסיה.
בשיחה עם Bizportal, התייחס אבי ברזילי, משנה למנכל אפריקה נכסים, לדו"חות: "שורת הרווח משערוך הנכסים עולה, וזאת בשל הקמת פרוייקטים: זה הדרייב המשמעותי שלנו, היות ואנחנו חברה של שווי. ברמת הרווחיות – המספרים מדברים בעד עצמם: כל שנה החברה מציגה רווח טוב יותר, ואני מקווה שנראה זאת גם ב-2016. במקביל, החברה מחלקת דיבידנבידם כבר שנים, כשב-2015 חילקנו 290 מ' שקל, וב-2016 אנחנו מתכוונים להשקיע 300 מ', ולחלק 120 מ' כדיבידנד".
בהתייחסו לנכסי החברה בברלין, אמר ברזילי כי החברה מעוניינת למכור את הפורטפוליו שלה שם: "הגענו לרמו מחירים שהן חלון הזמדנויות; בכוונתנו למכור את הנכסים ברמות שיא, אני לא מאמין שאפשר להגיע לרמות מחירים גבוהות יותר".
- ריטיילורס ירדה 5.8%: דוחות נייקי חושפים חולשה עולמית ומשפיעים על זכיינים
- אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מיליארד שקל בייבי - עמירם לוין בתשואה חלומית
לגבי ישראל, הזהיר ברזילי כי יש להניח שהחברה תרגיש התמתנות במחירי המשרדים, בשל היצע משרדים שגדל בת"א, אך "ברגע שההיצעים ייקלטו נראה שוב עליית מחירים. בניגוד למחירי הדיור, מחירי השכירות בישראל לא גבוהים בראייה עולמית".
תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר: בי קום בדרך לפירוק אחרי מכירת בזק
אחרי מכירת יתרת ההחזקה בבזק, הערך הנכסי עומד על 27 שקל למניה מול כ 25 שקל בשוק. הפער מגלם 8%, כששורה של הוצאות ותשלומים משפטיים יכולה לצמצם את המספר לאזור 5% עד 6% בחישוב שמרני מאוד
בי קומיוניקיישנס 5.8% מתקדמת לפירוק וחלוקה לבעלי המניות אחרי שמכרה את יתרת המניות שלה בבזק 5.1% . לפי מצגת החברה הערך הנכסי למניה עומד על 27 שקל, בזמן שבשוק היא נסחרת סביב 25 שקל. הפער מגלם תשואה סולידית של 8% בחצי שנה על הנייר, עם שחיקה אפשרית בגלל הוצאות ותשלומים משפטיים.
המכירה של בי קומיוניקיישנס מסמנת יציאה סופית של קרן סרצ'לייט ודוד פורר מההחזקה בבזק, אחרי קבלת אישורים שאפשרו ירידה מתחת לרף שמגדיר גרעין שליטה והפצה רחבה בשוק. בזק נשארת חברה בלי גרעין שליטה, והשאלה שחוזרת היא אם יתגבש בעל בית חדש דרך איסוף מניות מהמוסדיים ובמסחר בשוק.
במקביל, זה שבזק בלי גרעין שליטה לא מחייב מהלך מיידי. אבל זה כן מעלה מחדש את הדיון על גופים שמסתכלים על עסקה ארוכת טווח, בעיקר כאלה שיודעים לעבוד עם תזרים יציב ומינוף.
גרעין השליטה והאם בזק יכולה להתייעל
בין השמות שעולים בשיחות בשוק מופיעות קיסטון וקרן תש"י. ההיגיון של קרנות תשתית בבזק נשען על שני דברים שנוטים לעבוד להן טוב. הראשון הוא יציבות תזרימית של עסק תקשורת גדול עם תשתיות לאומיות. השני הוא יכולת לבצע רכישה במינוף, כלומר לשלב הון עצמי עם חוב, מתוך הנחה שמימון זול יחסית משפר את התשואה לאורך זמן.
- 38% מבני הנוער אומרים שה-AI מבין אותם יותר טוב מהמשפחה והחברים
- בזק מעלה את תחזית הרווח ל-1.55 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל מול ההיגיון הזה עומדת נקודה פשוטה. בזק לא נסחרת כאילו היא מציאה. שווי השוק שלה סביב 18.5 מיליארד שקל והמניה במכפיל רווח של כ-13 עד 14. בהשוואה עולמית, מכפילים בענף התקשורת נוטים להיות נמוכים יותר, ולכן קשה לבנות תרחיש של אפסייד מהיר רק מתמחור מחדש.
אינטרקיור נופלת: חוב בספק של 27 מיליון שקל מבזלת
צניחה ש כ-13% במניה לשווי של 200 מיליון שקל; בזלת נמצאת בסוג של הסדר חוב. על התוצאות של אינטרקיור, היקף החשיפה ביחס לשווי והעתיד
אינטרקיור מניית אינטרקיור -12.72% ירדה ב-12.7% לאחר שבשבוע שעבר, בזלת שהיא ספקית של אינטרקיור החלה בהליך ארגון מחדש מטעם בית משפט. החשיפה הכספית של אינטרקיור מגיעה לכ-27 מיליון שקל. סכום משמעותי מתוך שווי השוק של החברה הפועלת בתחום הקנאביס שנסחרת ב-200 מיליון שקל.
חלק מהסכום עשוי להיגבות במקביל להסדר חוב ומכירת הפעילות של בזלת, אך צפוי שתהיה תספורת. "המכה" הזו לאינטרקיור היא סוג של הוצאה חד פעמית, אבל בשנים האחרונות, יש הרבה "הוצאות חד פעמיות" לרבות הפסדים בגלל המלחמה והשיתוק של המפעל של החברה שנמצא סמוך לגדר.
מנגד, הקנאביס גדל בביקושים בעולם, וצפוי לחזור לגדול גם בארץ, ואינטרקיור שהיא גם יבואנית, גם מייצרת בארץ וגם מייצאת לעולם, צופה ליהנות מהגידול העולמי. במחצית הראשונה של השנה
במחצית הראשונה של השנה הסתמו הכנסות אינטרקיור ב-130 מיליון שקל, עלייה של 15% לעומת המחצית השנייה של 2024,. תזרים המזומנים התפעולי היה חיובי בסך של 12 מיליון שקל, לעומת תזרים שלילי של 43 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. מדובר במחצית האחת עשרה ברציפות שבה החברה מציגה EBITDA מתואם חיובי, שהסתכם ב-12.6 מיליון שקל (כ-10% מההכנסות).
- אינטרקיור מסכמת מחצית: הכנסות של 130 מיליון שקל ותזרים תפעולי חיובי
- הקנאביס ב"היי" - טראמפ שיתף סרטון והמניות קופצות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה מדווחת על המשך השיקום במתקן ניר עוז, שחידש את פעילות הייצור, הייבוא והמכירות לאחר מתקפת ה-7 באוקטובר. במקביל הושקו יותר מ-40 מוצרים חדשים, ההשקות הראשונות מאז אוקטובר 2023. עד סוף התקופה קיבלה אינטרקיור מקדמות פיצוי של 81 מיליון שקל מהרשויות בגין נזקי מלחמה, מתוך תביעות כוללות בהיקף של 251 מיליון שקל. יתרות המזומנים הסתכמו ב-54 מיליון שקל וההון העצמי עמד על 432 מיליון שקל.
