הירשמו
  1. ראשי
  2. שוק ההון
ניתוח

הקרב על המדד: לפחות 2 מניות ייצאו מהמעו"ף בעדכון הקרוב - הנה הצפי כעת

היום מונה המעו"ף 27 חברות. ביוני - שתיים יודחו ממנו. Bizportal משרטט תמונת מצב של המדדים בת"א
תומר קורנפלד | (9)
נושאים בכתבה עדכון המדדים

מניית אורמת טכנו 2%  החלה להיסחר היום במדד ת"א-25 כאשר לאחר הצטרפותה כבר מונה המדד לא פחות מ-27 מניות (בתחילת השנה הצטרפה גם קנון -1.15% שפוצלה מהחברה לישראל). אמנם הדרך עד עדכון המדדים הבא היא ארוכה, אבל לכולם ברור שיהיה זה עדכון דרמטי - שכן לפחות 2 מניות מעו"ף ייצאו. המועד הקובע לעניין עדכון המדדים הבא הוא שערי המניות הממוצעים בין ה-15 במאי ל-30 במאי.

מדד המעו"ף. כאמור, מדד המעו"ף מונה כיום 27 מניות. המשמעות הינה כי שתי מניות לפחות ייאלצו לעזוב את המדד. מחוץ למעו"ף אין נכון להיום אף מועמדת שיכולה להיכנס למדד כאשר המניה שאינה במעו"ף עם השווי הגבוה ביותר היא אלוני חץ הממוקמת במקום ה-27. ונזכיר כי בעדכון האחרון נפלטו מהמדד המניות סלקום ופרטנר.

מי שצפויה לעזוב בוודאות גבוהה את המדד היא קנון אשר נמצאת במקום ה-31 בבורסה במונחי שווי שוק עם שווי של 3.6 מיליארד שקל. המניה השנייה שתיפלט מהמדד היא המניה שתהיה עם השווי הנמוך ביותר מבין יתר 26 המניות במדד. המניות המועמדות לכך הינן בינלאומי 1.27% (4.93 מיליארד שקל), מליסרון -1.01% (5.08 מיליארד שקל), מגדל ביטוח (5.15 מיליארד שקל) ופז נפט (5.16 מיליארד שקל). 

מדד ת"א 75. לאחר מחיקת מניית אורמת - מדד ת"א 75 מונה 75 חברות (שפיר הנדסה -0.34% הצטרפה למדד במסלול המהיר). עם זאת, מאחר ושתי מניות ייגרעו ממדד המעו"ף אל מדד ת"א 75 - לפחות שתי חברות ייאלצו לצאת מן המדד. מדובר בשתי החברות עם שווי השוק הנמוך ביותר במדד ת"א 75.

נכון להיום, שלושת המניות בשווי הנמוך ביותר בקרב מדד ת"א 75 הן פרוטליקס (692 מיליון שקל), דיסקונט השקעות -0.16% (699 מיליון שקל) ואשטרום נכסים (708 מיליון שקל). ככל שהמצב הנוכחי יישמר - שתיים מבין החברות ייאלצו להיפרד מן המדד למרות שדירוג החברות מאפשר להן להיכלל במדד ת"א 100 (מיקום טוב יותר מ-115 במונחי שווי שוק).

נכון להיום, אף מניה מקרב מניות היתר 50 לא מצליחה להתברג במקום אשר יבטיח כניסה וודאית למדד ת"א 100. המניה במקום הטוב ביותר היא אודיוקודס -0.25% אשר מדורגת במקום ה-89 במונחי שווי שוק ואחריה מיטרוניקס -3.4% עם שווי של 862 מיליון שקל שנמצאת במקום ה-93. 

סיכום. נכון, יש עוד זמן רב עד לקביעת הרכב המדדים בבורסה. שינויים רבים עוד עלולים לצוץ. כך למשל, בעדכון האחרון חברת נייר חדרה פרסמה מספר שבועות לפני היום הקריטי דו"חות כספיים מאכזבים ביותר והמניה מצאה את עצמה בתוך מספר שעות במיקום אשר אינו מאפשר למניה להיות במדד ת"א 100.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

תגובות לכתבה(9):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 7.
    לא לנגוע בטאואר ולא דלק רכב -קנו פריגו,טבע,לאומי. (ל"ת)
    אליניב 16/02/2015 07:10
    הגב לתגובה זו
  • גם אני פריגו (ל"ת)
    איתן 16/02/2015 09:09
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    מדד שאנו שולטים -קנו רציו ולאומי- ואלוני חץ,תתרחקו מבזק (ל"ת)
    מיכה 16/02/2015 07:09
    הגב לתגובה זו
  • 5.
    המדד הזה כבר לא משהו -אל תגעו בבזק,לא פועלים,לא במדד. (ל"ת)
    אלן 16/02/2015 07:08
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    ננדוס 16/02/2015 01:51
    הגב לתגובה זו
    של שרון די סטפאנו
  • מה כתוב בקיצור? (ל"ת)
    יעקב 08/04/2015 09:21
    הגב לתגובה זו
  • 3.
    סוחר חתיך 15/02/2015 22:34
    הגב לתגובה זו
    בחול מעולה אם ככה הדבר היא בדרך הנכונה יאאאלה פינוק 50% משער 1975 לשער 3000 מהר מאוד!!!אבל מה אני מבין חחחקפ קנון נמכרה כבר
  • 2.
    קולפלנט הדבר הבא !! (ל"ת)
    סמי בורקס 15/02/2015 20:50
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    אר 15/02/2015 17:43
    הגב לתגובה זו
    אחזקות הציבור באידיבי פיתוח ירדו בעקבות הנפקת הזכויות אל מתחת ל 25% ולכן נכון לעכשיו היא יוצאת מהמאגר.
חיים שטפלר מנכל ארית
צילום: באדיבות המצולם

מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המוסדיים יקנו, אבל האם הם היו קונים אם זה היה הכסף האישי שלהם? ארית בתקופה נהדרת ואחרי שהיתה על סף פשיטת רגל והמדינה הצילה אותה, היא מרוויחה מהמדינה מאות מיליונים ברווחיות של חברת אנבידיה - גאות בשוק הביטחוני היא סיבה נהדרת לצבי לוי למכור-להנפיק לפי 5 מיליארד שקל, אבל האם הרווחים האלו יימשכו? ממש לא בטוח

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ארית תעשיות רשף טכנולוגיות

אם המוכר רוצה למכור במחיר מסוים, אז ברור שהמחיר מתאים לו, המחיר טוב מבחינתו. אם הקונה רוצה לקנות במחיר הזה - אז יש עסקה. האם יכול להיות שהמחיר טוב לשני הצדדים. כן, אם שניהם "מקריבים" בדרך ומתכנסים לעסקה. בהנפקות זה לא קורה, כי לרוב יש א-סימטריה של מידע. המוכר יודע יותר מהקונה, וגם כי הקונים הם לא באמת שמים את הכסף שלהם, אלא "כסף של אחרים".   

במצב המתואר, האם זו עסקה במחיר ראוי-נכון? האם כשגופים מוסדיים יקפצו עכשיו על ההנפקה של ארית-רשף זו עסקה ראויה? אי אפשר לדעת מה  יהיה והמניה בהחלט יכולה להמשיך לעלות, אבל אפשר לדעת דבר אחד ברור - ארית שהיתה חברה של 100-150 מיליון שקל, קפצה לשווי של 5 מיליארד שקל בזכות המלחמה. ההצטיידות היתה גדולה, המחירים היו בשמיים - משרד הביטחון קנה כנראה בלי לחשוב יותר מדי - המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים

זה לא יכול להימשך. נכון שיש שינוי תפיסתי עולמי ונכון שההצטיידות הצבאית עלתה, אבל זה גם יביא תחרות ויוביל לשחיקה ברווחיות. כמו כמעט כל דבר שעולה מהר, יש גם ירידות, טלטלות וגלים בדרך. ארית לא מפתחת שבבי AI שהיא יכולה להרוויח עליהם 75% , היא לא אינבידיה, היא חברה של לואו טק שעושה עבודה טובה, מייצרת מערכות וכלים טובים מאוד, אבל יש גאות בעסקיה,  בשל ניצול הזדמנות של ההנהלה והבעלים. אגב, כשהחברה קרסה והגיעה לפשיטת רגל, המדינה הצילה אותה מספר פעמים. עכשיו כשצריך אותה, היא - ואין לנו טענות על כך, זו המטרה של עסק - ממקסמת רווחים ומוכרת במחירים גבוהים.

הטענות שלנו הן כלפי המוסדיים שאם יעשו שיעורי בית יפנימו שהתוצאות של ארית ימשיכו להיות טובות עוד שנה, אולי שנתיים, אבל מה אחר כך? לקנות חברה במכפיל רווח של 8 זה לא תמיד נכון, השאלה אם זה יימשך לאורך זמן. וכל זה כשהטכנולוגיה משתנה - התותחים החדשים שייכנסו לצבא מתוצרת אלביט לא יעבדו כנראה רק עם סוגי המרעומים של ארית. 

וכמובן שדגל האזהרה הגדול הוא המכירה - ארית מנפיקה את רשף שהיא כאמור כל הפעילות של ארית, היא בעצם מוכרת את עצמה. אם המצב כל כך טוב, והצמיחה ברורה והרווחים הגדולים ימשיכו, אז למה להנפיק? מה יודע המוכר, צבי לוי, הבעלים ויו"ר החברה שהקונים לא יודעים? ולמה הוא כנראה יצליח לסדר אותם?   

 

להמשך הכתבה לחץ כאן
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניג
סקירה

ארית נפלה 20%, טבע זינקה 3%, המדדים שברו שיאים

הכוונה להנפיק את רשף, הבת של ארית גרמה להתרסקות של מניית ארית; הבנקים עלו כ-2%, הביטוח ירד 

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה שער הדולר מדד הבנקים מדד ת"א 35

המדדים המובילים בבורסה שברו שיאים, מדד ת"א 35 עלה ב-1.1% ל-3,506 נקודות. מול העליות המרשימות, הנה רשימת הגדולות, בלט ארית בקריסה של 20% ובמחזור של 175 מיליון שקל.  



מול המדדים שזינקו, לרבות הבנקים, בלטו מניות הביטוח במימושים. אבל המימוש הגדול ביותר היה כמובן של ארית. אתמול בערב הודיעה ארית ארית תעשיות -19.74%    על הנפקה בחברה הבת רשף. ארית זה הסיפור הגדול של השנתיים האחרונות - חברה שהתרוממה משווי של 100-150 מיליון שקל ל-5 מיליארד שקל. העלייה הזו נובעת ממכירות מוגברות של מרעומים אלקטרוניים לצה"ל וגם להודו וצפון אמריקה. האם ההתרוממות ברווח יכולה להחזיק, האם רווחיות של 70% לחברה הגיונית לאורך זמן או שהחברה נהנית מגל ענק של ביקושים שמתישהו יסתיים. במלחמה קונים מכל הבא ליד ולא דואגים למחירים סבירים.  אבל ביום שאחרי האם משהב"ט  לא יסתכל בדוחות של ארית יראה את הרווחיות ויגיד - "הגזמתם"? גם המחירים יכולים לרדת וגם הכמויות עשויות לרדת. זה לא יקרה ברבעון, גם לא בשנה. יש צבר גדול ואת זה בדיוק מנצלת החברה, אבל עוד שנה-שנתיים יכולים להגיע חריקות, אולי אפילו מוקדם יותר - מה יודע צבי לוי שאנחנו לא? ארית מנצלת אופוריה במניה כדי להנפיק מהציבור

המספר בדוח של ארית שמוכיח - משרד הביטחון מפזר כספים


 





להמשך הכתבה לחץ כאן