כיל צללה 1.9%: הסיבה - רמת מחיר האשלג בעסקת אורלקלי-סין

אורלקלי תמכור לסין אשלג רק ב-305 דולר לטון לעומת 400 דולר לטון בחוזה הקודם, הנחה של 24%. המחיר בחוזה שנחתם עם ברזיל: 350-360 דולר לטון

יעל גרונטמן | 20/01/2014 15:45 (8)

נושאים בכתבה אורלקלי אשלג כיל

אורלקלי, יצרנית האשלג הרוסית, הגיעה להסכם עם סין לפיו היא תמכור לה אשלג בתמורה ל-305 דולר לטון. החוזה נחתם למחצית הראשונה של 2014. מדובר בירידה של 24% במחיר לעומת החוזה הקודם שפקע ביולי ובו עמד מחיר האשלג שמכר הקרטל שהתפרק של אורלקלי ובלרוסקלי לסין על 400 דולר לטון. כך דווח בבלומברג בהתבסס על דיווח שפורסם היום על ידי חברת המחקר CRU International and Argus FMB Potash. הכמויות שימכרו על ידי החברה הרוסית לסיניים לא פורסמו.

כיל, יצרנית האשלג הישראלית מגיבה בירידות של 2.5% למחיר הנמוך יחסית שנקבע עם הסינים שהשוק שלהם נחשב לקובע מחיר הריצפה בעולם. זאת, לאחר שבשבוע הבא רשמה עליות לאחר שהחברה הרוסית חתמה הסכם במחיר גבוה יותר עם ברזיל. מחיר האשלג בחוזה עם הסינים נמוך ב-12.8% לפחות מהחוזה עם הברזילאים עליו דווח רק לפני שבוע ולפיו אורלקלי תמכור אשלג לברזיל מחודש מארס במחיר שינוע בטווח של 350-360 דולר לטון, מחיר שהעיד על עלייה של כ-11% ביחס למחיר שבו נמכר אשלג לברזיל עד דצמבר 2013.

מחירי האשלג בעולם נפלו מאז שאורלקלי פרשה חתאגיד השיווק המשותף שהיה לה עם בלרוסקלי, אשר שלט ב-40% מהיצוא העולמי. אורלקלי האשימה את שותפתה דאז כי היא מוכרת אשלג בנפרד, מחוץ לקרטל, והודיעה באמצע הקיץ כי היא מתכוונת להגדיל את התפוקה שלה.

לדברי אולג פטרוב, סמנכ"ל השיווק של אורלקלי ב-19 בדצמבר מחירי הספוט של האשלג המשווק לסין ירדו ל-303-305 דולר לטון. היום אמר קוסטנטין יומינוב, אנליסט מהבנק הרוסי Raiffeisenbank "כל עסקה שמחיר האשלג בה הוא גבוה מ-300 דולר - היא עסקה מוצלחת לאורלקלי".

לאחר שהחוזה הקודם של סין עם התאגיד הרוסי-בלרוסי המשותף פקע במחצית הראשונה של השנה שעברה, אורלקלי ניצלה את האופציה למכור כ-500 אלף טון של אשלג בין אוגוסט לדצמבר, עסקה שבמקור נחתמה על ידי התאגיד המשותף. המחיר בו נמכר האשלג במסגרת האופציה הזו לא פורסם.

מחיר מניית כיל פשוט יקר

גיל בשן , אנליסט בכיר ב-IBI, אמר בעקבות הדיווחים על חוזה בין הסינים לאורלקלי במחיר אשלג 305 דולר לטון: "הציפיות בשוק היו לחוזה שבין 300-330 דולר לטון, כך שאנו מעריכים כי מחיר החוזה הוא במסגרת צפיות השוק". בשן הבהיר "לא צפויים עדכונים גורפים של מודלים ושינויי המלצות בעקבות ההודעה שבסה"כ היתה די צפויה".

"נקודת האור - למרות שמדובר במחיר נמוך יחסית, הוא משקף היטב את רוח התקופה ואת רמת המחירים הנוכחית בשווקים. חוזה בסין תמיד מסמן רצפת המחיר לתקופה, כך שאנו צפויים עכשיו לראות גל של עסקאות בשווקים, ויתכן אפילו עליית מחירים נקודתית בשל הלחץ על שרשרת האספקה בדומה להודעה האחרונה של אורלקלי בברזיל".

קיראו עוד ב"שוק ההון"

"נקודת החושך - החוזה הוא למחצית הראשונה של 2014, בנוגע לכמויות, יש את הסכמי המסגרת ומלאי גבוה יחסית אצל היצרנים כך שהסינים ימשכו כמויות גבוהות. במחצית השנייה נחזור בדיוק לאותו המצב רק שאז מחיר הבסיס למו"מ יהיה נמוך הרבה יותר".

"שורה תחתונה - להערכתנו הפונדמטלס של שוק האשלג חלשים. עודף היצע מול ביקוש מגמגם בשווקים מרכזיים ימשיך ללחוץ על המחירים בשנים הקרובות, ברמת מחירי האשלג הנוכחית והצפויה בשנים הקרובות מחיר מניית כיל פשוט יקר. להערכתנו כדאי להקטין חשיפה במחירים הנוכחיים".

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

6.
אורי 21/01/2014 00:00
הגב לתגובה זו
לפני הירידה הגדולה נעה בשערים 4500-5000 מחיר ירד פחות מ25% לכן שווי היום כ-3800-4000
5.
המבין 20/01/2014 17:36
הגב לתגובה זו
ibi שבשן מיצג היא באצמה שלילית בדיוק כמוהו בכל מיקרה ובכל היזדמנות משחזרים בלי סוף את המילה קרטל אם יהיה הסכם בקרוב בשן יקבל חום זה האדם שגרם לכיל ולעובדהה נזק במשך שנה אחרת כיל מזמן היתה בשער 5000 לפחות
4.
אנליסטים נבזיים 20/01/2014 17:19
הגב לתגובה זו
טענו שבלי קרטל ימכרו יותר . המסקנה היחידה שהם כמו עיוורים באפילה כל הניתוחים שלהם שוים לתחת
3.
הזהרתי אותכם מכיל היא תרד ל2500 (ל"ת)
כלכלן 20/01/2014 16:42
הגב לתגובה זו
לכלכלן 20/01/2014 17:01
הגב לתגובה זו
אבל בשורה העליונה וגם בשורה התחתונה כיל תעלה כמוך יש לא מעט צרי עיניים זאת המציאות
כלכלן 20/01/2014 22:07
סכין נופלת ולא מנסים לתפוס סכין בנפילה בכל מקרה בהצלחה למי שמחזיק במניה אבל לצערי אני נותן המלצת מכירה על כיל
2.
קולע למטרה 20/01/2014 16:37
הגב לתגובה זו
כאן מנסים להשחיר כרגיל כמה שיותר מיפעל כיל יתקדם בדרך שלא למעלה פה יש הנהלה שיודעת לנבט וגם לא בטוח שהמחיר ירד לאיזור של ביספורטל
1.
המבין 20/01/2014 16:03
הגב לתגובה זו
הם הולכים לפי שמועה ןלא לפי מציאות

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן