מאחורי הקלעים: סוחרי השורט מקטינים פוזיציה במעו"ף - מי המניות הבולטות?
שורטים שנת 2013 הייתה שנה חיובית במהלכה הוסיף מדד המעו"ף 12.1% לערכו. זאת, למרות ש"ראלי חודש דצמבר" דילג על המדד המוביל שאיבד 2.1% בחודש זה. השבוע האחרון של 2013 הסתיים דווקא בטון חיובי כשהמעו"ף מוסיף 0.78% לערכו ומדד ת"א 75 עלה ב-2.45%. באותו השבוע, נרשמה ירידה של 4.3% בפוזיציית השורט על מדד המעו"ף בת"א שהסתכמה בסך של 1.067 מיליארד שקל, נכון לסוף השבוע שעבר.
באופן כללי ניתן לראות בשבועות האחרונים מהלך ברור ורצוף של הקטנת פוזיציית שורט, מרמה של 1.28 מיליארד שקלים באמצע נובמבר ל-1.06 מיליארד שקלים בסוף השבוע האחרון. בעניין זה, נציין כי פוזיציית השורט על המעו"ף עמדה בתחילת 2013 על 1.048 מיליארד שקלים, כמעט זהה לפוזיציה בסוף השנה.
כשבוחנים את התנועות המעניינות של המדד המוביל בת"א עולה כי סוחרי השורט מחקו 60% מהפוזיציה שלהם במניית מגדל ביטוח. זאת לאחר שהמנייה רשמה לפני כשבועיים עלייה של 5.6% (ובאותו שבוע גם זינקה הפוזיצייה ב-267%) ובשבוע הקודם איבדה 4% מערכה - לפחות על פי פתיחת השבוע הנוכחי המומנטום השלילי במנייה נעצר.
עוד נציין כי מי שעדיין מחזיקה בפוזיציית השורט הגדולה ביותר (ובפער משמעותי) היא מניית בזק ששווי השורט עליה מגיע ל-483 מיליון שקל לאחר שבשבוע האחרון נרשם קיטון קל של 1.6% בפוזיציה.
- מניית סופר מיקרו ירדה 50% ב-3 חודשים - האם יש הזדמנות קנייה?
- הינדנבורג עושה זאת שוב ומפילה את SMCI - האם זה מוצדק?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כשיורדים למניות השורה השנייה, צריך לציין כי פוזיציית השורט על מניית אפריקה ישראל נותרה בשבוע שעבר כמעט ללא שינוי עם סך של 55 מיליון שקל וביחס שורט למחזור ממוצע יומי של 6.2 - יחס בהחלט לא נמוך. אפריקה רשמה ביומיים האחרונים עליות חדות, מגמה שעשויה להלחיץ את הסוחרים שעלולים להקלע למצב של שורט סקוויז אם השוריות במניה תמשך.
מנייה נוספת שנמצאת על הכוונת של סוחרי השורט היא טאואר שזינקה בשבוע שעבר ב-28% לאחר שלפני שבועיים רשמה המניה זינוק של כ-15%. ההסבר לראלי הוא העסקה עם פנסוניק. פוזיציית השורט על המניה גדלה ב-9.3% לסך של 70 מיליון שקל עם יחס שורט למחזור של 23 ימים(!). נציין כי גידול הפוזיציה נבע כמובן מעליית שווי המניה, אבל גם מגידול במספר השורטים על המניה.
לסיום, נציין כי פוזיציית השורט על מניית רמי לוי זינקה ב-55% לסך של 41 מיליון שקל עם יחס שורט למחזור של 10.2 ימים, זאת לאחר שהמניה הוסיפה לערכה כ-10% במהלך חודש דצמבר.
- 6.אביעד 01/01/2014 20:55הגב לתגובה זומחסום 1337 הנקודות נפרץ יתרות השורט על המעו"ף ירדו חזק החוזים העתידיים חזק למעלה בארה"ב לפי ערוץ בלומברג שמשדר 24 שעות רצוף
- 5.העליות באפריקה -זה רק ההתחלה! (ל"ת)משקיע 01/01/2014 18:38הגב לתגובה זו
- 4.לא לפחד מהשורט בטאואר ובבזק הראלי יבוא והשורט יעלם לו (ל"ת)משקיע 01/01/2014 18:35הגב לתגובה זו
- 3.אפריקה הולכת לשורט סקוויז מטורף. תעלה בחדות (ל"ת)סוחר 01/01/2014 17:30הגב לתגובה זו
- 2.דוד 01/01/2014 16:58הגב לתגובה זוככ מיותר לשבת מול המסכים שעות ארוכות תחזירו את השעות לקדמותן בזבוז גדול
- 1.סוחר 01/01/2014 16:11הגב לתגובה זובפקיעה נסגר מלאי - גם בלונג, וגם בשורט. תמיד צריך להשוות אחורה אל מול אזור זמן באותו cycle של פקיעה.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגנייס התרסקה 18%, אורבניקה 12% וקסטרו 10% - נעילה אדומה בבורסה
הסיפור של היום הוא הנפילה של נייס. ירידה של 18%. היא היתה אמורה לרדת על פי הארביטראז' ב-11% ומוסיפה לרדת עוד 5% - זה די נדיר שישראל מכתיבה לוול סטריט, אבל האמת שזה לא מדויק - יש כבר מסחר מוקדם בוול סטריט ונייס סופגת שם ירידות, עם פתיחת המסחר נייס נעה סביב 9% למטה. הכל התחיל בשבוע שעבר עם פרסום דוחות ותחזית חלשה לשנה כולה. נייס היתה צריכה להודיע אז מה קורה ב-2026 ומשום מה החליטה לחכות כמה ימים. זה יצר לא רק אכזבה מהדוחות, אלא משבר אמון - המשקיעים אומרים - "דיברנו לפני כמה ימים ולא אמרתם כלום וידעתם שמשהו רע עומד לקרות" .
אורבניקה אורבניקה -12.82% צנחה 12% ומשכה איתה גם את קסטרו קסטרו -10.5% שירדה ב-10.5%, אחרי פרסום תוצאות הרבעון השלישי שמציגות אומנם עלייה בהכנסות, אבל שחיקה ברווחיות כמעט בכל שכבה. חברת האופנה רושמת גידול של כ-11.5% בהכנסות לרמה של כ-242.5 מיליון שקל כשמספר הסניפים גדל ב-5 והסתכם ב-107 חנויות כמו גם גידול של 4% במכירות בחנויות זהות. אבל מתחת לפני השטח יש לחצים תפעוליים: הרווח התפעולי של אורבניקה נחתך בכ-35% לכ-18.7 מיליון שקל לעומת כ-29 מיליון שקל ברבעון המקביל, בעקבות ירידה בשיעור הרווחיות הגולמית, עלייה בהוצאות האחסון, עלויות המעבר למרכז הלוגיסטי החדש ועלייה בהוצאות שכר העובדים. השחיקה הזאת הגיעה גם לרווח הנקי שהסתכם ב-8.6 מיליון שקל בלבד, כמעט חצי מהשנה שעברה.
במקביל לירידות הדולר מתחזק ונסחר סביב 3.26. הסיבה היא בעיקר הירידות מעבר לים שמשפיעות על החזקות המוסדיים והצורך שלהם בגידור. על רקע התנודתיות בשווקים, חוזר הדולר להתחזק; האם המגמה הנוכחית תהפוך לגורם מרכזי בשיקולי הריבית? שער הדולר עולה 0.6% על רקע הירידות בוול סטריט
הירידות התרחבו בשעות האחרונות גם לבורסות באירופה, כשהלחץ על מניות הטכנולוגיה ממשיך לחלחל מהשוק האמריקאי. מדד Stoxx600 יורד בכ-1.2%, הדאקס מאבד כ-1.1%, הפוטסי יורד כ-1.1% וה-CAC הצרפתי יורד ביותר מ-1.1%.
- הבנקים ירדו 1.5%, הביטוח עלה ב-0.9%; אלביט זינקה 7%
- חשבתם שאין שער דולר ביום ראשון? טעיתם
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
במקביל, החוזים העתידיים מספרים לנו על פתיחה שלילית
בוול סטריט. אחרי ירידות חזקות יותר בשעות הפרה-מסחר הראשונות החוזים על ה-S&P יורדים כ-0.2%, החוזים על הדאו יורדים בכ-0.4%, והחוזים על הנאסד״ק נחלשים בכ-0.2%. המגמה הזאת מגיעה על רקע חששות מהביצועים של מגזר ה-AI ובייחוד דריכות לקראת תוצאות ענקית השבבים אנבידיה.
דוח חלש לאורבניקה - המניה נפלה ב-10%; קסטרו נפלה ב-8%
שיעור הרווח הגולמי ירד ל-52.9% והרווח התפעולי נשחק מ-־29 ל־18.7 מיליון שקל על רקע מלחמת "עם כלביא" מעבר למרכז לוגיסטי, גידול בהוצאות שכר והנחות מוגברות
אורבניקה, מקבוצת קסטרו הודיס, מדווחת על רבעון מאכזב והמניה נפלה ב-10% כשהיא גוררת את החברה האם - קסטרו לירידה של 8%. הכנסות הסתכמו בכ-242.5 מיליון שקל, גידול של כ־11.5% לעומת כ-217.4 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. לדברי מנהליה, הגידול נובע מהתרחבות מצבת החנויות והגדלת שטחי המסחר בצירוף צמיחה במכירות בחנויות זהות.
עלייה במכירות - ירידה ברווחיות
מכירות החנויות הזהות ברבעון, כלומר מכירות בחנויות שפעלו גם בתקופה המקבילה, עלו בכ-5% והסתכמו בכ-211.7 מיליון ש"ח לעומת כ-201.6 מיליון ש"ח ברבעון השלישי אשתקד. בכך מציגה החברה צמיחה גם ברשת הקיימת, ולא רק מתוספת חנויות חדשות. עם זאת, במקביל לצמיחה במחזור נרשם לחץ על המרווחים. הרווח הגולמי ברבעון הסתכם ב-128.4 מיליון שקל, אך שיעור הרווח הגולמי מהמכירות ירד ל-52.9% לעומת 56.6% ברבעון המקביל. לטענת החברה, הירידה נובעת משינוי בתמהיל המכירות, עלייה בהוצאות אחסון, עלויות מעבר למרכז לוגיסטי חדש והרחבת היקף ההנחות ללקוחות, כאשר חלק מההשפעה קוזז על ידי ירידה בעלויות הובלה ושילוח והשפעת שערי מטבע. מדובר בשחיקה גדולה של הרווחיות והתגובה לא איחרה - המניה קרסה בשוק.
החולשה מחלחלת לרווחיות התפעולית - הרווח התפעולי ברבעון השלישי ירד ל-18.7 מיליון שקל שהם כ-7.7% מההכנסות, לעומת כ-29 מיליון ש”ח וכ־13.4% מההכנסות ברבעון המקביל. מעבר לשחיקה ברווח הגולמי, החברה גדלה בהוצאות שכר, בין היתר בשל העלאת שכר המינימום והכשרת עובדים לחנויות חדשות. בשורה התחתונה, החברה הרוויחה ברבעון השלישי 8.6 מיליון שקל בלבד, לעומת 16.3 מיליון שקל ברבעון המקביל. על פי הדוחות, מבצע “עם כלביא”, שנמשך 12 ימים ביוני, והוביל לסגירת מרבית החנויות הפיזיות בהתאם להנחיות פיקוד העורף, גרע מהכנסות החברה כ־34 מיליון שקל ואומדן אובדן הרווח התפעולי הפוטנציאלי עומד על כ-15 מיליון. עם זאת, השחיקה ברווחיות ברבעון השלישי נובעת גם מגורמים פנימיים שוטפים כמו הוצאות תפעוליות ושיעור הנחה גבוה יותר, ולא רק מאירוע ביטחוני חד פעמי.
מאזן חזק, התרחבות ומרכז לוגיסטי חדש
לצד הירידה ברווחיות, הנתונים הפיננסיים מצביעים על בסיס נזילות חזק. תזרים המזומנים נטו מפעילות שוטפת ברבעון השלישי הסתכם בכ-34.5 מיליון שקל, לאחר שברבעון המקביל נרשם תזרים שלילי מפעילות שוטפת בסך 5.3 מיליון. ליום פרסום הדוח מחזיקה החברה ביתרות מזומנים ושווי מזומנים של כ-250 מיליון שקל.
- אורבניקה: ירידה במכירות וחיתוך ברווח הנקי בעקבות מבצע 'עם כלביא'
- הקיץ של הקמעונאיות - האם הכסף יישאר בארץ או ימריא לחו"ל?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אורבניקה מפעילה כיום 105 חנויות בפריסה ארצית, בשטח מסחר כולל של כ־62,471 מ”ר, מתוכן 35 חנויות של אורבניקה ו־70 חנויות של הודיס, לצד אתרי סחר מקוון לשני המותגים. בשנת 2026 צופה החברה פתיחה של 5 חנויות חדשות של אורבניקה, שתיים מהן חנויות גדולות ושלוש חנויות בפורמט “אורבניקה סטיישן”, וכן פתיחה או הסבה של 5 חנויות חדשות של הודיס.
