כפי שהערכנו הבוקר, הבורסה מזנקת המדדים ממשיכים את המומנטום החיובי של השבועות האחרונים ונסחרים ברמות שיא. מדד ת"א 35 עלה 1.5%, מדד ת"א 90 עלה 2.4%. הירידה בפרמיית הסיכון, התחזקות השקל והעוצמה שישראל מפגינה מעודדים את המשקיעים הזרים להיכנס לבורסה המקומית ולהמשיך להזרים כספים בהיקפים גדולים, והשיאים שאנחנו רואים במדדים המובילים מבטאים את זה, זו הבעת אמון בכלכלה הישראלית.

מדד הבנקים המשיך לבלוט לחיוב עם עלייה של 2.1%, מדד הנדל"ן עלה 3.3%, ומדד הנפט והגז תיקן את הירידות של הימים האחרונים ועלה 2%. מדד הביטוח זינק ב-5.4% והשלים עלייה של מעל 70% מתחילת השנה, מגדל בלטה עם זינוק של 10%, ווישור עם 8.8%, מנורה הוסיפה 6.1%, כלל עם 5%. היום לא מתקיים מסחר במט"ח, אך לפי תמחור האופציות, שער הדולר הגלום יורד ב-0.2% ל-3.38 שקלים.

מניות האנרגיה המתחדשת נופלות - גרסה חדשה לחוק התקציב בארה"ב מבטלת באופן מיידי את ההטבות לאנרגיה סולארית ורוח, ופוגעת בפרויקטים ירוקים עתידיים עם מס חדש שייכנס לתוקף מ-2028; במקביל, תוענק הטבת מס חדשה לתעשיית הפחם

בשעות האחרונות לסיום המסחר מניות האנרגיה המתחדשת שנפלו עד 7% במהלך היום ובינהן דוראל ואנלייט התאוששו - דוראל סיימה את המסחר עם ירידה של 1.8%, ואנלייט עם ירידה של 3%.

• אודיוקודס זינקה 20%, אורביט 6%; הביטוח עלה 2.7%
• תורפז עלתה 4.7%, נאוויטס 2.9%; הבנקים הוסיפו 0.5%
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

מה שגם תרם להתאוששות של אנלייט היא שיחת המשקיעים שהחברה קיימה היום, במהלכה ציין מנכ"ל החברה גלעד יעבץ בהמשך להצעת החוק החדשה כי החברה אינה רואה בשלב זה שינוי מהותי בתוכנית העסקית שלה, גם אם נוסח החוק יאושר במתכונתו הנוכחית. לדבריו, התחזיות לקצב גידול שנתי של 42% בהכנסות החוזרות השנתיות (ARR) עד סוף 2028 נותרות בעינן, וכן גם רמת הרווחיות התפעולית, שנותרה יציבה לאורך השנים האחרונות. יעבץ ציין כי תמהיל הפרויקטים של אנלייט כולל רכיב משמעותי של מערכות אגירה, הצפויות לצאת לפועל ב-2027 וב-2028, תחום שאינו צפוי להיפגע מהחוק החדש. לכן, החברה מעריכה כי רמת החשיפה שלה להצעת החוק נמוכה יחסית, וצופה עמידות גבוהה גם בתנאים החדשים שייתכנו בשוק.

עוד הדגיש מנכ"ל החברה, גלעד יעבץ, כי לאנלייט אין כיום תלות משמעותית בסין בכל הנוגע לטכנולוגיות קריטיות שעלולות להיות מושפעות מהצעת החוק. לדבריו, החברה כבר פועלת עם ספקי פאנלים שאינם סיניים, ולכן אינה צפויה להיפגע מהתנאים המחמירים של החוק הנוגע לרכיבים שמקורם בסין. בתחום אגירת האנרגיה, בו החוק החדש עשוי להשפיע בעקיפין דרך הגבלות עתידיות, אנלייט פועלת בשיעור חשיפה נמוך יחסית לשוק, כך שגם במקרה זה רמת הפגיעוּת נמוכה.

בעקבות חשיפת ביזפורטל - בקשה לתביעה ייצוגית נגד נופר אנרג'י; אחרי שתהינו כאן אם נופר אנרג'י הסתירה מידע מהמשקיעים, מגיעה תביעה ייצוגית שטוענת כי החברה ובכיריה הסתירו את כוונת המנכ"לים לעזוב כדי לסגור קודם את העסקה עם קרן נוי; התדמית נפגעה, המניה נופלת והמשקיעים משלמים את המחיר

• מה למדנו השבוע: המבט הראשון יכול להטעות; תבחנו את הנתונים לעומק
• מקס סטוק הוציאה 12 מיליון שקל כדי לגדר את השקל, ההכנסות צמחו ב-6%
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%

מדריך האופציות של ביזפורטל יוצא לדרך: מסחר באופציות - אל תהפכו אותו לקזינו. המדריך השלם למסחר באופציות יוצא לדרך בסדרה שבועית מרתקת, שתלווה אתכם צעד אחר צעד בעולם ההשקעות המאתגר הזה. נחשוף את הכלים, נבין את השוק, ונלמד איך להשתמש בכלי הפיננסי העוצמתי הזה באחריות ובחוכמה – ממונחי יסוד והסברים מקיפים, דרך גידור סיכונים ועד לאסטרטגיות מסחר מורכבות - ברוכים הבאים לעולם המסחר באופציות.

מניית ריטיילורס ריטיילורס 3.81%   זינקה ב-13.4% ברקע הדוחות של נייקי Nike Inc 0.76%  שפורסמו בסוף השבוע ושלחו את המניה לעליות נאות. למרות שהתוצאות הראו המשך ירידה, נשמעה אופטימיות בשיחת המשקיעים והחברה הציגה תחזית מעודדת לרבעון הבא. המנכ"ל החדש מחזיר את החברה למיקוד בספורט ומשקם קשרים עם סיטונאים, כולל חזרה לאמזון, כשהמטרה לעצור את בריחת הלקוחות למותגים כמו הוקה ו-On. במקביל נייקי מתמודדת עם מכסים שצפויים לייקר את פעילותה במיליארד דולר, ותנסה להקטין את התלות בסין ולהעלות מחירים בהדרגה. ריטיילורס קופצת בעקבות נייקי, מה היה בדוחות ענקית הספורט?

אידומו אידומו 7.25%  זינקה ב-33%  לאחר שהודיעה על חתימת הסכם מסחרי מחייב עם סמסונג, שבמסגרתו תשולב טכנולוגיית הבינה המלאכותית שלה ליצירת וידאו, Lucas Video AI, בפלטפורמת ניהול השילוט הדיגיטלי של סמסונג (VXT). ההסכם קובע שהפתרון של החברה יוצע כאפליקציה רשמית במערכת של סמסונג, ויאפשר לבעלי עסקים, מלונות ומוסדות חינוך לייצר ולנהל תכני וידאו בקלות. הכנסות החברה ייגזרו מסוגי חבילות הרישוי שמוכרת סמסונג וממספר המסכים שמנוהלים אצל כל לקוח קצה. עם זאת, החברה לא מסרה שום פירוט או תחזית לגבי היקף ההכנסות הצפוי מההסכם.

אורביט אורביט 0.94%   מדווחת על עסקה נוספת מול נאט"ו: החברה קיבלה הזמנה בהיקף של כ-2.7 מיליון דולר מאינטגרטור אירופאי, לאספקת מערכות תקשורת לוויינית לפלטפורמות ימיות צבאיות של אחד מציי הברית. מדובר במערכות מסוג Mil 4OceanTRx שמספקות קישוריות לוויינית רציפה במגוון תדרים, וישמשו את ספינות הצי החל משנת 2026.

מנוע הצמיחה הנוסף של בזק – משרד התקשורת דורש מידע מחברות התקשורת לקראת החלטה על עתיד ההפרדה המבנית עד סוף השנה - לכאורה דיווח שולי, אפילו משעם, אבל מאחוריו יש סיפור גדול. בזק, המובילה בשוק התקשורת המקומי נאלצה "להפריד" בין הפעולות וחברות הבת שלה כדי להימנע מיתרון תחרותי, עסקאות משותפות בין חברות הבת ואפילו שימוש בהפסדים של חברה בת - yes מול רווחי חברות אחרות.

אג"ח עולות עד 0.8%, התשואה יורדת בהתאם. אג"ח ממשלתית בריבית קבועה ל-11 שנים עם תשואה של כ-4.35%.

אחרי זינוק של 50%, האם העלייה במניית קליל מוצדקת? הזינוק במניית קליל הפך אותה לאחת מסמלי הראלי בענף הבנייה מאז תחילת הלחימה מול איראן, כשמשקיעים בונים על גל הזמנות לשיקום החלונות והתריסים שנפגעו, אלא שנתח השוק של קליל קטן יחסית, הרווחיות נשחקה, והמכפיל מזנק לרמות שמגלמות תסריט אופטימי. ניתוח מיוחד.

התרגיל של חברות התעופה - העיקר להרוויח ולעזאזל הישראלים שנתקעו בחו"ל במקום לספק טיסות חזרה לרבבות ישראלים שנתקעו בחו"ל, חברות התעופה מעדיפות להחזיר כסף על הכרטיס שבוטל ולהעלות את המחיר לכרטיס החדש. חברות התעופה בוחרות לבטל את הכרטיסים של אלה שרכשו בזול, תוך שימוש באותיות הקטנות, ומוכרות את הכרטיסים החדשים במחירים גבוהים בהרבה. ניצול אחרון של המצב לפני שהשמיים נפתחים מחדש?

אפולו עם חוזים חדשים - מתקרבת לאיזון? אפולו אפולו פאוור 5.31%   מדווחת על רצף של הזמנות הבוקר: בהמשך להסכמי ההפצה באירופה, אפולו מדווחת על 2 עסקאות נוספות - האחת בישראל והנוספת עם לקוח מחו"ל; מיליון שקל פה, מאות אלפים שם אבל כששורפים יותר ממה שמכניסים, החלום נשאר גמיש אפילו יותר מהפאנל

אקזיט לאלקטרה נדל״ן: החברה ו־IBI מממשות נכס בארה״ב תמורת 114 מ׳ דולר אלקטרה נדל”ן מוכרת נכס מניב בטקסס תמורת כ-114 מיליון דולר ותממש רווח של 126% על ההון העצמי שהשקיעה; המניה זינקה החודש בכ-10%

גלוברנדס רוכשת חברת אספקת ציוד רפואי ב-32 מ' שקל הסכום יורכב ממזומן בסך 6.5 מיליון שקל והלוואת בעלים בסך 25.5 מיליון שקל; ב-2024 הכנסות החברה הנרכשת ירדו ב-12.5% והסתכמו ב-59.6 מיליון שקל

באפ חתמה עם מותגים מובילים על עסקאות בהיקף של עד 900 אלף דולר מתחילת 2025 נחתמו חוזים לפרסום במשחקים בפלטפורמת ה-PC של החברה בהיקף כולל של עד 3.9 מיליון דולר • ב-2024 הסתכמו ההכנסות הישירות מהערוץ בכ-3.5 מיליון דולר • החברה ממשיכה להשקיע ביכולות הפקה פנימיות והתאמות טכנולוגיות מתקדמות

הבורסה בת"א ברמות שיא. הסנטימנט החיובי נמשך. אל תתנו ליום אחד או ליומיים לבלבל אתכם. האווירה חיובית והיא צפויה להימשך כשכל פעם משהו חדש מתדלק אותה. הפחתת היכולות של איראן בתחום הגרעין ועיכוב של התוכנית גרעין שלהם בכמה שנים אלו חדשות מאוד טובות והם נתנו את הדלק לעליות בשבועיים האחרונים, וזה יכול לספק דלק נוסף - משקיעים זרים ומשקיעים בכלל, פועלים במקרים רבים לאט. בודקים, חושבים, מעריכים, מקבלים החלטה. זה עניין שלש שבועות עד שהמנהל הגדול אומר - "כן, מסכים, תזרימו כסף לבורסה בישראל". יש גופים דינמיים ומהירים, אבל ככל שהגוף כבד וגדול יותר הוא לרוב איטי יותר.

ולכן, ההזרמות בעקבות הניצחון על איראן ימשכן. הזרמות נוספות ומשמעותיות הן של החוסכים. מדי חודש מקבלים הגופים המוסדיים סכומי עתק להשקעה בבורסה. הסכומים האלו  מנותבים לאגרות חוב ומניות וככל שפדיונות האג"ח עולים בלי צורך להנפיק שוב (לגלגל את החוב), כך הסכומים שמשתחררים למוסדיים להשקעה בשוק עולים. סדר גודל של 40-50 מיליארד שקל בשנה הם אגורת חוב מיועדות שנפדות ומולן אין אגרות חוב שיונפקו, כלומר יש עוד 50 מיליארד שקל שנכנסים בעקיפין למוסדיים, והם לא בהכרח יקנו בהן אג"ח כי הן מקבלים את ההבטחה של אגרות החוב המיועדות להגן על השקעה של 30% מהקרן, בדרך אחרת. הסבר קצר - למנהלי הפנסיה ניתנו אגרות חוב מיועדות שסיפקו תשואה של 4.86% בשנה.

האוצר המיר את אגרות החוב האלו בהבטחה לספק תשואה של 5.15%. זו הבטחה בלי צורך לקנות אג"ח. כלומר, מנהל הפנסיה מקבל עכשיו "בחזרה" ובהדרגה 30? מהנכסים באגרות חוב מיועדות ויכול לעשות בהן מה שהוא רוצה. בפועל - אין לו סיבה להשקיע באג"ח, כי יש לו כבר השקעה באג"ח דרך ההבטחה של המדינה. אז דווקא כספים אלו יעברו למניות, למעשה כבר עוברים כשנהה לשוק המניות. גם השמרנים במנהלי הפנסיה, מנווטים את ההשקעות בין אג"ח למניות, כך שחלק משמעותי מהסכומים שמתפנים להם עוברים להשקעה במניות. 

לצד הצבירה השוטפת נטו מדובר בסכום של מעל 100 מיליארד שקל של הזרמות כספים לבורסה, וזה יכול להיות מעבר לכך, וזה בלי הגופים הזרים. תנועת ההון הזו יוצרת את הגאות בשוק המקומי, אבל שוב צריך להזהיר - המחירים אומנם לא יקרים, אבל הם גם לא זולים. 

 לצד ההזרמות האלו צריך היות מניע ספציפי וקונקרטי יותר. אז היה לנו את הניצחון באיראן שהוא אירוע מאוד גדול וההשפעה שלו תימשך זמן ממושך, ועכשיו גם מדברים על התקדמות בשחרור  החטופים. גורמים בחמאס, כך מדגישים בתקשורת האמריקאית מספרים שהפעם יש יותר מעורבות של האמריקאים והתחושה שמתקרבים להסכם. לא בטוח שזה יהיה תוך שבוע כפי שהעריך טראמפ, אבל נראה שהכיוון חיובי.

אם וכאשר, זה יהיה יום חג בבורסה. זה ישחרר את האופטימיות לגבהים חדשים. בד בבד, מדברים בוושינגטון על נורמליזציה ויכול להיות שמתכננים משהו כולל - סיום המלחמה עם החמאס, לצד הסדר בעזה ושחרור חטופים. במצב שפותרים או נערכים לפתרון הבעיה הפלסטינאית, מחזירים את סעודיה לדיונים על נורמליזציה. 

מדיפאואר מתרחבת: רוכשת פורטפוליו מרכזים מסחריים בהיקף של 276 מיליון דולר העסקה צפויה להכפיל את היקף הנכסים המניבים של החברה בארה"ב ולחזק את מעמדה בתחום המרכזים המסחריים השכונתיים

ועל רקע הטריגרים האפשריים האלו קורים שני דברים - הבורסה חיובית ולרוב עולה והשקל מתחזק, משמע הדולר נחלש. דולר שקל רציף   

ביום שישי וול סטריט סגרה בעליות של עד 1% בהובלת הדאו כשהנאסד"ק וה-S&P 500 עלו ב-0.5%, זאת אחרי דבריו של טראמפ שהודיע על פיצוץ השיחות עם קנדה, אחרי שמוקדם יותר זרע אופטימיות בשוק עם הסכם סחר "חלקי עם סין. ברקע פרסום נתוני מדד ה-PCE שהפתיעו לרעה: מדד האינפלציה המועדף על הפד' הפתיע לרעה - עלייה של 0.2% במאי. בואינג קפצה אחרי שקיבלה שדרוג המלצה ל"קנייה" מ"נייטרלי" מחברת ניהול ההשקעות Rothschild & Co תוך העלאת מחיר יעד ל-275 דולר - אפסייד של 30%. לסקירת וול סטריט. וגם – קרנות המומנטום שוב מנצחות את השוק - אבל מה הסיכונים?

בתוך כך, המניות הדואליות חוזרות עם פערים מעורבים: טבע טבע 3.21%   חוזרת עם פער שלילי של 1.5%; אלביט אלביט מערכות 0.73%  חוזרת עפ פער שלילי של 0.7% ואיי.סי.אל איי.סי.אל 1.96%   חוזרת עם פער שלילי של 0.6%. לעומת זאת נאייקס נאייקס 2.81%   חוזרת עם פער חיובי של 1.8%; אופקו אופקו 0.29%   עם  פער חיובי של 3.9% ונובה נובה -2.12%  חוזרת עם פער חיובי של 1.3%.

מדד ת"א 90               

מדד ת"א 125      

מדד ת"א 35       

דולר שקל רציף        

BITCOIN 0.31%                

מחזור המסחר הסתכם בכ-2 מיליארד שקל

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2920.16

איך ישראל נערכת למשבר האנרגיה הבא? משרד האנרגיה והתשתיות פרסם דו"ח לגבי התחרות העולמית על מינרלים קריטיים, המשמשים בסיס חיוני לטכנולוגיות של אנרגיה מתקדמת, שמתואר כאחד האתגרים האסטרטגיים המרכזיים של המדינה

מר מר 0.65%   עשויה לרשום רווח של עד 2 מיליון דולר מההשקעה במינוביה; מינוביה, בה מחזיקה מר כ-1.47%, צפויה להתמזג עם חברת SPAC אמריקאית לפי שווי של 180 מיליון דולר; הרווח למר: עד 2 מיליון דולר; במקביל דיווחה החברה על הסכם עם תאגיד בנקאי למתן אשראי בסכום של 50 מיליון שקל

סופרין סופרין -2.21%   תקים כ-550 יח"ד במרכז ראשון לציון; פרויקט פינוי בינוי נוסף לקבוצה בו תקים כ-550 יח"ד במרכז ראשון לציון היקף ההכנסות הצפוי עומד על כ-525 מיליון שקל

אפי קפיטל אפי קפיטל  מקימה מתחם עסקים חדש באשקלון: הכנסות צפויות של כ-215 מיליון שקל; תחת השם Effi Square, תקים החברה מבנה בן שמונה קומות הכולל שטחי משרדים ומסחר בשטח כולל של כ-15 אלף מ"ר

האנליסט שממליץ לכם - תמכרו מניות, תקנו אג"ח; למרות ירידת התשואות מהשיאים של השנה שעברה, מנכ"ל ברומטר אמיר חדד סבור שזה הזמן לחזור לאג"ח - במיוחד ממשלתיות, ארוכות ושקליות: "בשוקי המניות מתחיל להתפתח פחד גבהים - בשוק האג"ח לא"; הריבית צפויה לרדת, האינפלציה נרגעת, והשקל מתחזק, וגם - מה הוא חושב על הנפקות חדשות בשוק האג"ח?

לא רק אקזיט - איך עסקת IBC תשפיע על סלקום? סלקום סלקום 0.2%    רושמת רווח גדול עם מכירת IBC, ולמרות שהיא כבר לא תהיה בעלת הבית, היא תהפוך ללקוחה עם כוח מיקוח אפילו גדול יותר משהיה לה עד כה; חלק גדול מהתמורה ככל הנראה ילך לצמצום החוב, ואחרי עשור, שאלת הדיבידנד היא כבר לא שאלה של אם - אלא שאלה של מתי

איי.סי.אל איי.סי.אל 1.96%      דיווחה ביום חמישי על חתימת הסכמים למכירת אשלג לסין והודו במחירים בטווח של 346 ל-349 דולר לטון. המשקיעים כבר ידעו שזה מה שעומד לקרות מרגע שבלארוס חתמה על הסכמים למכירת אשלג במחירים דומים בתחילת החודש. מניית איי.סי.אל אף זינקה בעקבות זאת בלמעלה מ-5%. עכשיו החברה מגשימה את ציפיות המשקיעים כשההתחייבות היא עבור 1.59 מיליון טון של אשלג. לשם השוואה, החברה מכרה 4.6 מיליון טון רבוע של אשלג במהלך 2024, כך שההסכמים עם סין והודו יהיו ׳בתוקף׳ בפועל לתקופה של למעלה מרבעון.