חברת מדיפאואר מדיפאואר -1.06%  , העוסקת בניהול והשבחת מרכזים מסחריים שכונתיים בארצות הברית, הודיעה על חתימת מזכר הבנות לרכישת פורטפוליו הכולל 16 מרכזים מסחריים פתוחים במדינות פנסילבניה ומרילנד. העסקה, בהיקף של כ-276 מיליון דולר (כ-930 מיליון שקל), צפויה להגדיל את תיק הנכסים המניבים של החברה בארה"ב מ-18 ל-34 מרכזים.

המרכזים המסחריים הנרכשים משתרעים על שטח כולל להשכרה של כ-135 אלף מ"ר, עם שיעור תפוסה של כ-96%. ה-NOI המייצג מהנכסים עומד על כ-20 מיליון דולר בשנה, עם דמי שכירות ממוצעים של כ-13.4 דולר למ"ר לחודש. שוכרי העוגן המרכזיים כוללים את רשתות הסופרמרקטים Giant ו-Aldi, הפועלות במסגרת קבוצת הקמעונאות הבינלאומית Ahold Delhaize, המדורגת בדירוג אשראי BBB+ על ידי S&P ו-Moody’s. 

רשת Giant, הפועלת בעיקר בצפון-מזרח ארה"ב, צפויה להוות מקור לכ-24% מהכנסות החברה מהנכסים המניבים, נתון המשקף עוגן תזרימי משמעותי. על פי החברה, החוסן הפיננסי של Giant, יחד עם פעילותה באזורים המאופיינים בביקוש קמעונאי יציב, צפויים לחזק את בסיס ההכנסות מהמרכזים המסחריים ולספק עוגן תזרימי יציב.

רון שטרן, מנכ"ל מדיפאואר: "אני שמח להודיע על חתימת מזכר הבנות לרכישת פורטפוליו של 16 מרכזים מסחריים במדינות פנסילבניה ומרילנד. מדובר במהלך אסטרטגי משמעותי שכמעט יכפיל את פורטפוליו החברה, יחזק את מעמדה של החברה כאחד השחקנים הבולטים ביותר בתחום המרכזים המסחריים בפנסילבניה , יגדיל באופן ניכר את פעילות החברה, ההתייעלות התפעולית ואפשרויות צמיחה עתידיות. העסקה החדשה משתלבת היטב באסטרטגיה של מדיפאואר לרכישת מרכזים מסחריים שכונתיים איכותיים, עם שוכרי עוגן בעלי איתנות פיננסית ופוטנציאל השבחה. עסקה זאת, כמו גם העסקה שהשלמנו בחודש שעבר בניו ג'רזי, ממשיכה לחזק את מעמדנו כשחקן משמעותי בתחום המרכזים המסחריים הפתוחים מעוגני סופרמרקטים - מהקטגוריות האטרקטיביות בשוק הנדל"ן המניב האמריקאי".

• מדיפאואר: "תוך 3-4 שנים נגיע לתשואה דו ספרתית על הנכסים החדשים"
• מדיפאואר: NOI של 6.1 מ' דולר ברבעון, רווח של 2.8 מ' דולר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

התרחבות אסטרטגית בשוק האמריקאי

העסקה הנוכחית מצטרפת לרכישה שהשלימה החברה בחודש שעבר, במסגרתה רכשה מתחם מסחרי בניו ג'רזי בתמורה לכ-37.5 מיליון דולר. המתחם, בשטח של כ-10.3 אלף מ"ר להשכרה, כולל שישה מבנים עם שיעור תפוסה של כ-97% ו-NOI מייצג של כ-2.5 מיליון דולר בשנה. 

נכון להיום, תיק הנכסים של החברה כולל 18 מרכזים מסחריים, בשטח כולל להשכרה של כ-195 אלף מ"ר, עם כ-290 שוכרים בחוזים ארוכי טווח עד לשנת 2041. שיעור התפוסה הממוצע בנכסי החברה עמד על כ-94% ליום 31 במרץ 2025 (ללא הנכס בניו ג'רזי). 

השלמת העסקה החדשה צפויה כמעט להכפיל את פורטפוליו החברה בארה"ב, מ-18 ל-34 מרכזים מסחריים. בשנת 2024 הסתכמו ההכנסות של החברה מדמי שכירות בכ-39.2 מיליון דולר, ה-NOI עמד על כ-26.3 מיליון דולר, וה-FFO הסתכם בכ-11.8 מיליון דולר. אלו צפויים לגדול משמעותית לאחר השלמת העסקה החדשה.

• מחר בבורסה - קמטק ונובה יצנחו ב-5%, טבע תעלה ב-2%
• מה למדנו השבוע: המבט הראשון יכול להטעות; תבחנו את הנתונים לעומק
• תוכן שיווקי משכנתא הפוכה: מפתח לחוסן בעורף, יציבות בשוק הנדל"ן
• הבנקים זינקו בכ-6%, הפניקס זינקה 7%; סאפיינס ב-24%

מימון העסקה ותוכניות עתידיות

בכוונת החברה לממן כ-65% מהתמורה בעסקה באמצעות הלוואה, כאשר הנהלת החברה בוחנת אפשרות להסבת חלק מהחוב הקיים על הנכסים לרוכשת. את יתרת התמורה בכוונת החברה לממן באמצעות גיוס הון וחוב. החברה מעריכה שככל שייחתם הסכם מחייב ולאחר השלמת בדיקות הנאותות, העסקה תושלם במהלך הרבעון הרביעי של שנת 2025. המהלך הנוכחי משתלב באסטרטגיה של מדיפאואר לרכישת מרכזים מסחריים שכונתיים איכותיים, עם שוכרי עוגן בעלי איתנות פיננסית ופוטנציאל השבחה. החברה פועלת באזורים אורבניים, בסמוך למטרופולינים הגדולים, ומספקת את צרכיה הבסיסיים של האוכלוסייה השוכנת בקרבתם.

בעל השליטה במדיפאואר (53%) הוא יאיר גולדפינגר, רון שטרן מכהן כמנכ"ל החברה, והילה ארז-כהן היא סמנכ"לית הכספים. בדו"ח האחרון של החברה, הרבעון הראשון של 2025, החברה הראתה יציבות, עם נתונים דומים לתקופה המקבילה בשנה שעברה, עם הכנסות של כ-9.6 מיליון דולר,NOI של כ-6.1 מיליון דולר, ו-FFO (לפי גישת ההנהלה) שהסתכם בכ-2.7 מיליון דולר. גם הרווח הנקי היה דומה ברבעון הראשון לתקופה המקבילה אשתקד, ועמד על 2.8 מיליון דולר. סך ההלוואות של החברה מתאגידים פיננסיים עמד על כ-230 מיליון דולר ארה"ב, בריבית שנתית ממוצעת של 3.7%.

מתחילת השנה ירדה מניית החברה בכ-1.3%.