אין בהכרח מתאם בין היקף מכירת הדירות לבין ביצועי המשכנתאות - יש רוכשים שצריכים לקחת משכנתא שנה אחרי הרכישה, שנתיים, ויש כאלו שצריכים תוך חודש. בשעה שהיקף המכירות ירד, הביצועי משכנתא דווקא עלו, אך המגמה של החודשים האחרונים היא שלילית בביצועים, ובאוקטובר היתה ירידה משמעותית. זה צפוי להשתנות בנובמבר ובדצמבר. במקביל ריבית המשכנתא בירידה במקביל לירידת התשואות בשוק האג"ח. מדובר על ירידה מצרפית בשלושה חודשים של כ-0.3%, כשבסוף החודש הנגיד ככל הנראה יוריד את הריבית ברבע אחוז וזה ישליך על ריבית המשכנתא, אבל מעט - חלק גדול מההורדה הצפויה מגולם בריבית משכנתא.   

השאלה היותר חשובה היא מה יקרה עוד שנה לריבית המשכנתא. בהתאם לתחזית בנק ישראל לגבי ריבית בנק ישראל ולתחזית של הכלכלנים הרי שהריבית תרד בכ-0.75%. ריבית המשכנתא שעומדת כיום על כ-5.2% תרד תחת ההנחות האלו לאזור 4.5%-4.8%. 

היקף המשכנתאות בירידה, אבל החודשים הבאים יהיו חזקים

שוק הדירות בישראל ממשיך להפגין סימני האטה, כאשר זה מחלחל בחודש שעבר לשוק המשכנתאות. עד כה, שוק המשכנתאות היה חזק וצומח וביטא עסקאות שנעשו בעבר שהמימון-משכנתא עליהן נסגרים חודשים אחרי. אבל אוקטובר היה חלש ואולי הוא מבטא את הירידה שהיתה לפני חודשים בשוק. כלומר, ירידה בעסקאות לפני 3-4 חודשים שמתגלגלת כעת לביצועי משכנתא נמוכים. 

לפי נתוני בנק ישראל, באוקטובר שיווקו הבנקים משכנתאות בהיקף של 6.8 מיליארד שקל - ירידה חדה של 23% לעומת חודש ספטמבר. חלק מהירידה ניתן לייחס להשפעת החגים, אך נראה כי מדובר במגמה נרחבת כי זהו החודש השלישי ברציפות שבו נרשמת ירידה בפעילות שוק המשכנתאות. שיא המשכנתאות היה בחודש דצמבר 2024 עם ביצועים של 10.7 מיליארד שקל.

• ירידה קלה בריבית המשכנתאות; מזרחי טפחות שוב עם ריבית גבוהה
• עלייה בפיגורי המשכנתאות - האם זה אות אזהרה למשק?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

גם בהשוואה לאוקטובר אשתקד, החודש הנוכחי מבטא ירידה של כ-2% וזאת למרות שב-2024 החגים חלו מוקדם יותר מה שמקטין עוד יותר את המשמעות של אפקט העונתיות בלבד.

יו"ר רשות ניירות ערך, עו"ד ספי זינגר, התייחס לתופעה ההולכת ומתרחבת של הונאות משקיעים ברשתות החברתיות, והזהיר כי מדובר באתגר רגולטורי חוצה גבולות שמחייב שיתוף פעולה של כלל הגורמים, ובראשם חברות המדיה החברתית עצמן. לדבריו, בחודשים האחרונים הולכת ומתחזקת ההבנה כי התופעה הזו חורגת בהרבה מהונאות נקודתיות, וכי מדובר במערכת רחבה, משוכללת ועתירת טכנולוגיה שפועלת בהיקפים של מיליארדים.

זינגר הסביר בדיון בוועדת המשנה כי הרשות עוקבת מקרוב אחרי התגברות ההונאות ברשת, במיוחד כאלו שמכוונות לציבור המשקיעים בישראל: “הדיון הזה חשוב כי הוא עוסק בתופעה שהולכת וגדלה - הונאות ברשתות החברתיות. מדובר בתופעה רחבה יותר מהונאות משקיעים בלבד, אך אנחנו מתמקדים בחלק הזה כי יש לו השפעה ישירה על האמון בשוק ההון”, אמר. לדבריו, הרשתות החברתיות ובינה מלאכותית הן כלים רבי עוצמה שמנגישים את עולם ההשקעות לציבור הרחב, אך באותה מידה גם מאפשרים לגורמים זדוניים לנצל את הפלטפורמות לצורך פיתוי והשאה של משקיעים תמימים.

כמו כן הוסיף זינגר כי בשנה האחרונה נרשמה עלייה חדה בהיקפי ההונאות, והן מתבצעות לעיתים על ידי גורמים שפועלים מחוץ לישראל: “חלק לא קטן מההונאות מגיעות מחו"ל. אדם שיושב במדינה אחרת יכול בתוך דקות לייצר סרטון בעברית שנראה אמין לחלוטין, שבו מופיעים שמות או דמויות מוכרות - כמו נגיד בנק ישראל, יו"ר בנק לאומי או מנכ"ל הבורסה, ולהפיץ אותו לקהל ישראלי ממוקד”. השילוב בין טכנולוגיות הבינה המלאכותית לבין מערכות פרסום ממוקדות מאפשר לייצר מסרים משכנעים בקנה מידה עצום ובמהירות גבוהה במיוחד.

הבעיה המרכזית, אמר זינגר, היא שקשה מאוד לשרש את התופעה באמצעים הרגולטוריים הקלאסיים: “היקף ההונאות, האנונימיות של המפרסמים והעובדה שחלקם יושבים במדינות זרות הופכים את האכיפה למאתגרת מאוד. כלי האכיפה המסורתיים פשוט לא מותאמים למציאות הזו". לדבריו, ברשות ובקרב רגולטורים נוספים בעולם הולכת ומתגבשת ההבנה כי נדרש שינוי גישה - ממאבק בהונאה עצמה, לטיפול בתשתית שמאפשרת את קיומה.

• רשות ני״ע: אישור גילוי מרצון לא מעיד על מקור חוקי של הכספים
• רשות ני״ע משנה את אופן הדיווח על בעלי עניין: דוח קצר יותר, מידע נגיש יותר
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

הרשות, כך אמר, החלה לקדם מגעים מול חברות הרשתות החברתיות, ובראשן מטא - החברה שמפעילה את פייסבוק, אינסטגרם וווטסאפ - במטרה לייצר מנגנון אימות זהות למפרסמים של תוכן ממומן הפונה לקהל בישראל: “מדובר בדרישה בסיסית ולגיטימית”, הסביר, “מי שמבקש לפרסם פרסום ממומן בתחום השקעות לציבור הישראלי צריך להזדהות מול הפלטפורמה, כך שיידע מי עומד מאחורי המודעה. זה לא פותר את כל הבעיות, כי אפשר גם לזייף זהות, אבל זה מצמצם משמעותית את האפשרויות להונאה".