הקיץ הזה צפוי להיות החם ביותר שנמדד, איך זה משפיע על מחירי החיטה ושמן הזית?
הקיץ הנוכחי הולך לשבור את שיא החום בכדור הארץ מאז החלו המדידות. העולם מתמודד כעת עם חום גבוה, שריפות וסופות הוריקן - וזה פוגע בסחורות בעולם. התוצאה צפויה להיות עליית מחירים. חברות כמו יוניליוור (סימול:UL), נסטלה (סימול:NESN), יצרנית עוגיות אוראו - מונדלז (סימול:MDLZ) ואחרות עלולות להיפגע והן ינסו לגלגל את עליית המחירים לצרכן. החברות כבר העלו מחירים בשנה האחרונה בגלל האינפלציה, אבל כעת זו עלולה להיות עליית מחירים מסוג אחר. אבל - יש חברות שגם עשויות ליהנות מזה - ספקיות ציוד חקלאי כמו Deere (סימול:DE) וגם Bunge BG (סימול:BG).
בבנק ג'יי פי מורגן מאמינים שצריך להתייחס ברצינות לנושא ואומרים כי "חוסר ביטחון תזונתי הוא 'הנורמלי החדש' עם שינויי אקלים שמצביעים על משברים חוזרים ועל מחירי סחורות חקלאיות גבוהות בצורה מבנית" אמרה ג'ויס צ'אנג, מהבנק הגדול בעולם.
כך למשל, בשנה האחרונה המחיר של שמן זית זינק בעקבות בצורת בספרד, היצרנית הגדולה בעולם וזה צפוי להגיע ללקוחות. מחיר שמן הזית יותר מהכפיל את עצמו במהלך 12 החודשים האחרונים ל-8,000 דולר לטון, כאשר על פי קרן המטבע הבינלאומית מדובר בשיא של לפחות 33 שנה. יבואניות בארה"ב דיווחו שהספקים העלו להם את המחיר ב-20%.
אז נכון, שמן זית הוא לא רכיב המזון החשוב ביותר. הוא משפיע על צרכנים אבל אפשר לחיות בלעדיו. אבל יש לא מעט מוצרים אחרים יותר משמעותיים - כך, יבול פולי הסויה של ארגנטינה נפל ביותר מ-50% בעקבות בצורת ארוכה. בקנזס, ארה"ב, מדווחים גם על יבול החיטה הקטן ביותר מאז 1966, כלומר הרמה הנמוכה ביותר מזה 55 שנה.
ומה עושים בעולם?בצרפת למשל מנסים להתמודד עם עליות המחירים וניסו להגיע להסכמה עם חברות שונות להוריד מחירים. בצרפת כעסו על יוניליוור שלדברי הממשלה לא עשתה מספיק כדי להוזיל עלויות. מנכ"ל יוניליוור, היין שומאכר, אמר לאנליסטים בשיחת המשקיעים אחרי הדוחות האחרונים כי מחירי הסחורות חקלאיות עדיין תנודתיים מאוד. הוא הזכיר את הבצורת בדרום אירופה ואמר שהחברה מנהלת מו"מ ממושך עם קמעונאיות. לדברי החברה, התמחור שלה מתקבל בזהירות רבה והיא משקיעה בשיטות חקלאות מתחדשות כדי להבטיח את המשך אספקת המזון.
יצרנית עוגיות אוראו, חברת מונדלז, אמרה שהמכירות שלה באירופה ירדו ברבעון השני של השנה בעקבות קשיים במו"מ עם סופרמרקטים, שכלל הסרה זמנית של מוצריה מכמה סופרמרקטים.
עם זאת, החברות בינתיים מצליחות בינתיים לשמור על הראש מעל המים. מכירות יוניליוור עלו ב-8% ברבעון השני. ההכנסות של מונדלז עלו ב-16%, בעקבות העלאות המחירים שביצעו החברות. המניות של שתי החברות השנה יציבות ומונדלז אפילו עלתה קצת.
- "צים שווה יותר מכפליים - העיוות הזה מכוון; אנחנו נשים סוף לשלטון המנהלים"
- דוחות אורקל: 3 אסטרטגיות אופציות שוריות (מתונה עד אגרסיבית) לניצול התנודתיות הגבוהה
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הישראלית שמזנקת ב-100% בוול-סטריט
אי אפשר כמובן שלא להזכיר את עליות המחירים של השנה שעברה, בעקבות מלחמת רוסיה אוקראינה. בתחום הזה יש שיפור, אבל החשש הוא ששינויי האקלים עלול לגרום להמשך תנודתיות במחירים גם בשנים הבאות.
"סוכר, קקאו, קפה נמצאים בסיכון רב וכך גם הדגנים", אומרת קת'י קריסקי, אסטרטגית תעודות סל ב-Invesco. מחירי הקקאו הגיעו לשיא של 12 שנים, בעקבות הפגיעה ביבול במערב אפריקה, בעקבות מזג אוויר קיצוני.
חברה שמושפעת במקרה של קקאו וקפה היא למשל נסטלה. החברה אמנם דיווחה על עליה של 9% במכירות שלה, אבל השאלה היא האם עליית המחירים תגרום לצרכנים לספוג את העליות, ואולי לעבור לקפה נמס, גם הוא של נסטלה, או לעבור למוצרים תחליפיים כמו תה. גם מניית נסטלה יציבה יחסית השנה, עם ירידה קלה.
"גלי חום שאמורים לקרות פעם ב-100 שנה יתקיימו מעתה כל 6 שנים"
על פי חוקרים מאוניברסיטת טאפטס (Tufts) גלי חום שהסבירות להתרחשותם הייתה פעם ב-100 שנה במערב התיכון בארה"ב עתידים לקרות כעת פעם ב-6 שנים, ובצפון מזרח סין הם עלולים להתרחש פעם ב-16 שנים. מדובר על שני אזורי ייצור חיטה מרכזיים בעולם.
ומי בכל זאת עשויים ליהנות מהמצב?
מי שנהנים בדרך כלל מעליית מחירים של סחורות חקלאיות הן ספקיות ציוד חקלאי כמו Deere. עליית המחירים משאירה אצל חקלאים יותר כסף כך שהם יכולים להשקיע יותר בציוד כמו טרקטורים ומכונות, אבל זה כמובן רק אם זה לא יהפוך לבצורת קשה.
בחברת Deere צופים השנה עלייה של 10% במכירות של ציוד חקלאי גדול בארה"ב ובקנדה, שהם השווקים הגדולים שלה. מניית דיר ירדה בשנה במקצת (3%) ונסחרת במכפיל רווח עתידי של 12.5.
עוד חברה שמקווה להרוויח מהמצב היא סוחרת התבואה ומעבדת זרעי השמן Bunge. החברה קנתה השנה את Viterra תמורת 8.2 מיליארד דולר. הרווח של באנג' שילש את עצמו ברבעון השני, בעקבות התנודתיות במחירי הסחורות, וזאת למרות ירידה במכירות. מניית Bunge עולה השנה ב-14% ונסחרת במכפיל עתידי של 9.5.
- 5.Lygag 06/09/2023 20:27הגב לתגובה זולקבל חום תעשו lygag בגוגל ותראו איזה מחירים
- 4.שועלי 06/09/2023 18:54הגב לתגובה זוראיתי היום שלט שלמוכר שווארמה בפיתה ב 50 שקל ומתגאה בזה שזה זול. ונזכרתי שלא מזמן מכר הציע אותו הדבר ב 25 שקל ועוד אומרים בבנק ישראל שלא היו התיקרויות בכלל
- 3.לרון 06/09/2023 17:58הגב לתגובה זומגבילי טיסות לחלל כל עוד זקוקים לכסף על כדור הארץ
- 2.יונה הנביא 06/09/2023 17:43הגב לתגובה זוגם הרבה מעריצים ישראלים???
- 1.אדיר 06/09/2023 17:36הגב לתגובה זו"בעקבות כך מחירי הדיור צפויים לעלות"
ז'אנג ג'יאנגז'ונג , למעלה משמאל (משרד המדע של סין)גיבור סיני - מתפקיד בכיר באנבידיה ל-5 מיליארד דולר בשבוע
ז'אנג ג'יאנגז'ונג: המיליארדר החדש של סין הפך לגיבור לאומי - "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר", מבטיח עצמאות שבבים מלאה עד 2030
השם החם ביותר בשוק הסיני השבוע הוא ז'אנג ג'יאנגז'ונג, בן 55, מייסד ומנכ"ל מור טרדס, שהפך רשמית למיליארדר בזכות זינוק של 500% במניית החברה ביום המסחר הראשון אחרי ההנפקה.
עד לפני חמש שנים הוא היה סגן נשיא ומנהל פעילות אנבידיה NVIDIA Corp. -0.31% בסין הגדולה. ב-2019 עזב את החברה האמריקאית, ובאוקטובר 2020 הקים את מור טרדס עם מטרה אחת ברורה: לבנות GPU סיני שיוכל להתחרות באנבידיה, גם אם הסנקציות האמריקאיות יהפכו מוחלטות. ביום שישי האחרון ההימור שלו התממש בצורה דרמטית. מור טרדס גייסה 8 מיליארד יואן בהנפקה בבורסת שנגחאי, המניה זינקה מ-114 יואן ל-600 יואן ביום אחד, ושווי החברה הגיע ל-282 מיליארד יואן (כ-40 מיליארד דולר), אם כי בהמשך התממש לכ-32 מיליארד דולר.
אנבידיה היא מזמן כבר לא כוכבת יחידה על הבמה. הקולגות שלה לא יושבים מהצד בחיבוק ידיים וכך שמענו לאחרונה על עוד ועוד השקות של שבבים שמטרגטים את ה״בטן הרכה״ של אנבידיה - תעשיית השבבים לכלי הבינה המלאכותית. כדי לעשות קצת סדר, סקרנו את כל השחקניות בתעשייה, כל אחת והמיקוד העסקי שלה והמיקום שלה בשרשרת הערך - כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
מיליארדר בין לילה
ז'אנג, שמחזיק ישירות ובעקיפין בכ-16% מהמניות, ראה את ההון האישי שלו מטפס תוך יממה ל-5 מיליארד דולר והפך לאחד מעשירי הטכנולוגיה החדשים הבולטים בסין. ז'אנג הוא בוגר הנדסת חשמל ותואר שני מצינגחואה. לפני אנבידיה הוא ניהל את פעילות השרתים של Dell באסיה ואת HP בסין. ב-2006 הצטרף ל-NVIDIA, טיפס עד לתפקיד סגן נשיא וראש הפעילות בסין הגדולה.
בסין קוראים לו "האיש שמכיר את אנבידיה יותר טוב מכל סיני אחר". הידע הפנימי הזה, יחד עם תמיכה ממשלתית מלאה, הפך את מור טרדס מפרויקט סטארט-אפ ל"נכס לאומי" תוך חמש שנים בלבד.
"צים שווה יותר מכפליים - העיוות הזה מכוון; אנחנו נשים סוף לשלטון המנהלים"
עו"ד אופיר נאור שמשרדו מייצג כ-8% במבעלי מניות צים נחוש לעצור את שלטון המנהלים בצים "הדירקטוריון היה צריך לרסן ולא עשה זאת", הוא אומר. "כשאין בעל בית, המנהלים 'מתבלבלים'" - הערך האמיתי של צים? "צים שווה יותר מכפליים מהשווי שוק"
חברת הספנות הישראלית בעיצומה של סערה בשבועות האחרונים. ZIM Integrated Shipping Services -1.05% נמצאת במרכזו של אחד המאבקים התאגידיים החריפים שידע השוק בשנים האחרונות. הכל החל בסוף 2024 כשעידן עופר מימש את כל ההחזקות שלו בצים ע"י קנון החזקות שהיוו כ-7.6% מהחברה וככה צים הפכה לחברה ללא בעל שליטה, כתוצאה מזה נוצר "חלל ניהולי" אותו, לטענת חלק מבעלי המניות, הדירקטוריון וההנהלה מנצלים כדי לקדם מהלכים שאינם עומדים בקו אחד עם האינטרסים של כלל בעלי המניות. השיא הגיע כשנחשף שהמנכ״ל אלי גליקמן הגיש, יחד עם רמי אונגר, יבואן קיה לישראל, הצעה לרכישת מלוא המניות של החברה ומחיקתה מבורסת ניו יורק וזאת מבלי שהמידע דווח למשקיעים בזמן, ומבלי שהדירקטוריון גם דאג להפריד בין התפקיד של גליקמן כמנכ״ל-כמנהל לבין האינטרס שלו כרוכש פוטנציאלי.
הדברים האלה מובילים להגשת מסמך עמדה חריף (המאבק בצים מחריף: בעלי מניות דורשים לפטר את המנכ"ל ולשנות את הדירקטוריון) שנוסח על ידי עורכי הדין אופיר נאור, עדי גרנות ויעקב שנהב בשם קבוצת בעלי מניות המחזיקים כ-8% בצים. במסמך נטען לשורה של כשלי ממשל תאגידי: הסתרת מידע מהותי מהמשקיעים, ניגוד עניינים של ההנהלה, מינויים חפוזים לדירקטוריון שהגיעו בעקבות התפטרות של שני דירקטורים ותיקים, שימוש במשאבי החברה לניהול מאבק מול בעלי מניותיה, והיעדר הליך מכירה תחרותי ושקוף. הקבוצה דורשת את ההשעייה של המנכ״ל והסמנכ״לים המעורבים בהצעה, ומציעה למנות שלושה דירקטורים בלתי-תלויים כדי לחזור להתנהלות שתשרת את כלל בעלי המניות.
על הרקע הזה פנינו לעו״ד אופיר נאור ממגישי מכתב העמדה, מעורכי הדין המוערכים בארץ בתחום הסדרי חוב ומאבקי שליטה, שגם הספיק ללוות בשנים האחרונות מהלכים אקטיביסטיים בשוק ההון. נאור מכיר מקרוב מצבים שבהם חברה ללא גרעין שליטה נקלעת למשבר אמון בין הנהלה למשקיעים וביקשנו להבין איתו איך צים התגלגלה למצב הזה שבו המנכ״ל מבקש לרכוש את החברה שהוא עצמו מנהל, למה הדירקטוריון לא ניסה לבלום את התהליך בזמן אבל חוץ מהסתכלות אחורה - מה הוא חושב שיקרה בצים קדימה - מה נדרש כדי שהחברה תצליח לצאת מהכאוס הניהולי הזה, מה הערך האמיתי של צים ואיך אפשר להציף אותו והאם באמת חייבים לשקול כאן רכישה?
אחרי שעידן עופר יצא מהתמונה נוצרה שרשרת אירועים שהובילה למתיחות בין ההנהלה לבין המשקיעים. איך, בעיניך, צים הגיעה למצב הזה? מה היה השלב שבו הדברים התחילו לסטות מהמסלול?
- חברות ספנות זרות מתעניינות בצים - אבל הסיכוי לעסקה נמוך מאוד
- דירקטוריון צים: "בודקים מכירת החברה; יש מציעים רבים"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"יש פה תהליך שקרה בלא מעט חברות ישראליות, שבמסגרתו חברה עוברת משליטה של בעל בית לחברה ללא גרעין שליטה. ראינו את זה בבנקים, בבנק הפועלים, בחברות נוספות כמו כלל אחרי IDB. הרבה חברות גדולות במשק מגיעות למצב שאין בהן בעל שליטה. ואז השאלה היא מה קורה: האם תרבות הניהול נשארת כזו שפועלת לטובת בעלי המניות, או שהמנהלים 'מתבלבלים' ומחליטים לנצל את העובדה שאין בעל בית כדי להעשיר את כיסם על חשבון בעלי המניות.
