מחקר: "אולימפיאדה היא השקעה גרועה, הקשיים צצים כשהחגיגות מסתיימות"
ב-27 ביולי יתחילו המשחקים האולימפיים שיתקיימו השנה בלונדון. ההתרגשות בעולם עצומה והבריטים שעמלו על הההכנות לקראת האירוע הענק שמתקיים כל 4 שנים מצפים להכנסות גדולות.
יפתח דרורי מ-ForexTrading ישראל טוען שלבריטים צפויה אכזבה. "אולימפיאדה היא לא ממש עסק רווחי", הוא קובע בהחלטיות, "למעשה אולימפיאדה או מונדיאל - שני האירועים הגדולים בעולם, הם השקעות גרועות".
לא לומדים מההסטוריה
ההסטוריה מראה ש"כל אירוע ספורט מוביל לגידול זמני בהכנסות המדינה", מסביר דרורי, "כסף זר שנכנס למדינה בהיקפים עצומים וגידול של עשרות ומאות אלפי משרות אמורים לחזק את המטבע המקומי".
"הבעיה היא הזמניות של התהליכים ורואים את את הקשיים הכלכליים לאחר שהחגיגה מסתיימת", הוא מנמק. ממחקר הסטורי שערך, עולות דוגמאות רבות לכך. בסידני 2000, אוסטרליה הייתה כלכלה מתפתחת בקצב מהיר אשר השקיעה 7 מיליארד דולר בהכנות. בהמשך, נוספו לה 90 אלף משרות והמשחקים תרמו לה 2.9% לתמ"ג באותה שנה. למרות זאת, הדולר האוסטרלי נחלש 26% מול הדולר האמריקני בשנת האולימפיאדה. בשנתיים לאחר מכן, לאחר שההשפעות התפוגגו, המטבע התחזק ב-23% מול הדולר האמריקני.
במדינות החזקות כלכלית, קשה יותר לראות את ההשפעות המזיקות. המשחקים של סין 2008 , ארה"ב 1996 והמונדיאל בגרמניה 2006 נחשבו כ"הצלחה כלכלית", אך צריך לזכור שהשפעות האירועים על הכלכלות העצומות מינוריות יחסית.
המצב הכלכלי בבריטניה והשפעה אפשרית
המשק הבריטי התכווץ ברבעון הראשון של 2012, בעיקר על רקע מצב הנדל"ן הקשה. בכך, חזרה בריטניה למיתון נוסף לאחר זה של 2008 ונכנסה רשמית למיתון כפול, לראשונה מאז שנות ה-70'. הבנק המרכזי נלחם בעור שיניו (ותוכניות התמריצים אינסופיות) על יציבות כלכלית. על כן ניתן לשער שההשפעה עליה תהיה בין זו של המעצמות הגדולות לבין ההשפעה על מדינות פחות חזקות כלכלית. "הבריטים אמנם מנסים לבדל את עצמם מאירופה ולכן נחשבים ככלכלה מובילה אבל הם לא במצב טוב", טוען דרורי.
מדינות המתפתחות מספקות מקרי מבחן נוחים יותר להשפעת אירוח אירוע ספורט בסדר גודל כזה. דרום אפריקה אירחה בשנת 2010 את המונדיאל והמבטע המקומי התחזק ב-19% מול הדולר. "מאז חלפו שנתיים ועם התפוגגות החגיגות ופיטורי העובדים הרבים שהתווספו חזר הראנד ונחלש בכ-33%", אומר דרורי. הסיפור של יוון מוכר יותר. לאחר שאירחה המשחקים האוליפיים של 2004, 8 שנים אחרי, יוון עדיין משלמת את חובותיה. "ברור שהאולימפיאדה לא יצרה את מצבה הקשה של יוון אך היא כמובן אינה תורמת לשיפור המצב".
מספר ההצלחות באירוח אירועי ספורט זעום. בסיאול 88' ובלוס אנג'לס 84' הרוויחו בין 300 מיליון דולר ל-600 מיליון דולר. ועדיין, "נכון שהשורה התחתונה מראה לעיתים רווח אך מעורבים כאן 'משחקים חשבונאיים'. רוב ההשקעה נרשמת 'כעלות שקועה' - עלות אשר איננה נחשבת כאשר באים לבדוק את הרווח וההפסד" הסביר דרורי והדגיש, "מאז אף אולימפיאדה לא הצליחה להרוויח. הרוב סיימו את המשחקים במינוס".
- 1.כנראה מגיע לה 22/07/2012 07:29הגב לתגובה זווהאזרחים משלמים את המחיר
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.19% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
בגיל 95 וורן באפט מעביר את המושכות - עידן חדש בברקשייר האת’ווי
המשקיע האגדי מוסר את ניהול האימפריה הפיננסית לגרג אייבל, תורם 1.3 מיליארד דולר נוספים לצדקה וחושף את קווי המתאר של הצוואה שתעביר את הונו לשלושת ילדיו, שינהלו יחד קרן משפחתית חדשה ברוח עקרונותיו
וורן באפט סוגר עידן בוול סטריט. בגיל 95, המשקיע האגדי החליט להעביר את השליטה בברקשייר האת’ווי Berkshire Hathaway Inc -0.01% לגרג אייבל, מי שנבחר כיורשו לאחר שנים של חיפושים. עם זאת, המעבר לא יתבצע בבת אחת - באפט מתכנן תהליך הדרגתי שנועד לשמור על יציבות וביטחון בקרב המשקיעים.
במכתב שפרסם למשקיעים, הודיע באפט כי יתרום 1.3 מיליארד דולר לארבע קרנות צדקה משפחתיות ויאיץ את קצב התרומות שלו. הוא מתכנן להמיר 1,800 מניות מסוג A ל־2.7 מיליון מניות מסוג B ולחלקן: 1.5 מיליון מניות לקרן סוזן תומפסון באפט, הנקראת על שם אשתו המנוחה, ו־400 אלף מניות לכל אחת משלוש הקרנות של ילדיו.
המהלך המרכזי הוא העברת התפקידים הניהוליים. אייבל ייכנס לתפקיד המנכ"ל עד סוף השנה, בעוד באפט יישאר יו"ר הדירקטוריון, תפקיד בעיקר סמלי. מי שיקבל מעתה את ההחלטות בפועל הוא אייבל. הכרזת הירושה הגיעה לראשונה בפגישה השנתית של החברה במאי, והפתיעה את חלק מבעלי המניות.
המכתב השנתי עובר לידיים חדשות
באפט לא ממהר לוותר על הכל ומתכנן להחזיק בחלק ניכר מהמניות שלו מסוג A עד שבעלי המניות יבטחו באייבל כפי שבטחו בו ובשותפו הוותיק, צ’רלי מאנגר. מבחינתו, זו ערובה אישית, כל עוד הוא מחזיק במניות, המשקיעים יודעים שהוא עדיין מעורב. השינוי יורגש במיוחד במסורות שהפכו לחלק מהזהות של ברקשייר. אייבל יהיה אחראי על המכתב השנתי לבעלי המניות ויוביל את העצרת השנתית של החברה. באפט הודיע כי יפסיק לכתוב את הדוח השנתי המפורסם ולא יופיע עוד על הבמה, אלא ישב לצד חברי הדירקטוריון.
- אינדיקטור באפט בשיא של 223%: אזהרה לשוק המניות האמריקאי
- באפט מגייס חוב במטבע היפני - רמז להגדלת פוזיציה במניות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המכתבים השנתיים של באפט היו במשך עשרות שנים אירוע בפני עצמו. משקיעים מכל העולם חיכו להם מדי שנה כדי לשמוע את דעתו על הכלכלה, על שוק ההון ועל ניהול עסקים. כעת המסורת הזו תעבור לידיים חדשות, והשאלה היא אם אייבל יצליח לשמר את רוח הדברים שהפכו את באפט לדמות מוערכת כל כך.
