הסכם סחר נוסף בדרך? "הודו הציעה להוריד את המכסים על ארה"ב"
טראמפ חשף במהלך הביקור במדינות המפרץ כי הודו פנתה אליה עם הצעה להסכם סחר במסגרתו תסיר לגמרי את המכסים על מוצרים מארה"ב: "אנחנו לא רוצים שאפל תייצר אייפנוים בהודו"
אחרי שמוקדם יותר השבוע דווח על הסכם הסחר בין ארה"ב לסין, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ מצהיר על התקדמות משמעותית לקראת הסכם סחר עם הודו.
בדברים שנשא טראמפ באירוע עם אנשי עסקים בדוחא, חשף כי ממשלת הודו הציעה הסכם במסגרתו תפסיק לגבות מכסים על מוצרים אמריקאיים המיובאים למדינה. "הם הציעו עסקה שלפיה הם פשוט לא יגבו שום מכס", אמר טראמפ, מבלי לפרט אילו מוצרים כלולים בהצעה או האם ניתנה לכך הסכמה רשמית מצד דלהי. בינתיים, הרשויות בהודו לא הגיבו פומבית להצהרותיו של טראמפ, והמידע שהציג לא אושר או הוכחש.
את ההצהרה טראמפ שזר כחלק מדיון רחב יותר על המעבר של חברת אפל מפעילות ייצור בסין להודו. הוא טען כי שוחח עם מנכ"ל אפל טים קוק, והביע הסתייגות מהעברת
ייצור האייפונים להודו, תוך שהוא תוקף את מדיניות המכסים הגבוהה שהייתה נהוגה בה עד לאחרונה. "אמרתי לו - אנחנו סבלנו את המפעלים שלך בסין שנים, לא רוצים שתעביר את הייצור להודו. הודו תסתדר לבד".
מאז אפריל האחרון, טראמפ הטיל מכסים
של עד 27% על מוצרים מהודו, מה שהוביל את ממשלת דלהי לחתור לעסקה שתשנה את התמונה, במיוחד בתקופת ההקפאה בת 90 הימים שהוכרזה בנוגע להעלאת מכסים, וצפויה להסתיים ב-9 ביולי.
במקביל, הודו כבר נקטה צעדים בכיוון חיובי מבחינת וושינגטון, כשהפחיתה
מכסים על מוצרים כמו וויסקי אמריקאי ואופנועים. עם זאת, ארה"ב עדיין סובלת מגירעון מסחרי מול הודו בהיקף של 45 מיליארד דולר, פער שטראמפ שואף לצמצם בצורה משמעותית.
- טראמפ מטיל מכסים נוספים על הודו - סה"כ 50% על היבוא
- טראמפ מאיים על הודו עם גרזן המכסים בגלל הנפט הרוסי. איך זה ייגמר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
למרות ההתלהבות מההצהרה, פרשנים כלכליים נזהרים. המומחה לסחר מדלהי, אג'אי סריווסטבה, טוען כי עסקה כזו, אם תתממש, תצטרך לכלול הדדיות מוחלטת. הוא מציע גישה של "אפס תמורת אפס" (zero-for-zero), כלומר ביטול מוחלט של מכסים מצד שני הצדדים, מלבד בתחומים רגישים כמו חקלאות ותעשיית הרכב. להערכתו, הודו עשויה להסכים לכך ש-90% מהמוצרים האמריקאיים ייכנסו למדינה ללא מכס, אך לא תמהר לוותר על ההגנות בתחומים בעלי רגישות פוליטית פנימית.
התקרבות זו לארצות הברית משתלבת במגמה רחבה יותר של פתיחות מצד הודו להסכמי סחר. בשנה האחרונה נחתמו שני הסכמים משמעותיים: האחד עם בריטניה, שכלל הפחתה דרמטית
של מכסים במגזרים כמו רכבים ואלכוהול, והשני, הסכם סחר חופשי עם איגוד EFTA האירופי, לאחר 16 שנות משא ומתן.
בנוסף, נמשכים מגעים לחתימת הסכם חופשי עם האיחוד האירופי עד סוף השנה. מדובר בשינוי חד במדיניות ההודית, שהייתה זהירה בעבר כלפי פתיחות כלכלית. אם אכן ייחתם הסכם עם ארצות הברית, זו תהיה קפיצת מדרגה חסרת תקדים.
סוחרים בוול סטריט, נוצר באמצעות AIלקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
אחרי זינוק בדאו בעקבות חשיפת ההחזקה של באפט ביונייטדהלת' ונעילה חיובית בכל המדדים וול סטריט צועדת לשבוע בו תעכל את הפאזל המורכב של נתוני האינפלציה ותעריך את הטון והנימה של פאוול לגבי הסביבה העסקית והשיקולים במדיניות המוניטרית; למרות ההימורים בוול סטריט שעומדים על 90% שהפד' יוריד ריבית - הכלכלנים אצלינו לא תמימי דעים
מי שבעיקר הייתה אחראית על הרוח הגבית של הדאו הייתה מניית יונייטד הלת׳ זו זינקה בכ־12% - העלייה היומית החדה ביותר שלה מאז 2020 אחרי לאחר שנחשף כי קרן ההשקעות ברקשייר האת’וויי של וורן באפט הגדילה את ההחזקה שלה בחברה - הערכנו מראש שיונייטד תהיה ״המניה הסודית של באפט״ ופגענו - המהלך הזה נתפס כהבעת אמון מצד באפט וגרם לזינוק במניה - מפת השינויים בתיק של ברקשייר: באפט נכנס ליונייטד הלת' עם 1.5 מיליארד ד'; מה עוד עשה באפט ברבעון? , ברקשייר חושפת השקעה של כמיליארד דולר בנדל"ן ברבעון השני סקטור הבריאות רשם את הביצועים השבועיים החזקים ביותר מאז 2022 - זיו סגל כבר סימן את הסקטור לפני כשבועיים במדור ניתוח הטכני הוא הצביע שהגרפים של קרן סקטור הבריאות מאותתים על שינוי מגמה - האם זה הזמן להכנס?
התמונה בסקטור הטכנולוגי הייתה שונה. שם התמודדו עם חולשה משמעותית כש־Applied Materials Applied Materials Inc -14.07% פרסמה תחזיות מאכזבות וצללה ביותר מ־14%. החברה, מהספקיות הגדולות בעולם של ציוד לייצור שבבים, אמנם עקפה את התחזיות לרבעון האחרון, אבל הציגה תחזית חלשה לרבעון הבא על רקע ירידה בביקושים מסין ואי־ודאות סביב המכסים – מה שהוביל לגל הורדות תחזיות מצד אנליסטים.
התמורות בתיק של ברקשייר השפיעה גם על הסקטור הפיננסי, מניית בנק אוף אמריקה Bank of America Corp -1.61% ירדה אחרי שברקשייר צמצמה קצת את ההחזקה בה, בעוד אינטל Intel Corp 2.93% נהנתה מדיווחים על כוונה ממשלתית להיכנס כמשקיעה אסטרטגית
- מניית אינטל עולה; טראמפ הפך מאויב לאוהב. סך הכול, השוק סיכם שבוע שני רצוף של עליות, על רקע הערכות כי הפד׳ קרוב לפיבוט - יחדש כבר בהחלטה הקרובה
את מחזור הורדות הריבית.
הזירה הגיאופוליטית ממשיכה להשפיע ברקע, כאשר בסוף השבוע התקיימה פגישה מתוקשרת באלסקה בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא רוסיה ולדימיר פוטין. השניים לא הגיעו להסכמה על הפסקת אש באוקראינה, אבל טראמפ הצהיר כי הדרך הנכונה לסיים
את המלחמה היא באמצעות הסכם שלום כולל ולא בהפסקת אש זמנית. הדברים עוררו ביקורת בקרב מנהיגי אירופה, שחזרו והדגישו כי ההכרעות על עתיד השטח חייבות לכלול את נשיא אוקראינה, ולדימיר זלנסקי, שייפגש עם טראמפ בבית הלבן בתחילת השבוע.
- לקראת שבוע המסחר בוול סטריט - מה צופים האנליסטים?
- פיזור גלובלי, יתרון מקומי ואזהרה מפיקדונות - המסרים של בכירי שוק ההון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נתוני האינפלציה - בין התמתנות במדד הכללי לליבה שעדיין ״דביקה״
דווקא כשהיה נראה שהלחצים האינפלציוניים מתחילים להיחלש, הנתונים האחרונים הוסיפו קצת מורכבות לפאזל. מדד המחירים לצרכן (CPI) עלה ביולי ב־0.2% בלבד, בהתאם לתחזיות. אבל הליבה המדד שמנוכה מזון ואנרגיה ונחשב לבסיסי
יותר עבור קובעי המדיניות המוניטרית עלה ב־0.3%, הקצב החד ביותר מאז ינואר. התוצאה היא שבסיכום שנתי נרשמה הפתעה כפולה: האינפלציה הכללית נותרה על 2.7% (0.1% פחות מהצפי), אבל הליבה זינקה ל־3.1% (0.1% מעל הצפי).
שווקים מסחר (AI)"שער הדולר יירד, רמת התמחור של המניות היא בשיא היסטורי ברוב המבחנים"
בבנק אוף אמריקה חוששים בעיקר מחולשה בשער הדולר. סבורים שהמניות בשיא, אך לא משוכנעים לגבי הכיוון העתידי בשל זרימת כספים מסיבית לשווקים ובשל האינטרס של הממשל בארה"ב בבום ושגשוג של השווקים הפיננסים
שער הדולר בבנק אוף אמריקה אומרים - זה הזמן להיות זהירים. "התשואות מתחילת השנה מרשימות - ביטקוין 27.5%, זהב 27.2%, מניות 14.7%, אג"ח קונצרני עד 8.2%, אג"ח ממשלתיות 7%". אלא שהדולר איבד קרוב ל-10%, לצד הנפט שירד ב-12.6%" מפרט בתחילת הדוח, מייקל הארטנט, האסטרטג הראשי של בנק אוף אמריקה שסבור ששער הדולר ימשיך לרדת.
"אני רק מקווה שהשוק יעלה יותר מאשר המטבע ירד" הוא מוסיף ומעריך שהדולר לפני ירדית מדרגה נוספת.
מדד S&P 500 בשיא
מדד S&P 500, הגיע ליחס מחיר לערך בספרים (Price-to-Book) של 5.3x - שיא היסטורי. "יחס השווי לספרים של S&P 500 בשיא שמונע על ידי הקצאת 'הכל חוץ מאג"ח' ובום הבינה המלאכותית", מציין הארטנט. להשוואה, בשיא בועת הדוט-קום במרץ 2000, היחס עמד על 5.1x. בפברואר 2009, בשפל המשבר הפיננסי, היחס היה 1.6x בלבד.
"מדד S&P 500 נסחר ב-P/E קדימה של 22.5x - אחוזון 95 מאז 1988, P/E נגרר לעשור של 27.4x - אחוזון 98 מאז 1900, MSCI ללא ארה"ב ב-P/E קדימה של 14.7x - אחוזון 92 מאז 2006.
" מרווחי אג"ח השקעה אמריקאיות A+ ב-64 נקודות בסיס - אחוזון 98 ב-30 השנים האחרונות. במילים פשוטות, כמעט כל מדד הערכה שווי נמצא ברמות שיא קיצוניות היסטוריות, מה שמעלה את השאלה האם אכן 'הפעם זה שונה' כפי שנוהגים לומר בוול סטריט".
- נעילה חיובית בת"א: מדד הבנקים זינק 2%, הביטוח ב-1.2%
- מגדל זינקה 5.3%, לאומי 2.5%; או פי סי ירדה 3.4%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אינדיקטור Bull & Bear: אות ניטרלי ב-6.1 אך עם סימני אזהרה
אינדיקטור ה-Bull & Bear של בנק אוף אמריקה נשאר ברמה של 6.1, מה שמסמן עמדה ניטרלית. האינדיקטור, הנע בסקאלה מ-0 (פסימיות קיצונית) עד 10 (אופטימיות קיצונית), משלב מגוון רחב של אינדיקטורים כולל פוזיציות של קרנות גידור, טכניים של שוק האשראי, רוחב שוק המניות, זרימות למניות ואג"ח, ופוזיציות של משקיעים מוסדיים.
