אילו הזדמנויות השקעה הסכסוך הסיני-אמריקאי יוצר?
הסלמה ביחסים בין ארצות הברית לסין הובילה את הממשל הסיני להטיל הגבלות ייצוא על מינרלים קריטיים ויסודות אדמה נדירים. בתגובה, הממשל האמריקאי הבין שעליו להקטין את התלות באספקה סינית ככל הניתן, מתוך אינטרס של ביטחון לאומי. בחודשים האחרונים החל הממשל לבצע השקעות רבות ולספק הטבות מימון לחברות שמתמקדות בהקמת שרשרת אספקה אמריקאית למינרלים חיוניים ונגזרותיהם, מה שלפי אופנהיימר עשוי לפתוח הזדמנויות חדשות.
עומק הבעיה
סין שולטת בין 60% ל-70% מהכרייה העולמית של יסודות אדמה נדירים ובין 85% ל-95% מהתפוקה העולמית לעיבוד וזיקוק שלהם. בליתיום, סין מחזיקה בין 70% ל-75% מיכולת הזיקוק העולמית ובשיעור של כ-95% באספקה של גרפיט מעובד המתאים לשימוש באנודות בסוללות. בטנגסטן מדובר על דומיננטיות סינית של 80% מהאספקה העולמית.
לא מזמן התפרסם העדכון לדוח ה-USGS, גוף פדרלי שפועל תחת מחלקת הפנים של הממשל. הדוח כולל רשימה של מינרלים רבים ואת השפעתם על הכלכלה במקרה שאספקתם הסדירה נפגעת. הדוח מדגיש את החשיבות של הקמת שרשרת אספקה עצמאית ומחדד את הסיכונים הכרוכים בתלות יתר בייבוא ממקור יחיד. הדוח זיהה סיכוני ריכוז קריטיים: טנגסטן תלוי בסין עם הסתברות שיבוש של 100% והשפעה שלילית של כ-539 מיליון דולר על הכלכלה האמריקאית, וליתיום עם הסתברות שיבוש של 36% אך השפעה נמוכה יחסית של כ-34 מיליון דולר. סיכוני ריכוז נוספים כוללים סיליקון מרוסיה, נחושת שהכרייה שלה מצ'ילה והזיקוק מרוכז בסין, וכסף מייבוא ממקסיקו.
הזדמנויות ההשקעה
כדי להקטין את התלות של ארצות הברית באספקה סינית, החל הממשל האמריקאי לבצע השקעות ישירות בחברות שמפתחות את שרשרת האספקה האמריקאית. חלק מהעסקאות שפורסמו כבר כוללות כאמור את ההשקעה בחברת MP Materials שמתמחה בהקמת אתרי כרייה של יסודות אדמה נדירים, אתר לעיבוד וזיקוק המינרלים וגם מפעל לייצור מגנטים. העסקה גם כללה עסקת רכש למשך עשור עם מחיר רצפה, מה שמספק ודאות תזרימית לחברה גם בעתיד. עסקאות נוספות כללו גם את ההשקעה בחברת Lithium Americas וגם בחברת Trilogy Metals. לא מן הנמנע שהממשל יבצע עסקאות בעלות אופי דומה עם חברות נוספות גם בעתיד הקרוב.
- האם סין תפעיל מול יפן את נשק יום הדין שלה ותמנע ייצוא של מתכות נדירות?
- רמאקו מצטרפת למירוץ האמריקאי להפחתת התלות בסין במתכות הנדירות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ניתן להיחשף לתחום דרך התעודה REMX VanEck Vectors Rare Earth/Strategic Metals כאופציית חשיפה בעלת סיכון נמוך יותר בהשוואה לאחזקה ישירה. האחזקות הגדולות של הקרן כוללות גם את MP Materials שכבר מחזיקה בהסכם משמעותי וגם את Albemarle שנחשבת לחברה מבוססת עם הכנסות ותזרים חיובי. הקרן שהושקה באוקטובר 2010 מנהלת נכסים של 940 מיליון דולר ועוקבת אחר מדד MVIS Global Rare Earth/Strategic Metals Index, המתמקד בחברות הפועלות בשלבי הכרייה, העיבוד והמיחזור של מתכות נדירות ומתכות בעלות חשיבות חיונית בטכנולוגיות מתקדמות.
הקרן כוללת 30 אחזקות, כאשר עשר האחזקות הגדולות מהוות כ-60% מכלל נכסיה. הקרן מבצעת איזון תקופתי על בסיס רבעוני. חלק מהמניות המוחזקות בקרן מסוקרות באופנהיימר, כולל חברת ALB שכלולה בעשר האחזקות הגדולות ביותר של הקרן. מכפיל הרווח ל-TTM של קרן REMX עומד על 32, פרמיה של 14% בהשוואה לקרן SPY ולקרן XME. הפיזור הגיאוגרפי של הקרן מציג 28% מסין, 24% מאוסטרליה, 20% מארצות הברית ו-9% מקנדה, מה שמעניק חשיפה מאוזנת לכל השחקנים הגדולים בשוק המינרלים הנדירים. המשקיעים מקבלים בכך חשיפה הן לחברות הסיניות שעדיין נהנות מהמונופול הקיים, והן לחברות המערביות שצפויות להרוויח בהמשך.
הסיכונים
בטווח הזמן הקצר, העלייה בענף עשויה להגיע בעיקר מהודעות הממשל, הנגשת מימון זול לפרויקטי כרייה ועיבוד, קיצור זמני היתרים והשלמת בדיקות סביבתיות, יחד עם סגירת חוזי אספקה ארוכי טווח מול יצרניות רכב כמו GM, טורבינות רוח ואלקטרוניקה. מנגד, עיכובים תפעוליים, תנודתיות מחירים או שינויים רגולטוריים יכולים להוביל לעיכוב בלוחות הזמנים ולפגיעה בכדאיות הכלכלית.
- הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
- ג'יימי דיימון: "כלכלת אירופה בבעיה אמיתית - ואם היא תיפול, כולנו נשלם את המחיר"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי...
במידה והמתיחות בין ארצות הברית לסין תתמתן, זה עשוי לצמצם את הפרמיה הגבוהה שהשוק מעניק לחברות המגזר כעת. סיכון משמעותי שמשקיעים צריכים לקחת בחשבון, שכן חלק מהעלייה במחירי המניות נובע מהמתיחות הגיאופוליטית הנוכחית.
- 3.כמה הבורסה תעלה מחר לדעתכם (ל"ת)אנונימי 20/10/2025 01:03הגב לתגובה זו
- 2.עושה חשבון 20/10/2025 00:42הגב לתגובה זואכלנו אותה עם תנובה והחלב . חסר מוצרים מחיר עולהעולה ועולה. ורכב חשמלי יהיהסיני .
- 1.אנונימי 19/10/2025 20:54הגב לתגובה זוזה יפתר בהסכמות ..לשניהם יש מה להפסיד ארהב הרגילה את האוכלוסיה שאפשר לקנות בזול כי סין זולה .אז זה יהיה באמצע
המעשה הטוב של השבוע - חברה נתנה לה לפני 40 שנה הלוואה כדי לסיים את הלימודים והיא החזירה לה עכשיו מיליארדים
על כוחה של נתינה, על השקעה במיזים חברתיים, ועל סקוט מקינזי, התורמת הגדולה היום בעולם
מקינזי סקוט אגואיזם הופך בעשורים האחרונים למניע מרכזי כשהנתינה, חברות עזרה לזולת מאבדים מהחשיבות שלהם, אבל לא אצל כולם וטוב שכך. הנתינה היא כוח שמחזיר את עצמו במעגל קסום. הפילוסופיה העתיקה מסבירה שהנותן מקבל הרבה מאוד מהנתינה. הנותן לא רק עוזר לאחר, אלא גורם במעשה לשיפור (מוכח מחקרית) של מצבו הנפשי. נתינה נחשבת לאחד הגורמים החזקים לאושר.
סיפורה של מקנזי סקוט, המיליארדרית הפילנתרופית וגרושתו של ג'ף בזוס מייסד אמזון, הוא סיפור מדהים על בעלת הון של מיליארדים שמחלקת את רובו למטרות נעלות. והנה תרומה- השקעה מסוג אחר שעשתה מקינזי השבוע. לפני כ-40 שנה, כשהייתה סטודנטית שנה ב' באוניברסיטת פרינסטון, עמדה סקוט בפני משבר: חסרו לה 1,000 דולר לשכר לימוד, והיא שקלה לנשור מהלימודים. שותפתה לחדר, ג'יני טרקנטון, מצאה אותה בוכה והחליטה לפעול. היא ביקשה מאביה להלוות את הכסף, מעשה נדיבות פשוט ששינה את מסלול חייה של סקוט. "הייתי נותנת למקנזי את הכליה השמאלית שלי", אמרה טרקנטון לאחרונה, "זה פשוט מה שעושים בשביל חברים".
קריאה באותו הקשר: תרומה של 1.1 מיליארד דולר בעיקר למחקר מדעי - מאחד מהאנשים העשירים בעולם
כיום, שוויה הנקי של סקוט מוערך במעל 30 מיליארד דולר, בעיקר ממניות אמזון שקיבלה בהסכם הגירושים ב-2019. היא תרמה יותר מ-19 מיליארד דולר לארגונים שונים, בהתמקדות בצדק חברתי, השכלה וביטחון כלכלי. אבל את הטובה האישית ביותר היא מחזירה עכשיו לטרקנטון, שהקימה את חברת Funding U – מיזם המספק הלוואות מבוססות הישגים לסטודנטים ממשפחות בעלות הכנסה נמוכה, ללא צורך בערבים. החברה נולדה מהבנתה של טרקנטון את הקשיים שסקוט חוותה, במיוחד בעידן שבו עלויות הלימודים זינקו.
סקוט קפצה על ההזדמנות להשקיע ב-Funding U, ומספקת חלק ניכר מההון להלוואות בתעריפים מוזלים. היא תורמת 30 סנט לכל דולר מולווה, מה שמאפשר לחברה לגייס השקעות גדולות יותר מבנקים כמו גולדמן סאקס. זה לא רק החזר הלוואה, זה השקעה שמגלגלת מיליארדים בפוטנציאל, שכן Funding U מסייעת לאלפי סטודנטים להשלים תארים ולהשתלב בשוק העבודה. האלגוריתם של החברה מתבסס על ציונים והישגים, ולא על היסטוריית אשראי, מה שהופך אותה להוגנת יותר.
הפד חותך, טראמפ בוחר - השוק כבר מתמחר את יו"ר הפד הבא
בעוד וול סטריט מתכוננת לעוד הורדה בריבית הפד כבר השבוע, מנהלי אג"ח בוושינגטון מזהירים שהמועמד המוביל של טראמפ, קווין האסט, עלול לדחוף למסלול הפחתות חד ומהיר יותר למרות שהאינפלציה עדיין מעל היעד
השבוע הפדרל ריזרב מתכנס לעוד החלטת ריבית, כשהשוק מתמחר כמעט ודאות לעוד הפחתה של רבע נקודת אחוז. החוזים העתידיים על הריבית מצביעים על הסתברות גבוהה מאוד לצעד נוסף כלפי מטה, אחרי קיץ שבו נרשמה התדרדרות בשוק העבודה האמריקאי. במקביל, לא כל חברי הוועדה שותפים להמשך ההקלות, וחלקם מזהירים שהאינפלציה עדיין לא חזרה בצורה ברורה ליעד 2%.
הסגירה של הממשל באוקטובר ונובמבר הקשתה על איסוף נתוני מאקרו עדכניים והשאירה את חברי הפד עם פחות מידע מהרגיל. למרות זה, הצהרות של בכירים שנחשבים קרובים לקו של ג'רום פאוול אותתו שהפחתה "בטווח הקרוב" עדיין על הפרק, והחזירו את השוק לתרחיש של עוד הורדה כבר השבוע.
אבל בזמן שהכותרות מתמקדות בהודעה הקרובה ובהצהרה של פאוול, חלק הולך וגדל מהשיח בשוק האג"ח כבר זז לדבר הבא: מי ינהל את המדיניות המוניטרית אחרי שפאוול יסיים את הכהונה במאי הקרוב, ומה זה יעשה למסלול הריבית בשנתיים הקרובות.
מה צפוי אחרי פאוול: האסט עולה לפני השטח
נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע שיכריז בתחילת השנה על המועמד שלו ליו"ר הפד הבא. לפי דיווחים, קווין האסט (Kevin Hassett), לשעבר יו"ר מועצת היועצים הכלכליים בתקופת כהונתו הראשונה של טראמפ, נחשב כיום למועמד מוביל.
- האינפלציה בארה"ב עלתה ל־2.7% ביוני בצל המכסים
- האם האינפלציה חוזרת? נתוני יוני בארה"ב צפויים להטריד את הפד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האסט מזוהה היטב עם הקו הכלכלי של טראמפ. הוא תמך במדיניות המכסים ובקריאות לריבית נמוכה יותר, וממשיך לשמש כיועץ בכיר עם משרד באגף המערבי של הבית הלבן. עבור חלק מהשחקנים בשוק החוב, זו אינדיקציה ליו"ר פד שעשוי לתת משקל גדול יותר לצמיחה, לשוקי ההון ולסדר היום של הבית הלבן, ופחות לקו זהיר של שמירה על אינפלציה קרובה ליעד.
